Bài viết này khám phá nguồn gốc của BitBonds, cách chúng hoạt động, tác động kinh tế và triển vọng trong tương lai và cố gắng suy đoán về ý nghĩa lâu dài của công cụ sáng tạo này. (Tóm tắt: Viện nghiên cứu chính sách BTC đề xuất "BitBonds": 10% quỹ mua BTC, tiết kiệm cho Hoa Kỳ 70 tỷ đô la tiền lãi mỗi năm) (Bổ sung cơ bản: "Công ty trái phiếu BTC" xuất hiện, lên kế hoạch mua 1 nghìn tỷ đô la BTC) Trong hệ thống kinh tế toàn cầu ngày nay, là trung tâm của nền kinh tế thế giới, chính sách tài khóa của Hoa Kỳ không chỉ ảnh hưởng đến thị trường trong nước, mà còn ảnh hưởng sâu sắc đến mô hình tài chính quốc tế. Trong những năm gần đây, với sự gia tăng của các loại tiền điện tử như Bitcoin, hệ thống tài chính truyền thống đang phải đối mặt với những thách thức và cơ hội chưa từng có. Một công cụ tài chính mới được gọi là "BitBonds" đã được đề xuất để giải quyết vấn đề nợ lâu dài ở Hoa Kỳ bằng cách kết hợp các đặc điểm của bitcoin và Kho bạc Hoa Kỳ, đồng thời cung cấp một con đường khả thi cho "chiến lược dự trữ bitcoin trung lập về ngân sách" của chính quyền Trump. Bài viết này khám phá nguồn gốc của BitBonds, cách chúng hoạt động, tác động kinh tế và triển vọng trong tương lai và cố gắng suy đoán về ý nghĩa lâu dài của công cụ sáng tạo này. Khái niệm về BitBonds lần đầu tiên được đề xuất bởi Andrew Hohns, người sáng lập và CEO của Newmarket Capital và Battery Finance, và Matthew Pines, giám đốc điều hành của Viện Chính sách Bitcoin, để kết hợp bản chất phi tập trung của Bitcoin với sự ổn định của trái phiếu chính phủ truyền thống. Ý tưởng này dần dần lọt vào mắt công chúng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, đặc biệt là khi đội ngũ của Trump biến nó thành một phần của cam kết chiến dịch xây dựng dự trữ bitcoin quốc gia thông qua cách tiếp cận "trung lập về ngân sách". Theo dữ liệu liên quan, cốt lõi của chiến lược này là sử dụng các công cụ tài chính sáng tạo để mua bitcoin mà không làm tăng thâm hụt ngân sách liên bang, do đó nâng cao khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ trong nền kinh tế toàn cầu. Đề xuất của BitBonds không phải là không có cơ sở. Hoa Kỳ hiện đang phải đối mặt với gánh nặng nợ quốc gia hơn 35 nghìn tỷ đô la và các khoản thanh toán lãi suất đang tăng lên hàng năm, điều này đã trở thành một nguồn áp lực quan trọng đối với ngân sách liên bang. Đồng thời, vốn hóa thị trường của Bitcoin, như một tài sản chống lạm phát, đã tăng nhanh trong thập kỷ qua, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, việc sử dụng trực tiếp tiền thuế của người dân để mua Bitcoin đang gây tranh cãi về mặt chính trị và kinh tế, vì vậy BitBonds được thiết kế như một sự thỏa hiệp cho phép chính phủ nắm giữ Bitcoin mà không cần chi tiêu tài chính trực tiếp. BitBonds về cơ bản là một phiên bản cải tiến của Kho bạc Hoa Kỳ, duy nhất trong cơ chế hoàn trả của chúng được gắn với Bitcoin. Theo thông tin có sẵn công khai, hoạt động cơ bản của nó có thể được tóm tắt trong các bước sau: Phát hành và mua: Kho bạc Hoa Kỳ phát hành BitBonds và các nhà đầu tư mua các trái phiếu này bằng đô la Mỹ. Tương tự như trái phiếu kho bạc truyền thống, BitBonds có ngày đáo hạn cố định và lãi suất cơ bản, nhưng thu nhập của chúng được gắn một phần với Bitcoin. Tích lũy Bitcoin: Bộ Tài chính sử dụng số tiền huy động được từ việc phát hành BitBonds để mua Bitcoin trên thị trường