Sự trỗi dậy của Stablecoin sinh lãi: Khám phá cơ chế đổi mới của các giao thức mới nổi

Với sự phát triển của thị trường tiền điện tử, Stablecoin đã trở thành một phần quan trọng không thể thiếu. Hiện nay, quy mô thị trường Stablecoin đã vượt quá 200 tỷ USD, trong đó Stablecoin tập trung chiếm ưu thế. Tuy nhiên, nhu cầu về Stablecoin phi tập trung vẫn tiếp tục tăng, thúc đẩy sự ra đời của các giao thức Stablecoin sinh lãi mới.

Gần đây, nhiều dự án stablecoin sinh lời sáng tạo đã thu hút sự chú ý của thị trường. Những dự án này thông qua các thiết kế cơ chế khác nhau, cung cấp lợi nhuận ổn định cho người dùng đồng thời cũng đang khám phá những khả năng mới cho stablecoin phi tập trung. Bài viết này sẽ phân tích sâu về ba giao thức stablecoin sinh lời mới nổi: USUAL, Anzen và Resolv.

USUAL：Stablecoin sinh lãi RWA được hỗ trợ bởi nền tảng mạnh mẽ

USUAL đã ra mắt stablecoin USD0, được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ ngắn hạn như tài sản sinh lãi. Người dùng có thể đặt cọc USD0 để nhận USD0++, và sử dụng token $USUAL làm phần thưởng bổ sung. Một điểm nổi bật của dự án này là mối quan hệ chính trị và thương mại mạnh mẽ của nó, điều này đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc chuyển giao tài sản RWA lên chuỗi.

Mô hình kinh tế token của USUAL được thiết kế độc đáo, sử dụng mô hình lạm phát, nhưng lượng phát hành liên kết với sự tăng trưởng doanh thu của giao thức. Những người tham gia sớm có thể nhận được phần thưởng cao hơn, theo thời gian, lượng phát hành token dần giảm, giúp nâng cao giá trị của token.

Gần đây, USUAL đã đạt được thỏa thuận hợp tác với Ethena, mở rộng hệ sinh thái của mình. Hiện tại, vốn hóa thị trường USD0 đã đạt 1,4 tỷ USD, và tỷ lệ lợi suất hàng năm của USD0++ cao tới 50%. Ngoài ra, việc staking token USUAL cũng cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm lên tới 730%.

Anzen: Người tiên phong trong việc token hóa tài sản tín dụng

Stablecoin USDz do Anzen phát hành hỗ trợ nhiều mạng lưới blockchain, với tài sản phía sau là một danh mục tài sản tín dụng tư nhân đa dạng. Thông qua việc hợp tác với nhà môi giới có giấy phép Percent, Anzen chủ yếu đầu tư vào thị trường Mỹ và kiểm soát chặt chẽ rủi ro tiếp xúc với tài sản đơn lẻ.

Dự án này đã nhận được sự hỗ trợ đầu tư từ các tổ chức nổi tiếng và thiết lập quan hệ hợp tác với nhiều ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Anzen áp dụng mô hình token ve, người nắm giữ token ANZ có thể nhận được veANZ thông qua việc khóa, tham gia phân phối lợi nhuận của giao thức.

Hiện tại, sUSDz sau khi staking USDz cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm khoảng 10%, cho thấy sức cạnh tranh mạnh mẽ.

Resolv：Chiến lược Delta trung tính sáng tạo

Resolv cung cấp hai sản phẩm: stablecoin USR và token RLP. USR được đúc bằng cách thế chấp vượt mức ETH và được đảm bảo giá ổn định bởi RPL. RLP thì được hỗ trợ như tài sản thế chấp bổ sung cho USR.

Resolv sử dụng chiến lược trung tính Delta để quản lý tài sản thế chấp, đặt phần lớn ETH vào Lido, đồng thời bán khống một phần vị thế trên nhiều sàn giao dịch để phòng ngừa rủi ro. Chiến lược này nhằm cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro.

Giao thức lợi nhuận chủ yếu đến từ việc staking trên chuỗi và tỷ lệ phí vốn, và được phân phối theo tỷ lệ cho những người nắm giữ stUSR và RLP. Những người nắm giữ RLP có thể nhận được lợi nhuận cao hơn, nhưng cũng phải chịu rủi ro lớn hơn.

Hiện tại, Resolv đã ra mắt trên mạng Base và tổ chức hoạt động tích điểm để chuẩn bị cho việc phát hành token trong tương lai. stUSR và RLP lần lượt cung cấp tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 12,53% và 21,7%, tổng giá trị khóa đạt 183 triệu đô la.

Kết luận

Các giao thức ổn định coin mới nổi đang cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn hơn thông qua cơ chế đổi mới và hỗ trợ tài sản đa dạng. Những dự án này không chỉ mang lại lợi nhuận đáng kể mà còn khám phá những ranh giới mới của tài chính phi tập trung. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần đánh giá cẩn thận rủi ro và tính bền vững của từng dự án khi tham gia. Khi thị trường tiếp tục phát triển, chúng ta có thể thấy nhiều giải pháp ổn định coin sáng tạo hơn xuất hiện, thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái tiền điện tử.