Законопроект Genius може кардинально змінити індустрію шифрування: занепад платежів токенів, відновлення відповідності, приєднання інституційних коштів.
Три основні впливи, які законопроект Genius може мати на індустрію криптоактивів
Сенат США нещодавно ухвалив Законопроект про національне інноваційне регулювання стабільних монет США (Genius ), який є першим всеосяжним федеральним регулюванням стабільних монет. Цей законопроект наразі подано до Палати представників, комітет з фінансових послуг Палати готує відповідні тексти для переговорів. Якщо все пройде гладко, цей законопроект має шанси на офіційне прийняття до закону до осені цього року, що суттєво змінить ландшафт криптоактивів.
Суворі вимоги до резервів цього законопроекту та національна ліцензійна система визначать, які блокчейни отримають перевагу, які проекти стануть важливими, які токени будуть використовуватися, що, у свою чергу, вплине на наступну хвилю ліквідності. Давайте глибше розглянемо три основні впливи, які матиме законопроект, якщо він стане законом.
1. Платіжні альтернативні токени можуть швидко зникнути
Законопроект Сенату створить нову ліцензію "ліцензованого емітента стабільних монет", яка вимагатиме, щоб кожен токен підтримувався готівкою, державними облігаціями США або нічними репо (repos) у співвідношенні 1:1, а емітенти з обсягом обігу понад 5 мільярдів доларів повинні проходити щорічний аудит. Це контрастує з нинішньою системою, яка майже не має суттєвих гарантій або вимог до резервів.
Це чітке положення співпадає з моментом, коли стабільні монети стають основним засобом обміну на блокчейні. У 2024 році стабільні монети становитимуть близько 60% вартості переказів Криптоактивів, обробляючи 1,5 мільйона транзакцій щодня, більшість з яких становлять менше 10 000 доларів.
Для повсякденних платежів, стабільний токен, який завжди має вартість 1 долар, очевидно, є більш практичним, ніж більшість традиційних альтернативних токенів, ціна яких може суттєво коливатися за короткий проміжок часу.
Якщо стабільні монети, дозволені США, можуть законно використовуватися між штатами, торгівцям, які все ще приймають волатильні токени, буде важко обґрунтувати додаткові ризики. У наступні кілька років корисність і інвестиційна цінність цих альтернативних токенів можуть суттєво зменшитися, якщо вони не зможуть успішно трансформуватися.
Навіть якщо законопроект Сенату не буде ухвалено в його теперішньому вигляді, тенденція вже очевидна. Довгострокове стимулювання буде явно схилятися до платіжних каналів, прив'язаних до долара, а не до платіжних альтернативних токенів.
2. Нові правила відповідності можуть перебудувати ландшафт індустрії
Нові правила не лише нададуть легітимність стабільним монетам, якщо законопроект стане законом, це зрештою ефективно направить ці стабільні монети в блокчейн, який може задовольнити вимоги до аудиту та управління ризиками.
Ethereum наразі управляє приблизно 130,3 мільярда доларів США стабільних монет, що значно перевищує будь-якого конкурента. Його зріла децентралізована фінансова (DeFi) екосистема означає, що емітенти можуть легко підключатися до кредитних пулів, заставних замків та аналітичних інструментів. Крім того, вони можуть зібрати набір регуляторних модулів і найкращих практик, щоб спробувати відповідати вимогам регуляторів.
У порівнянні, XRP-реєстр (XRPL) позиціонується як платформа токенізованих валют з пріоритетом на відповідність, включаючи стабільні монети. За минулий місяць на XRP-реєстрі були запущені стабільні монети токени, які повністю підтримуються, кожен з яких має вбудовані інструменти для заморожування рахунків, чорного списку та перевірки особи. Ці функції вкрай відповідають вимогам сенатського законопроекту, згідно з яким емітенти повинні підтримувати сильні механізми викупу та контролю за відмиванням грошей.
Система відповідності Ethereum може призвести до того, що емітенти порушать цю вимогу, але наразі важко визначити, наскільки суворими є вимоги регуляторів у цьому відношенні.
Незважаючи на це, якщо законопроект стане законом у нинішньому вигляді, великим емітентам знадобиться механізм "знати свого клієнта" в реальному часі та з можливістю підключення, (KYC), щоб залишатися приблизно у відповідності з вимогами. Ethereum пропонує гнучкість, але технічна реалізація є складною, тоді як XRP забезпечує спрощену платформу та контроль зверху вниз.