mở. Những bitcoin này sẽ được gửi vào ví kỹ thuật số do chính phủ kiểm soát như một phần của dự trữ quốc gia. Phân phối thu nhập: Khi trái phiếu đáo hạn, các nhà đầu tư không chỉ nhận được lãi suất cơ bản mà còn nhận được lợi nhuận bổ sung dựa trên sự gia tăng giá của Bitcoin. Ví dụ: nếu giá Bitcoin tăng 50% trong suốt vòng đời của trái phiếu, các nhà đầu tư có thể nhận được tiền thưởng được gắn với mức tăng đó. Thiết kế này được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến tiền điện tử đồng thời giảm chi phí tài trợ cho Kho bạc truyền thống. Ngân sách trung lập: Vì BitBonds được tài trợ bởi thị trường chứ không phải người nộp thuế và chi phí lãi vay của nó có thể được bù đắp một phần bởi sự đánh giá cao của Bitcoin, cơ chế này được cho là cho phép tích lũy dự trữ Bitcoin mà không làm tăng thâm hụt liên bang. Sự đổi mới của cơ chế này nằm ở chỗ nó nhúng khả năng giá trị gia tăng tiềm năng của Bitcoin vào các công cụ tài chính truyền thống, vừa bảo vệ sự an toàn của trái phiếu kho bạc vừa giới thiệu tiềm năng lợi suất cao của tiền điện tử. Andrew Hohns và Matthew Pines tin rằng BitBonds không chỉ có thể giúp chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ bitcoin mà còn giảm bớt áp lực nợ bằng cách giảm lãi suất trái phiếu kho bạc. Một trong những mục tiêu cốt lõi của BitBonds là giảm bớt cuộc khủng hoảng nợ ngày càng tăng ở Hoa Kỳ. Các khoản thanh toán lãi suất cho trái phiếu kho bạc truyền thống đã chiếm một phần lớn ngân sách liên bang và gánh nặng đang gia tăng khi lãi suất tăng. Bằng cách giới thiệu BitBonds, Bộ Tài chính có thể chuyển một phần chi phí nợ sang tiềm năng giá trị gia tăng của Bitcoin. Nếu giá bitcoin tiếp tục tăng, chính phủ sẽ không chỉ có thể giảm chi phí lãi vay ròng mà còn có thể tạo thêm thu nhập thông qua việc bán bitcoin dự trữ, do đó đạt được "hạ cánh mềm" của vấn đề nợ. Ngoài ra, việc phát hành BitBonds có thể làm giảm nhu cầu lợi suất đối với trái phiếu kho bạc truyền thống. Do bản chất gắn liền với Bitcoin, những trái phiếu như vậy hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư và Bộ Tài chính có thể tài trợ với lãi suất thấp hơn. Đây là một phát súng vào cánh tay của Hoa Kỳ, quốc gia từ lâu đã dựa vào một nền kinh tế dựa vào nợ. Việc triển khai BitBonds sẽ làm tăng đáng kể tính hợp pháp và nhu cầu thị trường của Bitcoin. Là nền kinh tế đơn lẻ lớn nhất thế giới, sự tham gia chính thức của chính phủ Hoa Kỳ vào thị trường bitcoin sẽ mang lại cho tiền điện tử một hiệu ứng chứng thực chưa từng có. Các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng nếu Hoa Kỳ thành công trong việc tích lũy hàng ngàn hoặc thậm chí hàng chục nghìn bitcoin, giá của nó có thể tăng mạnh trong ngắn hạn, thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn. Tuy nhiên, điều này cũng có thể làm trầm trọng thêm sự biến động trên thị trường Bitcoin. Là một chủ sở hữu số lượng lớn, các hoạt động mua và bán của chính phủ có thể gây ra sự hoảng loạn hoặc đầu cơ thị trường. Ngoài ra, nếu các quốc gia khác đi theo sự dẫn dắt của Hoa Kỳ trong việc tung ra các công cụ tương tự, cán cân cung và cầu đối với bitcoin sẽ bị phá vỡ hơn nữa và biến động giá có thể trở nên khó lường hơn. Sự thành công của BitBonds có thể thúc đẩy các quốc gia khác kiểm tra lại chính sách tiền tệ của họ và mối quan hệ giữa các loại tiền điện tử. Ví dụ: Ngân hàng Trung ương châu Âu