Introduction

Cela fait plus d'une décennie depuis l'introduction de Bitcoin (BTC), la première cryptomonnaie. Pendant ce temps, de nombreuses cryptomonnaies ont fait leur apparition sur le marché. De plus, divers projets liés à la blockchain qui utilisent des cryptomonnaies, tels que DeFi et Metaverse, ont fait leur apparition. Bien que ceux-ci aient accru la demande de cryptomonnaies et d'autres actifs numériques, leur adoption est restée très faible. Le marché a proposé des ETFs basés sur la cryptomonnaie pour accroître l'adoption des cryptomonnaies.

Qu'est-ce qu'un Bitcoin Exchange Traded Fund (BTC ETF)?

Bien que les fonds négociés en bourse liés à la crypto augmenteront à l'avenir, le BTC ETF est le plus connu pour le moment. Expliquons d'abord ce qu'est un fonds négocié en bourse. Un fonds négocié en bourse (ETF) est un titre dont la valeur suit celle d'un autre actif. En d'autres termes, le prix d'un ETF est corrélé à celui d'un actif sous-jacent. Les ETF sont des actifs d'investissement qui n'existent que sur les marchés financiers traditionnels. En tant que tels, les marchés de la cryptographie ne négocient pas d'ETF.

Par conséquent, un ETF BTC est un actif d'investissement qui suit la valeur du Bitcoin ou des titres connexes, mais qui existe sur les marchés financiers traditionnels. Pour cette raison, les ETF BTC permettent aux investisseurs de s'exposer au Bitcoin sans le détenir. Il est également essentiel de comprendre que les ETF existaient bien avant les crypto-monnaies telles que le BTC. Ils existent depuis des décennies, suivant les valeurs de matières premières essentielles telles que l'or et l'argent.

Onze ETF Bitcoin spot, y compris ceux de Grayscale, 21Shares & ARK, BlackRock, Bitwise et Valkyrie, ont été approuvés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le matin du 11 janvier 2024. Le président Gary Gensler a publié une déclaration expliquant cette action.

Au cours des six dernières années, la SEC a rejeté plus de 20 demandes d'ETP Bitcoin au comptant, mais la situation a récemment évolué. Gensler a noté qu'une décision de justice obligeant la SEC à reconsidérer la conversion du fonds GBTC de Grayscale en un ETF Bitcoin au comptant indique un changement de position de la SEC. Cependant, Gensler a souligné que la SEC n'a approuvé qu'un seul ETF détenant une seule marchandise non garantie, le Bitcoin, et cela n'implique pas que la SEC acceptera de répertorier des valeurs mobilières d'actifs cryptographiques. Il a également souligné que les ETF Bitcoin au comptant pourraient offrir une meilleure protection aux investisseurs que les divers outils existants pour obtenir du Bitcoin.

La SEC examinera attentivement toute action frauduleuse ou manipulatrice sur le marché des valeurs mobilières, y compris la manipulation du marché via les médias sociaux, sur Gate.io. Malgré l'approbation des ETF Bitcoin au comptant, la SEC souligne toujours que le Bitcoin est un actif de spéculation et de volatilité et est utilisé pour mener des activités illégales telles que le blanchiment d'argent et l'évasion de sanctions. Bien que la position de la SEC sur les ETF Bitcoin ait évolué, elle reste prudente et continuera de surveiller les risques et les activités illégales sur le marché des cryptomonnaies.

Impact de l'approbation des ETF Bitcoin

1. Augmentation de la liquidité : Tout comme l'approbation des ETF d'or, qui a vu un afflux significatif de liquidités, Bitcoin pourrait connaître la même croissance en termes de liquidité. Cela augmenterait la profondeur et la portée du marché, augmentant la liquidité du Bitcoin et potentiellement renforçant sa valeur.
2. Potentiel de croissance du Market Cap : La capitalisation boursière totale du Bitcoin s'élève actuellement à environ 840 milliards de dollars. L'expérience historique montre que l'introduction des ETF sur l'or a augmenté la capitalisation boursière de l'or de 2 billions de dollars à 16 billions de dollars. Si la capitalisation boursière du Bitcoin atteint la moitié de celle de l'or, soit environ 8 billions de dollars, son prix pourrait grimper à 500 000 dollars, ce qui signifierait une croissance potentielle de plus de 10 fois son prix actuel.
3. Comparaison du marché : les perspectives de croissance du Bitcoin sont couramment comparées à celles des ETF d'or, car les deux servent d'actifs de couverture. Alors que l'offre d'or ne cesse de croître en raison de l'extraction constante, l'offre fixe du Bitcoin pourrait potentiellement entraîner une valeur à long terme plus élevée.
4. Autres marchés d'actifs : la croissance de la capitalisation boursière du Bitcoin pourrait toucher le marché de l'or et le marché boursier. Avec une capitalisation boursière mondiale de 109 billions de dollars, le marché obligataire de 133 billions de dollars et le marché de l'or de 13,79 billions de dollars, le potentiel de marché du Bitcoin semble très significatif.

