Згідно з останнім звітом Glassnode у блокчейні від 20 серпня, ринок Біткойн (BTC) демонструє ознаки, схожі на історичні пікові періоди: уповільнення капіталовкладень, рекордна позиковість, сплеск спекулятивної активності. Ці сигнали дуже узгоджуються з пізніми етапами попередніх лонг позицій, що означає, що ринок може бути на структурному переломному моменті.
Зменшення капіталовкладень: динаміка гірша, ніж на початку року
BTC у минулому тижні досягнув $124,400 максимуму, після чого знизився приблизно на 9.2% до $112,900, в той же час капітальні вливання значно зменшилися.
Реалізація граничної швидкості зростання: під час поточної відскоку збільшення лише на 6% щомісяця, що значно нижче за 13%, коли в початку 2024 року буде подолано $100,000.
Зменшення прибутку від продажу, але недостатній попит: навіть якщо тиск на продаж існуючих тримачів монет зменшується, новий попит залишається обмеженим.
Чистий реалізований прибуток і збиток після корекції волатильності: порівняно з $70,000, $100,000 і липневим піком у $122,000 тиск продажу помітно зменшився, але імпульс все ще недостатній для нового максимуму.
Коефіцієнт важелів досяг піку: Ф'ючерси та деривативи альткоїнів перегріті
Ф'ючерсний ринок став основною силою, що сприяє нещодавнім коливанням:
BTC ф'ючерсні незакриті контракти: утримуються на рівні $670 мільярдів, за час цього корекційного циклу зменшилися на $2.3 мільярди, що є 23-м найбільшим номінальним падінням в історії.
Криптовалютні деривативи: загальна сума відкритих контрактів колись зросла до $602 млрд, але на вихідних знизилася на $26 млрд.
Дані про ліквідацію: денний обсяг ліквідації альткойнів досяг $3,03 мільярда, що більше ніж в два рази перевищує BTC.
Обсяг торгівлі ф'ючерсами на Ефірі становить 67%, що є новим історичним максимумом, що свідчить про те, що ринковий спекулятивний акцент перемістився на альткойни.
Порівняння історичних циклів: часова позиція близька до піку
Glassnode порівнює поточний цикл з лонг позиціями 2015–2018 років та 2018–2022 років:
З урахуванням циклічних мінімумів, історичні максимуми зазвичай з'являються через 2-3 місяці після поточної позиції.
Оборотне постачання: протягом 273 днів підряд перевищує перший стандартний діапазон, що є другим найтривалішим рекордом в історії (після 335 днів з 2015 по 2018 рік).
Довгострокові інвестори реалізують прибуток: порівняно з усіма періодами, крім 2016–2017 років, показує, що тиск продажу терплячих інвесторів починає зменшуватися.
Сигнали пізнього циклу та майбутні змінні
Звіт вважає, що ослаблення попиту, надвисокий рівень кредитного плеча та історична схожість часу створюють умови на ринку, подібні до минулих пікових періодів. Але варто зауважити:
Кожен цикл має свої особливості: зміни в макроекономіці, регуляторному середовищі та ринковій структурі можуть порушити традиційну чотирирічну циклічну модель.
Короткострокові ризики: високий леверидж означає, що різкі коливання в будь-якому напрямку можуть викликати ланцюгові ліквідації.
Потенційні каталізатори: потоки капіталу ETF, макрополітика (наприклад, очікування зниження процентних ставок), дані про впровадження у блокчейні можуть змінити ритм ринку.
Заключення
Рівень кредитного плеча на ринку Біткойн наразі дивовижно схожий на історичні піки. Хоча це не означає, що ціна миттєво досягне вершини, для трейдерів та інвесторів це сигнал, що вимагає високої пильності. У короткостроковій перспективі контроль кредитного плеча та управління ризиками будуть ключовими; у довгостроковій перспективі, у блокчейні впровадження та макроекономічне середовище визначать, чи зможе BTC подолати існуючий стелю циклу. Для отримання більше даних у блокчейні та ринкових аналізів, будь ласка, слідкуйте за офіційною платформою Gate.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн леверидж сягнув історичного максимуму! Glassnode: ринок перейшов у фінальну фазу циклу.
