Encaminhe o Título Original ‘一文读懂权益与收益结合的 Ve 治理托管赛道’

O modelo de custódia de governança Ve, através do bloqueio e partilha de receitas, coordena bem os interesses de todas as partes, permitindo assim que os participantes adicionem mais motivação para levantar problemas reais para o projeto e contribuam para o desenvolvimento saudável a longo prazo do protocolo.

Na atual era Web3, onde a descentralização é o tema principal, a transparência e os requisitos para a descentralização estão a tornar-se cada vez mais elevados. Como resultado, o DeFi tem atraído a atenção de muitos promotores de criptomoeda, como instituições de investimento, empreendedores Web3 e os vindouros empreendedores e utilizadores experientes do Web2. Isso acelera ainda mais a entrada de capital e talentos no mercado. Com a adoção generalizada de aplicações descentralizadas, os dados são armazenados permanentemente de forma transparente no blockchain, as tecnologias subjacentes são de código aberto, e a governação de modelos económicos e protocolos através de votação amadurece e prospera ainda mais no mercado. Dentro deste panorama, o setor DeFi serve tanto como o Santo Graal como a máquina de movimento perpétuo da indústria, permitindo que o capital financeiro atinja uma maior circulação e retornos. O modelo operacional central do DeFi depende do seu modelo económico saudável e governação equitativa razoável. Isto envolve utilidade, retornos, equidade, governação e expiração de valor dos tokens. A abordagem mais razoável e saudável para a descentralização e modelos económicos é a integração de retornos e governação. Ao abordar a questão da governação e retornos, o Ve (governação fiduciária) surge para impulsionar o desenvolvimento da nova era do Web3 e da descentralização. Vamos explorar juntos a praticabilidade e potencial da governação fiduciária Ve!

1. O que é Ve (Governança de Custódia)

A custódia de voto VE é um modelo econômico que integra taxas de transação (receitas) e direitos de governança; seu modelo foi proposto pela Curve Finance. O núcleo é um protocolo para obter a custódia de voto do veToken ao bloquear o token por um período de tempo predeterminado. Em troca, o veToken obtido não pode ser circulado e negociado. Por exemplo, os detentores de $CRV podem bloquear $CRV por um certo período de tempo para obter veCRV. O tempo de bloqueio pode variar de 1 semana a 4 anos. Quanto maior o tempo de bloqueio, mais recompensas; ao mesmo tempo, mais direitos de voto são obtidos (correspondendo à proporção de tokens bloqueados). Durante o período de bloqueio, os Tokens bloqueados não podem ser negociados e vendidos, e seus tokens são liberados linearmente durante o período de bloqueio até que os tokens de custódia sejam reduzidos a 0 no final do período de bloqueio.

O modelo de negócio principal está dividido em duas partes: utilizadores e equipas de projeto.

1. Utilizadores: Quando os utilizadores participam em transações e bloqueiam tokens, podem obter direitos de governação do protocolo, incluindo modelos de inflação e deflação de tokens, se os tokens serão emitidos no futuro, parâmetros de negociação da pool de liquidez, a proporção de ganhos para uma determinada pool de liquidez LP, e a taxa de partilha de taxas de negociação da plataforma.
2. Equipas de projeto: Podem aumentar a visibilidade e a base de utilizadores da sua plataforma, aumentando ainda mais o TVL da plataforma e outras métricas. Além disso, podem reduzir a oferta circulante do token da plataforma do projeto, promover o desenvolvimento saudável e a valorização do token. Também podem melhorar a descentralização do projeto, aumentando o reconhecimento de mercado e a segurança.
3. Em resumo, a custódia de votação Ve obtém tokens de custódia ao bloquear tokens nativos e aumenta os direitos de governança dos usuários e os canais de receita para a plataforma.

