Vào ngày 25 tháng 4, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã công bố một quyết định quan trọng: hủy bỏ hướng dẫn quản lý đối với tài sản mã hóa của ngân hàng và hoạt động token đô la vào năm 2022, bãi bỏ quy trình "không phản đối quản lý" liên quan đến năm 2023, và rút lui khỏi tuyên bố chính sách về rủi ro trong hoạt động tài sản mã hóa đã được công bố trước đó cùng với Ủy ban Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC).
hành động ngạt thở điểm nghẽn ngành Crypto 2.0
"Hành động Điểm ngạt 2.0 (Choke Point 2.0)" là tên gọi chung của ngành mã hóa về một loạt các chính sách quản lý ngân hàng trong thời kỳ chính quyền Biden. Tên gọi này xuất phát từ "Hành động Điểm ngạt" thời Obama, ám chỉ việc gây áp lực lên các ngân hàng để cắt đứt dịch vụ tài chính đối với các ngành cụ thể nhằm đạt được mục tiêu quản lý.
Trong thị trường tiền điện tử, Chiến dịch Suffocation Point 2.0 thường đề cập đến thực tế là từ năm 2022 đến năm 2023, các cơ quan quản lý tài chính chính ở Hoa Kỳ - Cục Dự trữ Liên bang, FDIC và OCC - không khuyến khích mạnh mẽ các ngân hàng tham gia vào hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền điện tử thông qua một loạt các hướng dẫn và tuyên bố chính sách, gián tiếp hạn chế kết nối của các công ty tiền điện tử với hệ thống ngân hàng truyền thống.
Tất cả bắt đầu vào năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã phát hành một văn bản quy định yêu cầu các ngân hàng thành viên tiểu bang phải báo cáo trước khi thực hiện các hoạt động liên quan đến tài sản mã hóa. Điều này có vẻ như là một yêu cầu thủ tục, nhưng thực tế đã làm tăng đáng kể rào cản để các ngân hàng tham gia vào lĩnh vực mã hóa.
Vào đầu năm 2023, sự kiểm soát đã được tăng cường hơn nữa. Cục Dự trữ Liên bang (FED), FDIC và OCC đã cùng nhau phát hành tuyên bố, chỉ rõ rằng việc phát hành hoặc nắm giữ tài sản mã hóa trên mạng lưới công khai, phi tập trung "rất có thể không phù hợp với thực tiễn ngân hàng an toàn và lành mạnh". Cùng năm, các cơ quan quản lý cũng yêu cầu các ngân hàng phải có được giấy phép "không phản đối" từ cơ quan quản lý trước khi tham gia vào hoạt động liên quan đến token đô la (tức là stablecoin). Quy trình này không chỉ phức tạp và tốn thời gian, mà còn cung cấp quyền phủ quyết cho các cơ quan quản lý.
Do đó, nhiều người đã gọi làn sóng áp lực pháp lý này là "Chiến dịch Suffocation Point 2.0". Nic Carter, cựu nhà phân tích tài sản tiền điện tử đầu tiên của Fidelity Investments, đã mô tả một loạt các hành động trong một phân tích chuyên sâu là một "cuộc đàn áp tinh vi, trên phạm vi rộng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử thông qua hệ thống ngân hàng".
Ông chỉ ra rằng mục tiêu của các cơ quan quản lý là cắt đứt mối liên hệ giữa các doanh nghiệp mã hóa và hệ thống tiền pháp định bằng cách làm cho việc cung cấp dịch vụ ngân hàng cho ngành mã hóa trở nên khó khăn hơn. Điều này không chỉ hạn chế việc mở tài khoản và các kênh thanh toán của các công ty mã hóa, mà còn gây ra cú sốc nghiêm trọng cho các kênh vào ra tiền pháp định của các nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch. Một số doanh nghiệp mã hóa thậm chí đối mặt với rủi ro "hoàn toàn mất dịch vụ ngân hàng", và tính thanh khoản của stablecoin cũng như hoạt động của sàn giao dịch vì vậy cũng bị đe dọa.
Sụp đổ FTX: Ngòi nổ của áp lực quản lý cao
Hành động điểm nghẹt 2.0 gắn liền với sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX vào tháng 11 năm 2022. Sự sụp đổ của FTX khiến khách hàng mất hàng tỷ đô la, niềm tin của thị trường rơi xuống đáy. Cuộc khủng hoảng tín dụng mã hóa năm 2022 không gây ảnh hưởng lớn đến tài chính truyền thống, nhưng các cơ quan quản lý rõ ràng muốn phòng ngừa trước, chủ động hơn. Do đó, hệ thống quản lý đã hạn chế sự tiếp xúc giữa ngân hàng và ngành công nghiệp mã hóa, ngăn chặn rủi ro lây lan sang hệ thống ngân hàng.
