Автор: Марія Шен, Electric Capital GP Переклад: Jinse Finance 0xxz
Чому я нещодавно змінив свою думку щодо RWA? Короткий підсумок.
ДОВГИЙ СТРОК
RWA існуватиме в ланцюжку ще довго. Я завжди в це вірив. Проблема в тому, як вони прикуті.
Чому я не налаштований на RWA у 2018 році:
У 2018 році низка проектів об’єднала нерухомість, відстежувала ціни американських акцій для інвесторів в інших країнах (наприклад, надаючи решті світу доступ до S&P 500, акцій Apple тощо) або створювала борги для реальний ринок позичальників.
Але є багато перешкод:
Більшу частину попиту складають установи та заможні особи, але вони не хочуть, щоб ці продукти були в мережі, оскільки вони не мають доступу. Інституційні гравці та заможні особи вже можуть купувати нерухомість, облігації та акції США, тому вони не змінюватимуть процес. Існують лише додаткові переваги від розміщення цих активів у ланцюжку, а більшість реальних переваг (використання DeFi, можливість компонування тощо) неможливо реалізувати, оскільки інфраструктура ще не існує.
Постачання є спорадичним і має негативний самовідбір. Наприклад, пропозиція нерухомості, як правило, є окремою будівлею або невеликою групою будівель. Дуже небагато справді мають запаси в мережі. Зазвичай типи активів у ланцюжку є активами, які не можуть бути витребувані в реальному світі, тому існує негативний вибір для активів, доступних у ланцюжку. Це ще більше ускладнює створення попиту.
Юридичні проблеми/питання правозастосування.
Проблеми з користуванням і хостингом. Більшість попиту надходить від тих, хто не використовує криптовалюту. Зашифрований UX і хостинг є великою перешкодою. Дуже небагато людей мають можливість безпечно самостійно зберігати мільйони активів.
Чому зараз (оптимістично щодо RWA):
Процентна ставка США змінилася з 0% до 5%. Це означає, що (1) долари в ланцюжку потребують реальної прибутковості, і (2) зараз існує попит на позики з низьким річним відсотком поза ланцюгом.
DeFi подорослішав. Тепер у нас є стейблкойни, ринки кредитування та мережеві біржі. «Теоретичні» переваги інвестування в реальні активи з 2018 року вже можна реалізувати.
Не всі RWA «успішно» виконують цей цикл. Прості взаємозамінні активи, такі як ОВДП, будуть на першому місці. Довгострокові казначейські облігації знаходяться посередині. Нерухомість все ще відставатиме, і, ймовірно, цього не станеться в найближчі кілька років.
Користувацький досвід і хостинг більше не є великими проблемами. Корінні криптовалюти хочуть реальних прибутків. Організації, які вже знайомі з мережевими операціями, хочуть дешевших доларів. Обидві сторони знайомі з криптовалютами, і з 2018 року якість зберігання та досвід користувача значно покращилися.
Криптовалюти стануть основою нашої глобальної фінансової системи. Сьогодні він робить перші кроки до активів реального світу.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Electric Capital Partner: Чому я передумав і був оптимістичним щодо RWA
Автор: Марія Шен, Electric Capital GP Переклад: Jinse Finance 0xxz
Чому я нещодавно змінив свою думку щодо RWA? Короткий підсумок.
ДОВГИЙ СТРОК
RWA існуватиме в ланцюжку ще довго. Я завжди в це вірив. Проблема в тому, як вони прикуті.
Чому я не налаштований на RWA у 2018 році:
У 2018 році низка проектів об’єднала нерухомість, відстежувала ціни американських акцій для інвесторів в інших країнах (наприклад, надаючи решті світу доступ до S&P 500, акцій Apple тощо) або створювала борги для реальний ринок позичальників.
Але є багато перешкод:
Більшу частину попиту складають установи та заможні особи, але вони не хочуть, щоб ці продукти були в мережі, оскільки вони не мають доступу. Інституційні гравці та заможні особи вже можуть купувати нерухомість, облігації та акції США, тому вони не змінюватимуть процес. Існують лише додаткові переваги від розміщення цих активів у ланцюжку, а більшість реальних переваг (використання DeFi, можливість компонування тощо) неможливо реалізувати, оскільки інфраструктура ще не існує.
Постачання є спорадичним і має негативний самовідбір. Наприклад, пропозиція нерухомості, як правило, є окремою будівлею або невеликою групою будівель. Дуже небагато справді мають запаси в мережі. Зазвичай типи активів у ланцюжку є активами, які не можуть бути витребувані в реальному світі, тому існує негативний вибір для активів, доступних у ланцюжку. Це ще більше ускладнює створення попиту.
Юридичні проблеми/питання правозастосування.
Проблеми з користуванням і хостингом. Більшість попиту надходить від тих, хто не використовує криптовалюту. Зашифрований UX і хостинг є великою перешкодою. Дуже небагато людей мають можливість безпечно самостійно зберігати мільйони активів.
Чому зараз (оптимістично щодо RWA):
Процентна ставка США змінилася з 0% до 5%. Це означає, що (1) долари в ланцюжку потребують реальної прибутковості, і (2) зараз існує попит на позики з низьким річним відсотком поза ланцюгом.
DeFi подорослішав. Тепер у нас є стейблкойни, ринки кредитування та мережеві біржі. «Теоретичні» переваги інвестування в реальні активи з 2018 року вже можна реалізувати.
Не всі RWA «успішно» виконують цей цикл. Прості взаємозамінні активи, такі як ОВДП, будуть на першому місці. Довгострокові казначейські облігації знаходяться посередині. Нерухомість все ще відставатиме, і, ймовірно, цього не станеться в найближчі кілька років.
Користувацький досвід і хостинг більше не є великими проблемами. Корінні криптовалюти хочуть реальних прибутків. Організації, які вже знайомі з мережевими операціями, хочуть дешевших доларів. Обидві сторони знайомі з криптовалютами, і з 2018 року якість зберігання та досвід користувача значно покращилися.
Криптовалюти стануть основою нашої глобальної фінансової системи. Сьогодні він робить перші кроки до активів реального світу.