2. Inovação Tecnológica, Vantagens e Desvantagens da Custódia de Governança Ve

O cerne da custódia de governança Ve é obter veToken bloqueando tokens nativos. Para melhorar a retenção do usuário e a liquidez do token, diferencia os benefícios e direitos diversificados dos detentores de veToken, como compartilhamento empresarial, direitos de voto de governança, aumento nas recompensas do pool de liquidez, etc.; entre eles, as questões mais controversas no modelo são o direito de tomada de decisão para listar a moeda e o direito de alocação de incentivos de liquidez. Ao obter direitos de governança do projeto através de veToken, você também obtém renda estável de dividendos da plataforma. Neste processo, vários projetos competem pelo jogo e involução. A indireção de página criou dependência e demanda contínua pela plataforma que suporta o modelo Ve. A plataforma pode aumentar constantemente o valor da moeda nativa e apoiá-la ao mesmo tempo. Use a APY de criação de mercado da plataforma para atrair mais liquidez e formar um modelo de circuito fechado.

À medida que o ecossistema complexo de compra de votos da veToken baseado no veCRV continua a abranger e a desenvolver, também podemos ver que o modelo de custódia de governança da vetoken alcançou inovação de valor e desenvolvimento de mercado. O resumo dos pontos de inovação pode ser dividido em:

1. Fornecer uma lógica de alocação e liberação de tokens mais eficiente para diferentes protocolos
2. Usando o modelo veNFT, a liquidez do veToken será otimizada
3. Estimular eficazmente o desenvolvimento positivo do volume de negociação da pool de liquidez
4. Integrar a estrutura de governança e receitas para melhorar os direitos e interesses dos utilizadores nos projetos participantes e o grau de descentralização do próprio projeto

Através dos caminhos de inovação central trazidos pelo modelo de governança Ve acima, a tecnologia e soluções de base foram otimizadas. Ao mesmo tempo, vamos dar uma olhada nas vantagens e desvantagens específicas de melhorar a tecnologia de base.

Vantagens

(1) Otimizar a relação entre rendimento e risco: os detentores de veToken podem desfrutar de uma série de rendimentos, como partilha de taxas e aumento da APR, e coordenar os interesses dos fornecedores de liquidez, traders, detentores de tokens e as quatro partes do protocolo para reduzir a participação nos riscos e aumentar os benefícios para o utilizador.

(2) Preservação do valor do Token nativo: Reduzir a liquidez dos tokens nativos também reduz o poder de venda, o que ajuda a aumentar e desenvolver o valor do projeto.

(3) Governança e renda: Os direitos de governança estão vinculados à distribuição de renda, e a motivação dos usuários para manter a moeda é aprimorada, o que ajuda a aumentar a participação na governança. Ao mesmo tempo, os usuários que apostam a longo prazo têm maior peso na governança, o que também aumenta a motivação para tomar melhores decisões de governança; o peso da governança atualmente parece bastante razoável, refletindo o tempo e a quantidade.

(4) Grau de incentivos descentralizados: Atualmente, a atratividade de muitas DAOs para os usuários está em baixa. Os usuários apenas se concentram na questão da proporção de renda. Na governança Ve, os direitos e interesses de governança do usuário são primeiramente melhorados, e os direitos e interesses podem afetar a proporção de renda pessoal, e também evitar propostas e decisões maliciosas.

Desvantagens

(1) Bloqueio rígido: O bloqueio é uma forma de participar e obter lucros, mas também é por causa do bloqueio rígido que muitos usuários são dissuadidos. O bloqueio é uma restrição fixa para os usuários e um fator de incerteza para o futuro. Também cria um problema de limiar.

(2) Governança Matryoshka: Embora os direitos e interesses de governança sejam dispersos nas mãos dos utilizadores, os utilizadores maliciosos inevitavelmente votarão através de múltiplas contas e múltiplas ações de direitos no mercado de capitais, resultando numa situação mais concentrada dos direitos e interesses de governança a qualquer momento.