hoặc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể tung ra "trái phiếu tiền điện tử" của riêng họ để chống lại mối đe dọa tiềm tàng của quyền bá chủ đồng đô la. Sự cạnh tranh như vậy có thể đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa hệ thống tài chính toàn cầu và làm suy yếu vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ duy nhất. Đồng thời, BitBonds có thể thu hút sự chú ý quốc tế lớn hơn đến vấn đề nợ của Hoa Kỳ. Nếu công cụ này không làm giảm gánh nặng nợ một cách hiệu quả và thay vào đó gây ra tổn thất tài chính do giá bitcoin giảm, uy tín của đồng đô la có thể bị ảnh hưởng hơn nữa. Điều này sẽ cung cấp tăng giá cho các tài sản thay thế như vàng và nhân dân tệ. Việc triển khai BitBonds không phải là không có tranh cãi. Các nhà phê bình cho rằng việc ràng buộc tài chính quốc gia với bitcoin biến động mạnh tương đương với một canh bạc có thể gây ra rủi ro hệ thống trong trường hợp thị trường sụp đổ. Ngoài ra, chính sách này có thể làm trầm trọng thêm sự bất bình đẳng giàu có – các nhà đầu tư giàu có có nhiều khả năng mua BitBonds và kiếm lợi nhuận từ chúng, trong khi những người bình thường đấu tranh để chia sẻ cổ tức. Những người ủng hộ phản bác rằng xu hướng dài hạn của Bitcoin là tăng lên và BitBonds được thiết kế đủ linh hoạt để tránh rủi ro bằng cách điều chỉnh tỷ lệ chốt hoặc thiết lập cơ chế cắt lỗ. Họ cũng lưu ý rằng công cụ này sẽ cung cấp nhiều tiếp xúc hơn với tiền điện tử cho thanh niên Mỹ và do đó thúc đẩy việc phổ biến giáo dục tài chính. Phân tích tính khả thi thực tế của BitBonds Mặc dù về mặt lý thuyết BitBonds có lực hút...
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
BitBonds: Bitcoin + trái phiếu Mỹ, có thể tạo ra điều gì để tái định hình cấu trúc tài chính của Mỹ?
Bài viết này khám phá nguồn gốc của BitBonds, cách chúng hoạt động, tác động kinh tế và triển vọng trong tương lai và cố gắng suy đoán về ý nghĩa lâu dài của công cụ sáng tạo này. (Tóm tắt: Viện nghiên cứu chính sách BTC đề xuất "BitBonds": 10% quỹ mua BTC, tiết kiệm cho Hoa Kỳ 70 tỷ đô la tiền lãi mỗi năm) (Bổ sung cơ bản: "Công ty trái phiếu BTC" xuất hiện, lên kế hoạch mua 1 nghìn tỷ đô la BTC) Trong hệ thống kinh tế toàn cầu ngày nay, là trung tâm của nền kinh tế thế giới, chính sách tài khóa của Hoa Kỳ không chỉ ảnh hưởng đến thị trường trong nước, mà còn ảnh hưởng sâu sắc đến mô hình tài chính quốc tế. Trong những năm gần đây, với sự gia tăng của các loại tiền điện tử như Bitcoin, hệ thống tài chính truyền thống đang phải đối mặt với những thách thức và cơ hội chưa từng có. Một công cụ tài chính mới được gọi là "BitBonds" đã được đề xuất để giải quyết vấn đề nợ lâu dài ở Hoa Kỳ bằng cách kết hợp các đặc điểm của bitcoin và Kho bạc Hoa Kỳ, đồng thời cung cấp một con đường khả thi cho "chiến lược dự trữ bitcoin trung lập về ngân sách" của chính quyền Trump. Bài viết này khám phá nguồn gốc của BitBonds, cách chúng hoạt động, tác động kinh tế và triển vọng trong tương lai và cố gắng suy đoán về ý nghĩa lâu dài của công cụ sáng tạo này. Khái niệm về BitBonds lần đầu tiên được đề xuất bởi Andrew Hohns, người sáng lập và CEO của Newmarket Capital và Battery Finance, và Matthew Pines, giám đốc điều hành của Viện Chính sách Bitcoin, để kết hợp bản chất phi tập trung của Bitcoin với sự ổn định của trái phiếu chính phủ truyền thống. Ý tưởng này dần dần lọt vào mắt công