Michael Saylor, bạn buộc phải nhận ra rằng tất cả các tài sản lưu trữ giá trị đều có khuyết điểm, và điều này buộc bạn phải tập trung vào tài sản duy nhất không có khuyết điểm. Điều này không có nghĩa là bạn miễn dịch với tình hình của phương tiện giao dịch. Khi bạn nhìn từ một góc độ, thị trường bất động sản sẽ cho bạn thấy nó lớn như thế nào, và từ một góc độ khác, nó thật đáng sợ như thế nào. Nhưng nếu bạn đã trải qua nỗi đau, điều đó buộc bạn phải giữ hàng tỷ đô la sức mua, thì nhà ở là một công cụ khá tốt.
Sự cuồng tín của bạn đối với SoV hoàn toàn sai lệch với mục tiêu. Khía cạnh lớn nhất của Bitcoin là phương tiện giao dịch. Mặc dù hệ thống tiền tệ pháp định ngày càng tách biệt các chức năng của tiền, nhưng điều đó không có nghĩa là nó nên như vậy. Tôi hiểu rằng nói Bitcoin là một phương tiện giao dịch là đang chọc vào tổ ong, tất cả các lãnh chúa tiền tệ khác sẽ cố gắng ngăn cản Bitcoin. Nếu họ tham gia thay vì chống lại nó, thì thật tuyệt. Điều này sẽ khiến tất cả các triệu phú tin tưởng rằng họ có thể đầu tư vào đó, nhưng chỉ việc sử dụng Bitcoin để lưu trữ giá trị thì lại đang tấn công nó. Cách tiếp cận này sẽ biến nó thành vàng kỹ thuật số 2.0, bị bắt giữ.
Không có phương tiện giao dịch thì không có lưu trữ giá trị! Phương tiện giao dịch là điều đầu tiên. Bạn nhận được giao dịch, sau đó lưu trữ Bitcoin. Nếu lưu trữ giá trị là điều quan trọng, hãy tưởng tượng rằng bạn đã thông báo rằng bạn đã mất chìa khóa của chồng Bitcoin - bạn vẫn có thể lưu trữ nó một cách hoàn hảo, nhưng nếu không có chức năng phương tiện giao dịch, thị trường sẽ xóa bỏ giá trị pháp định hư cấu trên đỉnh. Giá trị này chính là vì nó có thể lưu thông, vẫn có thể được sử dụng như một phương tiện giao dịch.
Bình oxy rất quan trọng cho việc dự trữ, nhưng việc hít thở còn quan trọng hơn. Lưu trữ giá trị là thứ yếu, phụ thuộc vào khả năng giao dịch. Không có khả năng giao dịch, việc lưu trữ giá trị trở nên vô nghĩa. Michael, khi tài sản triệu đô của bạn ở Argentina bị pha loãng 90%, bạn đã trải nghiệm điều này một cách trực tiếp. Bạn cố gắng giữ giá trị không phải vì bạn không nhìn thấy điều đó đến, mà vì bạn không thể sử dụng nó như một phương tiện giao dịch. Thực tế, lưu trữ giá trị kém sẽ làm suy yếu phương tiện giao dịch, nhưng tại sao cái sau lại ưu tiên hơn? Bởi vì khả năng giao dịch là chìa khóa để bạn phản ứng.
Cho đến nay, hầu hết những người đã tiếp xúc với Bitcoin đều biết đến biểu đồ của Jesse Meyers mà bạn quảng bá. Bạn tuyên bố không có ý tưởng nào tốt hơn việc lưu trữ giá trị sạch hơn 9 triệu tỷ đô la, rồi ngay lập tức gọi Bitcoin là một trong những thị trường có tính thanh khoản cao nhất thế giới, hoạt động 24/7. Đoán xem? Tính thanh khoản có nghĩa là phương tiện giao dịch.
Bây giờ, hãy phân tích biểu đồ của Jesse, bắt đầu từ thị trường bất động sản. Giá trị của nó là 3,3 triệu tỷ USD, nhưng nó là một phương tiện giao dịch rất kém, với khối lượng giao dịch hàng năm chỉ 1,3 triệu tỷ USD. Các quy định và thuế khiến giao dịch bất động sản trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, vì nó là một phương tiện lưu trữ giá trị tốt hơn gấp 100 lần, các tỷ phú rất ưa chuộng nó, ngày càng chiếm ưu thế trên thị trường và loại trừ thế hệ trẻ.
Một ngôi nhà có thể có giá trị, nhưng sự tăng trưởng về giá trị của nó không chỉ đến từ chính nó, mà còn từ sự kết nối của nó với các tiện ích gần đó. Xây dựng một con đường đến nó, và giá trị sẽ tăng lên. Thêm một siêu thị hoặc trạm xăng, hoặc kết nối nó với lưới điện, và giá trị tăng trở lại. Mạng lưới tạo cơ hội cho năng lượng chảy vào khu vực, tăng cơ hội chuyển đổi năng lượng thành giá trị kinh tế như tiền. Do đó, các giao dịch diễn ra trong mạng lưới là yếu tố làm tăng giá trị của ngôi nhà. Nhưng tôi thấy mặt khác: nếu bạn là một tỷ phú và mọi người đều thèm muốn tài nguyên của bạn, bạn sẽ không muốn xây dựng một mạng lưới rộng lớn xung quanh ngôi nhà của mình. Bạn sẽ ưu tiên quyền riêng tư. Ngôi nhà có thể mất giá trị, nhưng mục tiêu sẽ chuyển sang tăng chi phí của những người khác tiếp cận bạn, do đó làm giảm khả năng bị tấn công.
