Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Ranh giới tiếp theo của hệ sinh thái ETH
Giới thiệu
Việc thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại gần đây đã thu hút được sự chú ý rộng rãi, đặc biệt là trong số những người dùng kỳ vọng vào lợi ích từ ETH ETF. Theo thống kê dữ liệu, tổng lượng khóa của hai loại này tăng nhanh chóng, đứng ở vị trí thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi thảo luận về lợi nhuận bổ sung mà thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại mang lại, chúng ta hãy cùng tìm hiểu về nguyên tắc cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản thế chấp của nền tảng
Staking Ethereum đề cập đến việc bảo vệ mạng lưới bằng cách thế chấp ETH và nhận thêm phần thưởng ETH. Mặc dù việc thế chấp ETH có thể tạo ra lợi nhuận, nhưng cũng đối mặt với rủi ro bị phạt, cũng như rủi ro thiếu thanh khoản do thời gian giải phóng thế chấp khiến không thể bán ETH ngay lập tức.
Để trở thành người xác thực, cần 32 ETH, điều này có thể là một rào cản cao đối với nhiều người. Do đó, đã xuất hiện một số nền tảng dịch vụ xác thực cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu thế chấp tối thiểu.
Mặc dù những dịch vụ này cho phép thế chấp bất kỳ số lượng ETH nào, nhưng ETH đã thế chấp vẫn ở trạng thái "bị khóa" cho đến khi giải phóng thế chấp ( cần vài ngày ) để rút. Để giải quyết vấn đề này, thanh khoản thế chấp đã ra đời. Nó sẽ đúc một loại token thanh khoản để đại diện cho ETH mà người dùng đã thế chấp, những token này có thể được sử dụng để tham gia các hoạt động DeFi nhằm tăng lợi nhuận.
Sự trỗi dậy của thế chấp lại
Tái thế chấp lần đầu được EigenLayer đề xuất, nhằm sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, như chuỗi phụ, mạng oracle và lớp khả năng dữ liệu. Những mô-đun này thường cần dịch vụ xác minh chủ động (AVS), được bảo đảm an ninh bởi chính token của chúng, nhưng thường gặp phải các vấn đề như cần xây dựng mạng an ninh riêng và độ tin cậy thấp. Tái thế chấp giải quyết vấn đề này bằng cách giới thiệu một tập hợp các xác minh viên lớn từ Ethereum, làm tăng chi phí tấn công.
Tổng quan về giao thức thế chấp lại
Hiện tại, các giao thức tái thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có một số khác biệt về loại tài sản hỗ trợ, mô hình bảo mật, lớp thực thi, xử lý hình phạt, v.v.
EigenLayer hiện tại chỉ hỗ trợ ETH và ETH thế chấp thanh khoản token (LST), trong khi Karak và Symbiotic hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn. Về mặt an ninh, EigenLayer do chỉ chấp nhận ETH và các biến thể của nó, có độ biến động tương đối nhỏ, có thể cung cấp bảo đảm an ninh ổn định hơn cho AVS được xây dựng trên đó. Karak và Symbiotic thì cung cấp các tùy chọn an ninh linh hoạt hơn.
Về thiết kế, EigenLayer và Karak sử dụng hợp đồng thông minh cốt lõi có thể nâng cấp, được quản lý bởi nhiều chữ ký. Symbiotic thì sử dụng hợp đồng cốt lõi không thể thay đổi, điều này có thể loại bỏ rủi ro quản trị, nhưng cũng làm tăng độ khó trong việc sửa lỗi.
Thanh khoản tái thế chấp tổng quan
Thỏa thuận thế chấp thanh khoản cung cấp cho người dùng token thanh khoản, người dùng có thể gửi vào các loại tài sản khác nhau. Tùy thuộc vào thỏa thuận khác nhau, token thế chấp thanh khoản có thể được chia thành ba loại: dựa trên rổ, gốc và độc lập.
Các giao thức này cũng cung cấp tích hợp DeFi rộng rãi, cho phép người dùng tận dụng tài sản gửi vào để kiếm thêm lợi nhuận. Nhiều giao thức cũng hỗ trợ Layer 2 để giảm chi phí gas và mở rộng thị phần.