chúng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, đặc biệt là khi đội ngũ của Trump biến nó thành một phần của cam kết chiến dịch xây dựng dự trữ bitcoin quốc gia thông qua cách tiếp cận "trung lập về ngân sách". Theo dữ liệu liên quan, cốt lõi của chiến lược này là sử dụng các công cụ tài chính sáng tạo để mua bitcoin mà không làm tăng thâm hụt ngân sách liên bang, do đó nâng cao khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ trong nền kinh tế toàn cầu. Đề xuất của BitBonds không phải là không có cơ sở. Hoa Kỳ hiện đang phải đối mặt với gánh nặng nợ quốc gia hơn 35 nghìn tỷ đô la và các khoản thanh toán lãi suất đang tăng lên hàng năm, điều này đã trở thành một nguồn áp lực quan trọng đối với ngân sách liên bang. Đồng thời, vốn hóa thị trường của Bitcoin, như một tài sản chống lạm phát, đã tăng nhanh trong thập kỷ qua, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, việc sử dụng trực tiếp tiền thuế của người dân để mua Bitcoin đang gây tranh cãi về mặt chính trị và kinh tế, vì vậy BitBonds được thiết kế như một sự thỏa hiệp cho phép chính phủ nắm giữ Bitcoin mà không cần chi tiêu tài chính trực tiếp. BitBonds về cơ bản là một phiên bản cải tiến của Kho bạc Hoa Kỳ, duy nhất trong cơ chế hoàn trả của chúng được gắn với Bitcoin. Theo thông tin có sẵn công khai, hoạt động cơ bản của nó có thể được tóm tắt trong các bước sau: Phát hành và mua: Kho bạc Hoa Kỳ phát hành BitBonds và các nhà đầu tư mua các trái phiếu này bằng đô la Mỹ. Tương tự như trái phiếu kho bạc truyền thống, BitBonds có ngày đáo hạn cố định và lãi suất cơ bản, nhưng thu nhập của chúng được gắn một phần với Bitcoin. Tích lũy Bitcoin: Bộ Tài chính sử dụng số tiền huy động được từ việc phát hành BitBonds để mua Bitcoin trên thị trường mở. Những bitcoin này sẽ được gửi vào ví kỹ thuật số do chính phủ kiểm soát như một phần của dự trữ quốc gia. Phân phối thu nhập: Khi trái phiếu đáo hạn, các nhà đầu tư không chỉ nhận được lãi suất cơ bản mà còn nhận được lợi nhuận bổ sung dựa trên sự gia tăng giá của Bitcoin. Ví dụ: nếu giá Bitcoin tăng 50% trong suốt vòng đời của trái phiếu, các nhà đầu tư có thể nhận được tiền thưởng được gắn với mức tăng đó. Thiết kế này được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến tiền điện tử đồng thời giảm chi phí tài trợ cho Kho bạc truyền thống. Ngân sách trung lập: Vì BitBonds được tài trợ bởi thị trường chứ không phải người nộp thuế và chi phí lãi vay của nó có thể được bù đắp một phần bởi sự đánh giá cao của Bitcoin, cơ chế này được cho là cho phép tích lũy dự trữ Bitcoin mà không làm tăng thâm hụt liên bang. Sự đổi mới của cơ chế này nằm ở chỗ nó nhúng khả năng giá trị gia tăng tiềm năng của Bitcoin vào các công cụ tài chính truyền thống, vừa bảo vệ sự an toàn của trái phiếu kho bạc vừa giới thiệu tiềm năng lợi suất cao của tiền điện tử. Andrew Hohns và Matthew Pines tin rằng BitBonds không chỉ có thể giúp chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ bitcoin mà còn giảm bớt áp lực nợ bằng cách giảm lãi suất trái phiếu kho bạc. Một trong những mục tiêu cốt lõi của BitBonds là giảm bớt cuộc khủng hoảng nợ ngày càng tăng ở Hoa Kỳ. Các khoản thanh toán lãi suất cho trái phiếu kho bạc truyền thống đã chiếm một phần lớn ngân sách liên bang và gánh nặng đang gia tăng khi lãi suất tăng. Bằng cách giới thiệu BitBonds, Bộ Tài chính có thể chuyển một phần chi