Vậy còn thị trường trái phiếu thì sao? Trái phiếu là một phương tiện lưu trữ giá trị, với giá trị đạt 300 triệu tỷ đô la, khối lượng giao dịch hàng năm đạt 140 triệu tỷ đô la, trái phiếu mới phát hành đạt 25 triệu tỷ đô la. Điều này có nghĩa là giá trị của nó như một phương tiện trao đổi chiếm khoảng 50% tổng giá trị mỗi năm. Theo nghĩa này, nó tốt hơn nhà ở, nhưng con số vẫn cho thấy con người chủ yếu sử dụng nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.
Tiếp theo là cổ phiếu. Giá trị của chúng là 115 nghìn tỷ USD, và khối lượng giao dịch khoảng 175 nghìn tỷ USD. Điều này cho thấy lợi thế của chúng như một phương tiện giao dịch vượt trội hơn so với vai trò lưu trữ giá trị của chúng. Lấy cổ phiếu MicroStrategy làm ví dụ - bạn hiểu nó hơn bất kỳ ai khác. Năm ngoái, nó đã lưu trữ bao nhiêu giá trị, và đã giao dịch bao nhiêu giá trị thông qua nó?
Hai phần tiếp theo rất thú vị. Khối lượng giao dịch hàng năm của ngành nghệ thuật rất nhỏ, thậm chí không hiển thị trên biểu đồ. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng năm của ngành ô tô và đồ sưu tầm gần đạt 40.000 tỷ đô la Mỹ. Điều này nhấn mạnh rằng chúng chủ yếu được coi là phương tiện lưu trữ giá trị hàng năm, nhưng cũng tiết lộ rằng thị trường bất động sản hoạt động kém đến mức nào với tư cách là phương tiện giao dịch - thậm chí còn tệ hơn cả thị trường ô tô.
Ôi, vàng! Những người đam mê vàng cuồng tín tuyên bố rằng vàng đã tồn tại hơn 5.000 năm, gọi nó là kho lưu trữ giá trị cuối cùng, vì bất kỳ lý do gì - nhưng nó chỉ chiếm 1,78% kho lưu trữ giá trị thị trường. Điều này cho thấy rằng một khi vai trò trao đổi của nó bị tước bỏ, nó có thể dễ dàng bị bắt và thao túng. Tôi xin lỗi, những người yêu vàng, nhưng elf sẽ không trở lại trong đèn. Vàng có giá trị 16 nghìn tỷ đô la và những người đam mê vàng cho rằng nó có thể lưu trữ số tiền trị giá 120 nghìn tỷ đô la trong đó. Họ đang tuyệt vọng để kiếm được nhiều tiền, nhưng thị trường không đồng ý, tin rằng một loại tiền tệ fiat thiếu sót cao gấp mười lần so với một tảng đá sáng bóng, vô hồn. Vì vậy, vàng có phải là một phương tiện trao đổi tốt hơn? Nó giao dịch 54 nghìn tỷ đô la hàng năm và sử dụng gấp 3,5 lần phương tiện trao đổi của mình, được thúc đẩy bởi các công cụ phái sinh.
Tiền có thể không chiếm ưu thế về mặt lưu trữ giá trị tài sản, nhưng cho đến nay nó là phương tiện trao đổi hàng đầu. Các tài sản lưu trữ giá trị khác thậm chí không thể so sánh được. Điều gì sẽ xảy ra nếu đồng đô la Mỹ (đồng tiền hàng đầu) trở thành một kho lưu trữ giá trị? Nó sẽ phá hủy mạng lưới đồng đô la và giá trị của các tài sản ngoài Hoa Kỳ sẽ tăng lên khi mạng lưới tài sản ngoài Hoa Kỳ bước vào để đáp ứng nhu cầu. Theo thời gian, kho lưu trữ tài sản giá trị của họ sẽ tăng lên, trong khi tài sản bằng đô la sẽ giảm mạnh. Tổng số tiền toàn cầu là khoảng 120 nghìn tỷ đô la, nhưng hãy nhìn vào khối lượng giao dịch của các ngân hàng trung ương hàng đầu: Fedwire là khoảng 1.182 nghìn tỷ đô la, TARGET2 là khoảng 765 nghìn tỷ đô la, CHAPS là khoảng 145 nghìn tỷ đô la và những người khác (một phần) là khoảng 500 nghìn tỷ đô la (ước tính thận trọng do dữ liệu không đầy đủ). Vì vậy, trong khi kho lưu trữ giá trị là 120 nghìn tỷ đô la (theo biểu đồ Jesse), các mạng này hiệu quả hơn 20 lần so với phương tiện trao đổi, khoảng 2,5 nghìn tỷ đô la. Nếu tính cả 2 tỷ người không có tài khoản ngân hàng, giá trị của phương tiện trao đổi sẽ là bao nhiêu? Điều này sẽ kích hoạt bao nhiêu giao dịch? Điều gì sẽ xảy ra nếu các giao dịch vi mô có thể xảy ra?
Bitcoin đang ở vị trí nào trong tất cả những điều này? Cách nói chính thống là khuyên những người nắm giữ không bao giờ bán, định vị Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, thị trường lại kể một câu chuyện khác. Vào năm 2024, vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị giao dịch trên lớp đầu tiên - blockchain - đạt 3,4 nghìn tỷ USD. Nếu tính đến mạng lưới Lightning (mặc dù con số chính xác vẫn khó nắm bắt), tổng giá trị có thể gần 4 nghìn tỷ USD. Điều này cho thấy, vai trò của Bitcoin như một phương tiện giao dịch gấp đôi chức năng lưu trữ giá trị của nó. Vậy điều gì sẽ xảy ra nếu câu chuyện tuyên truyền "HODL mãi mãi" bắt đầu suy yếu?
