Xu hướng mới của thị trường đầu tư gần đây: Sự hòa nhập giữa Web3 và mô hình kinh doanh truyền thống

Gần đây, các dự án được ưa chuộng trong thị trường đầu tư cấp một có một đặc điểm chung: thiên về "đổi mới kết hợp", tức là sử dụng cơ sở hạ tầng công nghệ Web3 để mang lại các logic kinh doanh Web2 đã được kiểm chứng. Xu hướng này thể hiện qua nhiều dự án, chẳng hạn như việc đưa logic đầu tư ETF cổ phiếu truyền thống vào lĩnh vực Web3, tập trung vào chiến lược định lượng tài sản số, cung cấp dịch vụ phân bổ tài sản tiền điện tử chuyên nghiệp, cũng như phát triển ví thanh toán hàng ngày cho Bitcoin.

Những dự án này chủ yếu thuộc loại đổi mới tích hợp, bản chất của chúng tương tự như logic hoạt động của một số dự án Web3 "niêm yết ngược" và một số công ty trên thị trường chứng khoán Mỹ dự trữ tài sản mã hóa để tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử.

Nguyên nhân xuất hiện xu hướng này chủ yếu có ba điểm:

1. Các dự án đổi mới hoàn toàn trên chuỗi gặp khó khăn. Những dự án này không chỉ khó khăn trong việc vượt qua giới hạn quy mô người dùng, mà mô hình kinh doanh của chúng cũng quá phụ thuộc vào các động lực kinh tế token. Quan trọng hơn, câu chuyện và thiết kế kinh doanh của chúng rơi vào tình trạng tự mãn, ở vị trí bất lợi trong thị trường ảm đạm thiếu thanh khoản.

2. Môi trường quản lý thể hiện đặc tính "thân thiện với tiền mã hóa". Sự ra mắt của Bitcoin và Ethereum ETF, các đạo luật liên quan được thiết lập, cùng với sự tham gia tích cực của các tổ chức tài chính Phố Wall, đã thúc đẩy tài sản mã hóa chuyển từ một mục tiêu đầu cơ nhỏ thành các sản phẩm tài chính phái sinh chính thống hơn. Trong bối cảnh này, việc chủ động tiếp nhận các mô hình kinh doanh tài chính truyền thống đã trưởng thành hoặc tìm kiếm hướng đổi mới kết hợp dựa trên hạ tầng công nghệ Web3 đã trở thành sự lựa chọn phổ biến.

3. Nhu cầu đầu tư của người dùng ngày càng trưởng thành. Với sự gia tăng lớn của người dùng Web2 chính thống, các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến tính dễ sử dụng, an toàn và khả năng sinh lời của sản phẩm, chứ không phải mức độ phi tập trung. Do đó, các sản phẩm có trải nghiệm đơn giản hơn và hiệu quả trực tiếp hơn được thị trường ưa chuộng hơn.

Dựa trên xu hướng này, hướng đầu tư chủ đạo trong 3-5 năm tới có thể xoay quanh "việc chuyển đổi số hóa các doanh nghiệp truyền thống".

1. Trong các thị trường tài chính phân khúc như đầu tư, thanh toán, quản lý tài sản, bảo hiểm, tín dụng, tài chính chuỗi cung ứng và thanh toán thương mại xuyên biên giới sẽ xuất hiện nhiều dự án "logic kinh doanh truyền thống + công nghệ mã hóa cơ bản". Cơ sở hạ tầng mã hóa sẽ ẩn mình nhiều hơn ở phía sau, tập trung vào việc giải quyết các vấn đề về chi phí, hiệu quả và tính minh bạch, trong khi trải nghiệm người dùng ở phía trước sẽ gần như không khác gì so với các sản phẩm truyền thống.

2. Tiêu chuẩn hóa công nghệ và sự "vô hình hóa" của cơ sở hạ tầng sẽ trở thành xu hướng quan trọng. Cơ sở hạ tầng mới hỗ trợ sự đổi mới tích hợp giữa Web3 và Web2 sẽ không còn bị giới hạn trong phạm vi gốc của tiền điện tử, cũng không theo đuổi các khái niệm công nghệ hào nhoáng, mà sẽ tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ công nghệ tiền điện tử đáng tin cậy, hiệu quả và chi phí thấp.

3. Các tổ chức tài chính truyền thống sẽ chuyển sang "tham gia chủ động". Họ không còn chỉ đơn thuần là mua dự trữ tiền điện tử hoặc đầu tư vào các dự án Web3, mà sẽ trực tiếp sử dụng giấy phép, nguồn lực và cơ sở người dùng của mình để tiến hành cải cách hóa dịch vụ tiền điện tử. Ví dụ, ngân hàng tung ra dịch vụ thanh toán bằng stablecoin, công ty bảo hiểm phát triển hợp đồng bảo hiểm trên chuỗi, và công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản điện tử. Sự tham gia của các ông lớn này sẽ mang lại quy mô vốn và người dùng lớn hơn, đồng thời cũng gia tăng sự cạnh tranh trong sản phẩm, thúc đẩy ngành công nghiệp dần trở nên trưởng thành.