(3) Problema de suborno: As pools de liquidez recém-lançadas na plataforma têm fundos e liquidez limitados, enquanto os projetos recém-lançados podem incentivar os usuários a votar através de suborno ou modelos de atividade, perturbando a estratificação do mercado; ao mesmo tempo, se um projeto malicioso for encontrado, isso afetará a segurança dos fundos bloqueados dos usuários;

Através das vantagens e desvantagens acima mencionadas, descobrimos que, embora projetos ou modelos com muitas inovações e vantagens possam ter problemas de risco, o investimento requer uma análise e investigação multifacetadas, e um cálculo específico das taxas de lucro e perda. Claro, em resumo, o desenvolvimento contínuo e a iteração da indústria, e as novas tecnologias de modelo são todas melhorias positivas para a indústria.

3. Paisagem Competitiva e Diferenciação da Custódia de Governança da Ve

O modelo de custódia de governança Ve acelera ainda mais o desenvolvimento do protocolo, e o cerne do mesmo é o seu modelo econômico. A custódia de governança Ve otimiza o modelo econômico existente. Com base na lógica de negócios de diferentes projetos, o modelo econômico DeFi pode ser dividido em três categorias principais: DEX, empréstimos e derivativos. De acordo com as características da camada de incentivo do modelo econômico, pode ser dividido em quatro modos: modo de governança, modo de participação/fluxo de caixa, custódia de votação "incluindo modo ve e ve(3,3)", e modo de mineração es. Vamos dar uma olhada mais de perto na paisagem competitiva da custódia de governança Ve para diferentes modelos econômicos;

1. Modelo de governança: O token apenas possui a função de governança do protocolo; como o início do $UNI, que representa os direitos de governança do protocolo. A Uniswap DAO é o órgão de tomada de decisão da Uniswap, onde os detentores de $UNI iniciam propostas e votam para decidir decisões que afetam o protocolo. Os principais conteúdos de governança incluem a gestão do cofre comunitário $UNI, ajuste das taxas de manuseio, etc.
2. Modelo de staking/fluxo de caixa: O Token pode trazer um fluxo contínuo de caixa; como 1inch, PancakeSwap, etc., atrair rapidamente liquidez alocando seus tokens para LPs e traders iniciais. Além disso, Uniswap, que foi atualizado há algum tempo, recompensará o rendimento do protocolo aos stakers proporcionalmente.

Votação em custódia ve: principalmente dividida em modo ve e modo ve(3,3).

(1) Modo ve: O mecanismo central do Ve é que os utilizadores obtêm veToken ao bloquear o token. veToken é um token de governação não transferível e não circulante. Quanto mais tempo escolher bloquear o token, mais veToken pode obter. Com base no peso do seu veToken, os utilizadores podem obter a proporção correspondente de direitos de voto. Os direitos de voto são parcialmente refletidos na propriedade da pool de liquidez que determina as recompensas para tokens adicionais, tendo assim um impacto substancial no rendimento imediato dos utilizadores e a aumentar a motivação dos utilizadores para manter a moeda.

modelo VE(3,3): O modelo VE(3,3) combina o modelo ve da Curve e o modelo de jogo (3,3) da OlympusDAO. (3,3) refere-se aos resultados do jogo dos investidores sob diferentes escolhas comportamentais. O modelo Olympus mais simples inclui 2 investidores. Eles podem escolher apostar, vincular-se ou vender. Quando ambos os investidores escolhem apostar, o rendimento conjunto atingirá o máximo (3,3), o que pode incentivar melhor a cooperação e a aposta.

Além disso, o modelo de ciclo Ve(3,3) pode ser dividido em três etapas:

