Tác giả: Jocelyn Blake, Nguồn: Coinotag, Dịch: Shaw Kinh tế vàng
Giá năng lượng và sức mạnh mạng tăng lên dẫn đến chi phí khai thác Bitcoin tăng mạnh
Năm 2025, chi phí khai thác một bitcoin đã tăng vọt, phản ánh sự gia tăng của chi phí năng lượng và sự gia tăng không ngừng của sức mạnh mạng. Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu khai thác bitcoin TheMinerMag, trong quý 4 năm 2024, chi phí trung bình là 52.000 USD, nhưng đến quý 1 năm 2025, con số này đã tăng lên 64.000 USD và dự kiến sẽ vượt quá 70.000 USD trong quý 2. Xu hướng tăng này cho thấy những thách thức ngày càng nghiêm trọng mà các thợ mỏ phải đối mặt trong bối cảnh biến động giá điện và nhu cầu sức mạnh tính toán ngày càng tăng.
Chi phí năng lượng là yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng trưởng này. Ví dụ, Terawulf báo cáo rằng chi phí năng lượng gần như đã tăng gấp đôi, từ 0,041 đô la mỗi kilowatt giờ (kWh) trong quý 1 năm 2024 lên 0,081 đô la mỗi kilowatt giờ trong quý 1 năm 2025. Sự tăng vọt của chi phí điện trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp khai thác, đặc biệt là đối với những thợ mỏ có hiệu suất thấp và tỷ suất lợi nhuận thấp.
Mặc dù chi phí tăng, giá thị trường của Bitcoin vẫn cung cấp đệm cho thợ mỏ
Mặc dù chi phí sản xuất không ngừng tăng cao, nhưng giá thị trường của Bitcoin vẫn tăng mạnh, với giá giao dịch trên thị trường khoảng 107,635 USD vào giữa năm 2025. Mức giá này cung cấp một lớp đệm cho các thợ mỏ, cho phép nhiều thợ mỏ duy trì hoạt động có lãi ngay cả khi phải đối mặt với áp lực chi phí. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chi phí sản xuất được báo cáo không bao gồm khấu hao phần cứng khai thác hoặc các chi phí hoạt động khác (chẳng hạn như thiết bị khai thác thuê), điều này có thể ảnh hưởng thêm đến khả năng sinh lời ròng.
Nếu giá Bitcoin giảm hoặc chi phí năng lượng tiếp tục tăng, những thợ mỏ sử dụng máy móc cũ hoặc kém hiệu quả có thể ngày càng khó khăn hơn để duy trì lợi nhuận. Điều này làm nổi bật tầm quan trọng của hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí trong môi trường khai thác hiện tại.
Hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí sức mạnh đội ngũ vẫn là những lĩnh vực trọng tâm
Các công ty máy đào niêm yết luôn nhấn mạnh việc kiểm soát chi phí tính toán của máy đào để giảm bớt chi phí khai thác ngày càng tăng. Báo cáo của TheMinerMag cho biết, mặc dù áp lực chi phí tổng thể rất lớn, nhưng chi phí trung bình của máy đào niêm yết trong quý đầu tiên của năm 2025 vẫn ổn định ở khoảng 34 USD/PH/s.
Tuy nhiên, chi phí khai thác của một số công ty đã tăng lên đáng kể. Chẳng hạn, chi phí của Terawulf và Bitdeer đã tăng hơn 25%, chủ yếu do giá năng lượng tăng vọt. Sự khác biệt trong hiệu quả quản lý chi phí đang trở thành yếu tố then chốt trong việc định vị cạnh tranh của ngành khai thác tiền mã hóa.
Nhà đầu tư chuyển sang các công ty khai thác đa dạng hóa thu nhập
Các nhà đầu tư trong ngành khai thác Bitcoin ngày càng ưa chuộng những công ty có nguồn thu nhập đa dạng, vượt ra ngoài hoạt động khai thác truyền thống. TheMinerMag chỉ ra rằng, các công ty như IREN, Core Scientific, Bit Digital và Cipher Mining đều đạt được mức tăng giá hai chữ số trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 6 năm 2025, vượt qua mức tăng 1,35% của Bitcoin trong cùng kỳ.
Ngược lại, các công ty như Jia'nan Technology và Bitfarms có hiệu suất kém, giá cổ phiếu đều giảm hơn 21%. Sự phân hóa này phản ánh sự ưa chuộng của nhà đầu tư đối với các công ty khai thác có khả năng vận hành bền bỉ và đa dạng hóa doanh thu, nhiều thợ mỏ đang mở rộng sang lĩnh vực lưu trữ trí tuệ nhân tạo và dịch vụ tính toán hiệu suất cao để bổ sung doanh thu và giảm sự phụ thuộc vào việc khai thác Bitcoin.
Kết luận
Vào năm 2025, do sự gia tăng giá năng lượng và độ khó của mạng lưới tính toán, chi phí khai thác Bitcoin sẽ tiếp tục tăng lên, điều này sẽ tái cấu trúc bức tranh lợi nhuận của các thợ đào. Mặc dù giá thị trường hiện tại của Bitcoin cung cấp một lớp đệm, nhưng hiệu quả hoạt động và sự đa dạng chiến lược đang trở thành chìa khóa cho sự thành công lâu dài. Các nhà đầu tư đang đầu tư vào những công ty thích nghi với sự thay đổi thông qua việc mở rộng các mô hình thu nhập, điều này cho thấy ngành khai thác đang chuyển sang các chiến lược kinh doanh có sức chịu đựng cao hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá năng lượng và khả năng tính toán của mạng tăng lên, chi phí khai thác Bitcoin tăng vọt.