Tăng trưởng lại thế chấp
Kể từ cuối năm 2023, việc thế chấp lại tiền gửi đã tăng vọt. Tỷ lệ thế chấp lại thanh khoản ( TVL trong thế chấp lại/TVL trong thế chấp lại ) đã đạt hơn 70%, cho thấy phần lớn thanh khoản trong thế chấp lại được thực hiện thông qua các giao thức thế chấp lại thanh khoản.
Tuy nhiên, gần đây cũng xuất hiện một số dấu hiệu rút vốn, có thể liên quan đến sự kiện tạo mã thông báo (TGE) và sự phân phối mã thông báo của hầu hết các giao thức thế chấp thanh khoản chính vào năm 2024. Trong tương lai, khi các giao thức mới và cơ hội airdrop xuất hiện, dòng vốn có thể sẽ thay đổi.
Kết luận
Đến ngày 1 tháng 7 năm 2024, số ETH được thế chấp trong số dư gần 33 triệu, trong đó khoảng 13.4 triệu ETH(460 tỷ USD) được thế chấp thông qua nền tảng thanh khoản, chiếm 40.5% tổng số ETH được thế chấp.
Với việc kích hoạt phần thưởng và hình phạt của dịch vụ xác thực chủ động (AVS), các dịch vụ mới trên giao thức thế chấp có thể thu hút nhiều người dùng hơn thông qua phân bổ token mới. Mặc dù nông dân airdrop có thể rút một số thanh khoản do phần thưởng được phân bổ, nhưng những người tìm kiếm lợi nhuận có thể bị thu hút theo thời gian.
Hiện tại, tỷ lệ giữa thế chấp lại và thanh khoản khoảng 35,6%, gần với tỷ lệ thanh khoản ETH và tổng thế chấp ETH. Khi các nền tảng thế chấp lại liên tục phát triển và mở rộng, trong tương lai có thể sẽ thu hút nhiều vốn hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
0xSleepDeprived
· 07-24 15:10
Nước nào trong sinh thái là sâu nhất?
Xem bản gốcTrả lời0
AllInDaddy
· 07-22 20:56
Ngồi đợi chơi đùa với mọi người xong rồi bắt dao rơi
Xem bản gốcTrả lời0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-21 21:58
Phân tích thị trường đang bullish, nhưng cái này chỉ là một trò lừa đảo Ponzi thôi, ai hiểu thì sẽ hiểu.
Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Điểm tăng trưởng mới của hệ sinh thái ETH
Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Ranh giới tiếp theo của hệ sinh thái ETH
Giới thiệu
Việc thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại gần đây đã thu hút được sự chú ý rộng rãi, đặc biệt là trong số những người dùng kỳ vọng vào lợi ích từ ETH ETF. Theo thống kê dữ liệu, tổng lượng khóa của hai loại này tăng nhanh chóng, đứng ở vị trí thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi thảo luận về lợi nhuận bổ sung mà thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại mang lại, chúng ta hãy cùng tìm hiểu về nguyên tắc cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản thế chấp của nền tảng
Staking Ethereum đề cập đến việc bảo vệ mạng lưới bằng cách thế chấp ETH và nhận thêm phần thưởng ETH. Mặc dù việc thế chấp ETH có thể tạo ra lợi nhuận, nhưng cũng đối mặt với rủi ro bị phạt, cũng như rủi ro thiếu thanh khoản do thời gian giải phóng thế chấp khiến không thể bán ETH ngay lập tức.
Để trở thành người xác thực, cần 32 ETH, điều này có thể là một rào cản cao đối với nhiều người. Do đó, đã xuất hiện một số nền tảng dịch vụ xác thực cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu thế chấp tối thiểu.
Mặc dù những dịch vụ này cho phép thế chấp bất kỳ số lượng ETH nào, nhưng ETH đã thế chấp vẫn ở trạng thái "bị khóa" cho đến khi giải phóng thế chấp ( cần vài ngày ) để rút. Để giải quyết vấn đề này, thanh khoản thế chấp đã ra đời. Nó sẽ đúc một loại token thanh khoản để đại diện cho ETH mà người dùng đã thế chấp, những token này có thể được sử dụng để tham gia các hoạt động DeFi nhằm tăng lợi nhuận.