Do những khuyết điểm của tiền tệ pháp định, trái phiếu và cổ phiếu trở thành những "công cụ" tài chính giả mạo tiền tệ. Điều này tạo ra một thị trường, ngăn cản phần lớn mọi người bảo vệ tài sản của mình, càng làm sâu sắc thêm vai trò lưu trữ giá trị của tiền tệ. Nhưng tính bao trùm của những công cụ này mạnh mẽ đến mức nào? Hay chúng chỉ là những công cụ hút giá trị từ phương tiện giao dịch pháp định, dẫn dắt nó vào tay những cá nhân đặc quyền, triệu phú và những người khác cần tích trữ?
Trên toàn cầu, chỉ có 10-20% người dân tiếp xúc với trái phiếu, chủ yếu gián tiếp thông qua lương hưu hoặc quỹ đầu tư, thay vì trực tiếp. Đối với cổ phiếu, 15-25% dân số có thể truy cập được. Điều này có nghĩa là có tới 80% nhân loại không có những công cụ này để tự bảo vệ mình, khiến họ dễ bị bóc lột. Tách kho lưu trữ giá trị khỏi phương tiện trao đổi tạo ra một động lực của người khai thác và người bị khai thác. Điều này khuếch đại "hiệu ứng Cantilion": những người có thể in phương tiện trao đổi mua tài sản cửa hàng giá trị, giảm 80% trở lên. Đó là một vòng lặp phản hồi làm suy yếu hệ thống và mở rộng khoảng cách giữa người có và người không. Càng nhiều tiền được in, kho lưu trữ giá trị của đồng tiền càng trở nên yếu hơn.
Một phần rất quan trọng khác của toàn bộ hệ thống là chi phí. Việc gửi đô la Mỹ qua hệ thống ngân hàng cần phải trả phí, đó là một dịch vụ, nhưng khi bạn muốn chuyển đổi từ phương tiện giao dịch sang công cụ lưu trữ giá trị, chi phí là bao nhiêu? Nhiều hơn rất nhiều. Điều này tạo ra rất nhiều ma sát trong toàn bộ hệ thống và dẫn đến việc người nghèo không thể lưu trữ giá trị của họ. Vào thời điểm này, phương tiện giao dịch ngày càng trở thành phương tiện rút tiền, thay vì phương tiện giao dịch. Đây cũng là lý do tại sao trường hợp lưu trữ giá trị trở nên hấp dẫn hơn trong hệ thống hợp pháp.
Bitcoin không giống như bất kỳ thứ gì khác giả vờ là tiền; nó là đồng tiền nhân tạo đầu tiên không bị ăn mòn như một khối nước đá tan chảy và không phân biệt đối xử. Nó là tiền của những người chọn nó. Do không có máy in, không ai muốn dùng nó để đổi lấy "giá trị lưu trữ tốt hơn" - không có thứ hai tốt hơn. Ngay cả những người không có Bitcoin cũng có thể sử dụng nó để hình thành cuộc sống mà họ muốn. Họ không còn chạy theo tiền để lưu trữ một cái gì đó, mà đang xây dựng bất cứ điều gì có thể làm phong phú cuộc sống của họ dựa trên Bitcoin.
Ý tưởng quan trọng nhất không phải là lưu trữ giá trị, mà là chuyển giao giá trị. Nhưng để chuyển giao giá trị, trước tiên bạn cần phải lưu trữ một số giá trị. Nói lại, để lưu trữ một số giá trị, cần có ai đó trước đó chuyển giao một số giá trị theo cách của bạn. Đó là lý do tại sao những người giàu thích những tài sản không bị mất đi như những khối băng tan chảy. Trong khi đó, những người mới bắt đầu sự nghiệp của họ lại chú trọng vào việc nhận giá trị, thay vì lưu trữ những thứ mà họ chưa có.
Tại sao trường hợp lưu trữ giá trị lại nhận được nhiều sự chú ý như vậy? Một lý do có thể là nỗ lực liên quan. Với một kho lưu trữ giá trị, bạn có thể mua và giữ - mà không cần phải làm bất kỳ công việc nào để cải thiện cuộc sống của bạn. Với một phương tiện trao đổi, bạn phải làm việc để tăng tiền tiết kiệm của mình và thuyết phục người khác thanh toán cho hàng hóa hoặc dịch vụ của bạn bằng Bitcoin. Một yếu tố khác: đối với hầu hết mọi người, danh mục đầu tư fiat của họ vẫn vượt quá danh mục đầu tư Bitcoin của họ. Chỉ khi Bitcoin vượt quá lượng nắm giữ fiat của họ, họ mới xem xét sử dụng nó để cải thiện cuộc sống của họ. Quá trình chuyển đổi này không khó đối với phần lớn dân số thế giới thiếu tiền tiết kiệm hoặc tài sản. Điều này có thể giải thích tại sao hệ thống hiện tại từ chối cho phép họ ra ngoài, thay vào đó đẩy sự phụ thuộc bằng cách cung cấp quyền lưu ký Bitcoin – giao dịch một phụ thuộc cho một phụ thuộc khác.
Ngay cả sự cứng nhắc cũng liên quan đến nhu cầu về nhiều phương tiện giao dịch hơn. Michael, bạn mạnh mẽ ủng hộ sự cứng nhắc, nhưng nếu Bitcoin không được sử dụng để tiếp cận nhiều người hơn, bạn đang trì hoãn nó. Khác với bạn, Mỹ biết rằng để đồng đô la trở thành đồng tiền dự trữ thế giới, họ phải phân phối nó rộng rãi để khóa hiệu ứng mạng. Họ cho rằng mạng lưới là chìa khóa của sự cứng nhắc, và vì chi phí in và chia sẻ hóa đơn rất thấp, nên nó hoạt động rất dễ dàng. Đối với Bitcoin, tính khan hiếm tuyệt đối của nó yêu cầu sự cân bằng giữa việc truyền bá và lưu trữ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn không nên chi một xu.
