Nguồn: Cointelegraph
Nguyên văn: 《 Nếu không có mã thông báo RWA, thị trường tài chính truyền thống sẽ không thể tồn tại 》
Quan điểm đến từ: Abdul Rafay Gadit, đồng sáng lập ZIGChain
Hệ thống thuế quan của Mỹ rõ ràng đã thúc đẩy cuộc chiến thương mại toàn cầu, buộc các nhà đầu tư phải khám phá các giải pháp thay thế ổn định và có khả năng sinh lời. Phân tích sâu cho thấy, sự thiếu hụt tính thanh khoản, tính không minh bạch và vấn đề khả năng mở rộng đã lâu nay làm phiền thị trường tài chính toàn cầu. Dù có chiến tranh thương mại hay không, chúng vốn dĩ đã không được khỏe mạnh.
Tài sản thế giới thực được mã hóa (RWAs) đã ra đời - thật may mắn. Đầu tiên, chúng đảm bảo lợi nhuận có thể dự đoán, mang lại nơi trú ẩn cho các nhà đầu tư trong môi trường thị trường không chắc chắn và sự biến động không hiệu quả.
Điều quan trọng nhất là RWAs là chiếc phao cứu sinh của tài chính truyền thống, vì chúng tăng cường tính thanh khoản của thị trường, làm cho các thị trường không minh bạch trở nên minh bạch hơn, và làm cho tài chính trở nên dân chủ hơn. Thị trường tài chính truyền thống cần phải tích hợp - chứ không phải chống lại - RWAs để duy trì sự liên quan trong thập kỷ tới.
Vai trò cứu rỗi của RWAs
Trong tài chính truyền thống, "tính toán" của vốn được thực hiện thông qua các trung gian chậm chạp, đắt đỏ và không đáng tin cậy (chẳng hạn như ngân hàng). Ví dụ, những tổ chức này chủ yếu không thể nhanh chóng tái cân bằng danh mục đầu tư.
Điều này đã hạn chế phạm vi của thị trường, và người tiêu dùng do đó đã phải chịu thiệt hại lớn. Vấn đề lòng tin phổ biến, trong khi đó các nhà quản lý quỹ phải đối mặt với gánh nặng hành chính to lớn. Kết quả cuối cùng là: ngoài những trung gian kiếm được lợi nhuận từ đó, tất cả mọi người đều bị thiệt hại.
Đây cũng là lý do tại sao vốn đầu tư tư nhân đã giảm 24% vào năm 2024 (theo báo cáo của McKinsey). Tương tự, như SIFMA đã tiết lộ trong triển vọng thị trường vốn năm 2025, khối lượng phát hành cổ phiếu ở Mỹ đã giảm trung bình 0,6% mỗi năm kể từ năm 2020. Trong thời gian này, số lượng phát hành lần đầu cũng giảm 8,5%.
RWAs đã giải quyết những vấn đề này. Chúng làm cho việc quản lý danh mục đầu tư trở nên đơn giản và liền mạch hơn, ngay cả trong những thị trường đầy biến động cũng có thể thực hiện việc triển khai vốn mở rộng.
Token hóa tự động hóa các giao dịch có thể xác minh, thúc đẩy một nền kinh tế chính xác, có tính xác định và không cần tin cậy - hoàn toàn đảo ngược tình hình hiện tại. Nó cũng cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội vào các thị trường tài chính toàn cầu hiện tại và mới nổi với rủi ro thấp, chi phí thấp và nhanh chóng.
Không có gì ngạc nhiên khi RWAs trên chuỗi đã tăng 85% vào năm 2024, vượt qua 15 tỷ USD. Xu hướng này vẫn giữ được động lực. RWAs dự kiến sẽ tiếp tục trở thành loại hình đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử.
RWAs gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là hơn 17 tỷ đô la, với hơn 82.000 chủ sở hữu tài sản. Đáng chú ý, tín dụng tư nhân được mã hóa là tài sản lớn nhất trong ngành RWAs, với vốn hóa thị trường hơn 11 tỷ đô la.
Rõ ràng, trước 10 tỷ USD thanh lý và sự biến động thị trường kéo dài, các nhà đầu tư đã chọn RWAs. Hơn nữa, loại tài sản này đang giúp tín dụng tư nhân phục hồi, đặt nền móng cho thị trường tài chính trong tương lai.
"Tiền thông minh" đặt cược vào RWAs
JPMorgan, BlackRock, UBS, Citigroup, Goldman Sachs - tất cả các công ty danh tiếng trong lĩnh vực tài chính truyền thống đều đã tham gia vào lĩnh vực RWAs. Dòng vốn từ các tổ chức "tiền thông minh" này đã giúp tín dụng tư nhân trên chuỗi tăng trưởng 40%, trong khi đó trái phiếu chính phủ được mã hóa đã tăng trưởng tổng thể 179%.
