Nguồn: Glassnode; Biên dịch: Ngũ Nhu, Tài chính Vàng
Tóm tắt
Giá Bitcoin tăng lên 94.700 USD do lạc quan rằng căng thẳng thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ có thể giảm bớt. Giá nhanh chóng lấy lại cơ sở chi phí nắm giữ ngắn hạn, đây là điểm giữa quan trọng để phân biệt giữa giai đoạn giảm và tăng.
Tỷ lệ cung lợi nhuận đã tăng từ 82.7% khi BTC giao dịch ở mức giá tương tự lần trước lên 87.3%. Điều này cho thấy trong đợt điều chỉnh gần đây, gần 5% lượng cung đã được chuyển nhượng.
Tỷ lệ lãi/lỗ của STH đạt 1.0, cho thấy nhiều người mua gần đây đang ở trạng thái hòa vốn, mức này thường liên quan đến rủi ro thoát khỏi. Lợi nhuận đã thực hiện cũng tăng mạnh, chủ yếu do các nhà đầu tư ngắn hạn khóa lợi nhuận.
Hợp đồng tương lai chưa thanh lý đã tăng 15,6%. Tuy nhiên, mặc dù thị trường giao dịch tăng cao, lãi suất tài trợ lại trở thành giá trị âm, cho thấy lãi suất bán khống đang tăng.
Vào ngày 22 tháng 4, dòng vốn ròng của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục, lên tới 1,54 tỷ USD, cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đang gia tăng mạnh mẽ. Dữ liệu lưu lượng chuẩn cho thấy thông qua ETF, nhu cầu BTC vượt xa nhu cầu ETH, điều này giúp giải thích về hiệu suất tương đối kém của Ethereum.
Sau nhiều tuần hoạt động ảm đạm và điều kiện thanh khoản thấp, thị trường cuối cùng đã có phản ứng tích cực đối với các yếu tố kích thích vĩ mô rộng lớn hơn. Sau khi chính phủ Mỹ đưa ra tín hiệu lạc quan về việc miễn thuế nhập khẩu đối với sản phẩm Trung Quốc, cả thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử đều tăng trưởng.
Về Bitcoin, đợt phục hồi này đã tạm thời vượt qua ngưỡng trên chuỗi quan trọng: chi phí cơ sở của những người nắm giữ ngắn hạn (STH). Mô hình này phản ánh mức giá trung bình mà các nhà đầu tư tham gia thị trường đã mua token gần đây, và thường đóng vai trò là mức pivot quan trọng. Theo lịch sử, việc liên tục vượt qua mô hình giá này đánh dấu sự chuyển tiếp giữa thời kỳ điều chỉnh giảm và sự phục hồi khi cảm xúc lạc quan trở lại.
Tuy nhiên, giống như tình hình từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2024, động thái này cho đến nay chỉ dẫn đến một sự phục hồi tạm thời của cơ sở chi phí STH. Điều này cho thấy tâm lý lạc quan đã bắt đầu hình thành, nhưng vẫn chưa xác nhận rằng thị trường đã hoàn toàn chuyển sang xu hướng tăng. Khi nhiều nhà đầu tư trở lại với những khoản đầu tư chưa thực hiện có ý nghĩa, sức mạnh liên tục vượt mức này có thể củng cố niềm tin của thị trường.
Thị trường gần đây đã tăng lên 94,3 nghìn đô la, trong khi đó, lợi nhuận chưa thực hiện của các nhà đầu tư cũng đã tăng rõ rệt. Chỉ số tỷ lệ cung lợi nhuận đã tăng lên 87,3%, tăng mạnh so với mức thấp vào tháng 3.
Khi giá giao dịch Bitcoin lần cuối khoảng 94.000 USD, chỉ có 82,7% nguồn cung là có lãi. Điều này có nghĩa là, kể từ đầu tháng 3, khi thị trường đi ngang và giảm thấp, gần 5% nguồn cung lưu thông đã được giao dịch ở mức giá thấp hơn.
Xét về lịch sử, giai đoạn phấn khởi điển hình thường theo sau chỉ số này ổn định trên 90% trong một khoảng thời gian dài, điều này cho thấy lợi nhuận phổ biến và niềm tin của nhà đầu tư được củng cố.
