Tiêu đề gốc: 'Nghệ thuật rút lui' của Trump có thể báo hiệu rằng ông đang chuẩn bị để Powell gánh chịu hậu quả cho sự hỗn loạn kinh tế.
Tác giả gốc: Eleanor Pringle
Nguồn gốc văn bản:
Biên dịch: Daisy, Mars Finance
Nghệ thuật "rút lui" của Trump có thể báo hiệu rằng ông đang để Powell làm con dê tế thần cho những biến động kinh tế.
Sau khi không đạt được bất kỳ thỏa thuận thương mại quan trọng nào, niềm tin của công chúng vào chiến lược thuế quan của Trump có thể đang suy giảm, điều này dấy lên những suy đoán rằng chính phủ đang chuyển từ đàm phán táo bạo sang rút lui chiến thuật. Các nhà phân tích chỉ ra rằng thái độ gần đây của Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell - người mà ông đã chỉ trích trong nhiều tháng trước đó - có thể không chỉ để xoa dịu thị trường, mà còn là để sắp xếp trước một đối tượng chịu trách nhiệm cho bất kỳ khủng hoảng kinh tế tiềm tàng nào trong tương lai.
Vài tuần trước, Nhà Trắng tuyên bố rằng các phương tiện truyền thông và các nhà phân tích đã không nắm bắt được "nghệ thuật đối phó" trong chính sách thuế quan của Trump. Bây giờ, sau khi thỏa thuận thất bại, Phố Wall suy đoán rằng Tổng thống Trump tập trung hơn vào "nghệ thuật rút lui". Trong một báo cáo do Fortune thu được, nhà kinh tế trưởng Paul Donovan của UBS đã chỉ ra rằng chiến lược này thể hiện theo hai cách.
"Tổng thống Trump đã thể hiện nghệ thuật rút lui. Ông tuyên bố 'không có ý định' sa thải Chủ tịch Fed Powell," Donovan viết, "Trump cũng cho biết trong bất kỳ cuộc đàm phán thương mại nào với Trung Quốc, ông sẽ 'rất thân thiện', điều này khiến người ta kỳ vọng rằng gánh nặng thuế của người tiêu dùng Mỹ có thể giảm bớt."
Nhưng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, người từng bị Trump chỉ trích trong nhiều tháng, bỗng nhiên được "ân xá", khiến một số nhà phân tích nghi ngờ rằng động thái này không chỉ nhằm xoa dịu thị trường mà còn để đảm bảo rằng Nhà Trắng có một kẻ chịu tội.
Các chiến lược gia của Macquarie, Thierry Wizman và Gareth Berry, đã viết trong báo cáo nhận được từ Fortune: "Về Powell, chúng tôi chưa bao giờ nghĩ rằng ông ấy sẽ bị 'sa thải'. Không chỉ tính hợp pháp của việc sa thải sẽ phải đối mặt với thách thức tại tòa án, mà áp lực từ thị trường và thậm chí từ các cơ quan xếp hạng trước đó đã đủ để ngăn chặn quá trình chính trị 'sa thải'."
Thái độ của Trump có thể thay đổi vì nhận ra mối đe dọa thiếu cơ sở pháp lý, nhưng đội ngũ Macquarie đã đưa ra quan điểm khác: "Lý do tốt nhất để Trump không thay thế Powell là ông cần Powell làm 'hỗ trợ' - để chịu trách nhiệm cho sự suy thoái kinh tế có thể xảy ra. Thực tế, nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất một cách mạnh mẽ, Trump sẽ khó tìm được lý do nào cho sự suy thoái kinh tế ngoài chính sách của mình."
Trong bối cảnh chính sách thuế quan của Nhà Trắng có thể gây ra lạm phát, khả năng giảm lãi suất mạnh đang tiếp tục giảm. Deutsche Bank chỉ ra rằng, xác suất giảm lãi suất vào tháng 6 mà các nhà phân tích ước tính đã giảm từ 78% vào thứ Hai xuống còn 57% vào thứ Tư.
Các cuộc tấn công của Trump vào Powell cho đến nay đã đặt nền móng cho Nhà Trắng đổ lỗi cho sự suy thoái kinh tế. Tổng thống đã gọi Powell là "Mr. Procrastination", cáo buộc "kẻ thua cuộc lớn" đã thất bại trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bằng cách cắt giảm lãi suất.
Đánh giá sai lầm lớn?
Các chiến lược gia của Macquarie cho rằng, việc Trump thay đổi quan điểm về các tuyên bố cực đoan nhất của mình cho thấy chính sách đối ngoại cứng rắn của Nhà Trắng không đạt được hiệu quả như mong đợi. Mặc dù Trump tuyên bố có nhiều quốc gia đang xếp hàng chờ ký kết, nhưng các thỏa thuận thực tế vẫn chưa xuất hiện. Trên thực tế, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessen đã bắt đầu cổ vũ cho "ưu thế tiên phong", cố gắng thúc đẩy ít nhất một chính phủ nước ngoài đạt được thỏa thuận.