Tất cả những điều này có thể chỉ là sự đa dạng hóa và mở rộng vốn thông thường. Nhưng những quỹ như Quỹ tiền tệ của Chính phủ Hoa Kỳ trên chuỗi Franklin Templeton (FOBXX) và Quỹ thanh khoản kỹ thuật số đô la của BlackRock (BUIDL) ngụ ý những động cơ lâu dài hơn.
Những sáng kiến như FOBXX và BUIDL tập trung vào việc cải thiện thị trường tiền tệ thông qua thời gian thanh toán ngắn hơn, truy cập thanh khoản dễ dàng hơn, môi trường giao dịch tốt hơn.
Chúng tận dụng công nghệ mã hóa token để đưa ra những cơ hội tạo ra lợi nhuận mới trong các thị trường truyền thống thiếu thanh khoản (như lĩnh vực tín dụng tư nhân). Theo dữ liệu từ PwC, đây có thể là một sự đột phá trị giá 15 nghìn tỷ USD. S&P Global cũng cho rằng mã hóa tín dụng tư nhân là "biên giới số mới", giải quyết các vấn đề về thanh khoản và minh bạch.
Do đó, RWAs đang trở thành một lựa chọn khả thi và hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư tổ chức, những người kiểm soát gần một phần tư trong số 450 triệu tỷ đô la thị trường tài chính truyền thống. Đây đã là một tín hiệu cảnh báo đủ mạnh - và nhu cầu từ người dùng "bán lẻ" (tức là phần còn lại của ba phần tư thị trường) đối với RWAs cũng đang gia tăng.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ là mục tiêu cuối cùng của RWAs
Việc các tổ chức áp dụng RWAs là rất quan trọng để nâng cao nhận thức ban đầu của họ. Dù sao đi nữa, hành động của họ sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Nhưng về lâu dài, người dùng bán lẻ cá nhân sẽ là nhóm được hưởng lợi nhiều nhất từ RWAs.
RWAs làm cho thị trường vốn trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư bình thường, bao gồm cả những người chưa bao giờ tiếp cận hệ thống ngân hàng. Ví dụ, quyền sở hữu phân đoạn cho phép những nhà đầu tư có vốn ít hơn tiếp cận những tài sản lớn vốn chỉ thuộc về các văn phòng gia đình giàu có và các tổ chức.
Chính vì những lợi thế này, người dùng bán lẻ sẽ chọn RWAs thay vì các tài sản và thị trường tài chính truyền thống, độc quyền. Giờ đây, thông qua các giải pháp như nền tảng đầu tư xã hội, người dùng bán lẻ có thể tiếp cận các cơ hội tài chính mới một cách trực quan và không gặp rắc rối, khiến mọi thứ trở nên hiển nhiên.
Nhiều báo cáo từ Mastercard, Tren Finance đến VanEck đã chỉ ra tiềm năng tăng trưởng lớn của RWAs. Trong bốn đến năm năm tới, sự tăng trưởng này có thể nằm trong khoảng từ 50 tỷ đến 300 nghìn tỷ đô la.
Sự áp dụng rộng rãi của bán lẻ sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng này, trừ khi thị trường truyền thống thích ứng hoặc áp dụng RWAs, nếu không chúng sẽ mất đi hầu hết người dùng. Khi vốn từ các tổ chức và bán lẻ đổ vào lĩnh vực mới nổi này, hệ thống truyền thống sẽ đối mặt với thử thách sống còn.
Hiện tại, đã có những công cụ và nền tảng mạnh mẽ sử dụng RWAs để thu hẹp khoảng cách giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường mới nổi. Điều này khiến vấn đề trở thành về ý định và ưu tiên, chứ không phải về bất kỳ điều gì khác.
Bắt kịp hoặc bị loại bỏ - đó chính là cốt lõi của thông tin. Đây là một thách thức cấp bách, vì nó đã chờ đợi quá lâu. Điều tuyệt vời nhất là tài sản truyền thống được đưa lên chuỗi, thị trường sử dụng RWAs sẽ tạo ra hiệu ứng đôi bên cùng có lợi cho người phát hành, các tổ chức và người dùng bán lẻ. Đây chính là điều thế giới cần từ góc độ tài chính, xứng đáng với mọi nỗ lực.
Quan điểm đến từ: Abdul Rafay Gadit, đồng sáng lập ZIGChain.
Các đề xuất liên quan: Tính tương tác của blockchain sẽ thúc đẩy sự thành công của các tổ chức
Bài viết này chỉ dành cho tham khảo thông tin chung và không cấu thành lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Những quan điểm, ý tưởng và ý kiến được thể hiện trong bài viết chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không đại diện hoặc phản ánh quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Nếu không có mã hóa kỹ thuật số RWA, thị trường tài chính truyền thống sẽ không thể tồn tại.
