Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là một kết luận được dự đoán trước? Bài viết này là từ một bài báo được viết bởi SuperEx và được biên soạn, biên soạn và viết bởi Vernacular Blockchain. (Tóm tắt điều hành: Fed công bố biên bản cuộc họp tháng 3: Lạm phát và rủi ro suy thoái kinh tế của Mỹ; Thị trường kỳ vọng hai đợt cắt giảm lãi suất còn lại trong năm nay) (Bổ sung bối cảnh: CPI Mỹ "giảm bất ngờ" trong tháng 3 Xác suất Fed cắt giảm lãi suất đã tăng lên, nhưng tại sao bitcoin và chứng khoán Mỹ không tăng mà giảm? Tuần trước, thị trường toàn cầu đã bị rung chuyển bởi những biến động dữ dội trên thị trường chứng khoán Mỹ. Sau khi thị trường lao dốc sau tin tức về "thuế quan đối ứng" khiến thị trường lao dốc, Nhà Trắng đã công bố lệnh cấm 90 ngày đối với một số quốc gia, và thị trường nhanh chóng đảo chiều và tăng vọt. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng hơn 2.900 điểm, tương đương 7,87%, lên mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 25/3/2020, S&P 500 tăng 9,52%, mức tăng lớn nhất kể từ ngày 29/10/2008 và Nasdaq tăng 12,16%, mức tăng trong một ngày lớn thứ hai trong lịch sử. Cổ phiếu công nghệ "Big Seven" tăng vọt trên diện rộng, với tổng vốn hóa thị trường tăng 1,85 nghìn tỷ USD chỉ trong vài giờ. "Thị trường chứng khoán Mỹ biến động như một altcoin, và thế giới đã trở thành một trò chơi đập phá khổng lồ." Nhịp điệu này rất quen thuộc, vâng - đây chính xác là những gì chúng ta thường thấy trong thị trường altcoin với sự dao động giá hoang dã. Nhiều nhà phân tích thị trường không khỏi thốt lên: Tuy nhiên, sự bất ngờ từ Mỹ chưa dừng lại ở đó. Dữ liệu CPI tháng 3 thấp hơn nhiều so với dự kiến: mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái chỉ là 2,4%, thấp hơn dự báo của thị trường và thậm chí giảm 0,1% so với tháng trước. CPI lõi cũng đáng thất vọng tương tự, đạt mức thấp nhất trong bốn năm. CPI lõi chưa điều chỉnh tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3, giảm tháng thứ hai liên tiếp xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 3,0%. Hai bộ dữ liệu này không chỉ khiến thị trường bất ngờ mà còn thúc đẩy các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Thị trường phản ứng nhanh chóng: vàng giao ngay ban đầu tăng 6 USD và sau đó rút lui; Chỉ số đồng USD giảm 20 điểm trong ngắn hạn; GBPUSD mở rộng mức tăng trong ngày lên 1,00%. Trước những dữ liệu như vậy, nhiều nhà phân tích thị trường hiện tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 6 gần như là một kết luận được dự đoán trước. Nhà kinh tế Harriet Torry của Wall Street Journal chỉ ra rằng trong những trường hợp bình thường, tăng trưởng CPI chậm lại so với cùng kỳ năm ngoái sẽ được coi là tin tích cực. Đây đương nhiên cũng là tin tốt cho thị trường tiền điện tử. Khi lãi suất chuẩn của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ giảm, thị trường tiền điện tử có thể mở ra một vòng đánh giá lại mới. Tác động định giá tương đối của lãi suất phi rủi ro thấp Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống 4,28% từ mức cao nhất năm 2023 là 4,8% ( mức thấp gần đây là 4,18% trước khi tăng trở lại 10 điểm cơ bản ). Lợi nhuận giảm trên các tài sản thu nhập cố định truyền thống đã thúc đẩy dòng vốn vào các tài sản rủi ro hơn. Trong trường hợp của Bitcoin, mối tương quan của nó với lợi suất trái phiếu kho bạc vào năm 2023 thấp tới - 0,73. Trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản tiền điện tử được giảm đáng kể, do đó nâng cao sức hấp dẫn của chúng. Theo mô hình của Goldman Sachs, cứ mỗi lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, vốn hóa thị trường Bitcoin có thể tăng 6-8%. Củng cố câu chuyện 'vàng kỹ thuật số', mối tương quan 90 ngày của Bitcoin với vàng đã tăng lên 0,35 từ 0,12 vào năm 2023 và đạt 0,68 trong cuộc khủng hoảng ngân hàng ở Thung lũng Silicon. Khi việc cắt giảm lãi suất trùng với rủi ro suy thoái gia tăng, giá trị trú ẩn an toàn của tài sản tiền điện tử có thể được đánh giá lại. Một báo cáo của Grayscale (Grayscale) nói rằng cứ giảm 1% lãi suất thực, đường cơ sở định giá của Bitcoin có thể tăng 15%. Trong lịch sử, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã đi kèm với sự gia tăng giá tài sản trên diện rộng. Với tính thanh khoản dễ dàng và chi phí vốn giảm, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro đã tăng lên – điều này đặc biệt rõ ràng trong thị trường tiền điện tử. Là công cụ có tính biến động cao, rủi ro cao, tài sản tiền điện tử cực kỳ nhạy cảm với những thay đổi về thanh khoản. Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đưa ra tín hiệu nới lỏng tiền tệ, vốn nhàn rỗi có xu hướng theo đuổi lợi nhuận cao hơn và các tài sản tiền điện tử có tiềm năng sinh lời cao nhanh chóng trở thành tâm điểm. Logic kinh tế của mã thông báo giảm phát Trong bối cảnh tiền tệ fiat dự kiến mất giá, phí bảo hiểm khan hiếm của tiền điện tử cung cấp cố định ngày càng trở nên nổi bật. Đặc tính giảm phát tích hợp này làm tăng thêm sức hấp dẫn chống lạm phát trong chu kỳ cắt giảm lãi suất. Chất xúc tác được sử dụng bởi các tổ chức Cắt giảm lãi suất khuếch đại "tình trạng thiếu tài sản" Lãi suất thấp hơn làm giảm lợi suất trên thị trường tài chính truyền thống ( như trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, ) và tạo áp lực tái phân bổ cho các tổ chức. Các nhà đầu tư dài hạn như các công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí và văn phòng gia đình có khả năng chuyển một phần vốn của họ sang các thị trường mới nổi tăng trưởng. Khi cơ sở hạ tầng pháp lý như ETF, lưu ký và kiểm toán dần trưởng thành, tài sản tiền điện tử ngày càng trở nên khả thi cho các khoản đầu tư tuân thủ. Trong trường hợp lợi nhuận thấp ở các thị trường truyền thống, các tổ chức có thể bao gồm Bitcoin và Ethereum trong một danh mục đầu tư đa dạng. ETF tiền điện tử đồng bộ hóa với chu kỳ cắt giảm lãi suất Vào cuối năm 2024, Hoa Kỳ đã phê duyệt việc niêm yết nhiều ETF Bitcoin giao ngay, một thời điểm quan trọng để các quỹ tổ chức tham gia công khai vào thị trường tiền điện tử. Nếu việc cắt giảm lãi suất được đồng bộ hóa với sự bùng nổ ETF, động lực kép của dòng vốn tổ chức và mở rộng thanh khoản tổng hợp có thể khuếch đại hơn nữa tiềm năng tăng giá của thị trường tiền điện tử. Hoạt động on-chain trong hệ sinh thái tiền điện tử hồi sinh sự phục hồi của thị trường DeFi Trong chu kỳ tăng lãi suất, các nền tảng DeFi đã phải vật lộn để cạnh tranh với các phần thưởng rủi ro thấp của Kho bạc Hoa Kỳ, dẫn đến sự sụt giảm trong tổng số (TVL) khóa. Khi lợi suất phi rủi ro giảm, lợi nhuận DeFi trở nên hấp dẫn trở lại, thu hút vốn trở lại. Các giao thức hàng đầu như Compound, Aave và Lido đã có dấu hiệu phục hồi TVL. Với lãi suất vay trên chuỗi ổn định và chênh lệch stablecoin ngày càng mở rộng, hiệu quả sử dụng vốn sẽ tăng lên - cải thiện tính thanh khoản của hệ sinh thái DeFi. Thị trường NFT và GameFi đã trở lại ánh đèn sân khấu Việc cắt giảm lãi suất giải phóng vốn và khơi dậy sự nhiệt tình của người dùng đối với các tài sản có tính biến động cao, tương tác cao như NFT và GameFiTokens. Trong lịch sử, hoạt động thị trường NFT thường tụt hậu so với sự gia tăng của Bitcoin và bùng nổ trong giai đoạn thứ hai của Great Bull Market. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất có thể mở ra lợi thế mới cho các tài sản lớp ứng dụng này. Nói tóm lại, việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã đặt nền tảng cho một chu kỳ đi lên mới trong thị trường tiền điện tử. Từ việc bơm thanh khoản, phân bổ lại vốn đến gia nhập tổ chức, hoạt động trên chuỗi và môi trường tài trợ - việc cắt giảm lãi suất cung cấp những cơn gió ngược mang tính hệ thống cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ mở cửa thanh khoản, tài sản tiền điện tử đang phát triển từ các tài sản đầu cơ bên lề sang các công cụ phân bổ quan điểm vĩ mô chính thống. Sự chuyển đổi này được thúc đẩy bởi cả những gã khổng lồ tài chính truyền thống và những đột phá công nghệ, đi kèm với sự cải tổ sâu sắc trên thị trường và tái thiết giá trị. Tất nhiên, thị trường sẽ không quay đầu qua đêm. Tính minh bạch về quy định, cơ sở hạ tầng kỹ thuật và các thách thức về bảo mật vẫn cần được giải quyết. Nhưng được thúc đẩy bởi động cơ kép "nới lỏng tiền tệ + đổi mới tài sản", thị trường tiền điện tử có thể mở ra một cuộc biểu tình cấu trúc mới trong năm tới. Đối với các nhà đầu tư và nhà xây dựng, hiểu được chu kỳ chính sách và nhịp điệu thị trường sẽ là chìa khóa để đối phó với thị trường tăng và gấu. Báo cáo liên quan Bloomberg mắng Trump vì kiếm được 1 tỷ USD thông qua "gian lận quy định tiền điện tử": chiếm đất trước các quy định mới Apple thở phào nhẹ nhõm! Ông Trump tuyên bố: điện thoại di động, máy tính và các sản phẩm điện tử khác được miễn thuế, iPhone không tăng? "Các đại lý ô tô gọi tôi sẵn sàng trả giá cao hơn để mua lại", cuộc chiến thuế quan của Trump đặt ra phép màu mua ô tô đã qua sử dụng ở Mỹ 〈Cơn bão thuế quan đến sự sụt giảm bất ngờ của CPI, suy luận liệu Fed có thể cắt giảm lãi suất hay không...
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cuộc bão thuế quan đến mức CPI giảm bất ngờ, liệu việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất có thể kích thích cơn sốt tài sản toàn cầu?
Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là một kết luận được dự đoán trước? Bài viết này là từ một bài báo được viết bởi SuperEx và được biên soạn, biên soạn và viết bởi Vernacular Blockchain. (Tóm tắt điều hành: Fed công bố biên bản cuộc họp tháng 3: Lạm phát và rủi ro suy thoái kinh tế của Mỹ; Thị trường kỳ vọng hai đợt cắt giảm lãi suất còn lại trong năm nay) (Bổ sung bối cảnh: CPI Mỹ "giảm bất ngờ" trong tháng 3 Xác suất Fed cắt giảm lãi suất đã tăng lên, nhưng tại sao bitcoin và chứng khoán Mỹ không tăng mà giảm? Tuần trước, thị trường toàn cầu đã bị rung chuyển bởi những biến động dữ dội trên thị trường chứng khoán Mỹ. Sau khi thị trường lao dốc sau tin tức về "thuế quan đối ứng" khiến thị trường lao dốc, Nhà Trắng đã công bố lệnh cấm 90 ngày đối với một số quốc gia, và thị trường nhanh chóng đảo chiều và tăng vọt. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng hơn 2.900 điểm, tương đương 7,87%, lên mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 25/3/2020, S&P 500 tăng 9,52%, mức tăng lớn nhất kể từ ngày 29/10/2008 và Nasdaq tăng 12,16%, mức tăng trong một ngày lớn thứ hai trong lịch sử. Cổ phiếu công nghệ "Big Seven" tăng vọt trên diện rộng, với tổng vốn hóa thị trường tăng 1,85 nghìn tỷ USD chỉ trong vài giờ. "Thị trường chứng khoán Mỹ biến động như một altcoin, và thế giới đã trở thành một trò chơi đập phá khổng lồ." Nhịp điệu này rất quen thuộc, vâng - đây chính xác là những gì chúng ta thường thấy trong thị trường altcoin với sự dao động giá hoang dã. Nhiều nhà phân tích thị trường không khỏi thốt lên: Tuy nhiên, sự bất ngờ từ Mỹ chưa dừng lại ở đó. Dữ liệu CPI tháng 3 thấp hơn nhiều so với dự kiến: mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái chỉ là 2,4%, thấp hơn dự báo của thị trường và thậm chí giảm 0,1% so với tháng trước. CPI lõi cũng đáng thất vọng tương tự, đạt mức thấp nhất trong bốn năm. CPI lõi chưa điều chỉnh tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3, giảm tháng thứ hai liên tiếp xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 3,0%. Hai bộ dữ liệu này không chỉ khiến thị trường bất ngờ mà còn thúc đẩy các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Thị trường phản ứng nhanh chóng: vàng giao ngay ban đầu tăng 6 USD và sau đó rút lui; Chỉ số đồng USD giảm 20 điểm trong ngắn hạn; GBPUSD mở rộng mức tăng trong ngày lên 1,00%. Trước những dữ liệu như vậy, nhiều nhà phân tích thị trường hiện tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 6 gần như là một kết luận được dự đoán trước. Nhà kinh tế Harriet Torry của Wall Street Journal chỉ ra rằng trong những trường hợp bình thường, tăng trưởng CPI chậm lại so với cùng kỳ năm ngoái sẽ được coi là tin tích cực. Đây đương nhiên cũng là tin tốt cho thị trường tiền điện tử. Khi lãi suất chuẩn của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ giảm, thị trường tiền điện tử có thể mở ra một vòng đánh giá lại mới. Tác động định giá tương đối của lãi suất phi rủi ro thấp Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống 4,28% từ mức cao nhất năm 2023 là 4,8% ( mức thấp gần đây là 4,18% trước khi tăng trở lại 10 điểm cơ bản ). Lợi nhuận giảm trên các tài sản thu nhập cố định truyền thống đã thúc đẩy dòng vốn vào các tài sản rủi ro hơn. Trong trường hợp của Bitcoin, mối tương quan của nó với lợi suất trái phiếu kho bạc vào năm 2023 thấp tới - 0,73. Trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản tiền điện tử được giảm đáng kể, do đó nâng cao sức hấp dẫn của chúng. Theo mô hình của Goldman Sachs, cứ mỗi lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, vốn hóa thị trường Bitcoin có thể tăng 6-8%. Củng cố câu chuyện 'vàng kỹ thuật số', mối tương quan 90 ngày của Bitcoin với vàng đã tăng lên 0,35 từ 0,12 vào năm 2023 và đạt 0,68 trong cuộc khủng hoảng ngân hàng ở Thung lũng Silicon. Khi việc cắt giảm lãi suất trùng với rủi ro suy thoái gia tăng, giá trị trú ẩn an toàn của tài sản tiền điện tử có thể được đánh giá lại. Một báo cáo của Grayscale (Grayscale) nói rằng cứ giảm 1% lãi suất thực, đường cơ sở định giá của Bitcoin có thể tăng 15%. Trong lịch sử, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã đi kèm với sự gia tăng giá tài sản trên diện rộng. Với tính thanh khoản dễ dàng và chi phí vốn giảm, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro đã tăng lên – điều này đặc biệt rõ ràng trong thị trường tiền điện tử. Là công cụ có tính biến động cao, rủi ro cao, tài sản tiền điện tử cực kỳ nhạy cảm với những thay đổi về thanh khoản. Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đưa ra tín hiệu nới lỏng tiền tệ, vốn nhàn rỗi có xu hướng theo đuổi lợi nhuận cao hơn và các tài sản tiền điện tử có tiềm năng sinh lời cao nhanh chóng trở thành tâm điểm. Logic kinh tế của mã thông báo giảm phát Trong bối cảnh tiền tệ fiat dự kiến mất giá, phí bảo hiểm khan hiếm của tiền điện tử cung cấp cố định ngày càng trở nên nổi bật. Đặc tính giảm phát tích hợp này làm tăng thêm sức hấp dẫn chống lạm phát trong chu kỳ cắt giảm lãi suất. Chất xúc tác được sử dụng bởi các tổ chức Cắt giảm lãi suất khuếch đại "tình trạng thiếu tài sản" Lãi suất thấp hơn làm giảm lợi suất trên thị trường tài chính truyền thống ( như trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, ) và tạo áp lực tái phân bổ cho các tổ chức. Các nhà đầu tư dài hạn như các