Cấu trúc stablecoin được tái tạo: USDC trỗi dậy, cầu nối giữa Tài chính phi tập trung và TradFi
Năm 2021, thị trường stablecoin đã xuất hiện một cấu trúc hoàn toàn mới. Mặc dù USDT vẫn chiếm ưu thế tại các sàn giao dịch, nhưng USDC đã nổi lên trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, với các chỉ số cho thấy nó được người dùng DeFi ưa chuộng hơn. Đồng thời, stablecoin không chỉ là công cụ giúp người dùng tiền điện tử tránh rủi ro, mà còn trở thành kênh tuân thủ quan trọng cho TradFi tiến vào thị trường tiền điện tử và DeFi.
Stablecoin luôn là lĩnh vực cốt lõi của thị trường tiền điện tử, đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái phi tập trung với cơ chế tương đối tập trung, đặc biệt trong các tình huống giao dịch và chuyển khoản trên sàn giao dịch tập trung, giúp người dùng giảm rủi ro biến động tài sản và khóa lợi nhuận.
Vào tháng 1 năm nay, Cục Giám sát Tài chính của Bộ Tài chính Hoa Kỳ (OCC) đã chính thức cho phép các ngân hàng Mỹ sử dụng stablecoin USD để thanh toán, đánh dấu việc stablecoin được công nhận bởi cơ quan quản lý. Trong thị trường tiền điện tử mạnh mẽ năm 2021, nhu cầu về stablecoin như tài sản thanh toán chính đã tăng vọt, tổng giá trị vốn hóa từ 28 tỷ USD đầu năm đã tăng lên 108,1 tỷ USD.
Trong một thời gian dài, thị trường đã mong đợi có một stablecoin mới thay thế vị trí thống trị của USDT để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù các stablecoin tuân thủ như USDC đã liên tục thách thức USDT trong nhiều năm qua, nhưng do thói quen của người dùng, vị trí dẫn đầu của USDT trên các sàn giao dịch tập trung vẫn khó bị lung lay.
Vào tháng 5 năm nay, nhà phát hành USDT lần đầu tiên công khai dữ liệu chi tiết về dự trữ. Tính đến cuối tháng 3, gần 76% là tiền mặt hoặc tài sản tương đương, bao gồm giấy tờ thương mại, tiền gửi tín thác, v.v., phần còn lại là khoản vay đảm bảo, trái phiếu và các khoản đầu tư khác. Điều này đã phần nào làm giảm lo ngại của thị trường về tính an toàn của USDT, nhưng vị thế tổng thể của nó trên thị trường đã có sự thay đổi.
Dữ liệu hiện tại cho thấy tổng phát hành của USDT là 64,3 tỷ USD, tăng gần 3 lần so với đầu năm, chiếm khoảng 58% tổng lượng Stablecoin. Trong khi đó, tỷ lệ này vào đầu năm vẫn cao tới 75%, cho thấy vị thế thống trị của USDT đang suy giảm, điều này phần lớn là do sự bùng nổ của thị trường Tài chính phi tập trung.
Năm nay, các dự án DeFi đang nổi lên nhanh chóng, đặc biệt là các dự án về lợi suất, DEX và cho vay. Để duy trì tính thanh khoản cao, các dự án này thường xuyên triển khai các hoạt động đào thanh khoản stablecoin. Vì lý do tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án DeFi có xu hướng sử dụng ETH và USDC để thiết lập các bể thanh khoản cho cặp giao dịch. USDT không còn có lợi thế về độ sâu và tính thanh khoản như các sàn giao dịch tập trung trong thị trường DeFi.
Dữ liệu cho thấy, lượng USDC bị khóa trong một bể thanh khoản của DEX là 3,34 tỷ USD, gấp hơn hai lần USDT. Về khối lượng giao dịch, cặp giao dịch USDC đạt 6,02 tỷ USD, gấp hơn ba lần USDT. Trên nền tảng cho vay, lượng gửi USDC là 3,89 tỷ USD, lượng vay là 2,77 tỷ USD, đều là cao nhất trên nền tảng, vượt xa 950 triệu và 820 triệu USD của USDT. Những dữ liệu này phản ánh rằng USDC đã trở thành tài sản stablecoin được người dùng DeFi ưa chuộng.
USDC luôn lấy tuân thủ làm lợi thế cốt lõi, và nhà phát hành của nó đã nhận được giấy phép quản lý ở nhiều quốc gia và khu vực. Chính vì vậy, cộng với sự thay đổi trong thái độ quản lý của Hoa Kỳ, USDC đã được nhiều tổ chức tài chính truyền thống công nhận, và các trường hợp sử dụng đã tăng lên rõ rệt. Vào tháng Ba năm nay, một gã khổng lồ thanh toán đã thông báo cho phép sử dụng USDC để thanh toán giao dịch.