Các ngân hàng thân thiện với mã hóa, tự nhiên trở thành mục tiêu trọng tâm của sự quản lý. SilverGate.io và Signature là một trong số ít ngân hàng sẵn sàng cung cấp dịch vụ cho khách hàng mã hóa vào thời điểm đó, do đó đã chịu áp lực lớn. Vào tháng 12 năm 2022, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, John Kennedy và Roger Marshall đã đồng ký một bức thư gửi đến SilverGate.io, chỉ trích ngân hàng này vì đã không phát hiện ra các hoạt động đáng ngờ của FTX và công ty liên kết Alameda Research.
SilverGate.io sau đó đã bị rút tiền do sự sụp đổ của FTX, giá cổ phiếu từ đỉnh 160 USD vào tháng 3 năm 2022 đã giảm mạnh xuống còn 11,55 USD vào tháng 1 năm 2023. Signature đã công bố giảm số tiền gửi mã hóa từ 23 tỷ USD xuống còn 10 tỷ USD và hoàn toàn rút khỏi hoạt động stablecoin. Một ngân hàng khác phục vụ khách hàng mã hóa là Metropolitan Commercial cũng đã tuyên bố đóng cửa hoạt động mã hóa của mình vào tháng 1 năm 2023.
Sự thay đổi hướng đi của quy định ngân hàng dưới thời Trump
Năm 2025, với việc Trump trở lại Nhà Trắng, môi trường quản lý mã hóa của Mỹ đã có những thay đổi đáng kể. Vào ngày 7 tháng 3, hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử đầu tiên đã được tổ chức tại Nhà Trắng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã phát hành một loạt tài liệu giải thích, cho phép các ngân hàng quốc gia cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử, dự trữ stablecoin và tham gia nút blockchain mà không cần phê duyệt đặc biệt. Điều này đã lật đổ các hướng dẫn hạn chế yêu cầu ngân hàng phải tham khảo ý kiến cơ quan quản lý trước đó của chính quyền Biden, bãi bỏ công văn giải thích số 1179 năm 2021.
OCC 代理审计长胡德表示：「Tài sản kỹ thuật số nên và phải trở thành một phần của nền kinh tế Mỹ.」Chính sách mới cho phép các ngân hàng an toàn lưu trữ khóa riêng cho khách hàng, nắm giữ dự trữ stablecoin gắn với đô la Mỹ tỷ lệ 1:1, và xác thực giao dịch blockchain như một nút, cung cấp sự linh hoạt cho ngân hàng để tham gia sâu hơn vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Việc OCC chuyển hướng có thể liên quan chặt chẽ đến lời hứa của Trump. Trump đã phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh về tiền mã hóa của Nhà Trắng năm nay: "Một số người đã chịu đựng nặng nề, những gì họ đã làm thật vô lý... Tất cả sẽ sớm kết thúc." Ông chỉ trích hành động Điểm nghẹt thở 2.0 "ép buộc các ngân hàng đóng tài khoản doanh nghiệp tiền mã hóa, vũ khí hóa chính phủ chống lại toàn bộ ngành."
Vào ngày 17 tháng 4, Powell đã làm rõ hơn hướng đi của việc nới lỏng quy định trong bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế Chicago, cho rằng chính sách quy định về tiền mã hóa hiện tại đối với các tổ chức ngân hàng "còn có không gian để nới lỏng". Ông thừa nhận xu hướng chính thống hóa tiền mã hóa trong những năm gần đây, chỉ ra rằng các cơ quan quản lý từng có thái độ thận trọng do "các sự cố nổ tung và gian lận liên tiếp xảy ra", nhưng thị trường hiện đã thay đổi về bản chất, cần thiết lập một khuôn khổ quy định rõ ràng cho stablecoin, nhằm phát đi tín hiệu hỗ trợ đổi mới.
! [Kết thúc Chiến dịch Suffocation Point 2.0, việc bãi bỏ quy định ngân hàng có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử?] ](https://img.gateio.im/social/moments-85744544ab71b69e4bbd9284120bb23f)
Hôm nay, Cục Dự trữ Liên bang (FED) chính thức hủy bỏ các hướng dẫn liên quan đến hành động siết chặt 2.0, các ngân hàng không cần phải báo cáo hoạt động kinh doanh mã hóa, các hoạt động liên quan sẽ được giám sát qua các quy trình quản lý thông thường. Nhất quán với cam kết của chính quyền Trump về việc bãi bỏ chính sách "loại trừ dịch vụ ngân hàng cho các doanh nghiệp mã hóa", cuộc điều tra của Ủy ban Giám sát Hạ viện và các tài liệu được FDIC công bố cũng đã thúc đẩy sự minh bạch của chính sách.