công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí và văn phòng gia đình có khả năng chuyển một phần vốn của họ sang các thị trường mới nổi tăng trưởng. Khi cơ sở hạ tầng pháp lý như ETF, lưu ký và kiểm toán dần trưởng thành, tài sản tiền điện tử ngày càng trở nên khả thi cho các khoản đầu tư tuân thủ. Trong trường hợp lợi nhuận thấp ở các thị trường truyền thống, các tổ chức có thể bao gồm Bitcoin và Ethereum trong một danh mục đầu tư đa dạng. ETF tiền điện tử đồng bộ hóa với chu kỳ cắt giảm lãi suất Vào cuối năm 2024, Hoa Kỳ đã phê duyệt việc niêm yết nhiều ETF Bitcoin giao ngay, một thời điểm quan trọng để các quỹ tổ chức tham gia công khai vào thị trường tiền điện tử. Nếu việc cắt giảm lãi suất được đồng bộ hóa với sự bùng nổ ETF, động lực kép của dòng vốn tổ chức và mở rộng thanh khoản tổng hợp có thể khuếch đại hơn nữa tiềm năng tăng giá của thị trường tiền điện tử. Hoạt động on-chain trong hệ sinh thái tiền điện tử hồi sinh sự phục hồi của thị trường DeFi Trong chu kỳ tăng lãi suất, các nền tảng DeFi đã phải vật lộn để cạnh tranh với các phần thưởng rủi ro thấp của Kho bạc Hoa Kỳ, dẫn đến sự sụt giảm trong tổng số (TVL) khóa. Khi lợi suất phi rủi ro giảm, lợi nhuận DeFi trở nên hấp dẫn trở lại, thu hút vốn trở lại. Các giao thức hàng đầu như Compound, Aave và Lido đã có dấu hiệu phục hồi TVL. Với lãi suất vay trên chuỗi ổn định và chênh lệch stablecoin ngày càng mở rộng, hiệu quả sử dụng vốn sẽ tăng lên - cải thiện tính thanh khoản của hệ sinh thái DeFi. Thị trường NFT và GameFi đã trở lại ánh đèn sân khấu Việc cắt giảm lãi suất giải phóng vốn và khơi dậy sự nhiệt tình của người dùng đối với các tài sản có tính biến động cao, tương tác cao như NFT và GameFiTokens. Trong lịch sử, hoạt động thị trường NFT thường tụt hậu so với sự gia tăng của Bitcoin và bùng nổ trong giai đoạn thứ hai của Great Bull Market. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất có thể mở ra lợi thế mới cho các tài sản lớp ứng dụng này. Nói tóm lại, việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã đặt nền tảng cho một chu kỳ đi lên mới trong thị trường tiền điện tử. Từ việc bơm thanh khoản, phân bổ lại vốn đến gia nhập tổ chức, hoạt động trên chuỗi và môi trường tài trợ - việc cắt giảm lãi suất cung cấp những cơn gió ngược mang tính hệ thống cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ mở cửa thanh khoản, tài sản tiền điện tử đang phát triển từ các tài sản đầu cơ bên lề sang các công cụ phân bổ quan điểm vĩ mô chính thống. Sự chuyển đổi này được thúc đẩy bởi cả những gã khổng lồ tài chính truyền thống và những đột phá công nghệ, đi kèm với sự cải tổ sâu sắc trên thị trường và tái thiết giá trị. Tất nhiên, thị trường sẽ không quay đầu qua đêm. Tính minh bạch về quy định, cơ sở hạ tầng kỹ thuật và các thách thức về bảo mật vẫn cần được giải quyết. Nhưng được thúc đẩy bởi động cơ kép "nới lỏng tiền tệ + đổi mới tài sản", thị trường tiền điện tử có thể mở ra một cuộc biểu tình cấu trúc mới trong năm tới. Đối với các nhà đầu tư và nhà xây dựng, hiểu được chu kỳ chính sách và nhịp điệu thị trường sẽ là chìa khóa để đối phó với thị trường tăng và gấu. Báo cáo liên quan Bloomberg mắng Trump vì kiếm được 1 tỷ USD thông qua "gian lận quy định tiền điện tử": chiếm đất trước các quy định mới Apple thở phào nhẹ nhõm! Ông Trump tuyên bố: điện thoại di động, máy tính và các sản phẩm điện tử khác được miễn thuế, iPhone không tăng? "Các đại lý ô tô gọi tôi sẵn sàng trả giá cao hơn để mua lại", cuộc chiến thuế quan của Trump đặt ra phép màu mua ô tô đã qua sử dụng ở Mỹ 〈Cơn bão thuế quan đến sự sụt giảm bất ngờ của CPI, suy luận liệu Fed có thể cắt giảm lãi suất hay không...