Vào tháng 5, nhà phát hành USDC đã nhận được 440 triệu USD vốn đầu tư, thiết lập kỷ lục trong ngành. Các nhà đầu tư chủ yếu là những tổ chức nổi tiếng trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Sau đó, USDC đã tăng tốc mở rộng thị trường hướng tới các tổ chức tài chính, cam kết xây dựng "cơ sở hạ tầng thanh toán và tài chính gốc kỹ thuật số".
Vào tháng 6, nhiều tổ chức đã ra mắt sản phẩm tiết kiệm USDC với tỷ lệ lợi suất hàng năm khoảng 4%. Đồng thời, nhà phát hành USDC đã cho ra mắt API DeFi, giúp người dùng tổ chức dễ dàng truy cập vào nhiều giao thức DeFi khác nhau. Những biện pháp này đã giảm bớt rào cản cho người dùng tài chính truyền thống khi tham gia vào thị trường DeFi, hứa hẹn thu hút một lượng lớn vốn đầu tư.
Dưới sự thúc đẩy kép từ nhu cầu DeFi và nhu cầu tài chính truyền thống, nguồn cung USDC đã tăng vọt gần 20 lần kể từ đầu năm, từ 1,3 tỷ USD lên 25,1 tỷ USD. Trong vài tháng tới, USDC cũng sẽ được phát hành trên nhiều chuỗi công khai mới nổi, mở rộng hơn nữa lợi thế của nó trên thị trường DeFi.
Hiện tại, cấu trúc stablecoin trên thị trường tiền điện tử ngày càng rõ ràng. USDT và USDC cùng nhau thúc đẩy sự phát triển của thị trường, USDT chủ yếu phục vụ cho các tình huống trao đổi tập trung, trong khi USDC hướng tới việc trở thành cầu nối giữa TradFi và thế giới tiền điện tử, nâng cao tỷ lệ áp dụng tiền điện tử của các tổ chức. Các stablecoin khác như DAI và BUSD thì có những ứng dụng và định vị cụ thể.
Khi thị trường tiền điện tử ngày càng trưởng thành, tầm quan trọng của Stablecoin ngày càng gia tăng. USDC đã trở thành tiêu chuẩn trong ngành và thúc đẩy sự phát triển, tương tự như một nền tảng giao dịch trở thành sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất nhờ vào sự tuân thủ. Trong tương lai, Stablecoin sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
USDC nổi lên: Thú cưng mới của Tài chính phi tập trung và cầu nối với TradFi
Cấu trúc stablecoin được tái tạo: USDC trỗi dậy, cầu nối giữa Tài chính phi tập trung và TradFi
Năm 2021, thị trường stablecoin đã xuất hiện một cấu trúc hoàn toàn mới. Mặc dù USDT vẫn chiếm ưu thế tại các sàn giao dịch, nhưng USDC đã nổi lên trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, với các chỉ số cho thấy nó được người dùng DeFi ưa chuộng hơn. Đồng thời, stablecoin không chỉ là công cụ giúp người dùng tiền điện tử tránh rủi ro, mà còn trở thành kênh tuân thủ quan trọng cho TradFi tiến vào thị trường tiền điện tử và DeFi.
Stablecoin luôn là lĩnh vực cốt lõi của thị trường tiền điện tử, đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái phi tập trung với cơ chế tương đối tập trung, đặc biệt trong các tình huống giao dịch và chuyển khoản trên sàn giao dịch tập trung, giúp người dùng giảm rủi ro biến động tài sản và khóa lợi nhuận.
Vào tháng 1 năm nay, Cục Giám sát Tài chính của Bộ Tài chính Hoa Kỳ (OCC) đã chính thức cho phép các ngân hàng Mỹ sử dụng stablecoin USD để thanh toán, đánh dấu việc stablecoin được công nhận bởi cơ quan quản lý. Trong thị trường tiền điện tử mạnh mẽ năm 2021, nhu cầu về stablecoin như tài sản thanh toán chính đã tăng vọt, tổng giá trị vốn hóa từ 28 tỷ USD đầu năm đã tăng lên 108,1 tỷ USD.
Trong một thời gian dài, thị trường đã mong đợi có một stablecoin mới thay thế vị trí thống trị của USDT để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù các stablecoin tuân thủ như USDC đã liên tục thách thức USDT trong nhiều năm qua, nhưng do thói quen của người dùng, vị trí dẫn đầu của USDT trên các sàn giao dịch tập trung vẫn khó bị lung lay.
Vào tháng 5 năm nay, nhà phát hành USDT lần đầu tiên công khai dữ liệu chi tiết về dự trữ. Tính đến cuối tháng 3, gần 76% là tiền mặt hoặc tài sản tương đương, bao gồm giấy tờ thương mại, tiền gửi tín thác, v.v., phần còn lại là khoản vay đảm bảo, trái phiếu và các khoản đầu tư khác. Điều này đã phần nào làm giảm lo ngại của thị trường về tính an toàn của USDT, nhưng vị thế tổng thể của nó trên thị trường đã có sự thay đổi.