Nguồn: Cointelegraph Nguyên văn: 《 Nếu không có mã thông báo RWA, thị trường tài chính truyền thống sẽ không thể tồn tại 》
Quan điểm đến từ: Abdul Rafay Gadit, đồng sáng lập ZIGChain
Hệ thống thuế quan của Mỹ rõ ràng đã thúc đẩy cuộc chiến thương mại toàn cầu, buộc các nhà đầu tư phải khám phá các giải pháp thay thế ổn định và có khả năng sinh lời. Phân tích sâu cho thấy, sự thiếu hụt tính thanh khoản, tính không minh bạch và vấn đề khả năng mở rộng đã lâu nay làm phiền thị trường tài chính toàn cầu. Dù có chiến tranh thương mại hay không, chúng vốn dĩ đã không được khỏe mạnh.
Tài sản thế giới thực được mã hóa (RWAs) đã ra đời - thật may mắn. Đầu tiên, chúng đảm bảo lợi nhuận có thể dự đoán, mang lại nơi trú ẩn cho các nhà đầu tư trong môi trường thị trường không chắc chắn và sự biến động không hiệu quả.
Điều quan trọng nhất là RWAs là chiếc phao cứu sinh của tài chính truyền thống, vì chúng tăng cường tính thanh khoản của thị trường, làm cho các thị trường không minh bạch trở nên minh bạch hơn, và làm cho tài chính trở nên dân chủ hơn. Thị trường tài chính truyền thống cần phải tích hợp - chứ không phải chống lại - RWAs để duy trì sự liên quan trong thập kỷ tới.
Vai trò cứu rỗi của RWAs
Trong tài chính truyền thống, "tính toán" của vốn được thực hiện thông qua các trung gian chậm chạp, đắt đỏ và không đáng tin cậy (chẳng hạn như ngân hàng). Ví dụ, những tổ chức này chủ yếu không thể nhanh chóng tái cân bằng danh mục đầu tư.
Điều này đã hạn chế phạm vi của thị trường, và người tiêu dùng do đó đã phải chịu thiệt hại lớn. Vấn đề lòng tin phổ biến, trong khi đó các nhà quản lý quỹ phải đối mặt với gánh nặng hành chính to lớn. Kết quả cuối cùng là: ngoài những trung gian kiếm được lợi nhuận từ đó, tất cả mọi người đều bị thiệt hại.
Đây cũng là lý do tại sao vốn đầu tư tư nhân đã giảm 24% vào năm 2024 (theo báo cáo của McKinsey). Tương tự, như SIFMA đã tiết lộ trong triển vọng thị trường vốn năm 2025, khối lượng phát hành cổ phiếu ở Mỹ đã giảm trung bình 0,6% mỗi năm kể từ năm 2020. Trong thời gian này, số lượng phát hành lần đầu cũng giảm 8,5%.
RWAs đã giải quyết những vấn đề này. Chúng làm cho việc quản lý danh mục đầu tư trở nên đơn giản và liền mạch hơn, ngay cả trong những thị trường đầy biến động cũng có thể thực hiện việc triển khai vốn mở rộng.
Token hóa tự động hóa các giao dịch có thể xác minh, thúc đẩy một nền kinh tế chính xác, có tính xác định và không cần tin cậy - hoàn toàn đảo ngược tình hình hiện tại. Nó cũng cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội vào các thị trường tài chính toàn cầu hiện tại và mới nổi với rủi ro thấp, chi phí thấp và nhanh chóng.
Không có gì ngạc nhiên khi RWAs trên chuỗi đã tăng 85% vào năm 2024, vượt qua 15 tỷ USD. Xu hướng này vẫn giữ được động lực. RWAs dự kiến sẽ tiếp tục trở thành loại hình đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử.
RWAs gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là hơn 17 tỷ đô la, với hơn 82.000 chủ sở hữu tài sản. Đáng chú ý, tín dụng tư nhân được mã hóa là tài sản lớn nhất trong ngành RWAs, với vốn hóa thị trường hơn 11 tỷ đô la.
Rõ ràng, trước 10 tỷ USD thanh lý và sự biến động thị trường kéo dài, các nhà đầu tư đã chọn RWAs. Hơn nữa, loại tài sản này đang giúp tín dụng tư nhân phục hồi, đặt nền móng cho thị trường tài chính trong tương lai.
"Tiền thông minh" đặt cược vào RWAs
JPMorgan, BlackRock, UBS, Citigroup, Goldman Sachs - tất cả các công ty danh tiếng trong lĩnh vực tài chính truyền thống đều đã tham gia vào lĩnh vực RWAs. Dòng vốn từ các tổ chức "tiền thông minh" này đã giúp tín dụng tư nhân trên chuỗi tăng trưởng 40%, trong khi đó trái phiếu chính phủ được mã hóa đã tăng trưởng tổng thể 179%.