Sự trỗi dậy của thế chấp lại
Tái thế chấp lần đầu được EigenLayer đề xuất, nhằm sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, như chuỗi phụ, mạng oracle và lớp khả năng dữ liệu. Những mô-đun này thường cần dịch vụ xác minh chủ động (AVS), được bảo đảm an ninh bởi chính token của chúng, nhưng thường gặp phải các vấn đề như cần xây dựng mạng an ninh riêng và độ tin cậy thấp. Tái thế chấp giải quyết vấn đề này bằng cách giới thiệu một tập hợp các xác minh viên lớn từ Ethereum, làm tăng chi phí tấn công.
Tổng quan về giao thức thế chấp lại
Hiện tại, các giao thức tái thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có một số khác biệt về loại tài sản hỗ trợ, mô hình bảo mật, lớp thực thi, xử lý hình phạt, v.v.
EigenLayer hiện tại chỉ hỗ trợ ETH và ETH thế chấp thanh khoản token (LST), trong khi Karak và Symbiotic hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn. Về mặt an ninh, EigenLayer do chỉ chấp nhận ETH và các biến thể của nó, có độ biến động tương đối nhỏ, có thể cung cấp bảo đảm an ninh ổn định hơn cho AVS được xây dựng trên đó. Karak và Symbiotic thì cung cấp các tùy chọn an ninh linh hoạt hơn.
Về thiết kế, EigenLayer và Karak sử dụng hợp đồng thông minh cốt lõi có thể nâng cấp, được quản lý bởi nhiều chữ ký. Symbiotic thì sử dụng hợp đồng cốt lõi không thể thay đổi, điều này có thể loại bỏ rủi ro quản trị, nhưng cũng làm tăng độ khó trong việc sửa lỗi.
Thanh khoản tái thế chấp tổng quan
Thỏa thuận thế chấp thanh khoản cung cấp cho người dùng token thanh khoản, người dùng có thể gửi vào các loại tài sản khác nhau. Tùy thuộc vào thỏa thuận khác nhau, token thế chấp thanh khoản có thể được chia thành ba loại: dựa trên rổ, gốc và độc lập.
Các giao thức này cũng cung cấp tích hợp DeFi rộng rãi, cho phép người dùng tận dụng tài sản gửi vào để kiếm thêm lợi nhuận. Nhiều giao thức cũng hỗ trợ Layer 2 để giảm chi phí gas và mở rộng thị phần.
Tăng trưởng lại thế chấp
Kể từ cuối năm 2023, việc thế chấp lại tiền gửi đã tăng vọt. Tỷ lệ thế chấp lại thanh khoản ( TVL trong thế chấp lại/TVL trong thế chấp lại ) đã đạt hơn 70%, cho thấy phần lớn thanh khoản trong thế chấp lại được thực hiện thông qua các giao thức thế chấp lại thanh khoản.
Tuy nhiên, gần đây cũng xuất hiện một số dấu hiệu rút vốn, có thể liên quan đến sự kiện tạo mã thông báo (TGE) và sự phân phối mã thông báo của hầu hết các giao thức thế chấp thanh khoản chính vào năm 2024. Trong tương lai, khi các giao thức mới và cơ hội airdrop xuất hiện, dòng vốn có thể sẽ thay đổi.
Kết luận
Đến ngày 1 tháng 7 năm 2024, số ETH được thế chấp trong số dư gần 33 triệu, trong đó khoảng 13.4 triệu ETH(460 tỷ USD) được thế chấp thông qua nền tảng thanh khoản, chiếm 40.5% tổng số ETH được thế chấp.
Với việc kích hoạt phần thưởng và hình phạt của dịch vụ xác thực chủ động (AVS), các dịch vụ mới trên giao thức thế chấp có thể thu hút nhiều người dùng hơn thông qua phân bổ token mới. Mặc dù nông dân airdrop có thể rút một số thanh khoản do phần thưởng được phân bổ, nhưng những người tìm kiếm lợi nhuận có thể bị thu hút theo thời gian.
Hiện tại, tỷ lệ giữa thế chấp lại và thanh khoản khoảng 35,6%, gần với tỷ lệ thanh khoản ETH và tổng thế chấp ETH. Khi các nền tảng thế chấp lại liên tục phát triển và mở rộng, trong tương lai có thể sẽ thu hút nhiều vốn hơn.