Sentimen Derivatif BTC dan ETH

Analisis Sentimen Derivatif BTC

Kurva hasil tahunan BTC telah sedikit terbalik di ujung yang lebih pendek, menandakan pandangan hati-hati dari para investor dalam jangka dekat. Inversi ini, terutama saat mendekati periode pemilihan, mencerminkan lindung nilai potensial terhadap volatilitas yang diantisipasi. Penurunan hasil menunjukkan bahwa para trader mungkin kurang cenderung untuk terlibat dalam posisi leverage tinggi, memilih untuk mengambil sikap yang menghindari risiko di tengah fluktuasi pasar potensial.

Analisis Sentimen Derivatif ETH

Kurva hasil ETH mencerminkan pergerakan terbaru BTC, meskipun dengan penurunan sedikit kurang mencolok di bagian depan. Bentuk ulang kurva ini dalam struktur jangka ETH menunjukkan sentimen seimbang, dengan para pedagang mungkin melindungi diri terhadap risiko downside sambil tetap terbuka terhadap potensi bullish jangka panjang. Selera pasar terhadap ETH tampak lebih stabil dibandingkan dengan BTC, menunjukkan stabilitas relatif dalam derivatif ETH menjelang siklus pemilihan.

BTC dan ETH Tingkat Pendanaan

Analisis Tingkat Pendanaan Gabungan untuk BTC dan ETH

Dalam beberapa hari menjelang pemilihan, kedua tingkat pendanaan BTC dan ETH telah menunjukkan tanda-tanda penurunan, meskipun trennya berbeda dalam intensitasnya. Tingkat pendanaan BTC secara mencolok turun ke wilayah negatif, menandakan bahwa penjual pendek membayar premi kepada posisi long. Perubahan ini menunjukkan sentimen bearish yang meningkat, karena para trader semakin melindungi diri dari potensi risiko downside. Pergerakan dari tingkat sebelumnya yang bullish ke wilayah negatif mengindikasikan sikap defensif yang kuat dalam antisipasi volatilitas pasar potensial terkait hasil pemilihan. Hal ini bisa mencerminkan ketidakpastian yang lebih luas di pasar, dengan para trader melihat BTC sebagai khususnya sensitif terhadap fluktuasi politik dan ekonomi.

Sementara tingkat pendanaan ETH, meskipun mengalami penurunan, tetap netral dan terhindar dari penurunan negatif. Stabilitas relatif ini menunjukkan sentimen pasar yang lebih seimbang terhadap ETH, menunjukkan bahwa sementara para trader berhati-hati, mereka tidak menunjukkan kecenderungan bearish yang sama seperti yang terlihat pada BTC. Tingkat pendanaan netral ETH dapat mengimplikasikan bahwa pasar menganggapnya agak terisolasi dari risiko terkait pemilihan yang langsung atau melihat dinamika harganya lebih stabil.

Implikasi Sentimen Pasar

Divergensi dalam tingkat pendanaan BTC dan ETH menggarisbawahi perspektif pasar yang berbeda terhadap aset-aset ini: BTC nampaknya lebih rentan terhadap sentimen bearish jangka pendek yang dipicu oleh peristiwa eksternal, sementara ETH mempertahankan prospek yang relatif stabil. Para trader mungkin melihat BTC sebagai aset yang lebih volatile dalam kondisi saat ini, memilih untuk melindungi diri lebih agresif, sedangkan tingkat pendanaan ETH yang netral menunjukkan pandangan ketahanan di tengah ketidakpastian.

Opsi BTC dan ETH: Volatilitas Implisit dan Reversal Risiko

Analisis Opsi BTC

Pasar opsi BTC menunjukkan struktur volatilitas yang terbalik, dengan volatilitas tersirat yang meningkat, terutama di bagian pendek dari kurva. Inversi ini menunjukkan bahwa para trader mengharapkan volatilitas jangka pendek yang signifikan, yang mungkin terkait dengan pemilihan atau peristiwa jangka pendek lainnya. Selain itu, tingkat skew Reversal Risiko Delta 25-Delta BTC positif di semua tenor, mencerminkan sentimen bullish yang kuat dalam jangka panjang. Permintaan untuk opsi panggilan lebih tinggi dari opsi jual pada level ini menunjukkan bahwa, meskipun ada kekhawatiran volatilitas jangka pendek, ada keyakinan yang meluas dalam potensi kenaikan BTC di kalangan trader opsi.

