Thị trường RWA sẽ tăng lên bùng nổ trong nửa đầu năm 2025, nhưng thách thức vẫn còn.
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã trải qua một sự tăng lên đáng chú ý. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu (không bao gồm stablecoin) đã đạt 23,39 tỷ USD, tăng 48,9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trở thành lực lượng chủ lực tuyệt đối của thị trường, chiếm gần 90% tổng thị phần.
Tuy nhiên, đằng sau bảng thành tích ấn tượng này, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức. Các loại tài sản tập trung cao độ, tính thanh khoản bị hạn chế, sự minh bạch còn nghi vấn và mức độ liên kết với hệ sinh thái gốc của crypto không cao vẫn tồn tại, còn một khoảng cách lớn để trở thành "đường đua chính" thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế trên thị trường
Tín dụng cá nhân đã trở thành loại tài sản phổ biến nhất trong thị trường RWA, với tổng quy mô đạt 13.5 tỷ USD, chiếm khoảng 57.7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư cho vay hoạt động là 10.19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng thế chấp nhà (HELOC).
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản có thị phần RWA lớn thứ hai. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu chính phủ Mỹ, tiền mặt và hợp đồng repo thông qua công nghệ blockchain thành token kỹ thuật số. Hiện tại, token có khối lượng phát hành lớn nhất là token do một công ty quản lý tài sản phát hành, tổng số lượng phát hành khoảng 2,9 tỷ đô la.
Ngoài ra, hàng hóa là loại tài sản RWA đứng thứ ba, chủ yếu là vàng được mã hóa, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15.1 triệu đô la.
Cấu trúc công khai đang thay đổi
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là mạng lưới được ưa chuộng nhất cho tài sản RWA, chiếm tỷ lệ 55% về vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, ZKsync và Stellar đã trở thành những ngựa ô trong thị trường RWA.
ZKsync với khối lượng phát hành tài sản 2,25 tỷ USD đã trở thành chuỗi công cộng RWA đứng thứ hai, chủ yếu nhờ vào một công ty quản lý tài sản áp dụng công nghệ web3. Công ty này cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư, nhà đầu tư có thể lựa chọn theo nhu cầu.
Stellar trở thành mạng đứng thứ ba trên thị trường RWA, với khối lượng phát hành tài sản khoảng 4.98 triệu đô la. Trong đó, một quỹ tiền tệ hóa dựa trên trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ do một công ty quản lý tài sản phát hành đã trở thành lực lượng chủ lực.
Khối lượng phát hành RWA của mạng Solana đứng thứ tư, khoảng 3,49 triệu USD. Mặc dù quy mô không lớn, nhưng tốc độ tăng lên khá nhanh, đã tăng 101% kể từ tháng 1 năm 2025.
Thách thức của thị trường RWA
Mặc dù dữ liệu sáng sủa, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với một số thách thức tiềm ẩn:
Danh mục tài sản tập trung: chủ yếu tập trung vào tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, một số dự án hàng đầu có dữ liệu không minh bạch, tính thanh khoản và độ minh bạch cần được cải thiện.
Cạnh tranh với stablecoin: Stablecoin sinh lãi được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp hiệu ứng lợi nhuận tương tự, tạo áp lực cạnh tranh đối với sản phẩm RWA.
Danh mục tài sản đơn nhất: Hiện tại, lực lượng chính vẫn tập trung vào hai loại tài sản là trái phiếu chính phủ và tín dụng cá nhân, trong khi các sản phẩm hàng hóa, cổ phiếu, và quỹ chiếm tỷ lệ khá thấp.
Quy mô thị trường hạn chế: Quy mô tổng của thị trường RWA chỉ là 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với quy mô thị trường stablecoin, và cách xa kỳ vọng của thị trường về quy mô nghìn tỷ.
Ngưỡng tham gia cao: Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu do các tổ chức và những người chơi lớn dẫn dắt, khó khăn cho các nhà đầu tư thông thường tham gia.
Tổng thể, trong nửa đầu năm 2025, thị trường RWA mặc dù đã đạt được gần 50% tăng lên, nhưng cách để vượt qua các rào cản hiện tại, đạt được sự thay đổi chất lượng trong các khía cạnh như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự hội nhập sinh thái sẽ là yếu tố quyết định cho sự phát triển trong tương lai của nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnchainDetective
· 07-23 17:14
rwa chỉ có từng đó, sau này sẽ lạnh.
Xem bản gốcTrả lời0
SmartMoneyWallet
· 07-22 11:55
135 tỷ thật là quá đáng, dữ liệu trên chuỗi được theo dõi còn chưa đến một nửa.
Xem bản gốcTrả lời0
CrashHotline
· 07-22 08:33
tăng lên xong thì thấy đỉnh 仲买?