Liệu có tin tốt nào cho việc quản lý thị trường mã hóa tiếp theo?
Kể từ năm 2025, thị trường mã hóa đã liên tiếp nhận được những tin tốt. Sau khi SEC xác nhận một loạt đơn xin ETF của các đồng tiền điện tử, các nhà tạo lập thị trường mã hóa truyền thống quay trở lại, bãi bỏ quy định về môi giới DeFi, rút lại một loạt vụ kiện liên quan đến mã hóa, và Trump trực tiếp bổ nhiệm chủ tịch SEC mới thân thiện với mã hóa, thì lại có thêm tin tốt từ cấp quản lý ngân hàng. Cục Dự trữ Liên bang (FED) thông báo bãi bỏ hành động siết chặt 2.0, đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ quản lý áp lực cao kéo dài ba năm đối với mối quan hệ giữa ngân hàng và thị trường mã hóa.
Lợi ích rõ ràng nhất là ngưỡng dịch vụ ngân hàng cho ngành mã hóa đã giảm mạnh, rủi ro pháp lý cũng giảm đáng kể, nhiều ngân hàng có thể cung cấp tài khoản, dịch vụ thanh toán và lưu ký cho các doanh nghiệp mã hóa. Ngoài ra, các nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch sẽ có kênh tiền pháp định thuận lợi hơn.
Điều quan trọng hơn là chính quyền Trump đã coi chính sách thân thiện với mã hóa là ưu tiên, sự khẳng định của Powell về khung quy định cho stablecoin đã tạo ra kỳ vọng rõ ràng cho thị trường, những tín hiệu tích cực dày đặc này có thể thu hút thêm nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường, nâng cao tính thanh khoản của thị trường và củng cố niềm tin của nhà đầu tư.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
"Hành động điểm nghẹt thở 2.0" kết thúc, ngân hàng nới lỏng có nghĩa là gì đối với thị trường tiền điện tử?
Vào ngày 25 tháng 4, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã công bố một quyết định quan trọng: hủy bỏ hướng dẫn quản lý đối với tài sản mã hóa của ngân hàng và hoạt động token đô la vào năm 2022, bãi bỏ quy trình "không phản đối quản lý" liên quan đến năm 2023, và rút lui khỏi tuyên bố chính sách về rủi ro trong hoạt động tài sản mã hóa đã được công bố trước đó cùng với Ủy ban Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC).
hành động ngạt thở điểm nghẽn ngành Crypto 2.0
"Hành động Điểm ngạt 2.0 (Choke Point 2.0)" là tên gọi chung của ngành mã hóa về một loạt các chính sách quản lý ngân hàng trong thời kỳ chính quyền Biden. Tên gọi này xuất phát từ "Hành động Điểm ngạt" thời Obama, ám chỉ việc gây áp lực lên các ngân hàng để cắt đứt dịch vụ tài chính đối với các ngành cụ thể nhằm đạt được mục tiêu quản lý.
Trong thị trường tiền điện tử, Chiến dịch Suffocation Point 2.0 thường đề cập đến thực tế là từ năm 2022 đến năm 2023, các cơ quan quản lý tài chính chính ở Hoa Kỳ - Cục Dự trữ Liên bang, FDIC và OCC - không khuyến khích mạnh mẽ các ngân hàng tham gia vào hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền điện tử thông qua một loạt các hướng dẫn và tuyên bố chính sách, gián tiếp hạn chế kết nối của các công ty tiền điện tử với hệ thống ngân hàng truyền thống.
Tất cả bắt đầu vào năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã phát hành một văn bản quy định yêu cầu các ngân hàng thành viên tiểu bang phải báo cáo trước khi thực hiện các hoạt động liên quan đến tài sản mã hóa. Điều này có vẻ như là một yêu cầu thủ tục, nhưng thực tế đã làm tăng đáng kể rào cản để các ngân hàng tham gia vào lĩnh vực mã hóa.