1. Primeiro: Os LPs contribuem para o aumento da liquidez do mercado de tokens. Ao disponibilizarem tokens para as pools de liquidez, os LPs lubrificam todo o mercado, levando a um aumento do volume de negociação. Este aumento do volume de negociação resulta num maior volume de trabalho para os protocolos que servem as bolsas de mercado, e um mercado ativo implica preços mais altos para os tokens.
3. Segundo: O aumento do volume de negociação aumenta as recompensas dos eleitores do veToken. O aumento no volume de negociação resultante do aumento da liquidez significa taxas de transação mais altas dentro do "poder computacional" limitado das transações. Portanto, os eleitores do veToken recebem mais recompensas das taxas de transação.
5. Terceiro: Os mercados de alta qualidade atraem mais investidores externos, completando um ciclo positivo para o mercado. Num ambiente de mercado favorável, mais investidores externos são atraídos para trocar seus tokens por tokens bloqueados, fornecendo mais suporte para os preços dos tokens. Além disso, uma vez que os ganhos do LP estão fortemente correlacionados com os preços dos tokens - preços mais altos resultam em ganhos de LP mais altos - os LPs são incentivados a contribuir com mais tokens para as pools de liquidez, iniciando um ciclo secundário.

Modelo de Mineração ES: O núcleo deste modelo reduz o custo dos subsídios do protocolo, baixando o limiar de desbloqueio, e aumenta a sua atratividade e inclusividade, incentivando a participação genuína do usuário. O fornecimento de esToken é ajustado de acordo com as regras; por exemplo, quando o preço do token sobe, o protocolo aumenta o fornecimento de tokens para estabilizar os preços, e quando o preço do token cai, o protocolo diminui o fornecimento de tokens para impulsionar os preços. No modelo ES, os usuários podem ganhar altos rendimentos e recompensas ao apostar ou bloquear tokens para receber recompensas em ES Token. No entanto, devido à existência de limiares de desbloqueio, os usuários não podem sacar imediatamente seus ganhos, tornando difícil calcular com precisão os lucros reais, adicionando assim complexidade e imprevisibilidade. Comparado ao modelo ve, o modelo ES tem uma vantagem em termos do custo dos subsídios do protocolo, porque o limiar de desbloqueio projetado reduz os custos de subsídio. Isso torna o modelo ES mais próximo da realidade no jogo de distribuição de lucros reais, incentivando a participação genuína do usuário; por exemplo, os usuários não podem ganhar recompensas se desbloquearem, mas podem ganhar recompensas em esToken se continuarem a apostar. As recompensas são distribuídas controlando a taxa de aposta ou bloqueio e o período de desbloqueio, com tokens sendo desbloqueados de forma curva.

Compreendendo os diferentes modelos econômicos DeFi descritos acima, pode-se verificar que a otimização contínua em diferentes modelos amplia os incentivos dos utilizadores e as questões de liquidez, refletindo que os elementos centrais em DeFi são os utilizadores e a liquidez. Em termos de modelos econômicos, os mais facilmente aceitáveis para os utilizadores são tipicamente os modelos regulares de governança ou os modelos de staking/fluxo de caixa, que reduzem significativamente os riscos de capital do utilizador, fornecendo a capacidade de depositar e levantar a qualquer momento. Comparado com o modelo de governança ES, o modelo de governança ve tem algumas vantagens, pois fornece informações mais detalhadas sobre os lucros. Se alguém tem uma visão de longo prazo otimista sobre um projeto, o modelo ve é, sem dúvida, a opção mais adequada.

4. Cenários de aplicação do alojamento de governação Ve

4.1 Curva

Site oficial: https://curve.fi/

Twitter: @CurveFinance

Curve é uma troca de pool de liquidez descentralizada na Ethereum, facilitando a troca de stablecoins e ativos vinculados, e fornecendo uma negociação de stablecoin altamente eficiente. Está entre os maiores mercados em termos de negociação de ativos e operações de mercado de liquidez.

O seu negócio principal é fornecer serviços de troca descentralizada (DEX) com base no modelo Automated Market Maker (AMM). As stablecoins, ativos embrulhados (como wbtc/renbtc) e ativos LSD (como stETH) são as suas principais categorias de negociação, servindo principalmente o mercado de faturação. Outro aspecto principal é a aquisição, distribuição e gestão de liquidez, que é também o principal negócio que distingue a Curve da Uniswap.