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketLightning
· 07-22 08:33
Cuốn chết tiền pháp định rồi
Xem bản gốcTrả lời0
FlashLoanLarry
· 07-22 08:24
bẫy thanh khoản cổ điển... chỉ cần xem sự chênh lệch điểm cơ bản kể câu chuyện thực sự thật lòng
Xem bản gốcTrả lời0
FarmToRiches
· 07-22 08:20
Ôi chao, cái bàn đã bay đi đâu rồi mà còn kể chuyện nữa.
Thị trường RWA trong nửa năm tăng lên 49% Tín dụng tư nhân và trái phiếu Mỹ chiếm ưu thế
Thị trường RWA sẽ tăng lên bùng nổ trong nửa đầu năm 2025, nhưng thách thức vẫn còn.
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã trải qua một sự tăng lên đáng chú ý. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu (không bao gồm stablecoin) đã đạt 23,39 tỷ USD, tăng 48,9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trở thành lực lượng chủ lực tuyệt đối của thị trường, chiếm gần 90% tổng thị phần.
Tuy nhiên, đằng sau bảng thành tích ấn tượng này, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức. Các loại tài sản tập trung cao độ, tính thanh khoản bị hạn chế, sự minh bạch còn nghi vấn và mức độ liên kết với hệ sinh thái gốc của crypto không cao vẫn tồn tại, còn một khoảng cách lớn để trở thành "đường đua chính" thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế trên thị trường
Tín dụng cá nhân đã trở thành loại tài sản phổ biến nhất trong thị trường RWA, với tổng quy mô đạt 13.5 tỷ USD, chiếm khoảng 57.7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư cho vay hoạt động là 10.19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng thế chấp nhà (HELOC).
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản có thị phần RWA lớn thứ hai. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu chính phủ Mỹ, tiền mặt và hợp đồng repo thông qua công nghệ blockchain thành token kỹ thuật số. Hiện tại, token có khối lượng phát hành lớn nhất là token do một công ty quản lý tài sản phát hành, tổng số lượng phát hành khoảng 2,9 tỷ đô la.
Ngoài ra, hàng hóa là loại tài sản RWA đứng thứ ba, chủ yếu là vàng được mã hóa, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15.1 triệu đô la.
Cấu trúc công khai đang thay đổi
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là mạng lưới được ưa chuộng nhất cho tài sản RWA, chiếm tỷ lệ 55% về vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, ZKsync và Stellar đã trở thành những ngựa ô trong thị trường RWA.
ZKsync với khối lượng phát hành tài sản 2,25 tỷ USD đã trở thành chuỗi công cộng RWA đứng thứ hai, chủ yếu nhờ vào một công ty quản lý tài sản áp dụng công nghệ web3. Công ty này cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư, nhà đầu tư có thể lựa chọn theo nhu cầu.
Stellar trở thành mạng đứng thứ ba trên thị trường RWA, với khối lượng phát hành tài sản khoảng 4.98 triệu đô la. Trong đó, một quỹ tiền tệ hóa dựa trên trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ do một công ty quản lý tài sản phát hành đã trở thành lực lượng chủ lực.
Khối lượng phát hành RWA của mạng Solana đứng thứ tư, khoảng 3,49 triệu USD. Mặc dù quy mô không lớn, nhưng tốc độ tăng lên khá nhanh, đã tăng 101% kể từ tháng 1 năm 2025.
Thách thức của thị trường RWA
Mặc dù dữ liệu sáng sủa, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với một số thách thức tiềm ẩn:
Danh mục tài sản tập trung: chủ yếu tập trung vào tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, một số dự án hàng đầu có dữ liệu không minh bạch, tính thanh khoản và độ minh bạch cần được cải thiện.
Cạnh tranh với stablecoin: Stablecoin sinh lãi được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp hiệu ứng lợi nhuận tương tự, tạo áp lực cạnh tranh đối với sản phẩm RWA.
Danh mục tài sản đơn nhất: Hiện tại, lực lượng chính vẫn tập trung vào hai loại tài sản là trái phiếu chính phủ và tín dụng cá nhân, trong khi các sản phẩm hàng hóa, cổ phiếu, và quỹ chiếm tỷ lệ khá thấp.
Quy mô thị trường hạn chế: Quy mô tổng của thị trường RWA chỉ là 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với quy mô thị trường stablecoin, và cách xa kỳ vọng của thị trường về quy mô nghìn tỷ.
Ngưỡng tham gia cao: Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu do các tổ chức và những người chơi lớn dẫn dắt, khó khăn cho các nhà đầu tư thông thường tham gia.
Tổng thể, trong nửa đầu năm 2025, thị trường RWA mặc dù đã đạt được gần 50% tăng lên, nhưng cách để vượt qua các rào cản hiện tại, đạt được sự thay đổi chất lượng trong các khía cạnh như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự hội nhập sinh thái sẽ là yếu tố quyết định cho sự phát triển trong tương lai của nó.