Tất cả những điều này có thể chỉ là sự đa dạng hóa và mở rộng vốn thông thường. Nhưng những quỹ như Quỹ tiền tệ của Chính phủ Hoa Kỳ trên chuỗi Franklin Templeton (FOBXX) và Quỹ thanh khoản kỹ thuật số đô la của BlackRock (BUIDL) ngụ ý những động cơ lâu dài hơn.
Những sáng kiến như FOBXX và BUIDL tập trung vào việc cải thiện thị trường tiền tệ thông qua thời gian thanh toán ngắn hơn, truy cập thanh khoản dễ dàng hơn, môi trường giao dịch tốt hơn.
Chúng tận dụng công nghệ mã hóa token để đưa ra những cơ hội tạo ra lợi nhuận mới trong các thị trường truyền thống thiếu thanh khoản (như lĩnh vực tín dụng tư nhân). Theo dữ liệu từ PwC, đây có thể là một sự đột phá trị giá 15 nghìn tỷ USD. S&P Global cũng cho rằng mã hóa tín dụng tư nhân là "biên giới số mới", giải quyết các vấn đề về thanh khoản và minh bạch.
Do đó, RWAs đang trở thành một lựa chọn khả thi và hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư tổ chức, những người kiểm soát gần một phần tư trong số 450 triệu tỷ đô la thị trường tài chính truyền thống. Đây đã là một tín hiệu cảnh báo đủ mạnh - và nhu cầu từ người dùng "bán lẻ" (tức là phần còn lại của ba phần tư thị trường) đối với RWAs cũng đang gia tăng.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ là mục tiêu cuối cùng của RWAs
Việc các tổ chức áp dụng RWAs là rất quan trọng để nâng cao nhận thức ban đầu của họ. Dù sao đi nữa, hành động của họ sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Nhưng về lâu dài, người dùng bán lẻ cá nhân sẽ là nhóm được hưởng lợi nhiều nhất từ RWAs.
RWAs làm cho thị trường vốn trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư bình thường, bao gồm cả những người chưa bao giờ tiếp cận hệ thống ngân hàng. Ví dụ, quyền sở hữu phân đoạn cho phép những nhà đầu tư có vốn ít hơn tiếp cận những tài sản lớn vốn chỉ thuộc về các văn phòng gia đình giàu có và các tổ chức.
Chính vì những lợi thế này, người dùng bán lẻ sẽ chọn RWAs thay vì các tài sản và thị trường tài chính truyền thống, độc quyền. Giờ đây, thông qua các giải pháp như nền tảng đầu tư xã hội, người dùng bán lẻ có thể tiếp cận các cơ hội tài chính mới một cách trực quan và không gặp rắc rối, khiến mọi thứ trở nên hiển nhiên.
Nhiều báo cáo từ Mastercard, Tren Finance đến VanEck đã chỉ ra tiềm năng tăng trưởng lớn của RWAs. Trong bốn đến năm năm tới, sự tăng trưởng này có thể nằm trong khoảng từ 50 tỷ đến 300 nghìn tỷ đô la.
Sự áp dụng rộng rãi của bán lẻ sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng này, trừ khi thị trường truyền thống thích ứng hoặc áp dụng RWAs, nếu không chúng sẽ mất đi hầu hết người dùng. Khi vốn từ các tổ chức và bán lẻ đổ vào lĩnh vực mới nổi này, hệ thống truyền thống sẽ đối mặt với thử thách sống còn.
Hiện tại, đã có những công cụ và nền tảng mạnh mẽ sử dụng RWAs để thu hẹp khoảng cách giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường mới nổi. Điều này khiến vấn đề trở thành về ý định và ưu tiên, chứ không phải về bất kỳ điều gì khác.
Bắt kịp hoặc bị loại bỏ - đó chính là cốt lõi của thông tin. Đây là một thách thức cấp bách, vì nó đã chờ đợi quá lâu. Điều tuyệt vời nhất là tài sản truyền thống được đưa lên chuỗi, thị trường sử dụng RWAs sẽ tạo ra hiệu ứng đôi bên cùng có lợi cho người phát hành, các tổ chức và người dùng bán lẻ. Đây chính là điều thế giới cần từ góc độ tài chính, xứng đáng với mọi nỗ lực.
Quan điểm đến từ: Abdul Rafay Gadit, đồng sáng lập ZIGChain.
Các đề xuất liên quan: Tính tương tác của blockchain sẽ thúc đẩy sự thành công của các tổ chức
Bài viết này chỉ dành cho tham khảo thông tin chung và không cấu thành lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Những quan điểm, ý tưởng và ý kiến được thể hiện trong bài viết chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không đại diện hoặc phản ánh quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.