Hình ảnh việc lưu trữ chất béo trong cơ thể là chìa khóa cho sự tồn tại lâu dài. Đúng vậy, nhưng nó bỏ qua việc cần có thu nhập thực phẩm ổn định trước khi lưu trữ chất béo để duy trì sự sống. Không có thu nhập, sẽ không có gì để lưu trữ - vì vậy giao dịch là ưu tiên hàng đầu. Tuy nhiên, đối với một người không lo lắng về đói kém, trọng tâm chuyển sang lưu trữ thực phẩm để ngăn chặn sự hư hỏng. Tôi đã nhấn mạnh điều này để nhấn mạnh sự thiên lệch của bạn đối với việc lưu trữ giá trị, điều này sẽ làm lệch lạc phán đoán của bạn và hướng dẫn người khác.
Ở giai đoạn này trong hành trình Bitcoin của tôi, tôi chắc chắn về điều này: theo đuổi tiền làm hỏng bạn. Bitcoin thay đổi điều đó - nó ngăn bạn theo đuổi tiền bạc vô tận và cho phép bạn sống cuộc sống bạn muốn với nó. Điều gì xảy ra khi bạn có đủ những gì bạn muốn? Và sau đó thì sao? Với Bitcoin, điều này là hoàn toàn có thể và mọi người dùng Bitcoin nên sẵn sàng cho câu trả lời cho tình huống này. Tuy nhiên, theo đuổi tiền bạc là một cái hố không đáy mà bạn không thể lấp đầy. Kinh Thánh nói rằng tình yêu tiền bạc là gốc rễ của mọi điều ác. Tôi đồng ý, nhưng nó hoạt động như thế nào? Cơ chế là gì? Theo đuổi tiền bạc - ưu tiên nó và để những thứ khác ngồi sau - là một thợ máy.
Bạn không xây dựng tiêu chuẩn Bitcoin – bạn đang xếp chồng một bộ bài. Cũng giống như vàng trong quá khứ, lần này bạn đang tích trữ Bitcoin từ các cá nhân và tổ chức, tiếp tục củng cố các tiêu chuẩn fiat. Saylor, bạn không tấn công đồng đô la, như một số người nghĩ - bạn đang sao lưu nó bằng cách thúc đẩy cổ phiếu và hệ sinh thái của nó. Thay vào đó, bạn đang đầu cơ đàn áp những người tài trợ cho việc mua Bitcoin của bạn. Bạn không chỉ làm tổn thương họ; Bằng cách tăng cường đồng đô la, bạn cũng đang làm trầm trọng thêm nỗi đau của những người nắm giữ tiền tệ khác. Tích trữ Bitcoin với thế giới đang theo dõi? Đây không phải là một thành phố mạng - nó là một bất động sản khép kín được tài trợ bằng tiền riêng của họ. **
Tôi muốn biết mọi người có sẵn sàng đầu tư Bitcoin của họ vào chứng khoán của bạn không. Có bao nhiêu người thực sự làm như vậy? Tôi chắc chắn rằng, những người cực đoan thực sự về Bitcoin sẽ không đổi tài sản lưu trữ giá trị hoàn hảo của họ lấy "công cụ" pháp định. Hãy tự hỏi mình: đến thời điểm này, bạn có sẵn sàng dùng Bitcoin của mình để mua cổ phiếu Apple không? Dù sao thì bạn cũng đã từng đầu tư vào chúng. Điều này thật vô nghĩa - tôi đưa bạn Bitcoin chỉ để bạn có thể đổi nó thành một thứ gì đó hợp pháp, trả phí hợp pháp, hỗ trợ người giữ tài sản hợp pháp và bên thứ ba, chỉ để bạn có thể mua lại Bitcoin ở đầu bên kia.
Cuối cùng, tôi không có bằng chứng, nhưng tôi khá chắc chắn rằng bạn đã biết tất cả những gì tôi nói trong bài viết/thông tin này. Mặc dù điều này được viết dành cho bạn, Michael, nhưng nó nhằm vào những người coi bạn là Chúa Jesus Bitcoin mới, những người mù quáng theo bạn mà không chất vấn hành động của bạn. Họ đang thực hiện những cược liều lĩnh trong cuộc sống của mình - những cược có thể khiến Bitcoin của họ trở thành vô nghĩa - thiếu sự đảm bảo tài chính và lãi suất mà bạn có. Thông điệp mà họ truyền đạt không phù hợp với hầu hết mọi người.
Bitcoin không chỉ là một loại tài sản hoặc công cụ tài chính khác - nó là tiền tệ không biên giới, không cần giấy phép. Đối xử với nó theo cách khác sẽ làm giảm giá trị thật sự của nó. Chỉ lưu trữ nó sẽ không mang lại tự do. Để Sats lưu thông có thể xây dựng mạng lưới. Để Sats lưu thông có thể thúc đẩy hợp tác, cùng nhau tạo ra một tương lai tốt đẹp hơn. Để Sats lưu thông có thể củng cố hệ sinh thái. Hãy để dành một ít cho ngày mai, nhưng đừng trở thành người giàu có nhất trong ngôi mộ - hãy để chúng lại cho các kế hoạch sử dụng sau này.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Một bức thư gửi Saylor: Giá trị thực sự của Bitcoin nằm ở sự lưu thông
Nguồn: Tạp chí Bitcoin; Biên dịch: Ngũ Zhū, Jinse Caijing
Michael Saylor, bạn buộc phải nhận ra rằng tất cả các tài sản lưu trữ giá trị đều có khuyết điểm, và điều này buộc bạn phải tập trung vào tài sản duy nhất không có khuyết điểm. Điều này không có nghĩa là bạn miễn dịch với tình hình của phương tiện giao dịch. Khi bạn nhìn từ một góc độ, thị trường bất động sản sẽ cho bạn thấy nó lớn như thế nào, và từ một góc độ khác, nó thật đáng sợ như thế nào. Nhưng nếu bạn đã trải qua nỗi đau, điều đó buộc bạn phải giữ hàng tỷ đô la sức mua, thì nhà ở là một công cụ khá tốt.