Наразі ці два блокчейни, здається, мають переваги порівняно з мережами, які зосереджені на конфіденційності або швидкості, останні можуть вимагати дорогих модифікацій, щоб задовольнити ті ж вимоги.
3. Правила резервування можуть принести в блокчейн потік інституційного фінансування
Оскільки кожен доларовий стабільний монета повинен мати резерви в грошових активів, цей законопроект тихо пов'язує ліквідність криптоактивів з короткостроковим боргом США.
Ринок стабільних монет вже перевищив 251 мільярд доларів США. Якщо інституції продовжать розвиватися за поточним шляхом, до 2026 року він може досягти 500 мільярдів доларів. На такому рівні емітенти стабільних монет стануть одним з найбільших покупців короткотермінових державних облігацій США, використовуючи доходи для підтримки викупу або винагороди клієнтів.
Для блокчейну це зв'язок має два аспекти значення. По-перше, зростаючий попит на резерви означає, що більше корпоративних балансів буде тримати державні облігації, одночасно утримуючи рідні токени для сплати мережевих зборів, що, в свою чергу, сприятиме органічному попиту на токени, такі як ефір та XRP.
По-друге, доход від відсотків за стабільними монетами може забезпечити фінансування для агресивних стимулів користувачів. Якщо емітент поверне частину доходу від облігацій тримачам, використання стабільних монет замість кредитних карток може стати раціональним вибором для деяких інвесторів, що прискорить обсяги та витрати на он-лінійні платежі.
Припустимо, що Палата представників зберігає резервний пункт, інвестори також повинні очікувати збільшення чутливості до монети. Якщо регулятори змінять кваліфікацію застави або Федеральна резервна система змінить пропозицію державних облігацій, зростання стейблкоїнів та ліквідність криптоактивів буде коливатися синхронно.
Це ризик, на який варто звернути увагу, але він також свідчить про те, що цифрові активи поступово інтегруються в основні капітальні ринки, а не існують окремо від них.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ChainDetective
· 08-12 10:01
Цю річ не можна більше використовувати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MissedAirdropBro
· 08-12 10:01
Спав під булраном, спав під ведмежим ринком, все ще глибоко працюю в криптосвіті, брате, що втрачає гроші.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ApeEscapeArtist
· 08-12 09:59
Ситуація змінилася, великі капітали готові увійти на ринок.
Законопроект Genius може кардинально змінити індустрію шифрування: занепад платежів токенів, відновлення відповідності, приєднання інституційних коштів.
Три основні впливи, які законопроект Genius може мати на індустрію криптоактивів
Сенат США нещодавно ухвалив Законопроект про національне інноваційне регулювання стабільних монет США (Genius ), який є першим всеосяжним федеральним регулюванням стабільних монет. Цей законопроект наразі подано до Палати представників, комітет з фінансових послуг Палати готує відповідні тексти для переговорів. Якщо все пройде гладко, цей законопроект має шанси на офіційне прийняття до закону до осені цього року, що суттєво змінить ландшафт криптоактивів.
Суворі вимоги до резервів цього законопроекту та національна ліцензійна система визначать, які блокчейни отримають перевагу, які проекти стануть важливими, які токени будуть використовуватися, що, у свою чергу, вплине на наступну хвилю ліквідності. Давайте глибше розглянемо три основні впливи, які матиме законопроект, якщо він стане законом.
1. Платіжні альтернативні токени можуть швидко зникнути
Законопроект Сенату створить нову ліцензію "ліцензованого емітента стабільних монет", яка вимагатиме, щоб кожен токен підтримувався готівкою, державними облігаціями США або нічними репо (repos) у співвідношенні 1:1, а емітенти з обсягом обігу понад 5 мільярдів доларів повинні проходити щорічний аудит. Це контрастує з нинішньою системою, яка майже не має суттєвих гарантій або вимог до резервів.
Це чітке положення співпадає з моментом, коли стабільні монети стають основним засобом обміну на блокчейні. У 2024 році стабільні монети становитимуть близько 60% вартості переказів Криптоактивів, обробляючи 1,5 мільйона транзакцій щодня, більшість з яких становлять менше 10 000 доларів.
Для повсякденних платежів, стабільний токен, який завжди має вартість 1 долар, очевидно, є більш практичним, ніж більшість традиційних альтернативних токенів, ціна яких може суттєво коливатися за короткий проміжок часу.