Một chỉ số khác cho thấy Bitcoin đã trở lại khu vực ra quyết định quan trọng là tỷ lệ Lợi nhuận và Lỗ của STH, tỷ lệ này gần đây đã tăng vọt lên mức trung tính khoảng 1.0. Điều này cho thấy nguồn cung ngắn hạn được phân bổ đồng đều hơn giữa các token về lợi nhuận và lỗ, điều này giúp tâm lý của nhóm này trở nên cân bằng hơn.
Cấu trúc này rất quan trọng, trong thị trường gấu trước đây, tỷ lệ STH-P/L giao dịch thấp hơn 1 rất nhiều, và mức này đóng vai trò như một ngưỡng kháng cự. Mỗi khi chỉ báo này kiểm tra lại 1.0 từ phía dưới, nó thường liên quan đến việc hình thành đỉnh cục bộ, vì các nhà đầu tư bắt đầu thoái vốn và kìm hãm đà tăng.
Nếu thị trường có thể phục hồi một cách thuyết phục mức này và giao dịch trên 1.0, đó sẽ là tín hiệu phục hồi mạnh mẽ hơn. Theo dõi tỷ lệ này đang giao dịch như thế nào trong những tuần tới, đặc biệt là khi kết hợp với việc chốt lời thực hiện, có thể giúp xác định xem liệu thị trường có đang thiết lập lại sự phục hồi mang tính xây dựng hơn từ sự điều chỉnh này hay không.
Kiểm tra áp lực chốt lời
Bây giờ chúng ta đã có một khung thị trường ở điểm quyết định, hành vi chốt lời trở thành một tín hiệu quan trọng cần được theo dõi. Hiện tại, tổng lợi nhuận thực hiện của giải pháp hàng giờ đã tăng vọt lên 139 triệu USD/giờ, cao hơn khoảng 17% so với mức cơ sở 120 triệu USD/giờ.
Sự tăng giá này cho thấy nhiều người tham gia thị trường đang tận dụng đợt phục hồi này để khóa lợi nhuận. Nếu thị trường có thể hấp thụ áp lực bán này mà không sụp đổ, thì con đường phía trước sẽ sáng sủa hơn.
Ngược lại, nếu không giữ được những mức này trong trường hợp thực hiện lợi nhuận khổng lồ, thì hành động này có thể được đánh dấu là một đợt phục hồi mèo chết khác, điều này phù hợp với đợt phục hồi cứu trợ đã suy giảm trước đó trong các điều kiện tương tự.
Ai đang có lợi?
Ngoài số lượng lợi nhuận đã thực hiện, việc hiểu những nhóm nào đang đạt được lợi nhuận có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về tâm lý thị trường. Để làm điều này, chúng tôi đã sử dụng tỷ lệ lợi nhuận đã sử dụng (SOPR) — một chỉ số so sánh giá bán của token với cơ sở chi phí ban đầu của nó, cung cấp góc nhìn về hệ số lợi nhuận hoặc thua lỗ trung bình mà nhà đầu tư đã khóa.
Chỉ số SOPR của người nắm giữ ngắn hạn (STH-SOPR) cho thấy, trong thời gian gần đây của sự tăng giá, những người mua gần đây là nhóm chính thực hiện chốt lời.
Đây là lần đầu tiên kể từ cuối tháng 2, STH-SOPR vượt qua mức cân bằng lãi lỗ 1.0 một cách đáng kể, cũng là một dấu hiệu tương đối tích cực khác cho thấy các nhà đầu tư trở lại vị trí có lãi. Tổng thể, việc STH-SOPR liên tục giao dịch trên 1.0 là đặc điểm của xu hướng tăng giá.
quyền chọn vĩnh viễn bán khống
Mặc dù một số nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử dường như đang khóa lợi nhuận, nhưng các nhà giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn có xu hướng bán khống trong các đợt phục hồi. Giá trị hợp đồng mở của các hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã tăng vọt lên 281k BTC, tăng khoảng 15,6% kể từ mức thấp 243k BTC được thiết lập vào đầu tháng 3.
