Morgan Stanley cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch tài sản tiền điện tử, đánh dấu sự gần gũi của thế giới mã hóa với tài chính chính thống
Mặc dù JPMorgan vẫn khuyên các nhà đầu tư không nên thêm Bitcoin hoặc các Tài sản tiền điện tử khác vào danh mục đầu tư của họ trong báo cáo năm nay, nhưng ngân hàng này đã thực hiện một bước đi mang tính cột mốc hướng tới thế giới mã hóa.
Theo báo cáo, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ, JPMorgan, sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase và Gemini. Hai sàn giao dịch này đã được cấp phép mở tài khoản ngân hàng tại JPMorgan vào tháng 4. Trong giai đoạn hợp tác đầu tiên, JPMorgan sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của các sàn giao dịch trên, bao gồm chuyển khoản điện và dịch vụ gửi rút tiền, nhưng sẽ không trực tiếp tham gia vào việc thanh toán tiền điện tử.
Thông tin này đã thu hút sự chú ý của Phố Wall. Một người trong ngành ngân hàng cho rằng, động thái này của JPMorgan không chỉ liên quan đến doanh thu trực tiếp mà còn có thể mang lại cơ hội cho việc bảo lãnh IPO của Coinbase và Gemini trong tương lai, cũng như cân nhắc việc niêm yết JPM Coin trên các nền tảng này.
Một quan chức cao cấp của cơ quan quản lý đã bình luận: "Khi thị trường Tài sản tiền điện tử ngày càng trưởng thành, ngày càng nhiều công ty blockchain có hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty như vậy không nên bị cản trở trong các hoạt động ngân hàng."
Không nghi ngờ gì, sự hợp tác này là một cột mốc quan trọng khác trong việc thế giới mã hóa hòa nhập vào dòng chính. Hiểu được logic đứng sau là rất quan trọng, nhưng đồng thời không thể bỏ qua rằng còn một chặng đường dài trước khi toàn bộ thế giới tài sản tiền điện tử đạt được sự hợp tác lâu dài và ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống.
Sự hợp tác "tình đầu ý hợp" giữa hai bên
Sự hợp tác giữa JPMorgan và Coinbase, Gemini rõ ràng là kết quả của sự hợp tác đôi bên cùng có lợi. Bên trước cần nhanh chóng khóa cơ hội trong lĩnh vực mới dưới điều kiện tuân thủ, trong khi hai bên sau cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống để trở thành nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn, và góp phần vào việc thâm nhập vào thị trường sâu rộng và có tính tổ chức hơn.
Coinbase và Gemini, hai sàn giao dịch này có đặc điểm chung là tuân thủ cao và chủ yếu thanh toán bằng tiền pháp định, điều này hoàn toàn phù hợp với yêu cầu nghiêm ngặt của ngành ngân hàng về quản lý.
Về mặt tài chính, Gemini đã được kiểm toán bởi một trong bốn công ty kế toán lớn là Deloitte, trong khi Coinbase đã được kiểm toán bởi một công ty kế toán lớn khác là Grant Thornton. Các chuyên gia trong ngành đều cho rằng, việc Coinbase đầu tư vào việc tuân thủ là một trong những lý do giúp họ đạt được định giá cao.
Từ tình hình dòng tiền của hai sàn giao dịch, tiền pháp định chiếm ưu thế tuyệt đối. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, trong 24 giờ qua, khoảng 91.8% khối lượng giao dịch trên Coinbase Pro được thực hiện bằng ba loại tiền pháp định là đô la Mỹ, euro và bảng Anh, trong khi khoảng 99.2% khối lượng giao dịch trên Gemini được thực hiện bằng đô la Mỹ trong cùng thời gian. Điều này rõ ràng mang lại cho ngân hàng không gian lợi nhuận đáng kể.
Cần lưu ý rằng Coinbase và Gemini có nhiều dịch vụ phong phú, ngoài hoạt động sàn giao dịch, các dịch vụ như lưu ký, stablecoin, ví cũng đều có nhu cầu dịch vụ tiền pháp định đầy đủ. Lấy stablecoin làm ví dụ, USDC do Coinbase và Circle hợp tác ra mắt, cùng với GUSD của Gemini đều được phát hành theo mô hình thế chấp bằng tiền pháp định, tổng giá trị thị trường hiện tại khoảng 800 triệu USD, các khoản phí lưu ký và phí nạp/rút tiền pháp định phát sinh tương ứng cũng là một khoản thu nhập đáng kể.