A sua característica principal é o modelo económico, onde os utilizadores bloqueiam tokens para receber tokens de governação não transferíveis e não circulantes chamados veTokens. Quanto maior for o período de bloqueio, mais veTokens se pode receber. De acordo com o seu peso em veToken, os utilizadores podem obter proporções correspondentes de recompensas e outros benefícios (bloquear 1 CRV durante 1 ano produz 0,25 veCRV e bloquear durante 4 anos produz 1 veCRV). Além disso, o protocolo coordena os interesses comerciais e dos participantes através do modelo económico ve. Do lado comercial, coordena várias exigências comerciais como negociação, aquisição e distribuição de liquidez, governação, gestão do valor de mercado e cooperação na expansão do ecossistema. Entre investidores e participantes, o protocolo coordena os interesses de traders, fornecedores de liquidez, utilizadores de aquisição de liquidez e detentores de tokens.

Além disso, o protocolo é otimizado com base no mecanismo de AMM (Automated Market Maker). Adota um mecanismo de negociação AMM entre a soma constante (x+y=const) e as funções de produto constante (Uniswap xy=const). Especificamente, este mecanismo cria uma curva relativamente plana perto do ponto de equilíbrio da curva, semelhante à função de soma constante, para manter a estabilidade de preços, permitindo mais derrapagem em ambas as extremidades, semelhante à função de produto constante, para que a liquidez possa ser fornecida em cada ponto da curva. A implementação central alcança baixa derrapagem, baixas taxas de negociação e baixo risco de perda impermanente, atendendo à demanda por negociação massiva de stablecoins.

Em resumo, Curve, como um protocolo que introduz o modelo de governança ve, possui um sistema de negócios diversificado e uma arquitetura de produtos, incluindo stablecoins, modelo de governança ve, Swap, suporte multi-cadeia, etc. É um dos principais projetos no setor DeFi, com um TVL atual de $2.7 bilhões, oferecendo uma atração significativa para ambas as partes do projeto e usuários, proporcionando ganhos contínuos na plataforma, e ainda está em um estado de crescimento contínuo, digno de atenção a longo prazo.

4.2 Velódromo

Website oficial: https://velodrome.finance/

Twitter: https://twitter.com/VelodromeFi

É uma DEX nativa no estilo AMM na Optimism, lançada pela equipa por trás da veDAO e inspirada no Solidly introduzido por Andre Cronje. O seu design de token combina o modelo veToken e o mecanismo (3,3) do Solidly.

A taxa de negociação da plataforma é de 0,02% e o veVELO do seu protocolo não só está na forma de NFT, mas também tem funcionalidades de governação por votação. Os detentores de veVELO podem receber todas as taxas e subornos da pool de liquidez em que votam, bem como receber Rebase anti-dilutivo numa base semanal. O modelo de token utiliza principalmente os tokens nativos VELO e veVELO para utilidade e governação. O VELO é principalmente utilizado para recompensar os fornecedores de liquidez, enquanto os detentores de tokens VELO podem optar por bloquear tokens para obter veVELO. Esta relação de bloqueio é linear; por exemplo, bloquear 100 VELO por 4 anos pode resultar em 100 veVELO, enquanto bloquear por 1 ano pode resultar em 25 veVELO. Os detentores de veVELO também podem votar para decidir quais pools de liquidez recebem recompensas em VELO e receber taxas de transação e subornos como recompensa por participar na votação dos pares de negociação da pool.

Além disso, os indivíduos que detêm uma certa proporção de veVELO podem iniciar votações para adicionar tokens para que outros votem. A equipa criou mecanismos para a função de votação, onde 7 membros da equipa da Velodrome e um comité judiciário da comunidade Optimism têm autoridade para desativar votações maliciosas ou vetar pedidos de lista branca, garantindo a estabilidade e segurança do sistema.

Em resumo, como uma exchange descentralizada líder na Optimism, o projeto tem um TVL de $139 milhões, com um desempenho de dados decente. Seu modelo de token utiliza o modelo de governação ve(3,3), atraindo a atenção e o reconhecimento dos utilizadores do mercado. Tem mantido consistentemente a sua posição como a principal exchange descentralizada na Optimism, e o seu modelo de token e sistema económico trouxeram novas perspetivas e considerações para todo o setor.