Điều này phản ánh sự gia tăng tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường phái sinh, nếu giá bắt đầu chạm vào khu vực dừng lỗ hoặc thanh lý của các trader, thường sẽ làm tăng cường độ biến động của thị trường.
Thú vị là, sự gia tăng của hợp đồng chưa thanh lý phù hợp với sự giảm của tỷ lệ tài trợ trung bình, tỷ lệ tài trợ trung bình đã giảm mạnh xuống -0,023%. Điều này cho thấy xu hướng vị thế bán đang ngày càng gia tăng, cho thấy nhiều nhà giao dịch đang đặt cược vào sự phục hồi, có thể cho rằng xu hướng gần đây là quá mức.
Nếu đà tăng tiếp tục, sự phân kỳ giữa lãi suất mở tăng và dòng vốn tiêu cực sẽ tạo tiền đề cho khả năng bị siết chặt.
Tuy nhiên, khi thu hẹp phạm vi để đánh giá tâm lý dài hạn của các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, tình hình trở nên thận trọng hơn. Giá trị trung bình động 7 ngày của khoản tài trợ mua vào mỗi giờ đã giảm đều đặn, hiện ở mức 88.000 USD mỗi giờ và vẫn đang có xu hướng giảm.
**Chỉ báo này đóng vai trò như một chỉ báo về sự sẵn sàng duy trì tiếp xúc lâu dài và phản ánh giá trị USD được trả bởi các nhà giao dịch ở phía "đồng thuận" của thị trường. Xu hướng giảm phí bảo hiểm hiện tại cho thấy hầu hết các vị thế thực sự đang chuyển sang bán khống, điều này tạo động lực cho các nhà tạo lập thị trường thực hiện các vị thế mua để thu lãi trên lãi suất tài chính. **
Lợi ích của tổ chức
Lưu lượng ETF đã trở thành chỉ báo quan trọng để đánh giá cảm xúc và nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức trong chu kỳ này. Theo dõi dòng tiền vào và ra của sản phẩm ETF có thể cung cấp cái nhìn độc đáo về niềm tin và mức độ tham gia của các nhà phân phối vốn lớn.
Trong thời gian gần đây, khi giá Bitcoin tăng lên 94,000 đô la, lượng ròng vào của quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đạt mức 1.54 tỷ đô la trong một ngày, là một trong những mức cao nhất kể từ khi quỹ được thành lập. Sự gia tăng này phát đi tín hiệu mạnh mẽ, cho thấy nhu cầu đối với Bitcoin có thể bắt đầu phục hồi.
Bây giờ có còn là mùa Bitcoin không?
Mặc dù giá Bitcoin đã phục hồi mạnh mẽ, nhưng nhiều người đặt câu hỏi tại sao Ethereum không có sự phục hồi tương tự. Một câu trả lời nằm ở việc so sánh lưu lượng ETF, chúng tôi đã chuẩn hóa và điều chỉnh dựa trên khối lượng giao dịch giao ngay tương đối của từng tài sản.
Trong hai tuần qua, ETF Bitcoin đã chứng kiến hai đợt dòng tiền rõ rệt, mỗi đợt đều vượt quá 10% khối lượng giao dịch BTC giao ngay, làm nổi bật tình trạng nhu cầu tổ chức tương đối mạnh mẽ.
So với trước đây, lượng vốn vào quỹ ETF Ethereum vẫn còn khá ảm đạm, với lượng vốn vào chưa tới 1% khối lượng giao dịch ETH giao ngay. Sự khác biệt rõ rệt này làm nổi bật sự khác nhau về nhu cầu của các tổ chức giữa hai loại tài sản, điều này có thể là một lý do khiến ETH gần đây liên tục kém hơn BTC.