Analisis Opsi ETH

Struktur istilah volatilitas opsi ETH juga menunjukkan inversi, meskipun kenaikan volatilitas tersirat kurang agresif dibandingkan dengan BTC. Hal ini menunjukkan bahwa para trader mengharapkan volatilitas jangka pendek untuk ETH namun mempersepsikannya sebagai kurang intensif dibandingkan dengan BTC. Risiko Reversal 25-Delta untuk ETH menunjukkan gambaran yang lebih kompleks: tenor pendek menunjukkan permintaan perlindungan sisi bawah, mencerminkan sentimen bearish dalam jangka dekat. Namun, skew tetap positif dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa para trader mengharapkan ETH untuk pulih atau menghargai dalam jangka waktu yang lebih lama, meskipun dengan beberapa kehati-hatian.

Analisis Komparatif dan Sentimen Pasar

Data gabungan dari pasar opsi BTC dan ETH mengungkapkan perpecahan sentimen pasar antara kedua aset:

• Outlook Jangka Pendek: Baik BTC maupun ETH menunjukkan volatilitas tersirat yang tinggi dalam jangka pendek, dengan BTC menghadapi sentimen bullish yang lebih kuat dan ETH menunjukkan pendekatan yang lebih hati-hati, karena para trader melindungi diri terhadap potensi penurunan nilainya dalam waktu dekat.
• Outlook Jangka Panjang: Untuk kedua aset, skew positif dalam tenor jangka panjang menunjukkan bahwa pasar umumnya mengantisipasi pertumbuhan atau stabilitas, dengan BTC menunjukkan ekspektasi bullish yang lebih kuat daripada ETH.

Volatilitas berdasarkan Bursa dan Skew Put-Call berdasarkan Bursa

Volatilitas menurut Bursa (Tenor 1 Bulan)

Di sejumlah bursa utama, baik BTC maupun ETH menunjukkan perbedaan yang signifikan dalam tingkat volatilitas tersirat. Untuk BTC, tenor 1 bulan menunjukkan tingkat volatilitas tersirat yang meningkat, terutama di bursa dengan volume perdagangan yang lebih tinggi, mencerminkan permintaan kuat untuk opsi protektif menjelang peristiwa yang berpotensi volatile seperti pemilihan. Variasi ini menunjukkan bahwa bursa yang berbeda mungkin mengalami tingkat aktivitas lindung nilai yang berbeda, mungkin disebabkan oleh perbedaan regional dalam sentimen trader atau tingkat likuiditas.

Sebaliknya, kalibrasi volatilitas ETH selama 1 bulan tetap relatif konsisten di berbagai bursa, dengan tingkat volatilitas tersirat tidak sejelas BTC. Konsistensi ini menunjukkan bahwa ETH dianggap sedikit lebih stabil atau dapat diprediksi dalam jangka pendek, dengan fluktuasi sentimen pedagang yang lebih sedikit yang bersifat spesifik terhadap bursa. Volatilitas ETH yang lebih seragam di berbagai bursa juga dapat menunjukkan tingkat aktivitas perdagangan spekulatif yang lebih rendah dibandingkan dengan BTC, memperkuat prospeknya yang relatif stabil.

Skew Put-Call menurut Bursa (Tenor 1 Bulan, 25-Delta)

Untuk BTC, skew put-call 25-Delta selama 1 bulan tetap positif di seluruh bursa, menandakan bahwa opsi beli (taruhan bullish) dihargai lebih tinggi daripada opsi jual, mencerminkan sentimen bullish yang berkelanjutan di pasar. Namun, ada perbedaan halus dalam tingkat skew di antara bursa, menunjukkan bahwa sementara sentimen secara keseluruhan bullish, beberapa bursa menunjukkan keyakinan yang lebih kuat. Disparitas ini mungkin berasal dari variasi permintaan regional atau preferensi pedagang institusi versus eceran di beberapa bursa.

Untuk ETH, skew put-call 1 bulan juga sedikit bervariasi menurut bursa, meskipun cenderung netral, menunjukkan pandangan seimbang dengan permintaan minimal untuk opsi call atau put. Skew netral ini di seluruh bursa menunjukkan bahwa para trader tidak memiliki bias arah yang jelas untuk ETH dalam jangka pendek, sejalan dengan tingkat pendanaan dan struktur volatilitas ETH yang relatif stabil yang diamati dalam analisis sebelumnya.

Insight secara keseluruhan

Data volatilitas dan put-call skew oleh bursa memberikan wawasan tentang bagaimana sentimen trader berbeda antara BTC dan ETH:

• BTC menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi dan skew positif, menunjukkan sentimen bullish yang kuat namun dibatasi oleh ekspektasi volatilitas jangka pendek. Sentimen ini diperkuat oleh variasi di seluruh bursa, menunjukkan adanya kantong-kantong lindung nilai yang sangat aktif.
• ETH, di sisi lain, menunjukkan sentimen yang lebih konsisten di seluruh bursa, dengan tingkat skew yang seimbang dan volatilitas yang stabil, mencerminkan pandangan yang hati-hati namun mantap.