Згідно з останнім звітом Glassnode у блокчейні від 20 серпня, ринок Біткойн (BTC) демонструє ознаки, схожі на історичні пікові періоди: уповільнення капіталовкладень, рекордна позиковість, сплеск спекулятивної активності. Ці сигнали дуже узгоджуються з пізніми етапами попередніх лонг позицій, що означає, що ринок може бути на структурному переломному моменті.
Зменшення капіталовкладень: динаміка гірша, ніж на початку року
BTC у минулому тижні досягнув $124,400 максимуму, після чого знизився приблизно на 9.2% до $112,900, в той же час капітальні вливання значно зменшилися.
Реалізація граничної швидкості зростання: під час поточної відскоку збільшення лише на 6% щомісяця, що значно нижче за 13%, коли в початку 2024 року буде подолано $100,000.
Зменшення прибутку від продажу, але недостатній попит: навіть якщо тиск на продаж існуючих тримачів монет зменшується, новий попит залишається обмеженим.
Чистий реалізований прибуток і збиток після корекції волатильності: порівняно з $70,000, $100,000 і липневим піком у $122,000 тиск продажу помітно зменшився, але імпульс все ще недостатній для нового максимуму.
Коефіцієнт важелів досяг піку: Ф'ючерси та деривативи альткоїнів перегріті
Ф'ючерсний ринок став основною силою, що сприяє нещодавнім коливанням:
BTC ф'ючерсні незакриті контракти: утримуються на рівні $670 мільярдів, за час цього корекційного циклу зменшилися на $2.3 мільярди, що є 23-м найбільшим номінальним падінням в історії.
Криптовалютні деривативи: загальна сума відкритих контрактів колись зросла до $602 млрд, але на вихідних знизилася на $26 млрд.
Дані про ліквідацію: денний обсяг ліквідації альткойнів досяг $3,03 мільярда, що більше ніж в два рази перевищує BTC.
Обсяг торгівлі ф'ючерсами на Ефірі становить 67%, що є новим історичним максимумом, що свідчить про те, що ринковий спекулятивний акцент перемістився на альткойни.
Порівняння історичних циклів: часова позиція близька до піку
Glassnode порівнює поточний цикл з лонг позиціями 2015–2018 років та 2018–2022 років:
З урахуванням циклічних мінімумів, історичні максимуми зазвичай з'являються через 2-3 місяці після поточної позиції.
Оборотне постачання: протягом 273 днів підряд перевищує перший стандартний діапазон, що є другим найтривалішим рекордом в історії (після 335 днів з 2015 по 2018 рік).
Довгострокові інвестори реалізують прибуток: порівняно з усіма періодами, крім 2016–2017 років, показує, що тиск продажу терплячих інвесторів починає зменшуватися.
Сигнали пізнього циклу та майбутні змінні
Звіт вважає, що ослаблення попиту, надвисокий рівень кредитного плеча та історична схожість часу створюють умови на ринку, подібні до минулих пікових періодів. Але варто зауважити:
Кожен цикл має свої особливості: зміни в макроекономіці, регуляторному середовищі та ринковій структурі можуть порушити традиційну чотирирічну циклічну модель.
Короткострокові ризики: високий леверидж означає, що різкі коливання в будь-якому напрямку можуть викликати ланцюгові ліквідації.
Потенційні каталізатори: потоки капіталу ETF, макрополітика (наприклад, очікування зниження процентних ставок), дані про впровадження у блокчейні можуть змінити ритм ринку.
Заключення
Рівень кредитного плеча на ринку Біткойн наразі дивовижно схожий на історичні піки. Хоча це не означає, що ціна миттєво досягне вершини, для трейдерів та інвесторів це сигнал, що вимагає високої пильності. У короткостроковій перспективі контроль кредитного плеча та управління ризиками будуть ключовими; у довгостроковій перспективі, у блокчейні впровадження та макроекономічне середовище визначать, чи зможе BTC подолати існуючий стелю циклу. Для отримання більше даних у блокчейні та ринкових аналізів, будь ласка, слідкуйте за офіційною платформою Gate.