Giá Bitcoin phục hồi trên 94.000 USD, phản ánh sự lạc quan vĩ mô và sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư. **Các tín hiệu tích cực xung quanh thuế quan Mỹ-Trung đã châm ngòi cho sự phục hồi, phục hồi cơ sở chi phí nắm giữ ngắn hạn và nâng tỷ lệ cung cấp lợi nhuận lên 87,3%. Một số chỉ báo cho thấy bitcoin đang trải qua một sự phục hồi tích cực, trong khi cũng có những dấu hiệu của một sự siết chặt ngắn trên thị trường tương lai. **
Nhu cầu của các tổ chức đối với bitcoin có thể đang quay trở lại, với các ETF bitcoin nhìn thấy dòng vốn ròng 1,54 tỷ đô la trong một ngày. Thị trường đang ở thời điểm quyết định và mức quan trọng cần tập trung vào là cơ sở chi phí cho những người nắm giữ ngắn hạn, thường có thể phác thảo cả cấu trúc thị trường tăng và giảm. Những người đầu cơ giá lên cần thúc đẩy thị trường thoát ra khỏi mô hình giá này và duy trì ở mức đó. **
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Glassnode: Thị trường tiền điện tử có hoàn toàn chuyển biến cảm xúc không? Ai đang kiếm lợi?
Nguồn: Glassnode; Biên dịch: Ngũ Nhu, Tài chính Vàng
Tóm tắt
Sau nhiều tuần hoạt động ảm đạm và điều kiện thanh khoản thấp, thị trường cuối cùng đã có phản ứng tích cực đối với các yếu tố kích thích vĩ mô rộng lớn hơn. Sau khi chính phủ Mỹ đưa ra tín hiệu lạc quan về việc miễn thuế nhập khẩu đối với sản phẩm Trung Quốc, cả thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử đều tăng trưởng.
Về Bitcoin, đợt phục hồi này đã tạm thời vượt qua ngưỡng trên chuỗi quan trọng: chi phí cơ sở của những người nắm giữ ngắn hạn (STH). Mô hình này phản ánh mức giá trung bình mà các nhà đầu tư tham gia thị trường đã mua token gần đây, và thường đóng vai trò là mức pivot quan trọng. Theo lịch sử, việc liên tục vượt qua mô hình giá này đánh dấu sự chuyển tiếp giữa thời kỳ điều chỉnh giảm và sự phục hồi khi cảm xúc lạc quan trở lại.
Tuy nhiên, giống như tình hình từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2024, động thái này cho đến nay chỉ dẫn đến một sự phục hồi tạm thời của cơ sở chi phí STH. Điều này cho thấy tâm lý lạc quan đã bắt đầu hình thành, nhưng vẫn chưa xác nhận rằng thị trường đã hoàn toàn chuyển sang xu hướng tăng. Khi nhiều nhà đầu tư trở lại với những khoản đầu tư chưa thực hiện có ý nghĩa, sức mạnh liên tục vượt mức này có thể củng cố niềm tin của thị trường.
Thị trường gần đây đã tăng lên 94,3 nghìn đô la, trong khi đó, lợi nhuận chưa thực hiện của các nhà đầu tư cũng đã tăng rõ rệt. Chỉ số tỷ lệ cung lợi nhuận đã tăng lên 87,3%, tăng mạnh so với mức thấp vào tháng 3.
Khi giá giao dịch Bitcoin lần cuối khoảng 94.000 USD, chỉ có 82,7% nguồn cung là có lãi. Điều này có nghĩa là, kể từ đầu tháng 3, khi thị trường đi ngang và giảm thấp, gần 5% nguồn cung lưu thông đã được giao dịch ở mức giá thấp hơn.
Xét về lịch sử, giai đoạn phấn khởi điển hình thường theo sau chỉ số này ổn định trên 90% trong một khoảng thời gian dài, điều này cho thấy lợi nhuận phổ biến và niềm tin của nhà đầu tư được củng cố.
Một chỉ số khác cho thấy Bitcoin đã trở lại khu vực ra quyết định quan trọng là tỷ lệ Lợi nhuận và Lỗ của STH, tỷ lệ này gần đây đã tăng vọt lên mức trung tính khoảng 1.0. Điều này cho thấy nguồn cung ngắn hạn được phân bổ đồng đều hơn giữa các token về lợi nhuận và lỗ, điều này giúp tâm lý của nhóm này trở nên cân bằng hơn.
Cấu trúc này rất quan trọng, trong thị trường gấu trước đây, tỷ lệ STH-P/L giao dịch thấp hơn 1 rất nhiều, và mức này đóng vai trò như một ngưỡng kháng cự. Mỗi khi chỉ báo này kiểm tra lại 1.0 từ phía dưới, nó thường liên quan đến việc hình thành đỉnh cục bộ, vì các nhà đầu tư bắt đầu thoái vốn và kìm hãm đà tăng.
