Злет і падіння Saddle Finance: від потенційної зірки до ліквідації

Saddle Finance раніше вважався потужним конкурентом Curve, у 2021 році він отримав інвестиції на загальну суму 11,8 мільйона доларів від кількох відомих установ. Проте на сьогодні розвиток цього проєкту опинився в скрутному становищі.

Нещодавно спільнота Saddle висунула пропозицію щодо припинення операцій та ліквідації коштів. Дані показують, що загальна заблокована вартість Saddle Finance (TVL) становить лише 368 тисяч доларів, а ринкова капіталізація його токену управління $SDL знизилася до 91,7 тисячі доларів. Як виник цей результат?

Основна різниця між Saddle та Curve полягає в їхньому базовому коді. Saddle вирішив перенести код Vyper Curve на платформу Solidity, що зробило його менш вразливим до недавніх проблем з безпекою, з якими зіткнувся Curve.

У січні 2021 року Saddle офіційно оголосила про запуск і отримала 4,3 мільйона доларів у рамках початкового раунду фінансування. Перед запуском проекту кілька відомих безпекових організацій провели його комплексний аудит. Хоча на початковому етапі Saddle не випустила токени управління, ринок загалом очікував, що вона їх випустить, і це очікування разом із підтримкою провідних інвесторів принесло Saddle величезну увагу.

Однак надмірні очікування також викликали деякі проблеми. На початку запуску велика кількість постачальників ліквідності увійшла на ринок, що призвело до дисбалансу цін у пулі активів, і деякі користувачі зазнали серйозних втрат через сліпування.

У листопаді 2021 року Saddle офіційно оголосив про випуск токена управління та запуск програми винагород за ліквідність, а також провів аеродроп 15% загальної кількості токенів для користувачів. Крім того, інші пов’язані проекти також надали додаткові винагороди раннім підтримувачам Saddle. Ці заходи принесли великі обсяги уваги до Saddle на початкових етапах проекту та під час аеродропу.

Однак 30 квітня 2022 року Saddle зазнав серйозного удару. Його пул sUSDv2 був зламаний хакерами, втрата склала 11 мільйонів доларів. Хоча 3,8 мільйона доларів було повернено, цей інцидент серйозно підривав довіру користувачів. З того часу ліквідність у Saddle почала різко знижуватися.

Подальший крах UST ще більше загострив ситуацію для Saddle. Відтоді проект так і не зміг відновити свої позиції.

Нещодавно спільнота Saddle висунула пропозицію про ліквідацію, запропонувавши розпустити спільноту та розподілити залишкові активи між тримачами токенів. Основними причинами цієї пропозиції є: плани виходу основної команди, потенційні ризики безпеки та те, що вартість казни протоколу перевищує ринкову вартість токенів тощо.

Наразі основним активом Saddle є 1,545,000 $ARB, отриманих з Arbitrum. Пропозиція полягає в обміні всіх залишкових коштів на $ARB і розподілі їх серед членів спільноти відповідно до пропорції володіння $SDL та veSDL.

Хоча більшість членів спільноти підтримують ліквідацію, конкретні деталі виконання все ще викликають суперечки, такі як вибір множника ваги veSDL та час зйомки.

Цей випадок ще раз підтверджує, що навіть найбільш помітні проекти, якщо не можуть постійно створювати цінність для користувачів, не уникнуть долі занепаду.