Qu'est-ce que le protocole Renzo ?

Le protocole Renzo est l'interface principale pour interagir avec l'écosystème EigenLayer. Le protocole est un gestionnaire de jetons de restaking liquide (LRT) pour EigenLayer qui agit comme un gestionnaire de stratégie de staking. Il offre un rendement plus élevé que le staking ETH traditionnel et abstrait les complexités entourant le staking Ethereum.

Le protocole utilise des services de validation actifs (AVSs) pour protéger les applications construites sur EigenLayer en utilisant les protocoles de sécurité de la couche 1 d'Ethereum. Et il contourne le besoin de verrouiller les jetons ETH pendant une période prolongée en émettant de l'ezETH.

Le jeton ezETH est une représentation liquide de l'ETH mis en jeu, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions tout en conservant leur ETH mis en jeu. En tant que gestionnaire de stratégie, le protocole Renzo sélectionne automatiquement une combinaison d'AVSs visant à maximiser la génération de rendement tout en minimisant les risques de réduction.

Le protocole Renzo se compose de services validés activement (AVS), de stakers ETH, d'opérateurs de nœuds et du protocole sous-jacent EigenLayer.

Histoire du protocole Renzo

Source :Site Web du protocole Renzo

Le protocole Renzo a été fondé en 2023 avec Kratik Lodha et Lucas Kozinski en tant que contributeurs fondateurs. Il a été créé comme un pont vers le protocole EigenLayer pour s'engager dans le ré-enchâssement sécurisé de l'ETH. Le mainnet du protocole Renzo a été lancé le 30 octobre 2023, ce qui permet de déposer et de mettre en jeu des jetons ETH natifs.

Le 14 janvier 2024, le protocole Renzo a levé 3,2 millions de dollars lors d'un financement de démarrage, ce qui a porté sa valorisation à 25 millions de dollars. Cette levée de fonds de démarrage a été dirigée par Maven11 et a été soutenue par OKX Ventures, Robot Ventures, Protagonist, Bitscale Capital, Re7 Capital, Mantle Network et Karatage, entre autres.

Le 21 février 2024, Binance Labs a également investi dans le protocole Renzo avec un montant non divulgué.

Le protocole vise à développer son mainnet au-delà du ré-engagement ETH pour accepter le dépôt d'ETH enveloppé (wBETH) et d'autres jetons de ré-engagement de liquidité ETH (LSTs).

Composants principaux

Protocole EigenLayer

Source: Site Web EigenLayer

Le protocole Eigen se compose de contrats intelligents Ethereum qui permettent aux opérateurs de noeuds, aux enchérisseurs et aux AVSs de mener des collaborations et des transactions sans confiance. Ces contrats intelligents permettent aux utilisateurs de re-staker leurs actifs en les déléguant aux opérateurs de noeuds et en interagissant avec des modules de services on-chain.

L'EigenLayer est un protocole construit sur Ethereum qui a introduit le re-staking, ce qui permet aux utilisateurs de bloquer des jetons et de réutiliser ces jetons bloqués sur la couche de consensus. Ces jetons réutilisés peuvent être re-stakés dans des pools plus flexibles pour accumuler des avantages de rendement.

Contrairement aux plates-formes de mise en jeu traditionnelles qui nécessitent un réseau Ethereum séparé, entraînant ainsi un paysage fragmenté, EigenLayer utilise la « sécurité mutualisée ». Cette fonctionnalité exploite les jetons ETH mis en jeu par le protocole pour sécuriser plusieurs services, réduisant l'investissement en capital pour les miseurs individuels et améliorant la sécurité.

Le protocole EigenLayer permet au protocole Renzo d'exécuter des transactions sans permission et de favoriser la gouvernance du marché libre au sein de l'écosystème Ethereum.

Stakers Ethereum

Les validateurs Ethereum sont des détenteurs du jeton ETH qui choisissent de mettre en jeu leurs actifs pour des récompenses tout en sécurisant le réseau.

Ces utilisateurs utilisent leurs actifs pour interagir avec des contrats intelligents sur le réseau Ethereum afin de prendre en charge plusieurs réseaux. Bien qu'ils bénéficient du jalonnement d'actifs, ils sont également susceptibles de subir des sanctions lorsqu'ils sont mis en jeu avec le mauvais validateur.

Le slashing est la pénalité infligée aux validateurs qui commettent des activités malveillantes ou ne respectent pas les critères fixés par le réseau Ethereum. Les utilisateurs qui misent avec un validateur malveillant risquent de perdre leurs fonds misés.

Services Validés Activement (AVS)

AVS sont des modules de service décentralisés qui héritent de la sécurité d'Ethereum via EigenLayer. Ces modules de service aident à soutenir les activités on-chain telles que la fourniture de sécurité aux sidechains, les couches de données, les réseaux, l'ordonnancement des transactions, la construction de blocs et les services middleware.

Les AVSs ouvrent également de nouvelles possibilités dans des domaines tels que la séparation entre le proposeur et le constructeur (PBS) et la valeur extractible maximale (MEV).

Opérateurs de nœuds

Les opérateurs de nœuds dans le protocole Renzo fournissent une puissance de calcul pour exécuter des services sur le protocole. Les opérateurs de nœuds valident les transactions et sécurisent les fonctions de mise en jeu de Renzo et le réseau EigenLayer.

Les opérateurs de nœuds sont conçus pour mettre en œuvre les recommandations fournies par l'AVS, en exécutant des services tels que les applications décentralisées (dApps), les oracles et les ponts.

Fonctionnalités du protocole Renzo : Re-staking, Re-staking Cross-Chain et Pendle

Re-staking

Source : Site Web du protocole Renzo

La principale caractéristique du protocole Renzo est la restaking des jetons ETH en utilisant la couche Eigen. Cela se fait en conservant les actifs ETH déposés sur le contrat DepositQueue jusqu'à ce que le montant atteigne les 32 ETH requis pour le staking sur Ethereum.

Une fois le minimum atteint, le protocole déplace les jetons accumulés vers le contrat de dépôt de la chaîne des témoins, mis en jeu à l'aide d'un nœud validateur de la chaîne Ethereum Beacon. Le protocole définit également les informations d'identification de retrait en utilisant l'EigenPod sur EigenLayer.

Outre les récompenses provenant des activités de jalonnement traditionnel, l'intégration avec EigenLayer permet au protocole de distribuer davantage de rendements à ses utilisateurs. L'interface utilisateur conviviale demande aux utilisateurs de connecter leurs portefeuilles, de sélectionner leurs actifs et de confirmer la transaction.

Le protocole distribue ensuite ezEth à l'utilisateur, un actif liquide instantané pour participer à d'autres activités DeFi.

Re-staking inter-chaîne

Le protocole Renzo a introduit le re-staking cross-chain sur sa plateforme en collaboration avec le réseau Connext. Cette fonctionnalité permet aux utilisateurs de re-staker leurs actifs sur des projets et réseaux de deuxième couche populaires en utilisant des jetons ETH enveloppés.

La fonction de restaking inter-chaînes élimine les complexités du staking traditionnel à travers différents projets. Cela offre une gamme plus large de cas d'utilisation pour le paysage Ethereum, augmentant potentiellement les récompenses.

La collaboration entre Renzo Protocol, Connext et le protocole d'interopérabilité multi-chaînes (CCIP) de Chainlink garantit une expérience utilisateur transparente. Il gère également le pontage des actifs, ce qui peut élargir le support futur pour d'autres LST.

La possibilité de restaker directement sur les réseaux de couche deux offre également la valeur d'une réduction des coûts. Cette fonctionnalité vise à rendre le staking d'ETH plus attractif en contournant les coûts et les limitations d'utilité du staking d'ETH.

Qu'est-ce que le jeton ezETH ?

Le jeton ezETH est le jeton natif du protocole Renzo qui représente les activités de restaking d'un utilisateur. Les utilisateurs qui déposent de l'ETH ou d'autres jetons approuvés reçoivent des jetons ezETH, qui ont une valeur similaire et peuvent être utilisés pour des transactions.

Le jeton ezETH est un jeton porteur de récompenses, donc son prix augmente par rapport à l'actif sous-jacent et à sa récompense gagnée. Ces récompenses gagnées peuvent être en ETH, en USDC et en jetons de récompense AVS. Les utilisateurs peuvent également retirer leurs jetons mis en jeu et leurs récompenses.

Le retrait d'actifs implique le déverrouillage des actifs déposés et est soumis à la stratégie de restaking et au protocole de déverrouillage d'EigenLayer. Le processus de retrait peut prendre au moins sept jours, en fonction des facteurs ci-dessus.

Le retrait direct des jetons ezETH n'est pas activé. Au lieu de cela, les utilisateurs peuvent vendre leurs ezETH à des équilibreurs qui convertiraient le jeton ezETH en ETH. C'est pourquoi le jeton a une offre circulante nulle et une offre totale de 282 469 ezETH.