Nếu thị trường có thể phục hồi một cách thuyết phục mức này và giao dịch trên 1.0, đó sẽ là tín hiệu phục hồi mạnh mẽ hơn. Theo dõi tỷ lệ này đang giao dịch như thế nào trong những tuần tới, đặc biệt là khi kết hợp với việc chốt lời thực hiện, có thể giúp xác định xem liệu thị trường có đang thiết lập lại sự phục hồi mang tính xây dựng hơn từ sự điều chỉnh này hay không.
Kiểm tra áp lực chốt lời
Bây giờ chúng ta đã có một khung thị trường ở điểm quyết định, hành vi chốt lời trở thành một tín hiệu quan trọng cần được theo dõi. Hiện tại, tổng lợi nhuận thực hiện của giải pháp hàng giờ đã tăng vọt lên 139 triệu USD/giờ, cao hơn khoảng 17% so với mức cơ sở 120 triệu USD/giờ.
Sự tăng giá này cho thấy nhiều người tham gia thị trường đang tận dụng đợt phục hồi này để khóa lợi nhuận. Nếu thị trường có thể hấp thụ áp lực bán này mà không sụp đổ, thì con đường phía trước sẽ sáng sủa hơn.
Ngược lại, nếu không giữ được những mức này trong trường hợp thực hiện lợi nhuận khổng lồ, thì hành động này có thể được đánh dấu là một đợt phục hồi mèo chết khác, điều này phù hợp với đợt phục hồi cứu trợ đã suy giảm trước đó trong các điều kiện tương tự.
Ai đang có lợi?
Ngoài số lượng lợi nhuận đã thực hiện, việc hiểu những nhóm nào đang đạt được lợi nhuận có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về tâm lý thị trường. Để làm điều này, chúng tôi đã sử dụng tỷ lệ lợi nhuận đã sử dụng (SOPR) — một chỉ số so sánh giá bán của token với cơ sở chi phí ban đầu của nó, cung cấp góc nhìn về hệ số lợi nhuận hoặc thua lỗ trung bình mà nhà đầu tư đã khóa.
Chỉ số SOPR của người nắm giữ ngắn hạn (STH-SOPR) cho thấy, trong thời gian gần đây của sự tăng giá, những người mua gần đây là nhóm chính thực hiện chốt lời.
Đây là lần đầu tiên kể từ cuối tháng 2, STH-SOPR vượt qua mức cân bằng lãi lỗ 1.0 một cách đáng kể, cũng là một dấu hiệu tương đối tích cực khác cho thấy các nhà đầu tư trở lại vị trí có lãi. Tổng thể, việc STH-SOPR liên tục giao dịch trên 1.0 là đặc điểm của xu hướng tăng giá.
quyền chọn vĩnh viễn bán khống
Mặc dù một số nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử dường như đang khóa lợi nhuận, nhưng các nhà giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn có xu hướng bán khống trong các đợt phục hồi. Giá trị hợp đồng mở của các hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã tăng vọt lên 281k BTC, tăng khoảng 15,6% kể từ mức thấp 243k BTC được thiết lập vào đầu tháng 3.
Điều này phản ánh sự gia tăng tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường phái sinh, nếu giá bắt đầu chạm vào khu vực dừng lỗ hoặc thanh lý của các trader, thường sẽ làm tăng cường độ biến động của thị trường.
Thú vị là, sự gia tăng của hợp đồng chưa thanh lý phù hợp với sự giảm của tỷ lệ tài trợ trung bình, tỷ lệ tài trợ trung bình đã giảm mạnh xuống -0,023%. Điều này cho thấy xu hướng vị thế bán đang ngày càng gia tăng, cho thấy nhiều nhà giao dịch đang đặt cược vào sự phục hồi, có thể cho rằng xu hướng gần đây là quá mức.
Nếu đà tăng tiếp tục, sự phân kỳ giữa lãi suất mở tăng và dòng vốn tiêu cực sẽ tạo tiền đề cho khả năng bị siết chặt.