Sự cuồng tín của bạn đối với SoV hoàn toàn sai lệch với mục tiêu. Khía cạnh lớn nhất của Bitcoin là phương tiện giao dịch. Mặc dù hệ thống tiền tệ pháp định ngày càng tách biệt các chức năng của tiền, nhưng điều đó không có nghĩa là nó nên như vậy. Tôi hiểu rằng nói Bitcoin là một phương tiện giao dịch là đang chọc vào tổ ong, tất cả các lãnh chúa tiền tệ khác sẽ cố gắng ngăn cản Bitcoin. Nếu họ tham gia thay vì chống lại nó, thì thật tuyệt. Điều này sẽ khiến tất cả các triệu phú tin tưởng rằng họ có thể đầu tư vào đó, nhưng chỉ việc sử dụng Bitcoin để lưu trữ giá trị thì lại đang tấn công nó. Cách tiếp cận này sẽ biến nó thành vàng kỹ thuật số 2.0, bị bắt giữ.
Không có phương tiện giao dịch thì không có lưu trữ giá trị! Phương tiện giao dịch là điều đầu tiên. Bạn nhận được giao dịch, sau đó lưu trữ Bitcoin. Nếu lưu trữ giá trị là điều quan trọng, hãy tưởng tượng rằng bạn đã thông báo rằng bạn đã mất chìa khóa của chồng Bitcoin - bạn vẫn có thể lưu trữ nó một cách hoàn hảo, nhưng nếu không có chức năng phương tiện giao dịch, thị trường sẽ xóa bỏ giá trị pháp định hư cấu trên đỉnh. Giá trị này chính là vì nó có thể lưu thông, vẫn có thể được sử dụng như một phương tiện giao dịch.
Bình oxy rất quan trọng cho việc dự trữ, nhưng việc hít thở còn quan trọng hơn. Lưu trữ giá trị là thứ yếu, phụ thuộc vào khả năng giao dịch. Không có khả năng giao dịch, việc lưu trữ giá trị trở nên vô nghĩa. Michael, khi tài sản triệu đô của bạn ở Argentina bị pha loãng 90%, bạn đã trải nghiệm điều này một cách trực tiếp. Bạn cố gắng giữ giá trị không phải vì bạn không nhìn thấy điều đó đến, mà vì bạn không thể sử dụng nó như một phương tiện giao dịch. Thực tế, lưu trữ giá trị kém sẽ làm suy yếu phương tiện giao dịch, nhưng tại sao cái sau lại ưu tiên hơn? Bởi vì khả năng giao dịch là chìa khóa để bạn phản ứng.
Cho đến nay, hầu hết những người đã tiếp xúc với Bitcoin đều biết đến biểu đồ của Jesse Meyers mà bạn quảng bá. Bạn tuyên bố không có ý tưởng nào tốt hơn việc lưu trữ giá trị sạch hơn 9 triệu tỷ đô la, rồi ngay lập tức gọi Bitcoin là một trong những thị trường có tính thanh khoản cao nhất thế giới, hoạt động 24/7. Đoán xem? Tính thanh khoản có nghĩa là phương tiện giao dịch.
Bây giờ, hãy phân tích biểu đồ của Jesse, bắt đầu từ thị trường bất động sản. Giá trị của nó là 3,3 triệu tỷ USD, nhưng nó là một phương tiện giao dịch rất kém, với khối lượng giao dịch hàng năm chỉ 1,3 triệu tỷ USD. Các quy định và thuế khiến giao dịch bất động sản trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, vì nó là một phương tiện lưu trữ giá trị tốt hơn gấp 100 lần, các tỷ phú rất ưa chuộng nó, ngày càng chiếm ưu thế trên thị trường và loại trừ thế hệ trẻ.
Một ngôi nhà có thể có giá trị, nhưng sự tăng trưởng về giá trị của nó không chỉ đến từ chính nó, mà còn từ sự kết nối của nó với các tiện ích gần đó. Xây dựng một con đường đến nó, và giá trị sẽ tăng lên. Thêm một siêu thị hoặc trạm xăng, hoặc kết nối nó với lưới điện, và giá trị tăng trở lại. Mạng lưới tạo cơ hội cho năng lượng chảy vào khu vực, tăng cơ hội chuyển đổi năng lượng thành giá trị kinh tế như tiền. Do đó, các giao dịch diễn ra trong mạng lưới là yếu tố làm tăng giá trị của ngôi nhà. Nhưng tôi thấy mặt khác: nếu bạn là một tỷ phú và mọi người đều thèm muốn tài nguyên của bạn, bạn sẽ không muốn xây dựng một mạng lưới rộng lớn xung quanh ngôi nhà của mình. Bạn sẽ ưu tiên quyền riêng tư. Ngôi nhà có thể mất giá trị, nhưng mục tiêu sẽ chuyển sang tăng chi phí của những người khác tiếp cận bạn, do đó làm giảm khả năng bị tấn công.