4.3 Chronos

Website oficial: https://chronos.exchange/

Twitter: @ChronosfiS

É uma bolsa descentralizada (DEX) baseada em Arbitrum, com o objetivo de proporcionar uma liquidez mais estável e sustentável através do modelo de LP de maNFT e ve(3,3), com a oportunidade de se tornar a camada de liquidez primária para Arbitrum.

Seu mecanismo central introduz o conceito de Maturidade-Ajustada (MaNFT), que fornece recompensas adicionais de $CHR aos LPs que fornecem liquidez a longo prazo, promovendo ainda mais as vantagens do Ve(3,3) e estabilizando o valor da TVL. Isso também torna a TVL mais estável. MANFT é um tipo especial de fNFT que rastreia o horizonte de tempo dos tokens fornecidos e dos tokens LP auto-aplicados. Com o tempo, os MaNFTs podem aumentar a produção de $CHR, atingindo até o dobro após 6 semanas. Além disso, a plataforma altera os períodos de bloqueio para apenas 6 meses (0,25 veCHR) e 2 anos (1 veCHR). chrNFTs também são emitidos, com um total de 5555. Os usuários que apostam chrNFTs podem receber 10%-20% das taxas de negociação da piscina de liquidez. A receita das vendas de chrNFTs será usada para o cofre do protocolo, liquidez do CHR e desenvolvimento do protocolo.

O mecanismo beneficia de liquidez contínua e previsível para o protocolo, exigindo que os fornecedores de liquidez ponderem cuidadosamente suas escolhas entre incentivos a curto prazo e potencial de lucro a longo prazo. Além disso, o projeto pode adquirir diretamente posições LP maduras — maNFTs — do mercado secundário para aumentar a liquidez de propriedade do protocolo.

Para os provedores de liquidez, eles se beneficiarão de multiplicadores de lucro crescentes ao longo do tempo e poderão potencialmente vender posições de liquidez maduras a um preço superior no mercado secundário.

Para os detentores de $veCHR, os lucros provenientes da suborno aumentarão. Devido ao elevado custo de oportunidade da liquidez a curto prazo, os projetos que procuram liquidez inicial precisam de investir mais fundos em subornos, incentivando ainda mais os projetos a direcionar mais incentivos para os seus pools de liquidez para atrair LPs.

Em resumo, o chronos é uma infraestrutura central do ecossistema Arbitrum com mecanismos inovadores. Utiliza o modelo ve(3,3) e adiciona um componente de staking de tokens não fungíveis, aproveitando os utilizadores para a circulação de transações. No entanto, o projeto tem um reconhecimento moderado no mercado e precisa de desenvolvimento contínuo, como adicionar novas dinâmicas e incentivos para os utilizadores ao modelo ve, para impulsionar o crescimento de forma mais eficaz.

4.4 Thena

Site oficial: https://thena.fi/

Twitter: @ThenaFi_

É a camada de liquidez nativa na BNB Chain, que simplifica o processo para o lançamento de protocolos novos e existentes através de orientação de liquidez eficiente em capital.

O seu produto suporta vários tipos de plataformas, incluindo Swap, contratos perpétuos, cross-chain, compras de fiat para token e staking. As medidas de incentivo ao staking são determinadas através de votação ponderada, com a plataforma dividida em períodos semanais. Indivíduos que convertem $THE em tokens veTHE podem votar no nível de saída. A distribuição é feita proporcionalmente no final de cada período, com o mecanismo de votação ponderada apresentando um mercado de suborno, onde o protocolo pode subornar para obter apoio para as suas métricas a partir dos votos veTHE. No final de cada período, os votantes que aprovaram as medidas relacionadas podem reclamar os subornos associados.

Além disso, foram feitas melhorias com base no modelo de suborno da Solidy, permitindo que os votantes compensem adequadamente os provedores de liquidez por perdas impermanentes. Além disso, quando alinhadas com os objetivos principais do protocolo, taxas adicionais podem ser geradas para incentivar ainda mais o comportamento de voto dos detentores. Um sistema NFT foi introduzido com base nisso, onde os detentores de NFT podem receber 10%-20% das taxas de negociação.