Tuy nhiên, khi thu hẹp phạm vi để đánh giá tâm lý dài hạn của các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, tình hình trở nên thận trọng hơn. Giá trị trung bình động 7 ngày của khoản tài trợ mua vào mỗi giờ đã giảm đều đặn, hiện ở mức 88.000 USD mỗi giờ và vẫn đang có xu hướng giảm.
**Chỉ báo này đóng vai trò như một chỉ báo về sự sẵn sàng duy trì tiếp xúc lâu dài và phản ánh giá trị USD được trả bởi các nhà giao dịch ở phía "đồng thuận" của thị trường. Xu hướng giảm phí bảo hiểm hiện tại cho thấy hầu hết các vị thế thực sự đang chuyển sang bán khống, điều này tạo động lực cho các nhà tạo lập thị trường thực hiện các vị thế mua để thu lãi trên lãi suất tài chính. **
Lợi ích của tổ chức
Lưu lượng ETF đã trở thành chỉ báo quan trọng để đánh giá cảm xúc và nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức trong chu kỳ này. Theo dõi dòng tiền vào và ra của sản phẩm ETF có thể cung cấp cái nhìn độc đáo về niềm tin và mức độ tham gia của các nhà phân phối vốn lớn.
Trong thời gian gần đây, khi giá Bitcoin tăng lên 94,000 đô la, lượng ròng vào của quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đạt mức 1.54 tỷ đô la trong một ngày, là một trong những mức cao nhất kể từ khi quỹ được thành lập. Sự gia tăng này phát đi tín hiệu mạnh mẽ, cho thấy nhu cầu đối với Bitcoin có thể bắt đầu phục hồi.
Bây giờ có còn là mùa Bitcoin không?
Mặc dù giá Bitcoin đã phục hồi mạnh mẽ, nhưng nhiều người đặt câu hỏi tại sao Ethereum không có sự phục hồi tương tự. Một câu trả lời nằm ở việc so sánh lưu lượng ETF, chúng tôi đã chuẩn hóa và điều chỉnh dựa trên khối lượng giao dịch giao ngay tương đối của từng tài sản.
Trong hai tuần qua, ETF Bitcoin đã chứng kiến hai đợt dòng tiền rõ rệt, mỗi đợt đều vượt quá 10% khối lượng giao dịch BTC giao ngay, làm nổi bật tình trạng nhu cầu tổ chức tương đối mạnh mẽ.
So với trước đây, lượng vốn vào quỹ ETF Ethereum vẫn còn khá ảm đạm, với lượng vốn vào chưa tới 1% khối lượng giao dịch ETH giao ngay. Sự khác biệt rõ rệt này làm nổi bật sự khác nhau về nhu cầu của các tổ chức giữa hai loại tài sản, điều này có thể là một lý do khiến ETH gần đây liên tục kém hơn BTC.
! 64S5MUYxQHaSdDNAwcslu7L9MKG9kznNrGbtcoPz.jpeg
Kết luận
Giá Bitcoin phục hồi trên 94.000 USD, phản ánh sự lạc quan vĩ mô và sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư. **Các tín hiệu tích cực xung quanh thuế quan Mỹ-Trung đã châm ngòi cho sự phục hồi, phục hồi cơ sở chi phí nắm giữ ngắn hạn và nâng tỷ lệ cung cấp lợi nhuận lên 87,3%. Một số chỉ báo cho thấy bitcoin đang trải qua một sự phục hồi tích cực, trong khi cũng có những dấu hiệu của một sự siết chặt ngắn trên thị trường tương lai. **
Nhu cầu của các tổ chức đối với bitcoin có thể đang quay trở lại, với các ETF bitcoin nhìn thấy dòng vốn ròng 1,54 tỷ đô la trong một ngày. Thị trường đang ở thời điểm quyết định và mức quan trọng cần tập trung vào là cơ sở chi phí cho những người nắm giữ ngắn hạn, thường có thể phác thảo cả cấu trúc thị trường tăng và giảm. Những người đầu cơ giá lên cần thúc đẩy thị trường thoát ra khỏi mô hình giá này và duy trì ở mức đó. **