Vào đầu năm 2023, sự kiểm soát đã được tăng cường hơn nữa. Cục Dự trữ Liên bang (FED), FDIC và OCC đã cùng nhau phát hành tuyên bố, chỉ rõ rằng việc phát hành hoặc nắm giữ tài sản mã hóa trên mạng lưới công khai, phi tập trung "rất có thể không phù hợp với thực tiễn ngân hàng an toàn và lành mạnh". Cùng năm, các cơ quan quản lý cũng yêu cầu các ngân hàng phải có được giấy phép "không phản đối" từ cơ quan quản lý trước khi tham gia vào hoạt động liên quan đến token đô la (tức là stablecoin). Quy trình này không chỉ phức tạp và tốn thời gian, mà còn cung cấp quyền phủ quyết cho các cơ quan quản lý.
Do đó, nhiều người đã gọi làn sóng áp lực pháp lý này là "Chiến dịch Suffocation Point 2.0". Nic Carter, cựu nhà phân tích tài sản tiền điện tử đầu tiên của Fidelity Investments, đã mô tả một loạt các hành động trong một phân tích chuyên sâu là một "cuộc đàn áp tinh vi, trên phạm vi rộng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử thông qua hệ thống ngân hàng".
Ông chỉ ra rằng mục tiêu của các cơ quan quản lý là cắt đứt mối liên hệ giữa các doanh nghiệp mã hóa và hệ thống tiền pháp định bằng cách làm cho việc cung cấp dịch vụ ngân hàng cho ngành mã hóa trở nên khó khăn hơn. Điều này không chỉ hạn chế việc mở tài khoản và các kênh thanh toán của các công ty mã hóa, mà còn gây ra cú sốc nghiêm trọng cho các kênh vào ra tiền pháp định của các nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch. Một số doanh nghiệp mã hóa thậm chí đối mặt với rủi ro "hoàn toàn mất dịch vụ ngân hàng", và tính thanh khoản của stablecoin cũng như hoạt động của sàn giao dịch vì vậy cũng bị đe dọa.
Sụp đổ FTX: Ngòi nổ của áp lực quản lý cao
Hành động điểm nghẹt 2.0 gắn liền với sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX vào tháng 11 năm 2022. Sự sụp đổ của FTX khiến khách hàng mất hàng tỷ đô la, niềm tin của thị trường rơi xuống đáy. Cuộc khủng hoảng tín dụng mã hóa năm 2022 không gây ảnh hưởng lớn đến tài chính truyền thống, nhưng các cơ quan quản lý rõ ràng muốn phòng ngừa trước, chủ động hơn. Do đó, hệ thống quản lý đã hạn chế sự tiếp xúc giữa ngân hàng và ngành công nghiệp mã hóa, ngăn chặn rủi ro lây lan sang hệ thống ngân hàng.
Các ngân hàng thân thiện với mã hóa, tự nhiên trở thành mục tiêu trọng tâm của sự quản lý. SilverGate.io và Signature là một trong số ít ngân hàng sẵn sàng cung cấp dịch vụ cho khách hàng mã hóa vào thời điểm đó, do đó đã chịu áp lực lớn. Vào tháng 12 năm 2022, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, John Kennedy và Roger Marshall đã đồng ký một bức thư gửi đến SilverGate.io, chỉ trích ngân hàng này vì đã không phát hiện ra các hoạt động đáng ngờ của FTX và công ty liên kết Alameda Research.
SilverGate.io sau đó đã bị rút tiền do sự sụp đổ của FTX, giá cổ phiếu từ đỉnh 160 USD vào tháng 3 năm 2022 đã giảm mạnh xuống còn 11,55 USD vào tháng 1 năm 2023. Signature đã công bố giảm số tiền gửi mã hóa từ 23 tỷ USD xuống còn 10 tỷ USD và hoàn toàn rút khỏi hoạt động stablecoin. Một ngân hàng khác phục vụ khách hàng mã hóa là Metropolitan Commercial cũng đã tuyên bố đóng cửa hoạt động mã hóa của mình vào tháng 1 năm 2023.
Sự thay đổi hướng đi của quy định ngân hàng dưới thời Trump
Năm 2025, với việc Trump trở lại Nhà Trắng, môi trường quản lý mã hóa của Mỹ đã có những thay đổi đáng kể. Vào ngày 7 tháng 3, hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử đầu tiên đã được tổ chức tại Nhà Trắng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã phát hành một loạt tài liệu giải thích, cho phép các ngân hàng quốc gia cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử, dự trữ stablecoin và tham gia nút blockchain mà không cần phê duyệt đặc biệt. Điều này đã lật đổ các hướng dẫn hạn chế yêu cầu ngân hàng phải tham khảo ý kiến cơ quan quản lý trước đó của chính quyền Biden, bãi bỏ công văn giải thích số 1179 năm 2021.