Các quốc gia như Nhật Bản, từng được xác định sẽ ký kết nhanh chóng, đã tuyên bố không vội hành động. Sau khi Trung Quốc cảnh báo rằng bất kỳ quốc gia nào phản đối chương trình của mình sẽ phải chịu hậu quả, các quốc gia có thể thận trọng hơn. Rõ ràng đây không phải là nhịp độ đàm phán hiệu quả như "90 ngày đạt được 90 thỏa thuận" mà Nhà Trắng đã cam kết.
Để phá vỡ bế tắc, Trump có thể đang gây áp lực. Ông đã nói với các phóng viên tại Nhà Trắng hôm qua: "Cuối cùng chúng ta sẽ đạt được một thỏa thuận vĩ đại. Nhưng nếu không đạt được thỏa thuận với một công ty hoặc quốc gia nào đó, chúng ta sẽ thiết lập thuế quan - con số cụ thể sẽ được xác định trong vòng hai hoặc ba tuần tới."
Weizmann và Berry chỉ ra: "Những phát biểu của Bessen về Trung Quốc... cho thấy chính phủ thừa nhận có sự nhầm lẫn nghiêm trọng. Nếu điều này có nghĩa là Trump đang gạt bỏ các quan chức có tư tưởng như Peter Navarro, và thay vào đó sử dụng lại những người thực dụng như Scott Bessen, thì việc tách rời giữa Trung Quốc và Mỹ có thể vẫn xảy ra, nhưng nhịp độ sẽ chậm lại. Triển vọng cải thiện quan hệ với các đồng minh như EU, Nhật Bản, Ấn Độ cũng đang xuất hiện - dù sao thì nếu có thể thân thiện với Trung Quốc, thì cũng có thể thân thiện với bất kỳ ai."
Giám đốc nghiên cứu vĩ mô của Deutsche Bank, Jim Reid, cho biết việc Trung Quốc giảm thuế quan có nghĩa là "chính sách đối ngoại sẽ đi vào quỹ đạo có thể dự đoán hơn", và kỳ vọng này sẽ thúc đẩy thị trường. "Thực tế, chúng ta đang trở về với những cam kết trong chiến dịch của Trump: mức thuế quan chuẩn phổ biến 10% và thuế quan 60% đối với Trung Quốc, mặc dù chỉ mới hai tuần trôi qua kể từ khi thời gian gia hạn 90 ngày cho các mức thuế trả đũa kết thúc." Reid bổ sung.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Sau khi cuộc chiến thuế quan gặp khó khăn, kế hoạch "đổ lỗi" của Trump đã được khởi động sớm?
Tiêu đề gốc: 'Nghệ thuật rút lui' của Trump có thể báo hiệu rằng ông đang chuẩn bị để Powell gánh chịu hậu quả cho sự hỗn loạn kinh tế.
Tác giả gốc: Eleanor Pringle
Nguồn gốc văn bản:
Biên dịch: Daisy, Mars Finance
Nghệ thuật "rút lui" của Trump có thể báo hiệu rằng ông đang để Powell làm con dê tế thần cho những biến động kinh tế.
Sau khi không đạt được bất kỳ thỏa thuận thương mại quan trọng nào, niềm tin của công chúng vào chiến lược thuế quan của Trump có thể đang suy giảm, điều này dấy lên những suy đoán rằng chính phủ đang chuyển từ đàm phán táo bạo sang rút lui chiến thuật. Các nhà phân tích chỉ ra rằng thái độ gần đây của Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell - người mà ông đã chỉ trích trong nhiều tháng trước đó - có thể không chỉ để xoa dịu thị trường, mà còn là để sắp xếp trước một đối tượng chịu trách nhiệm cho bất kỳ khủng hoảng kinh tế tiềm tàng nào trong tương lai.
Vài tuần trước, Nhà Trắng tuyên bố rằng các phương tiện truyền thông và các nhà phân tích đã không nắm bắt được "nghệ thuật đối phó" trong chính sách thuế quan của Trump. Bây giờ, sau khi thỏa thuận thất bại, Phố Wall suy đoán rằng Tổng thống Trump tập trung hơn vào "nghệ thuật rút lui". Trong một báo cáo do Fortune thu được, nhà kinh tế trưởng Paul Donovan của UBS đã chỉ ra rằng chiến lược này thể hiện theo hai cách.
"Tổng thống Trump đã thể hiện nghệ thuật rút lui. Ông tuyên bố 'không có ý định' sa thải Chủ tịch Fed Powell," Donovan viết, "Trump cũng cho biết trong bất kỳ cuộc đàm phán thương mại nào với Trung Quốc, ông sẽ 'rất thân thiện', điều này khiến người ta kỳ vọng rằng gánh nặng thuế của người tiêu dùng Mỹ có thể giảm bớt."
Nhưng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, người từng bị Trump chỉ trích trong nhiều tháng, bỗng nhiên được "ân xá", khiến một số nhà phân tích nghi ngờ rằng động thái này không chỉ nhằm xoa dịu thị trường mà còn để đảm bảo rằng Nhà Trắng có một kẻ chịu tội.
Các chiến lược gia của Macquarie, Thierry Wizman và Gareth Berry, đã viết trong báo cáo nhận được từ Fortune: "Về Powell, chúng tôi chưa bao giờ nghĩ rằng ông ấy sẽ bị 'sa thải'. Không chỉ tính hợp pháp của việc sa thải sẽ phải đối mặt với thách thức tại tòa án, mà áp lực từ thị trường và thậm chí từ các cơ quan xếp hạng trước đó đã đủ để ngăn chặn quá trình chính trị 'sa thải'."
Thái độ của Trump có thể thay đổi vì nhận ra mối đe dọa thiếu cơ sở pháp lý, nhưng đội ngũ Macquarie đã đưa ra quan điểm khác: "Lý do tốt nhất để Trump không thay thế Powell là ông cần Powell làm 'hỗ trợ' - để chịu trách nhiệm cho sự suy thoái kinh tế có thể xảy ra. Thực tế, nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất một cách mạnh mẽ, Trump sẽ khó tìm được lý do nào cho sự suy thoái kinh tế ngoài chính sách của mình."
Trong bối cảnh chính sách thuế quan của Nhà Trắng có thể gây ra lạm phát, khả năng giảm lãi suất mạnh đang tiếp tục giảm. Deutsche Bank chỉ ra rằng, xác suất giảm lãi suất vào tháng 6 mà các nhà phân tích ước tính đã giảm từ 78% vào thứ Hai xuống còn 57% vào thứ Tư.
Các cuộc tấn công của Trump vào Powell cho đến nay đã đặt nền móng cho Nhà Trắng đổ lỗi cho sự suy thoái kinh tế. Tổng thống đã gọi Powell là "Mr. Procrastination", cáo buộc "kẻ thua cuộc lớn" đã thất bại trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bằng cách cắt giảm lãi suất.
Đánh giá sai lầm lớn?
Các chiến lược gia của Macquarie cho rằng, việc Trump thay đổi quan điểm về các tuyên bố cực đoan nhất của mình cho thấy chính sách đối ngoại cứng rắn của Nhà Trắng không đạt được hiệu quả như mong đợi. Mặc dù Trump tuyên bố có nhiều quốc gia đang xếp hàng chờ ký kết, nhưng các thỏa thuận thực tế vẫn chưa xuất hiện. Trên thực tế, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessen đã bắt đầu cổ vũ cho "ưu thế tiên phong", cố gắng thúc đẩy ít nhất một chính phủ nước ngoài đạt được thỏa thuận.
Các quốc gia như Nhật Bản, từng được xác định sẽ ký kết nhanh chóng, đã tuyên bố không vội hành động. Sau khi Trung Quốc cảnh báo rằng bất kỳ quốc gia nào phản đối chương trình của mình sẽ phải chịu hậu quả, các quốc gia có thể thận trọng hơn. Rõ ràng đây không phải là nhịp độ đàm phán hiệu quả như "90 ngày đạt được 90 thỏa thuận" mà Nhà Trắng đã cam kết.
Để phá vỡ bế tắc, Trump có thể đang gây áp lực. Ông đã nói với các phóng viên tại Nhà Trắng hôm qua: "Cuối cùng chúng ta sẽ đạt được một thỏa thuận vĩ đại. Nhưng nếu không đạt được thỏa thuận với một công ty hoặc quốc gia nào đó, chúng ta sẽ thiết lập thuế quan - con số cụ thể sẽ được xác định trong vòng hai hoặc ba tuần tới."
Weizmann và Berry chỉ ra: "Những phát biểu của Bessen về Trung Quốc... cho thấy chính phủ thừa nhận có sự nhầm lẫn nghiêm trọng. Nếu điều này có nghĩa là Trump đang gạt bỏ các quan chức có tư tưởng như Peter Navarro, và thay vào đó sử dụng lại những người thực dụng như Scott Bessen, thì việc tách rời giữa Trung Quốc và Mỹ có thể vẫn xảy ra, nhưng nhịp độ sẽ chậm lại. Triển vọng cải thiện quan hệ với các đồng minh như EU, Nhật Bản, Ấn Độ cũng đang xuất hiện - dù sao thì nếu có thể thân thiện với Trung Quốc, thì cũng có thể thân thiện với bất kỳ ai."
Giám đốc nghiên cứu vĩ mô của Deutsche Bank, Jim Reid, cho biết việc Trung Quốc giảm thuế quan có nghĩa là "chính sách đối ngoại sẽ đi vào quỹ đạo có thể dự đoán hơn", và kỳ vọng này sẽ thúc đẩy thị trường. "Thực tế, chúng ta đang trở về với những cam kết trong chiến dịch của Trump: mức thuế quan chuẩn phổ biến 10% và thuế quan 60% đối với Trung Quốc, mặc dù chỉ mới hai tuần trôi qua kể từ khi thời gian gia hạn 90 ngày cho các mức thuế trả đũa kết thúc." Reid bổ sung.