phí nợ sang tiềm năng giá trị gia tăng của Bitcoin. Nếu giá bitcoin tiếp tục tăng, chính phủ sẽ không chỉ có thể giảm chi phí lãi vay ròng mà còn có thể tạo thêm thu nhập thông qua việc bán bitcoin dự trữ, do đó đạt được "hạ cánh mềm" của vấn đề nợ. Ngoài ra, việc phát hành BitBonds có thể làm giảm nhu cầu lợi suất đối với trái phiếu kho bạc truyền thống. Do bản chất gắn liền với Bitcoin, những trái phiếu như vậy hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư và Bộ Tài chính có thể tài trợ với lãi suất thấp hơn. Đây là một phát súng vào cánh tay của Hoa Kỳ, quốc gia từ lâu đã dựa vào một nền kinh tế dựa vào nợ. Việc triển khai BitBonds sẽ làm tăng đáng kể tính hợp pháp và nhu cầu thị trường của Bitcoin. Là nền kinh tế đơn lẻ lớn nhất thế giới, sự tham gia chính thức của chính phủ Hoa Kỳ vào thị trường bitcoin sẽ mang lại cho tiền điện tử một hiệu ứng chứng thực chưa từng có. Các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng nếu Hoa Kỳ thành công trong việc tích lũy hàng ngàn hoặc thậm chí hàng chục nghìn bitcoin, giá của nó có thể tăng mạnh trong ngắn hạn, thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn. Tuy nhiên, điều này cũng có thể làm trầm trọng thêm sự biến động trên thị trường Bitcoin. Là một chủ sở hữu số lượng lớn, các hoạt động mua và bán của chính phủ có thể gây ra sự hoảng loạn hoặc đầu cơ thị trường. Ngoài ra, nếu các quốc gia khác đi theo sự dẫn dắt của Hoa Kỳ trong việc tung ra các công cụ tương tự, cán cân cung và cầu đối với bitcoin sẽ bị phá vỡ hơn nữa và biến động giá có thể trở nên khó lường hơn. Sự thành công của BitBonds có thể thúc đẩy các quốc gia khác kiểm tra lại chính sách tiền tệ của họ và mối quan hệ giữa các loại tiền điện tử. Ví dụ: Ngân hàng Trung ương châu Âu hoặc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể tung ra "trái phiếu tiền điện tử" của riêng họ để chống lại mối đe dọa tiềm tàng của quyền bá chủ đồng đô la. Sự cạnh tranh như vậy có thể đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa hệ thống tài chính toàn cầu và làm suy yếu vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ duy nhất. Đồng thời, BitBonds có thể thu hút sự chú ý quốc tế lớn hơn đến vấn đề nợ của Hoa Kỳ. Nếu công cụ này không làm giảm gánh nặng nợ một cách hiệu quả và thay vào đó gây ra tổn thất tài chính do giá bitcoin giảm, uy tín của đồng đô la có thể bị ảnh hưởng hơn nữa. Điều này sẽ cung cấp tăng giá cho các tài sản thay thế như vàng và nhân dân tệ. Việc triển khai BitBonds không phải là không có tranh cãi. Các nhà phê bình cho rằng việc ràng buộc tài chính quốc gia với bitcoin biến động mạnh tương đương với một canh bạc có thể gây ra rủi ro hệ thống trong trường hợp thị trường sụp đổ. Ngoài ra, chính sách này có thể làm trầm trọng thêm sự bất bình đẳng giàu có – các nhà đầu tư giàu có có nhiều khả năng mua BitBonds và kiếm lợi nhuận từ chúng, trong khi những người bình thường đấu tranh để chia sẻ cổ tức. Những người ủng hộ phản bác rằng xu hướng dài hạn của Bitcoin là tăng lên và BitBonds được thiết kế đủ linh hoạt để tránh rủi ro bằng cách điều chỉnh tỷ lệ chốt hoặc thiết lập cơ chế cắt lỗ. Họ cũng lưu ý rằng công cụ này sẽ cung cấp nhiều tiếp xúc hơn với tiền điện tử cho thanh niên Mỹ và do đó thúc đẩy việc phổ biến giáo dục tài chính. Phân tích tính khả thi thực tế của BitBonds Mặc dù về mặt lý thuyết BitBonds có lực hút...