OCC 代理审计长胡德表示：「Tài sản kỹ thuật số nên và phải trở thành một phần của nền kinh tế Mỹ.」Chính sách mới cho phép các ngân hàng an toàn lưu trữ khóa riêng cho khách hàng, nắm giữ dự trữ stablecoin gắn với đô la Mỹ tỷ lệ 1:1, và xác thực giao dịch blockchain như một nút, cung cấp sự linh hoạt cho ngân hàng để tham gia sâu hơn vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Việc OCC chuyển hướng có thể liên quan chặt chẽ đến lời hứa của Trump. Trump đã phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh về tiền mã hóa của Nhà Trắng năm nay: "Một số người đã chịu đựng nặng nề, những gì họ đã làm thật vô lý... Tất cả sẽ sớm kết thúc." Ông chỉ trích hành động Điểm nghẹt thở 2.0 "ép buộc các ngân hàng đóng tài khoản doanh nghiệp tiền mã hóa, vũ khí hóa chính phủ chống lại toàn bộ ngành."
Vào ngày 17 tháng 4, Powell đã làm rõ hơn hướng đi của việc nới lỏng quy định trong bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế Chicago, cho rằng chính sách quy định về tiền mã hóa hiện tại đối với các tổ chức ngân hàng "còn có không gian để nới lỏng". Ông thừa nhận xu hướng chính thống hóa tiền mã hóa trong những năm gần đây, chỉ ra rằng các cơ quan quản lý từng có thái độ thận trọng do "các sự cố nổ tung và gian lận liên tiếp xảy ra", nhưng thị trường hiện đã thay đổi về bản chất, cần thiết lập một khuôn khổ quy định rõ ràng cho stablecoin, nhằm phát đi tín hiệu hỗ trợ đổi mới.
! [Kết thúc Chiến dịch Suffocation Point 2.0, việc bãi bỏ quy định ngân hàng có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử?] ](https://img.gateio.im/social/moments-85744544ab71b69e4bbd9284120bb23f)
Hôm nay, Cục Dự trữ Liên bang (FED) chính thức hủy bỏ các hướng dẫn liên quan đến hành động siết chặt 2.0, các ngân hàng không cần phải báo cáo hoạt động kinh doanh mã hóa, các hoạt động liên quan sẽ được giám sát qua các quy trình quản lý thông thường. Nhất quán với cam kết của chính quyền Trump về việc bãi bỏ chính sách "loại trừ dịch vụ ngân hàng cho các doanh nghiệp mã hóa", cuộc điều tra của Ủy ban Giám sát Hạ viện và các tài liệu được FDIC công bố cũng đã thúc đẩy sự minh bạch của chính sách.
Liệu có tin tốt nào cho việc quản lý thị trường mã hóa tiếp theo?
Kể từ năm 2025, thị trường mã hóa đã liên tiếp nhận được những tin tốt. Sau khi SEC xác nhận một loạt đơn xin ETF của các đồng tiền điện tử, các nhà tạo lập thị trường mã hóa truyền thống quay trở lại, bãi bỏ quy định về môi giới DeFi, rút lại một loạt vụ kiện liên quan đến mã hóa, và Trump trực tiếp bổ nhiệm chủ tịch SEC mới thân thiện với mã hóa, thì lại có thêm tin tốt từ cấp quản lý ngân hàng. Cục Dự trữ Liên bang (FED) thông báo bãi bỏ hành động siết chặt 2.0, đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ quản lý áp lực cao kéo dài ba năm đối với mối quan hệ giữa ngân hàng và thị trường mã hóa.
Lợi ích rõ ràng nhất là ngưỡng dịch vụ ngân hàng cho ngành mã hóa đã giảm mạnh, rủi ro pháp lý cũng giảm đáng kể, nhiều ngân hàng có thể cung cấp tài khoản, dịch vụ thanh toán và lưu ký cho các doanh nghiệp mã hóa. Ngoài ra, các nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch sẽ có kênh tiền pháp định thuận lợi hơn.
Điều quan trọng hơn là chính quyền Trump đã coi chính sách thân thiện với mã hóa là ưu tiên, sự khẳng định của Powell về khung quy định cho stablecoin đã tạo ra kỳ vọng rõ ràng cho thị trường, những tín hiệu tích cực dày đặc này có thể thu hút thêm nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường, nâng cao tính thanh khoản của thị trường và củng cố niềm tin của nhà đầu tư.