Le jeton ezETH est-il un bon investissement ?

Le jeton ezETH offre certains avantages potentiels à ses détenteurs. Le jeton exploite l'EigenLayer pour offrir des rendements plus élevés que les protocoles de jalonnement traditionnels.

Il permet également une gestion d'actifs flexible. Avec le jeton ezETH, les utilisateurs peuvent profiter des avantages du jalonnement sur Ethereum tout en participant à des transactions DeFi.

Le gestionnaire de stratégie du protocole Renzo sélectionne automatiquement les validateurs en fonction de critères spécifiques pour minimiser les risques de réduction liés à la conduite des validateurs.

Enfin, le protocole permet des fonctionnalités de staking inter-chaînes, permettant aux détenteurs de restaker sur des projets de couche deux populaires en utilisant wETH. Cela élargit les opportunités d'investissement ouvertes aux utilisateurs de Renzo.

Analyse des risques

Avantages

Un avantage majeur du protocole Renzo est le rendement amélioré combiné avec le jeton ezETH, permettant de restaker des actifs sur plusieurs projets.

Un autre avantage est la capacité inter-chaînes, qui simplifie l'expérience du staking. Et une Interface conviviale avec des coûts réduits.

Le projet a également la possibilité d'un support multi-jeton futur pour WBETH et Lasts provenant d'autres projets. En utilisant l'EigenLayer, le protocole Renzo peut fournir une expérience de participation sécurisée et sans confiance.

Inconvénients

Un inconvénient du protocole Renzo est l'incapacité de transférer des jetons ezETH d'un utilisateur à un autre, réduisant ainsi le nombre de jetons en circulation à zéro. Cela peut réduire la capacité des utilisateurs à regrouper les actifs ezETH d'un portefeuille compromis vers un portefeuille plus sûr.

La période de refroidissement pour le retrait des actifs est longue. Avec le manque de liquidité, le retrait des actifs limiterait l'accès des utilisateurs aux fonds pendant la période de retrait. Cela peut coûter aux utilisateurs des opportunités précieuses pour tirer profit.

Défis

Un défi majeur pour le protocole est la vulnérabilité des contrats intelligents. Le protocole Renzo est un nouveau projet qui repose sur une série de contrats intelligents (EigenLayer) pour effectuer ses fonctions. Toute vulnérabilité rencontrée par ces contrats intelligents pourrait interrompre les opérations du projet.

Un autre défi est la volatilité du marché de la cryptographie, le prix volatil de l'actif ETH et l'incertitude de l'espace cryptographique. Cela pourrait avoir un impact sur le désir des utilisateurs d'interagir avec Renzo ou de miser leurs actifs dans le protocole de re-mise en jeu.

Analyse concurrentielle

Similaire au protocole Renzo, la plateforme Puffer Finance est une plateforme de restaking native qui permet aux utilisateurs de devenir des validateurs sans miser 32 ETH.

Bien que les deux joueurs soient importants dans l'espace de réorganisation de l'ETH, ils se concentrent sur des aspects différents. Les deux protocoles sont des acteurs importants dans l'espace de réorganisation liquide, avec. Puffer Finance se concentre sur la croissance en utilisant les récompenses des validateurs tandis que Renzo Protocol se concentre sur la diversification du ré-organisation de l'ETH.

Puffer Finance utilise des tickets de validation pour maximiser les profits, tandis que Renzo Protocol utilise des fonctionnalités inter-chaînes pour minimiser les coûts tout en travaillant pour soutenir les principaux LST et les solutions de couche deux.

Comment pouvez-vous posséder ezETH?

Les utilisateurs peuvent suivre un processus simple pour posséder des jetons ezETH et faire partie de l'écosystème Renzo.

Configurer un portefeuille

Pour posséder des jetons ezETH, les utilisateurs doivent mettre en jeu de l'ETH sur la plateforme Renzo ou participer à un balancer. Cela peut être fait en utilisant le Gate.io web3portefeuille sans avoir besoin de exigences KYC.

Utilisez les jetons ezETH

Une fois que les utilisateurs ont acquis des jetons ezETH, ils peuvent explorer l'écosystème Renzo en restakant et en misant sur plusieurs chaînes pour gagner des récompenses passives.

Agissez sur ezETH

Les utilisateurs peuvent échanger le jeton ezETHici.