Tác giả: Jocelyn Blake, Nguồn: Coinotag, Dịch: Shaw Kinh tế vàng
Giá năng lượng và sức mạnh mạng tăng lên dẫn đến chi phí khai thác Bitcoin tăng mạnh
Năm 2025, chi phí khai thác một bitcoin đã tăng vọt, phản ánh sự gia tăng của chi phí năng lượng và sự gia tăng không ngừng của sức mạnh mạng. Theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu khai thác bitcoin TheMinerMag, trong quý 4 năm 2024, chi phí trung bình là 52.000 USD, nhưng đến quý 1 năm 2025, con số này đã tăng lên 64.000 USD và dự kiến sẽ vượt quá 70.000 USD trong quý 2. Xu hướng tăng này cho thấy những thách thức ngày càng nghiêm trọng mà các thợ mỏ phải đối mặt trong bối cảnh biến động giá điện và nhu cầu sức mạnh tính toán ngày càng tăng.
Chi phí năng lượng là yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng trưởng này. Ví dụ, Terawulf báo cáo rằng chi phí năng lượng gần như đã tăng gấp đôi, từ 0,041 đô la mỗi kilowatt giờ (kWh) trong quý 1 năm 2024 lên 0,081 đô la mỗi kilowatt giờ trong quý 1 năm 2025. Sự tăng vọt của chi phí điện trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp khai thác, đặc biệt là đối với những thợ mỏ có hiệu suất thấp và tỷ suất lợi nhuận thấp.
Mặc dù chi phí tăng, giá thị trường của Bitcoin vẫn cung cấp đệm cho thợ mỏ
Mặc dù chi phí sản xuất không ngừng tăng cao, nhưng giá thị trường của Bitcoin vẫn tăng mạnh, với giá giao dịch trên thị trường khoảng 107,635 USD vào giữa năm 2025. Mức giá này cung cấp một lớp đệm cho các thợ mỏ, cho phép nhiều thợ mỏ duy trì hoạt động có lãi ngay cả khi phải đối mặt với áp lực chi phí. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chi phí sản xuất được báo cáo không bao gồm khấu hao phần cứng khai thác hoặc các chi phí hoạt động khác (chẳng hạn như thiết bị khai thác thuê), điều này có thể ảnh hưởng thêm đến khả năng sinh lời ròng.
Nếu giá Bitcoin giảm hoặc chi phí năng lượng tiếp tục tăng, những thợ mỏ sử dụng máy móc cũ hoặc kém hiệu quả có thể ngày càng khó khăn hơn để duy trì lợi nhuận. Điều này làm nổi bật tầm quan trọng của hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí trong môi trường khai thác hiện tại.
Hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí sức mạnh đội ngũ vẫn là những lĩnh vực trọng tâm
Các công ty máy đào niêm yết luôn nhấn mạnh việc kiểm soát chi phí tính toán của máy đào để giảm bớt chi phí khai thác ngày càng tăng. Báo cáo của TheMinerMag cho biết, mặc dù áp lực chi phí tổng thể rất lớn, nhưng chi phí trung bình của máy đào niêm yết trong quý đầu tiên của năm 2025 vẫn ổn định ở khoảng 34 USD/PH/s.
Tuy nhiên, chi phí khai thác của một số công ty đã tăng lên đáng kể. Chẳng hạn, chi phí của Terawulf và Bitdeer đã tăng hơn 25%, chủ yếu do giá năng lượng tăng vọt. Sự khác biệt trong hiệu quả quản lý chi phí đang trở thành yếu tố then chốt trong việc định vị cạnh tranh của ngành khai thác tiền mã hóa.
Nhà đầu tư chuyển sang các công ty khai thác đa dạng hóa thu nhập
Các nhà đầu tư trong ngành khai thác Bitcoin ngày càng ưa chuộng những công ty có nguồn thu nhập đa dạng, vượt ra ngoài hoạt động khai thác truyền thống. TheMinerMag chỉ ra rằng, các công ty như IREN, Core Scientific, Bit Digital và Cipher Mining đều đạt được mức tăng giá hai chữ số trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 6 năm 2025, vượt qua mức tăng 1,35% của Bitcoin trong cùng kỳ.
Ngược lại, các công ty như Jia'nan Technology và Bitfarms có hiệu suất kém, giá cổ phiếu đều giảm hơn 21%. Sự phân hóa này phản ánh sự ưa chuộng của nhà đầu tư đối với các công ty khai thác có khả năng vận hành bền bỉ và đa dạng hóa doanh thu, nhiều thợ mỏ đang mở rộng sang lĩnh vực lưu trữ trí tuệ nhân tạo và dịch vụ tính toán hiệu suất cao để bổ sung doanh thu và giảm sự phụ thuộc vào việc khai thác Bitcoin.
Kết luận
Vào năm 2025, do sự gia tăng giá năng lượng và độ khó của mạng lưới tính toán, chi phí khai thác Bitcoin sẽ tiếp tục tăng lên, điều này sẽ tái cấu trúc bức tranh lợi nhuận của các thợ đào. Mặc dù giá thị trường hiện tại của Bitcoin cung cấp một lớp đệm, nhưng hiệu quả hoạt động và sự đa dạng chiến lược đang trở thành chìa khóa cho sự thành công lâu dài. Các nhà đầu tư đang đầu tư vào những công ty thích nghi với sự thay đổi thông qua việc mở rộng các mô hình thu nhập, điều này cho thấy ngành khai thác đang chuyển sang các chiến lược kinh doanh có sức chịu đựng cao hơn.