Em resumo, Thena está implantado na Chain BNB com um TVL atual de $42.7 milhões. Embora o seu modelo ainda faça referência ao Curve, foram feitas otimizações na distribuição de recompensas, com as recompensas a serem reclamadas na semana n+2 para as recompensas da semana n, exigindo nova votação todas as semanas para mitigar a pressão de venda. Além disso, espera-se um aumento de receita quando os protocolos são selecionados. O projeto está a progredir lentamente no momento, e é necessária uma operação e ação contínuas para manter a atenção a longo prazo.

4.5. Pérola

Website oficial: https://www.pearl.exchange/

Twitter: @PearlFi_

É uma bolsa descentralizada (DEX) baseada na Polygon, utilizando o modelo de governança ve(3,3), com liquidez profunda para RWAs tokenizados e ativos digitais de alta qualidade. Impulsionado por um modelo de suborno, suportado por USDR, que é uma stablecoin emparelhada com um token métrico, Pearl coleta rendimentos nativos de USDR e redireciona-os para o pool de suborno.

No seu cerne, o modelo incentiva através do modelo de suborno da Solidly, permitindo de forma semelhante que os utilizadores obtenham vePearl ao apostar na token da plataforma, Pearl. Durante este processo, os votantes podem subornar após o que recebem stablecoins, USDR. A stablecoin algorítmica, Tangible, é um cesto de stablecoins tokenizadas apoiadas em imóveis geradores de receitas. Pearl colabora com Tangible, alavancando a sua stablecoin $USDR, permitindo subornos automáticos utilizando o modelo Solidy. USDR é apoiado por imóveis tokenizados, oferecendo uma taxa de juro anual de 8% proveniente de rendas. O protocolo incentiva os LPs com tokens de governança desbloqueados, distribui taxas de negociação aos detentores de veToken e permite que subornos desiguais do protocolo sejam libertados para pools, subornando os detentores de tokens bloqueados para votar.

Em resumo, estabelecido na Cadeia Polygon, em parceria com Tangible, Pearl conecta ativos RWA, realiza fundos de suborno e obtém taxas de receita imobiliária. Com a integração atual com RWA, marca um passo inovador. No entanto, a implementação de RWA requer esforço sustentado ao longo de um longo período. De outra perspectiva, o núcleo da plataforma continua centrado em fornecer utilidade eficiente e recompensas através da detenção e bloqueio de tokens de governança, bem como manter o desenvolvimento contínuo de liquidez.

5. Conclusão e Perspetivas Futuras

Com o crescimento contínuo no volume de mercado, tecnologia amadurecida e o desenvolvimento acelerado da era das finanças descentralizadas, a economia DeFi está cada vez mais a demonstrar utilidade substancial e um ecossistema saudável. O modelo de custódia de governança Ve mencionado neste artigo, através do bloqueio e partilha de lucros, alinha eficazmente os interesses de todas as partes, motivando os participantes a identificar questões reais com projetos e contribuir para a sua saúde a longo prazo. A inovação dos protocolos de governança Ve tem proporcionado utilidade prática ao mercado, contribuindo com soluções iterativas de diferentes dimensões. Diferentes protocolos, através das suas otimizações e melhorias, aumentaram a confiança entre os principais desenvolvedores e praticantes da indústria, inspirando intenções inovadoras.

Do ecossistema da indústria das criptomoedas, é evidente que o modelo de custódia de votação Ve está a seguir na direção certa. Além disso, à medida que os participantes do mercado se tornam mais influentes no design de tokens e percebem os riscos de manter posições ilíquidas, abordar questões como governação maliciosa e bloqueio rígido através do modelo de governação Ve pode quebrar a resistência dos utilizadores ao bloqueio, combinando estruturas de empréstimo e derivados para alcançar uma utilidade diversificada para veTokens.

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