L'approbation des ETF Bitcoin au comptant est une étape significative pour le marché. L'extension de sa capitalisation boursière devrait être un processus à long terme plutôt qu'un changement immédiat. Les investisseurs doivent rester patients, éviter de vendre en panique en raison de la volatilité à court terme et rester confiants dans les crypto-monnaies en menant des recherches. Le maintien des investissements aidera à apprécier la richesse à long terme. L'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché devrait rendre le secteur des crypto-monnaies plus stable et mature, leur participation apportant des fonds supplémentaires et propulsant le prix du Bitcoin plus haut.

Source: @Ashcryptoreal

Selon les données divulguées par Glassnode sur la plateforme X, les ETF Bitcoin spot américains ont maintenant accumulé plus de 887 000 BTC, se classant ainsi au deuxième rang derrière les 3 millions de BTC détenus par CEX. Les autres avoirs comprennent environ 705 000 BTC détenus par les mineurs (y compris Patoshi), environ 207 000 BTC détenus par des entités gouvernementales, et environ 139 000 BTC détenus par le fiduciaire de Mt. Gox.

Source: glassnode

Comment fonctionne un ETF Bitcoin ?

L'aspect sous-jacent est que la valeur d'un ETF BTC fluctue par rapport au prix du BTC. Cela signifie que si le prix du BTC augmente, celui de l'ETF BTC augmente également. En revanche, si le prix du BTC diminue, il en va de même pour la valeur de l'ETF BTC.

En termes d'investissements, la principale différence entre le BTC ETF et Bitcoin est que le BTC ETF est négocié sur le marché financier traditionnel réglementé tel que le NASDAQ, le New York Stock Exchange (NYSE) et le TSX, tandis que les gens achètent et vendent du BTC sur des bourses de cryptomonnaies et des portefeuilles.

L'ETF fonctionne en détenant une certaine quantité de Bitcoin en tant qu'actif sous-jacent, puis en émettant des actions dans l'ETF qui peuvent être achetées et vendues sur une bourse. L'émetteur doit d'abord acheter une quantité prédéterminée de Bitcoin et le stocker dans un lieu sûr hors ligne avant d'émettre l'ETF. L'émetteur émettra des actions dans l'ETF qui peuvent être achetées et vendues sur une bourse. Un investisseur achète effectivement une petite partie du Bitcoin sous-jacent lorsqu'il achète des actions dans l'ETF.

Lorsqu'un investisseur souhaite vendre ses parts dans l'ETF, il peut le faire sur la bourse, tout comme avec n'importe quelle autre valeur négociée publiquement. L'émetteur de l'ETF rachètera ensuite les parts et remettra à l'investisseur de l'argent, basé sur le cours actuel du marché du Bitcoin.

Types d'ETF Crypto

Il existe deux types de crypto ETF. Le premier type est des ETF adossés directement à la cryptomonnaie comme Bitcoin. Dans ce scénario, les plateformes d'investissement achètent et détiennent la cryptomonnaie, et émettent les ETF en retour. Il est important de noter que deux ou plusieurs cryptomonnaies soutiennent certains ETF. Un exemple est le Fonds d'indice Bitwise 10 Crypto qui est soutenu par 10 cryptomonnaies. Celles-ci comprennent Bitcoin, Ethereum, Litecoin (LTC) et Cardano (ADA).

Certains ETF sont soutenus par des synthétiques cryptographiques, tels que les contrats à terme Bitcoin. Avec ces ETF, les plateformes d'investissement ne détiennent pas les titres associés. Au lieu de cela, ils achètent des primes, acquérant ainsi le droit d'acheter la cryptomonnaie associée à une date donnée. D'autres exemples d'ETF BTC sont le ProShares Bitcoin Strategy ETF, le Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) et le VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).

Acquisition d'ETF Crypto

Vous voudrez peut-être savoir comment acheter un ETF crypto tel que le BTC ETF. C'est très simple. De nombreux courtiers en ligne d'instruments traditionnels tels que des actions et des obligations vendent également des BTC ETF. Cependant, tous les courtiers ne les vendent pas. Vous devez chercher avec diligence pour trouver des courtiers authentiques proposant des BTC ETF.

La nécessité d'investir dans un Bitcoin ETF

Après avoir discuté des différents aspects du Bitcoin ETF, il est temps de comprendre la nécessité d'investir dans ceux-ci. Il est plus pratique pour certaines personnes d'investir dans des Bitcoin ETF que dans du Bitcoin lui-même. Cela est dû au fait qu'il est parfois très difficile d'utiliser du Bitcoin si vous n'avez pas les bonnes connaissances. Vous pourriez avoir besoin de savoir comment utiliser des portefeuilles numériques et transférer du Bitcoin vers des échanges ou d'autres plateformes d'investissement DeFi. Cependant, avec des Bitcoin ETF, la situation est différente. L'approche pour gérer les Bitcoin ETF est similaire à celle que nous utilisons pour d'autres actifs d'investissement tels que des obligations et des actions. Avec du Bitcoin, certains investisseurs pourraient ne pas y accéder car ils ont perdu leurs clés privées ou leurs mots de passe. Ce n'est pas le cas avec les ETFs.