Permukaan Volatilitas dan Senyum Volatilitas di Berbagai Jangka Waktu dan Bursa

Permukaan Volatilitas Komposit Pasar

Permukaan volatilitas komposit pasar untuk kedua BTC dan ETH menyoroti variasi volatilitas yang diharapkan di seluruh berbagai harga mogok dan jangka waktu. Untuk BTC, permukaan menunjukkan volatilitas tersirat yang tinggi untuk mogok jangka pendek, di uang, menunjukkan bahwa para pedagang mengantisipasi pergerakan harga yang substansial dalam jangka pendek. Hal ini mencerminkan kehati-hatian yang meningkat, terutama di sekitar periode pemilihan, di mana lonjakan harga segera lebih mungkin terjadi. Permukaan secara bertahap menjadi datar untuk opsi dengan jangka waktu lebih lama, menunjukkan bahwa meskipun ada ketidakpastian jangka pendek, ekspektasi volatilitas jangka panjang lebih terkendali.

Sebaliknya, permukaan volatilitas ETH tetap relatif datar, dengan variasi yang lebih sedikit di seluruh harga strike dan jatuh tempo. Kebenaran ini menunjukkan bahwa para pedagang ETH mengharapkan volatilitas harga yang lebih rendah baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang dibandingkan dengan BTC. Permukaan yang lebih stabil untuk ETH mengimplikasikan persepsi pasar akan stabilitas, kemungkinan dipicu oleh tingkat pendanaan dan data volatilitas terbaru yang menunjukkan fluktuasi yang kurang dramatis.

Senyum Volatilitas Cross-Exchange Senyum volatilitas cross-exchange untuk BTC dan ETH menunjukkan profil yang berbeda. Senyum volatilitas BTC secara signifikan menonjol, terutama dalam tenor yang lebih pendek, menunjukkan permintaan kuat untuk kedua panggilan dan opsi out-of-the-money. Bentuk ini menunjukkan bahwa para trader melakukan lindung nilai untuk kedua pergerakan harga naik dan turun, mempersiapkan untuk potensi ekstrem harga. Senyum yang menonjol juga menunjukkan sentimen campuran dengan antisipasi yang meningkat dari perubahan harga tajam, karena para trader menggunakan opsi untuk mengelola risiko dari pergeseran pasar yang tak terduga.

Senyum volatilitas ETH, bagaimanapun, kurang curam, menunjukkan permintaan yang lebih seimbang untuk panggilan dan taruhan serta sentimen pasar yang kurang polarisasi. Kurva yang lebih lembut ini menunjukkan bahwa para pedagang ETH kurang khawatir tentang pergerakan harga ekstrem dan bahwa pasar opsi mengharapkan lintasan harga yang lebih dapat diprediksi untuk ETH, bahkan dalam jangka waktu yang lebih pendek. Senyum yang lebih datar di seluruh bursa memperkuat persepsi pasar yang stabil terhadap ETH dibandingkan dengan BTC.

Senyum Volatilitas Kematangan Konstan

Memeriksa senyum volatilitas kematangan konstan memberikan wawasan lebih lanjut tentang risiko yang dirasakan aset selama berbagai kerangka waktu. Untuk BTC, senyum tetap tinggi untuk kematangan jangka pendek, mengkonfirmasi tingkat kewaspadaan yang tinggi untuk fluktuasi harga segera. Bentuk yang konsisten dan tinggi di sepanjang kematangan menyiratkan bahwa BTC dianggap rentan terhadap peristiwa jangka pendek tetapi dapat stabil dalam jangka panjang.

Senyum kematangan konstan ETH, di sisi lain, menunjukkan elevasi yang lebih sedikit dan bentuk yang lebih datar di seluruh tenor. Hal ini memperkuat observasi sebelumnya bahwa ETH dianggap lebih stabil dan bahwa peserta pasar tidak terlalu khawatir tentang deviasi harga yang tajam, bahkan dalam periode yang lebih singkat.

Ringkasan Wawasan

Analisis permukaan volatilitas dan senyum untuk BTC dan ETH mengungkapkan adanya perbedaan harapan pasar:

• BTC: Permukaan volatilitas dan senyum yang meningkat dan curam, terutama dalam jangka pendek, menunjukkan pasar yang siap menghadapi volatilitas yang signifikan. Hal ini sejalan dengan pandangan hati-hati seputar pemilihan dan dampak makroekonomi yang mungkin.
• ETH: Permukaan volatilitas yang lebih datar dan senyum yang lebih lembut menunjukkan prospek yang lebih stabil, dengan volatilitas yang diantisipasi lebih rendah baik dalam jangka pendek maupun panjang. ETH nampaknya dipandang lebih tahan terhadap peristiwa-peristiwa segera, dengan para pedagang mengharapkan kinerja yang lebih stabil.