Якщо стабільні монети, дозволені США, можуть законно використовуватися між штатами, торгівцям, які все ще приймають волатильні токени, буде важко обґрунтувати додаткові ризики. У наступні кілька років корисність і інвестиційна цінність цих альтернативних токенів можуть суттєво зменшитися, якщо вони не зможуть успішно трансформуватися.
Навіть якщо законопроект Сенату не буде ухвалено в його теперішньому вигляді, тенденція вже очевидна. Довгострокове стимулювання буде явно схилятися до платіжних каналів, прив'язаних до долара, а не до платіжних альтернативних токенів.
2. Нові правила відповідності можуть перебудувати ландшафт індустрії
Нові правила не лише нададуть легітимність стабільним монетам, якщо законопроект стане законом, це зрештою ефективно направить ці стабільні монети в блокчейн, який може задовольнити вимоги до аудиту та управління ризиками.
Ethereum наразі управляє приблизно 130,3 мільярда доларів США стабільних монет, що значно перевищує будь-якого конкурента. Його зріла децентралізована фінансова (DeFi) екосистема означає, що емітенти можуть легко підключатися до кредитних пулів, заставних замків та аналітичних інструментів. Крім того, вони можуть зібрати набір регуляторних модулів і найкращих практик, щоб спробувати відповідати вимогам регуляторів.
У порівнянні, XRP-реєстр (XRPL) позиціонується як платформа токенізованих валют з пріоритетом на відповідність, включаючи стабільні монети. За минулий місяць на XRP-реєстрі були запущені стабільні монети токени, які повністю підтримуються, кожен з яких має вбудовані інструменти для заморожування рахунків, чорного списку та перевірки особи. Ці функції вкрай відповідають вимогам сенатського законопроекту, згідно з яким емітенти повинні підтримувати сильні механізми викупу та контролю за відмиванням грошей.
Система відповідності Ethereum може призвести до того, що емітенти порушать цю вимогу, але наразі важко визначити, наскільки суворими є вимоги регуляторів у цьому відношенні.
Незважаючи на це, якщо законопроект стане законом у нинішньому вигляді, великим емітентам знадобиться механізм "знати свого клієнта" в реальному часі та з можливістю підключення, (KYC), щоб залишатися приблизно у відповідності з вимогами. Ethereum пропонує гнучкість, але технічна реалізація є складною, тоді як XRP забезпечує спрощену платформу та контроль зверху вниз.
Наразі ці два блокчейни, здається, мають переваги порівняно з мережами, які зосереджені на конфіденційності або швидкості, останні можуть вимагати дорогих модифікацій, щоб задовольнити ті ж вимоги.
3. Правила резервування можуть принести в блокчейн потік інституційного фінансування
Оскільки кожен доларовий стабільний монета повинен мати резерви в грошових активів, цей законопроект тихо пов'язує ліквідність криптоактивів з короткостроковим боргом США.
Ринок стабільних монет вже перевищив 251 мільярд доларів США. Якщо інституції продовжать розвиватися за поточним шляхом, до 2026 року він може досягти 500 мільярдів доларів. На такому рівні емітенти стабільних монет стануть одним з найбільших покупців короткотермінових державних облігацій США, використовуючи доходи для підтримки викупу або винагороди клієнтів.
Для блокчейну це зв'язок має два аспекти значення. По-перше, зростаючий попит на резерви означає, що більше корпоративних балансів буде тримати державні облігації, одночасно утримуючи рідні токени для сплати мережевих зборів, що, в свою чергу, сприятиме органічному попиту на токени, такі як ефір та XRP.
По-друге, доход від відсотків за стабільними монетами може забезпечити фінансування для агресивних стимулів користувачів. Якщо емітент поверне частину доходу від облігацій тримачам, використання стабільних монет замість кредитних карток може стати раціональним вибором для деяких інвесторів, що прискорить обсяги та витрати на он-лінійні платежі.
Припустимо, що Палата представників зберігає резервний пункт, інвестори також повинні очікувати збільшення чутливості до монети. Якщо регулятори змінять кваліфікацію застави або Федеральна резервна система змінить пропозицію державних облігацій, зростання стейблкоїнів та ліквідність криптоактивів буде коливатися синхронно.
Це ризик, на який варто звернути увагу, але він також свідчить про те, що цифрові активи поступово інтегруються в основні капітальні ринки, а не існують окремо від них.