Le BTC ETF existe également sur des plateformes d'investissement où de nombreux investisseurs ont déjà des comptes. Par conséquent, ils savent comment explorer les interfaces des plateformes et effectuer certaines procédures. Ces personnes peuvent trouver plus facile d'investir dans un BTC ETF que dans du BTC. Il existe également plusieurs avantages à investir dans un BTC ETF.

Avantages d'investir dans un BTC ETF

Moins de risques de sécurité

Comme déjà souligné ci-dessus, lorsqu'il s'agit d'ETF Bitcoin, il n'est pas nécessaire de les stocker dans des portefeuilles numériques où vous utilisez des clés privées. De plus, les attaquants ne peuvent pas pirater et voler des ETF Bitcoin, mais ils peuvent pirater des portefeuilles numériques et des plateformes d'échange de cryptomonnaies et voler votre BTC.

Barrière d'entrée plus basse

De nombreux investisseurs connaissent déjà beaucoup de choses sur les ETF et peuvent facilement relier leurs connaissances aux investissements dans les ETF BTC. Apparemment, ils n'ont pas besoin d'apprendre des concepts compliqués de la blockchain tels que les portefeuilles numériques, les clés publiques et privées.

Diversifiez votre portefeuille, plus flexible

Certains ETF crypto comprennent diverses cryptomonnaies, ce qui aide à diversifier votre portefeuille d'investissement. Un ETF crypto soutenu par plusieurs titres cryptographiques, tels que des contrats à terme et des options, présente moins de volatilité que les cryptomonnaies.

Il est tout à fait possible de vendre à découvert le BTC ETF, ce que l'on fait rarement avec les cryptomonnaies. Cependant, il est tout à fait possible de vendre à découvert et de réaliser un profit à partir d'un ETF lorsque le marché est à la baisse.

Inconvénients des ETF Bitcoin

Réglementation gouvernementale

Bitcoin et ses dérivés, tels que les ETF, sont très spéculatifs, ce qui rend leurs prix très volatils. Ces fluctuations de prix soudaines effraient les investisseurs et les dissuadent d'investir dans le BTC et ses dérivés. De plus, l'absence de réglementation gouvernementale dans le secteur de la crypto-monnaie contribue à cette volatilité.

Retard de prix dans les ETF

Il existe également un problème de tarification inexacte. Fondamentalement, lorsque le prix du BTC change, cela ne se traduit pas par un changement simultané du prix du BTC ETF. Par exemple, si le prix du BTC augmente, il peut falloir quelques minutes ou heures pour que ce changement se reflète dans la valeur des ETF BTC.

Les frais des ETF crypto sont généralement plus élevés que ceux des autres ETF. Selon les circonstances, cela peut réduire la rentabilité du Bitcoin ETF ou augmenter la perte.

Les ETF ne peuvent pas être transférés aussi facilement que les crypto-monnaies que vous détenez

Enfin, vous pouvez échanger du Bitcoin contre d'autres cryptomonnaies telles que l'ETH, le XRP et le TRX. Cependant, vous ne pouvez pas échanger des ETF Bitcoin contre des cryptomonnaies. La raison en est que l'ETF Bitcoin est un actif d'investissement, pas un jeton.

Bitcoin Spot ETF vs. Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin-Related Stock ETF

Sur le marché de l'investissement pour Bitcoin, il existe trois principaux types de ETF : Bitcoin Spot ETF, Bitcoin Futures ETF et Bitcoin-Related Stock ETF. Chacun de ces ETF a ses propres caractéristiques et méthodes d'investissement, répondant aux besoins des différents investisseurs. Ci-dessous, une comparaison détaillée de ces ETF :

Conclusion

Le BTC ETF est un instrument d'investissement adossé au BTC échangeable sur le marché financier traditionnel. La bonne chose est que certains investisseurs qui ne s'intéressent pas aux cryptomonnaies peuvent investir dans des ETF cryptos. De plus, le trading d'ETF BTC expose les investisseurs aux cryptomonnaies et ouvre de nouvelles opportunités d'investissement. Les principales plateformes d'investissement où les investisseurs peuvent trader des ETF BTC sont les bourses. Ils peuvent les acheter auprès de courtiers vendant des instruments financiers traditionnels tels que des obligations et des actions. Néanmoins, la valeur des ETF BTC reste volatile car ils suivent le prix du BTC. Outre les ETF BTC, d'autres ETF cryptos répondent à différentes préférences d'investissement et tolérances au risque.

Les ETF sur actions sont idéaux pour les investisseurs souhaitant suivre directement le prix du Bitcoin, mais doivent se conformer à des normes réglementaires strictes. En revanche, les ETF à terme sont conçus pour ceux qui souhaitent une exposition indirecte au marché du Bitcoin via des contrats à terme, malgré le potentiel de divergences de prix. Pendant ce temps, les ETF sur actions connexes offrent une voie diversifiée pour ceux intéressés par les secteurs du Bitcoin et de la blockchain via les bourses traditionnelles.