Dữ liệu hiện tại cho thấy tổng phát hành của USDT là 64,3 tỷ USD, tăng gần 3 lần so với đầu năm, chiếm khoảng 58% tổng lượng Stablecoin. Trong khi đó, tỷ lệ này vào đầu năm vẫn cao tới 75%, cho thấy vị thế thống trị của USDT đang suy giảm, điều này phần lớn là do sự bùng nổ của thị trường Tài chính phi tập trung.
Năm nay, các dự án DeFi đang nổi lên nhanh chóng, đặc biệt là các dự án về lợi suất, DEX và cho vay. Để duy trì tính thanh khoản cao, các dự án này thường xuyên triển khai các hoạt động đào thanh khoản stablecoin. Vì lý do tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án DeFi có xu hướng sử dụng ETH và USDC để thiết lập các bể thanh khoản cho cặp giao dịch. USDT không còn có lợi thế về độ sâu và tính thanh khoản như các sàn giao dịch tập trung trong thị trường DeFi.
Dữ liệu cho thấy, lượng USDC bị khóa trong một bể thanh khoản của DEX là 3,34 tỷ USD, gấp hơn hai lần USDT. Về khối lượng giao dịch, cặp giao dịch USDC đạt 6,02 tỷ USD, gấp hơn ba lần USDT. Trên nền tảng cho vay, lượng gửi USDC là 3,89 tỷ USD, lượng vay là 2,77 tỷ USD, đều là cao nhất trên nền tảng, vượt xa 950 triệu và 820 triệu USD của USDT. Những dữ liệu này phản ánh rằng USDC đã trở thành tài sản stablecoin được người dùng DeFi ưa chuộng.
USDC luôn lấy tuân thủ làm lợi thế cốt lõi, và nhà phát hành của nó đã nhận được giấy phép quản lý ở nhiều quốc gia và khu vực. Chính vì vậy, cộng với sự thay đổi trong thái độ quản lý của Hoa Kỳ, USDC đã được nhiều tổ chức tài chính truyền thống công nhận, và các trường hợp sử dụng đã tăng lên rõ rệt. Vào tháng Ba năm nay, một gã khổng lồ thanh toán đã thông báo cho phép sử dụng USDC để thanh toán giao dịch.
Vào tháng 5, nhà phát hành USDC đã nhận được 440 triệu USD vốn đầu tư, thiết lập kỷ lục trong ngành. Các nhà đầu tư chủ yếu là những tổ chức nổi tiếng trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Sau đó, USDC đã tăng tốc mở rộng thị trường hướng tới các tổ chức tài chính, cam kết xây dựng "cơ sở hạ tầng thanh toán và tài chính gốc kỹ thuật số".
Vào tháng 6, nhiều tổ chức đã ra mắt sản phẩm tiết kiệm USDC với tỷ lệ lợi suất hàng năm khoảng 4%. Đồng thời, nhà phát hành USDC đã cho ra mắt API DeFi, giúp người dùng tổ chức dễ dàng truy cập vào nhiều giao thức DeFi khác nhau. Những biện pháp này đã giảm bớt rào cản cho người dùng tài chính truyền thống khi tham gia vào thị trường DeFi, hứa hẹn thu hút một lượng lớn vốn đầu tư.
Dưới sự thúc đẩy kép từ nhu cầu DeFi và nhu cầu tài chính truyền thống, nguồn cung USDC đã tăng vọt gần 20 lần kể từ đầu năm, từ 1,3 tỷ USD lên 25,1 tỷ USD. Trong vài tháng tới, USDC cũng sẽ được phát hành trên nhiều chuỗi công khai mới nổi, mở rộng hơn nữa lợi thế của nó trên thị trường DeFi.
Hiện tại, cấu trúc stablecoin trên thị trường tiền điện tử ngày càng rõ ràng. USDT và USDC cùng nhau thúc đẩy sự phát triển của thị trường, USDT chủ yếu phục vụ cho các tình huống trao đổi tập trung, trong khi USDC hướng tới việc trở thành cầu nối giữa TradFi và thế giới tiền điện tử, nâng cao tỷ lệ áp dụng tiền điện tử của các tổ chức. Các stablecoin khác như DAI và BUSD thì có những ứng dụng và định vị cụ thể.
Khi thị trường tiền điện tử ngày càng trưởng thành, tầm quan trọng của Stablecoin ngày càng gia tăng. USDC đã trở thành tiêu chuẩn trong ngành và thúc đẩy sự phát triển, tương tự như một nền tảng giao dịch trở thành sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất nhờ vào sự tuân thủ. Trong tương lai, Stablecoin sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử.