THORChain đã vượt qua một khởi đầu đầy sóng gió cho năm 2025, khi mạng Layer 1 phải đối mặt với áp lực kinh tế vĩ mô ngày càng tăng, những thách thức nội bộ trong mạng lưới và sự thay đổi trong tâm lý altcoin. Sau một kết thúc đầy biến động vào năm 2024, token gốc của THORChain, RUNE, đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh trong quý 1 năm 2025 và đã đóng cửa quý ở mức 1,14 đô la, giảm 74,5% so với quý trước (QoQ).
Điều này đã hoạt động kém hơn nhiều so với các tài sản kỹ thuật số lớn, với Bitcoin và Ethereum giảm lần lượt 12,6% và 45,5%. Vốn hóa thị trường của RUNE đã giảm 73,8% trong cùng khoảng thời gian, khi nó sụt giảm từ 1,5 tỷ đô la xuống 400,9 triệu đô la, mức thấp nhất của nó kể từ giữa năm 2022.
USD TVL của THORChain giảm 50%
Theo báo cáo mới nhất của Messari, sự sụt giảm giá trị của RUNE đã ảnh hưởng nặng nề đến dấu ấn DeFi của THORChain, khi tổng giá trị bị khóa (TVL) tính bằng USD đã giảm 50,5%, từ 368,6 triệu USD xuống 181,1 triệu USD vào cuối quý. TVL đã đạt đỉnh 367,7 triệu USD vào ngày 2 tháng 1, trước khi giảm theo sự sụt giảm giá của RUNE.
Mặc dù có sự sụt giảm mạnh về giá trị tính bằng USD, nhưng sự tham gia của người dùng bản địa trong hệ sinh thái của THORChain vẫn rất mạnh mẽ. Thực tế, TVL tính bằng RUNE đã tăng 93,2% theo quý, sau khi tăng từ 82,2 triệu lên 158,8 triệu RUNE.
Messari cho biết rằng con số này chỉ ra sự gia tăng hoạt động của người dùng và sự tự tin vào cơ sở hạ tầng thanh khoản đa chuỗi của giao thức ngay cả trong bối cảnh giá cả biến động.
Khối lượng hoán đổi THORChain giảm
Tuy nhiên, hoạt động hoán đổi đã vẽ lên một bức tranh ít sôi động hơn. Khối lượng hoán đổi trung bình hàng ngày giảm 24,4% so với quý trước, xuống còn 68,8 triệu đô la, đảo ngược động lực của quý trước và tiếp tục xu hướng giảm từ mức trung bình hàng ngày 218,4 triệu đô la thấy được vào đầu tháng Giêng.
Một ngoại lệ đáng chú ý đã xảy ra vào ngày 2 tháng 3, khi THORChain xử lý một kỷ lục 1,05 tỷ đô la trong các giao dịch hoán đổi chỉ trong một ngày. Đỉnh điểm bất thường này diễn ra sau sự khai thác Bybit, khi các kẻ tấn công đã sử dụng giao thức để chuyển đổi ETH bị đánh cắp thành BTC. Mặc dù điều này đã làm tăng số liệu thông lượng hàng tuần, nhưng nó không thay đổi một cách có ý nghĩa sự sụt giảm rộng rãi trong hoạt động tự nhiên.
Dữ liệu trên chuỗi cũng cho thấy sự giảm sút trong mức độ tham gia của người dùng, với số lượng người hoán đổi trung bình hàng ngày giảm 14,5% so với quý trước xuống còn 1.780. Tuy nhiên, việc sử dụng vẫn được phân phối rộng rãi giữa các ví và đối tác, điều này cho thấy mặc dù khối lượng tổng thể giảm, cơ sở hạ tầng của giao thức vẫn tiếp tục hỗ trợ một cơ sở người tham gia rộng lớn.
“Sự tham gia liên tục phản ánh vai trò tiếp tục của giao thức như một lớp thanh toán backend cho các giao dịch đa chuỗi, ngay cả khi sự biến động của thị trường rộng lớn hơn và sự giảm giá của RUNE đã ảnh hưởng đến hoạt động của người dùng.”
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Sự sụt giảm RUNE ảnh hưởng đến TVL USD DeFi của THORChain trong Q1, nhưng số tiền gửi nội địa tăng vọt
THORChain đã vượt qua một khởi đầu đầy sóng gió cho năm 2025, khi mạng Layer 1 phải đối mặt với áp lực kinh tế vĩ mô ngày càng tăng, những thách thức nội bộ trong mạng lưới và sự thay đổi trong tâm lý altcoin. Sau một kết thúc đầy biến động vào năm 2024, token gốc của THORChain, RUNE, đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh trong quý 1 năm 2025 và đã đóng cửa quý ở mức 1,14 đô la, giảm 74,5% so với quý trước (QoQ).
Điều này đã hoạt động kém hơn nhiều so với các tài sản kỹ thuật số lớn, với Bitcoin và Ethereum giảm lần lượt 12,6% và 45,5%. Vốn hóa thị trường của RUNE đã giảm 73,8% trong cùng khoảng thời gian, khi nó sụt giảm từ 1,5 tỷ đô la xuống 400,9 triệu đô la, mức thấp nhất của nó kể từ giữa năm 2022.
USD TVL của THORChain giảm 50%
Theo báo cáo mới nhất của Messari, sự sụt giảm giá trị của RUNE đã ảnh hưởng nặng nề đến dấu ấn DeFi của THORChain, khi tổng giá trị bị khóa (TVL) tính bằng USD đã giảm 50,5%, từ 368,6 triệu USD xuống 181,1 triệu USD vào cuối quý. TVL đã đạt đỉnh 367,7 triệu USD vào ngày 2 tháng 1, trước khi giảm theo sự sụt giảm giá của RUNE.
Mặc dù có sự sụt giảm mạnh về giá trị tính bằng USD, nhưng sự tham gia của người dùng bản địa trong hệ sinh thái của THORChain vẫn rất mạnh mẽ. Thực tế, TVL tính bằng RUNE đã tăng 93,2% theo quý, sau khi tăng từ 82,2 triệu lên 158,8 triệu RUNE.
Messari cho biết rằng con số này chỉ ra sự gia tăng hoạt động của người dùng và sự tự tin vào cơ sở hạ tầng thanh khoản đa chuỗi của giao thức ngay cả trong bối cảnh giá cả biến động.
Khối lượng hoán đổi THORChain giảm
Tuy nhiên, hoạt động hoán đổi đã vẽ lên một bức tranh ít sôi động hơn. Khối lượng hoán đổi trung bình hàng ngày giảm 24,4% so với quý trước, xuống còn 68,8 triệu đô la, đảo ngược động lực của quý trước và tiếp tục xu hướng giảm từ mức trung bình hàng ngày 218,4 triệu đô la thấy được vào đầu tháng Giêng.
Một ngoại lệ đáng chú ý đã xảy ra vào ngày 2 tháng 3, khi THORChain xử lý một kỷ lục 1,05 tỷ đô la trong các giao dịch hoán đổi chỉ trong một ngày. Đỉnh điểm bất thường này diễn ra sau sự khai thác Bybit, khi các kẻ tấn công đã sử dụng giao thức để chuyển đổi ETH bị đánh cắp thành BTC. Mặc dù điều này đã làm tăng số liệu thông lượng hàng tuần, nhưng nó không thay đổi một cách có ý nghĩa sự sụt giảm rộng rãi trong hoạt động tự nhiên.
Dữ liệu trên chuỗi cũng cho thấy sự giảm sút trong mức độ tham gia của người dùng, với số lượng người hoán đổi trung bình hàng ngày giảm 14,5% so với quý trước xuống còn 1.780. Tuy nhiên, việc sử dụng vẫn được phân phối rộng rãi giữa các ví và đối tác, điều này cho thấy mặc dù khối lượng tổng thể giảm, cơ sở hạ tầng của giao thức vẫn tiếp tục hỗ trợ một cơ sở người tham gia rộng lớn.