Kesimpulan

Analisis saat ini di seluruh derivatif BTC dan ETH mencerminkan pasar yang siap menghadapi volatilitas jangka pendek yang meningkat dengan pandangan hati-hati namun optimis untuk jangka panjang. Menjelang pemilihan, derivatif BTC dan ETH menunjukkan tren yang bertentangan yang menyoroti persepsi pasar yang berbeda mengenai stabilitas langsung dan potensi jangka panjang dari masing-masing aset.

Sentimen Jangka Pendek: Tingkat pendanaan BTC yang berubah negatif, bersamaan dengan struktur volatilitas yang terbalik secara curam, menunjukkan bahwa para trader secara aktif melakukan lindung nilai terhadap penurunan harga jangka pendek. Posisi defensif ini menyoroti harapan akan lonjakan harga yang tinggi, kemungkinan terkait dengan pemilihan dan dampak pasar potensialnya. Permintaan BTC terhadap perlindungan downside terlihat baik dalam tingkat pendanaan maupun pasar opsi, di mana senyum volatilitas yang nyata menandakan bahwa para trader bersiap menghadapi pergerakan harga yang substansial ke arah mana pun. Sementara itu, tingkat pendanaan ETH, meskipun lebih rendah, tetap netral, mencerminkan sentimen yang lebih stabil. Permukaan volatilitas yang lebih datar untuk ETH menunjukkan volatilitas yang diharapkan lebih rendah, mengindikasikan bahwa meskipun ETH mungkin mengalami fluktuasi, pasar melihatnya sebagai kurang sensitif terhadap guncangan langsung dibandingkan dengan BTC.

Tinjauan Jangka Panjang: Meskipun kewaspadaan jangka pendek, baik BTC maupun ETH menunjukkan tanda-tanda sentimen bullish dalam jangka panjang, dengan pembalikan risiko positif menunjukkan kecenderungan potensi harga naik. Skew positif BTC di seluruh tenor opsi menunjukkan bahwa para trader pada akhirnya mengharapkan aset tersebut mengalami apresiasi dari waktu ke waktu, meskipun setelah periode yang volatile. Struktur kurva ETH yang lebih datar dan tingkat pendanaan yang netral secara konsisten mencerminkan pandangan pasar yang lebih seimbang dan tangguh, memperkuat ETH sebagai aset stabil dengan prospek pertumbuhan yang stabil. Skew yang lebih stabil dalam opsi ETH lebih lanjut mendukung gagasan bahwa para trader melihat ETH sebagai fundamental yang kuat, dengan eksposur risiko downside yang lebih rendah.

Tren Pasar Secara Keseluruhan: Pasar berada dalam posisi defensif dalam jangka pendek, dengan para pedagang lebih memilih lindung nilai terhadap volatilitas, terutama di BTC. Namun, kecenderungan positif jangka panjang dan sentimen yang relatif stabil terhadap ETH menunjukkan keyakinan mendasar dalam pemulihan pasar pasca-pemilihan. Divergensi antara kewaspadaan jangka pendek yang tinggi terhadap BTC dan posisi stabil ETH mencerminkan tren lebih luas di mana pasar sedang mempersiapkan diri untuk ketidakpastian namun pada akhirnya cenderung menuju lintasan positif dalam jangka panjang. Sentimen campuran ini menunjukkan pasar yang siap berhati-hati dalam jangka pendek namun optimis tentang potensi pertumbuhan, terutama setelah ketidakpastian segera teratasi.


Penyangkalan
Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, dan disarankan agar pengguna melakukan riset independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang mereka beli sebelum membuat keputusan investasi apa pun.Gate.iotidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang disebabkan oleh keputusan investasi tersebut.

• • Data dan grafik utamanya berasal dari organisasi pihak ketiga - Black Scholes.
• Informasi ini tidak dimaksudkan dan tidak merupakan saran keuangan atau rekomendasi lain dari jenis apapun yang ditawarkan atau didukung oleh Gate.io.
• Artikel ini tidak boleh direproduksi, ditransmisikan, atau disalin tanpa menyebutkan Gate.io. Pelanggaran merupakan pelanggaran terhadap Undang-Undang Hak Cipta dan dapat dikenai tindakan hukum.*