Báo cáo tháng vĩ mô: Mùa báo cáo tài chính của thị trường chứng khoán Mỹ đến, thị trường tiền điện tử vào tháng Mười ấm lên đáng kể

Vào tháng 10, nền kinh tế Mỹ thể hiện xu hướng hoạt động ổn định, làm giảm bớt lo ngại của thị trường về kinh tế vĩ mô. Cuộc bầu cử Mỹ trở thành yếu tố chủ đạo trong giao dịch thị trường; cổ phiếu công nghệ của Mỹ đã trải qua sự sụt giảm mạnh vào cuối tháng; thị trường tiền điện tử trở thành nơi trú ẩn để tránh sự không chắc chắn của cuộc bầu cử, giá Bitcoin tiến gần đến mức cao nhất trong lịch sử, và một đợt tăng giá mới của các tài sản mã hóa có thể đã bắt đầu.

Tháng 11 là một tháng đầy cảm xúc đối với nền kinh tế Mỹ: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 9 vượt kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%. PMI của ngành sản xuất và dịch vụ đều đạt mức cao nhất trong hai tháng, cho thấy hoạt động kinh tế ổn định. Tuy nhiên, áp lực lạm phát vẫn còn tồn tại: CPI tháng 9 tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù đã giảm so với giá trị trước đó nhưng vẫn cao hơn kỳ vọng; CPI lõi tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, hơi cao hơn dự kiến. Những dữ liệu này khiến thị trường dự đoán rằng vào tháng 11, Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, kỳ vọng cắt giảm 50 điểm cơ bản đã biến mất.

Sách nâu được phát hành bởi Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10 chỉ ra rằng, kể từ đầu tháng 9, hoạt động kinh tế ở hầu hết các khu vực của Mỹ không có nhiều thay đổi, áp lực lạm phát tiếp tục giảm bớt. Báo cáo mô tả một bức tranh kinh tế ổn định, với lạm phát giảm, xác nhận rằng nền kinh tế Mỹ đang tiến tới một sự hạ cánh mềm. Tuy nhiên, báo cáo cũng nhiều lần đề cập đến sự không chắc chắn từ cuộc bầu cử tại Mỹ vào tháng 11, cho rằng điều này có thể dẫn đến việc người tiêu dùng và doanh nghiệp trì hoãn các quyết định đầu tư, tuyển dụng và mua sắm.

Hiện tại, nền kinh tế Mỹ đã được định tính là hạ cánh mềm, tác động của thị trường đối với nền kinh tế cơ bản được xem là tích cực. Điều này có nghĩa là các yếu tố chính trị trở thành động lực chính quyết định xu hướng thị trường trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro giao dịch ngắn hạn do những biến số chính trị mang lại.

Tuy nhiên, vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 10, thị trường chứng khoán Mỹ bất ngờ gặp phải sự sụt giảm mạnh. Ba chỉ số chính đều giảm, cổ phiếu công nghệ đồng loạt đi xuống. Chỉ số Dow giảm 0,90%, chỉ số Nasdaq giảm 2,76%, chỉ số S&P 500 giảm 1,86%. Các gã khổng lồ công nghệ như Apple, Nvidia, Microsoft, Google, Amazon, Meta và Tesla đều ghi nhận giá cổ phiếu giảm ở mức độ khác nhau. Chỉ số S&P và Nasdaq đều ghi nhận mức giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 4 tháng 9, xóa bỏ mức tăng trong tháng 10.

Mặc dù vậy, báo cáo tài chính quý 3 của Tesla có hiệu suất ấn tượng, doanh thu tăng gần 8% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ lợi nhuận gộp vượt kỳ vọng. Sự đầu tư của công ty vào lĩnh vực AI cũng thu hút sự chú ý của thị trường, trở thành một trong những yếu tố chính thúc đẩy giá cổ phiếu tăng.

Cần lưu ý rằng trong tháng này, logic giao dịch chứng khoán Mỹ đã có sự thay đổi mới, các yếu tố chính trị vượt qua kinh tế vĩ mô, trở thành động lực chính. Cổ phiếu của Trump Media Technology (DJT) đã tăng gần 250% trong tháng này, phản ánh kỳ vọng của thị trường về chiến thắng của Trump. Xu hướng chính sách của Trump, như việc tăng thuế đối với sản phẩm nhập khẩu để bảo vệ ngành sản xuất trong nước, khiến các nhà giao dịch lạc quan hơn về các doanh nghiệp trong nước, đây cũng là một trong những lý do khiến giá cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ trong nước tiếp tục tăng lên.

Tháng 10 trùng với mùa báo cáo tài chính của thị trường chứng khoán Mỹ, cộng với cuộc bầu cử sắp diễn ra, hai yếu tố này chồng chất đã làm gia tăng sự biến động của thị trường. So với đó, thị trường chứng khoán của Nhật Bản, Pháp, Đức và một số quốc gia khác có vẻ ổn định, dường như đang chờ đợi những thay đổi mà cuộc bầu cử Mỹ sẽ mang lại.

Thị trường tiền điện tử đã trải qua bảy tháng đi ngang, cuối cùng Bitcoin đã chứng kiến sự tăng giá đáng kể, gần chạm mức cao nhất trong lịch sử. ETF Bitcoin của Mỹ đã đón nhận dòng tiền mạnh mẽ vào tháng 10. Dù là Trump hay Đảng Dân chủ, cả hai đều thể hiện thái độ thân thiện với mã hóa, điều này đã khiến mã hóa trở thành sự lựa chọn lý tưởng để tìm kiếm sự an toàn cho nguồn vốn trước thềm bầu cử.

Tuy nhiên, hiệu suất của Ethereum tương đối yếu, đã ở trạng thái đi ngang trong hai tháng qua. Một phần nguyên nhân là do áp lực cạnh tranh từ các blockchain công cộng khác như Solana, cũng như việc "thổi phồng meme" đang thịnh hành trong cộng đồng mã hóa hiện tại, trong khi Ethereum không phải là nền tảng giao dịch chính cho các token meme. Dự kiến, sau khi cuộc bầu cử tại Mỹ kết thúc và sự thổi phồng meme giảm xuống, Ethereum có thể thoát khỏi bóng tối và thu hút dòng vốn trở lại.

Khi những lo ngại về kinh tế dần lắng xuống, thị trường lại tập trung vào chủ đề AI. Mặc dù cuộc bầu cử tổng thống Mỹ khiến nhiều nhà đầu tư giữ thái độ chờ xem, nhưng thị trường tiền điện tử lại bất ngờ trở thành lựa chọn đầu tư phổ biến hiện nay. Điều này có thể xác nhận vị thế của Bitcoin như một tài sản đầu tư chất lượng, thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó đang ngày càng được nhiều nhà đầu tư công nhận. Khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ kết thúc, tình hình vĩ mô toàn cầu dần rõ ràng, thị trường có thể sẽ tập trung trở lại vào câu chuyện AI, thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ giữ được sự sôi động, và có thể tái hiện cảnh tượng phồn vinh "cổ phiếu và tiền điện tử cùng bay" như trong nửa đầu năm.