Vậy còn thị trường trái phiếu thì sao? Trái phiếu là một phương tiện lưu trữ giá trị, với giá trị đạt 300 triệu tỷ đô la, khối lượng giao dịch hàng năm đạt 140 triệu tỷ đô la, trái phiếu mới phát hành đạt 25 triệu tỷ đô la. Điều này có nghĩa là giá trị của nó như một phương tiện trao đổi chiếm khoảng 50% tổng giá trị mỗi năm. Theo nghĩa này, nó tốt hơn nhà ở, nhưng con số vẫn cho thấy con người chủ yếu sử dụng nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.
Tiếp theo là cổ phiếu. Giá trị của chúng là 115 nghìn tỷ USD, và khối lượng giao dịch khoảng 175 nghìn tỷ USD. Điều này cho thấy lợi thế của chúng như một phương tiện giao dịch vượt trội hơn so với vai trò lưu trữ giá trị của chúng. Lấy cổ phiếu MicroStrategy làm ví dụ - bạn hiểu nó hơn bất kỳ ai khác. Năm ngoái, nó đã lưu trữ bao nhiêu giá trị, và đã giao dịch bao nhiêu giá trị thông qua nó?
Hai phần tiếp theo rất thú vị. Khối lượng giao dịch hàng năm của ngành nghệ thuật rất nhỏ, thậm chí không hiển thị trên biểu đồ. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng năm của ngành ô tô và đồ sưu tầm gần đạt 40.000 tỷ đô la Mỹ. Điều này nhấn mạnh rằng chúng chủ yếu được coi là phương tiện lưu trữ giá trị hàng năm, nhưng cũng tiết lộ rằng thị trường bất động sản hoạt động kém đến mức nào với tư cách là phương tiện giao dịch - thậm chí còn tệ hơn cả thị trường ô tô.
Ôi, vàng! Những người đam mê vàng cuồng tín tuyên bố rằng vàng đã tồn tại hơn 5.000 năm, gọi nó là kho lưu trữ giá trị cuối cùng, vì bất kỳ lý do gì - nhưng nó chỉ chiếm 1,78% kho lưu trữ giá trị thị trường. Điều này cho thấy rằng một khi vai trò trao đổi của nó bị tước bỏ, nó có thể dễ dàng bị bắt và thao túng. Tôi xin lỗi, những người yêu vàng, nhưng elf sẽ không trở lại trong đèn. Vàng có giá trị 16 nghìn tỷ đô la và những người đam mê vàng cho rằng nó có thể lưu trữ số tiền trị giá 120 nghìn tỷ đô la trong đó. Họ đang tuyệt vọng để kiếm được nhiều tiền, nhưng thị trường không đồng ý, tin rằng một loại tiền tệ fiat thiếu sót cao gấp mười lần so với một tảng đá sáng bóng, vô hồn. Vì vậy, vàng có phải là một phương tiện trao đổi tốt hơn? Nó giao dịch 54 nghìn tỷ đô la hàng năm và sử dụng gấp 3,5 lần phương tiện trao đổi của mình, được thúc đẩy bởi các công cụ phái sinh.
Tiền có thể không chiếm ưu thế về mặt lưu trữ giá trị tài sản, nhưng cho đến nay nó là phương tiện trao đổi hàng đầu. Các tài sản lưu trữ giá trị khác thậm chí không thể so sánh được. Điều gì sẽ xảy ra nếu đồng đô la Mỹ (đồng tiền hàng đầu) trở thành một kho lưu trữ giá trị? Nó sẽ phá hủy mạng lưới đồng đô la và giá trị của các tài sản ngoài Hoa Kỳ sẽ tăng lên khi mạng lưới tài sản ngoài Hoa Kỳ bước vào để đáp ứng nhu cầu. Theo thời gian, kho lưu trữ tài sản giá trị của họ sẽ tăng lên, trong khi tài sản bằng đô la sẽ giảm mạnh. Tổng số tiền toàn cầu là khoảng 120 nghìn tỷ đô la, nhưng hãy nhìn vào khối lượng giao dịch của các ngân hàng trung ương hàng đầu: Fedwire là khoảng 1.182 nghìn tỷ đô la, TARGET2 là khoảng 765 nghìn tỷ đô la, CHAPS là khoảng 145 nghìn tỷ đô la và những người khác (một phần) là khoảng 500 nghìn tỷ đô la (ước tính thận trọng do dữ liệu không đầy đủ). Vì vậy, trong khi kho lưu trữ giá trị là 120 nghìn tỷ đô la (theo biểu đồ Jesse), các mạng này hiệu quả hơn 20 lần so với phương tiện trao đổi, khoảng 2,5 nghìn tỷ đô la. Nếu tính cả 2 tỷ người không có tài khoản ngân hàng, giá trị của phương tiện trao đổi sẽ là bao nhiêu? Điều này sẽ kích hoạt bao nhiêu giao dịch? Điều gì sẽ xảy ra nếu các giao dịch vi mô có thể xảy ra?
Bitcoin đang ở vị trí nào trong tất cả những điều này? Cách nói chính thống là khuyên những người nắm giữ không bao giờ bán, định vị Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, thị trường lại kể một câu chuyện khác. Vào năm 2024, vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị giao dịch trên lớp đầu tiên - blockchain - đạt 3,4 nghìn tỷ USD. Nếu tính đến mạng lưới Lightning (mặc dù con số chính xác vẫn khó nắm bắt), tổng giá trị có thể gần 4 nghìn tỷ USD. Điều này cho thấy, vai trò của Bitcoin như một phương tiện giao dịch gấp đôi chức năng lưu trữ giá trị của nó. Vậy điều gì sẽ xảy ra nếu câu chuyện tuyên truyền "HODL mãi mãi" bắt đầu suy yếu?
Do những khuyết điểm của tiền tệ pháp định, trái phiếu và cổ phiếu trở thành những "công cụ" tài chính giả mạo tiền tệ. Điều này tạo ra một thị trường, ngăn cản phần lớn mọi người bảo vệ tài sản của mình, càng làm sâu sắc thêm vai trò lưu trữ giá trị của tiền tệ. Nhưng tính bao trùm của những công cụ này mạnh mẽ đến mức nào? Hay chúng chỉ là những công cụ hút giá trị từ phương tiện giao dịch pháp định, dẫn dắt nó vào tay những cá nhân đặc quyền, triệu phú và những người khác cần tích trữ?
Trên toàn cầu, chỉ có 10-20% người dân tiếp xúc với trái phiếu, chủ yếu gián tiếp thông qua lương hưu hoặc quỹ đầu tư, thay vì trực tiếp. Đối với cổ phiếu, 15-25% dân số có thể truy cập được. Điều này có nghĩa là có tới 80% nhân loại không có những công cụ này để tự bảo vệ mình, khiến họ dễ bị bóc lột. Tách kho lưu trữ giá trị khỏi phương tiện trao đổi tạo ra một động lực của người khai thác và người bị khai thác. Điều này khuếch đại "hiệu ứng Cantilion": những người có thể in phương tiện trao đổi mua tài sản cửa hàng giá trị, giảm 80% trở lên. Đó là một vòng lặp phản hồi làm suy yếu hệ thống và mở rộng khoảng cách giữa người có và người không. Càng nhiều tiền được in, kho lưu trữ giá trị của đồng tiền càng trở nên yếu hơn.
Một phần rất quan trọng khác của toàn bộ hệ thống là chi phí. Việc gửi đô la Mỹ qua hệ thống ngân hàng cần phải trả phí, đó là một dịch vụ, nhưng khi bạn muốn chuyển đổi từ phương tiện giao dịch sang công cụ lưu trữ giá trị, chi phí là bao nhiêu? Nhiều hơn rất nhiều. Điều này tạo ra rất nhiều ma sát trong toàn bộ hệ thống và dẫn đến việc người nghèo không thể lưu trữ giá trị của họ. Vào thời điểm này, phương tiện giao dịch ngày càng trở thành phương tiện rút tiền, thay vì phương tiện giao dịch. Đây cũng là lý do tại sao trường hợp lưu trữ giá trị trở nên hấp dẫn hơn trong hệ thống hợp pháp.
Bitcoin không giống như bất kỳ thứ gì khác giả vờ là tiền; nó là đồng tiền nhân tạo đầu tiên không bị ăn mòn như một khối nước đá tan chảy và không phân biệt đối xử. Nó là tiền của những người chọn nó. Do không có máy in, không ai muốn dùng nó để đổi lấy "giá trị lưu trữ tốt hơn" - không có thứ hai tốt hơn. Ngay cả những người không có Bitcoin cũng có thể sử dụng nó để hình thành cuộc sống mà họ muốn. Họ không còn chạy theo tiền để lưu trữ một cái gì đó, mà đang xây dựng bất cứ điều gì có thể làm phong phú cuộc sống của họ dựa trên Bitcoin.
Ý tưởng quan trọng nhất không phải là lưu trữ giá trị, mà là chuyển giao giá trị. Nhưng để chuyển giao giá trị, trước tiên bạn cần phải lưu trữ một số giá trị. Nói lại, để lưu trữ một số giá trị, cần có ai đó trước đó chuyển giao một số giá trị theo cách của bạn. Đó là lý do tại sao những người giàu thích những tài sản không bị mất đi như những khối băng tan chảy. Trong khi đó, những người mới bắt đầu sự nghiệp của họ lại chú trọng vào việc nhận giá trị, thay vì lưu trữ những thứ mà họ chưa có.
Tại sao trường hợp lưu trữ giá trị lại nhận được nhiều sự chú ý như vậy? Một lý do có thể là nỗ lực liên quan. Với một kho lưu trữ giá trị, bạn có thể mua và giữ - mà không cần phải làm bất kỳ công việc nào để cải thiện cuộc sống của bạn. Với một phương tiện trao đổi, bạn phải làm việc để tăng tiền tiết kiệm của mình và thuyết phục người khác thanh toán cho hàng hóa hoặc dịch vụ của bạn bằng Bitcoin. Một yếu tố khác: đối với hầu hết mọi người, danh mục đầu tư fiat của họ vẫn vượt quá danh mục đầu tư Bitcoin của họ. Chỉ khi Bitcoin vượt quá lượng nắm giữ fiat của họ, họ mới xem xét sử dụng nó để cải thiện cuộc sống của họ. Quá trình chuyển đổi này không khó đối với phần lớn dân số thế giới thiếu tiền tiết kiệm hoặc tài sản. Điều này có thể giải thích tại sao hệ thống hiện tại từ chối cho phép họ ra ngoài, thay vào đó đẩy sự phụ thuộc bằng cách cung cấp quyền lưu ký Bitcoin – giao dịch một phụ thuộc cho một phụ thuộc khác.
Ngay cả sự cứng nhắc cũng liên quan đến nhu cầu về nhiều phương tiện giao dịch hơn. Michael, bạn mạnh mẽ ủng hộ sự cứng nhắc, nhưng nếu Bitcoin không được sử dụng để tiếp cận nhiều người hơn, bạn đang trì hoãn nó. Khác với bạn, Mỹ biết rằng để đồng đô la trở thành đồng tiền dự trữ thế giới, họ phải phân phối nó rộng rãi để khóa hiệu ứng mạng. Họ cho rằng mạng lưới là chìa khóa của sự cứng nhắc, và vì chi phí in và chia sẻ hóa đơn rất thấp, nên nó hoạt động rất dễ dàng. Đối với Bitcoin, tính khan hiếm tuyệt đối của nó yêu cầu sự cân bằng giữa việc truyền bá và lưu trữ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn không nên chi một xu.
Hình ảnh việc lưu trữ chất béo trong cơ thể là chìa khóa cho sự tồn tại lâu dài. Đúng vậy, nhưng nó bỏ qua việc cần có thu nhập thực phẩm ổn định trước khi lưu trữ chất béo để duy trì sự sống. Không có thu nhập, sẽ không có gì để lưu trữ - vì vậy giao dịch là ưu tiên hàng đầu. Tuy nhiên, đối với một người không lo lắng về đói kém, trọng tâm chuyển sang lưu trữ thực phẩm để ngăn chặn sự hư hỏng. Tôi đã nhấn mạnh điều này để nhấn mạnh sự thiên lệch của bạn đối với việc lưu trữ giá trị, điều này sẽ làm lệch lạc phán đoán của bạn và hướng dẫn người khác.
Ở giai đoạn này trong hành trình Bitcoin của tôi, tôi chắc chắn về điều này: theo đuổi tiền làm hỏng bạn. Bitcoin thay đổi điều đó - nó ngăn bạn theo đuổi tiền bạc vô tận và cho phép bạn sống cuộc sống bạn muốn với nó. Điều gì xảy ra khi bạn có đủ những gì bạn muốn? Và sau đó thì sao? Với Bitcoin, điều này là hoàn toàn có thể và mọi người dùng Bitcoin nên sẵn sàng cho câu trả lời cho tình huống này. Tuy nhiên, theo đuổi tiền bạc là một cái hố không đáy mà bạn không thể lấp đầy. Kinh Thánh nói rằng tình yêu tiền bạc là gốc rễ của mọi điều ác. Tôi đồng ý, nhưng nó hoạt động như thế nào? Cơ chế là gì? Theo đuổi tiền bạc - ưu tiên nó và để những thứ khác ngồi sau - là một thợ máy.
Bạn không xây dựng tiêu chuẩn Bitcoin – bạn đang xếp chồng một bộ bài. Cũng giống như vàng trong quá khứ, lần này bạn đang tích trữ Bitcoin từ các cá nhân và tổ chức, tiếp tục củng cố các tiêu chuẩn fiat. Saylor, bạn không tấn công đồng đô la, như một số người nghĩ - bạn đang sao lưu nó bằng cách thúc đẩy cổ phiếu và hệ sinh thái của nó. Thay vào đó, bạn đang đầu cơ đàn áp những người tài trợ cho việc mua Bitcoin của bạn. Bạn không chỉ làm tổn thương họ; Bằng cách tăng cường đồng đô la, bạn cũng đang làm trầm trọng thêm nỗi đau của những người nắm giữ tiền tệ khác. Tích trữ Bitcoin với thế giới đang theo dõi? Đây không phải là một thành phố mạng - nó là một bất động sản khép kín được tài trợ bằng tiền riêng của họ. **
Tôi muốn biết mọi người có sẵn sàng đầu tư Bitcoin của họ vào chứng khoán của bạn không. Có bao nhiêu người thực sự làm như vậy? Tôi chắc chắn rằng, những người cực đoan thực sự về Bitcoin sẽ không đổi tài sản lưu trữ giá trị hoàn hảo của họ lấy "công cụ" pháp định. Hãy tự hỏi mình: đến thời điểm này, bạn có sẵn sàng dùng Bitcoin của mình để mua cổ phiếu Apple không? Dù sao thì bạn cũng đã từng đầu tư vào chúng. Điều này thật vô nghĩa - tôi đưa bạn Bitcoin chỉ để bạn có thể đổi nó thành một thứ gì đó hợp pháp, trả phí hợp pháp, hỗ trợ người giữ tài sản hợp pháp và bên thứ ba, chỉ để bạn có thể mua lại Bitcoin ở đầu bên kia.
Cuối cùng, tôi không có bằng chứng, nhưng tôi khá chắc chắn rằng bạn đã biết tất cả những gì tôi nói trong bài viết/thông tin này. Mặc dù điều này được viết dành cho bạn, Michael, nhưng nó nhằm vào những người coi bạn là Chúa Jesus Bitcoin mới, những người mù quáng theo bạn mà không chất vấn hành động của bạn. Họ đang thực hiện những cược liều lĩnh trong cuộc sống của mình - những cược có thể khiến Bitcoin của họ trở thành vô nghĩa - thiếu sự đảm bảo tài chính và lãi suất mà bạn có. Thông điệp mà họ truyền đạt không phù hợp với hầu hết mọi người.
Bitcoin không chỉ là một loại tài sản hoặc công cụ tài chính khác - nó là tiền tệ không biên giới, không cần giấy phép. Đối xử với nó theo cách khác sẽ làm giảm giá trị thật sự của nó. Chỉ lưu trữ nó sẽ không mang lại tự do. Để Sats lưu thông có thể xây dựng mạng lưới. Để Sats lưu thông có thể thúc đẩy hợp tác, cùng nhau tạo ra một tương lai tốt đẹp hơn. Để Sats lưu thông có thể củng cố hệ sinh thái. Hãy để dành một ít cho ngày mai, nhưng đừng trở thành người giàu có nhất trong ngôi mộ - hãy để chúng lại cho các kế hoạch sử dụng sau này.