Từ phía Morgan Stanley, mặc dù CEO của họ lâu nay có thái độ tiêu cực đối với Bitcoin, nhưng tổ chức này đã có những khám phá sâu sắc và sớm trong lĩnh vực blockchain. Morgan Stanley đã có những nỗ lực tích cực trong việc ứng dụng công nghệ blockchain, mạng thông tin liên ngân hàng, phát hành tiền điện tử.
Tuy nhiên, trước khi hợp tác quan trọng này được thực hiện, thế giới mã hóa đã ở trong trạng thái không chắc chắn cao về mối quan hệ hợp tác với ngân hàng trong thời gian dài.
Thách thức hợp tác giữa thế giới mã hóa và ngân hàng
Ngay cả những sàn giao dịch cẩn trọng như Coinbase cũng đã trải qua nhiều thăng trầm. Vào tháng 8 năm ngoái, Coinbase có thể đã ngừng hợp tác với một ngân hàng vì lý do tuân thủ, không thể tiếp cận mạng lưới thanh toán nhanh tại Vương quốc Anh. Cùng tháng đó, họ cũng đã gỡ bỏ Zcash, được báo cáo là do yêu cầu từ ngân hàng đối tác của Coinbase tại Anh vì lý do tuân thủ.
Trong tất cả các trường hợp hợp tác không ổn định, câu chuyện của nhà phát hành stablecoin Tether và sàn giao dịch Bitfinex là nổi bật nhất. Tether có mối quan hệ chặt chẽ với Bitfinex, và vấn đề Tether phát hành thêm USDT khi dự trữ không đủ cũng đã được biết đến rộng rãi. Sau khi bị dính líu vào một vụ kiện, Tether thừa nhận rằng trung bình mỗi USDT chỉ có khoảng 0.74 đô la hỗ trợ.
Tether và Bitfinex đã nhiều lần cố gắng hợp tác với các ngân hàng chính thống, nhưng kết quả thường khó duy trì. Chúng đã tiếp xúc với nhiều ngân hàng nổi tiếng, nhưng sự hợp tác đều bị gián đoạn. Hiện tại, việc Tether và Bitfinex có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng chính thống hay không, và tình trạng hợp tác của chúng như thế nào, vẫn còn là một ẩn số.
Trải nghiệm của Tether thực sự phản ánh tình trạng chung của mối quan hệ giữa thế giới mã hóa và ngân hàng truyền thống: mặc dù các ngân hàng quan tâm đến tiềm năng của thế giới mã hóa, nhưng sự không chắc chắn về tính tuân thủ của các doanh nghiệp mã hóa khiến cho cả hai bên khó đạt được sự hợp tác ổn định, thậm chí thường xuyên rơi vào tình trạng kéo co.
Tuy nhiên, mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, vị thế của Tether trong thế giới mã hóa ngày càng trở nên quan trọng. Đến thời điểm gần đây, USDT với giá trị thị trường khoảng 9 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày 59 tỷ USD, vẫn đứng ở vị trí thứ ba về giá trị thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu và đứng đầu về khối lượng giao dịch. Việc phát hành thêm USDT vẫn có ảnh hưởng đáng kể đến giá tài sản mã hóa, nhưng cơ chế ảnh hưởng này thường gây ra sự hoài nghi trên thị trường.
Nếu phân tích sâu hơn, chúng ta có thể phát hiện ra rằng thế giới mã hóa đang xuất hiện sự phân hóa: một số tổ chức nỗ lực tiến gần đến tài chính chính thống và dần được công nhận, trong khi một số khác tiếp tục phát triển trong những vùng xám của thế giới mã hóa. Sự phân hóa này phản ánh xu hướng phát triển đa dạng của ngành công nghiệp mã hóa, cũng như báo hiệu những thay đổi có thể xảy ra trong quy định và cấu trúc thị trường trong tương lai.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Morgan Stanley cung cấp dịch vụ ngân hàng cho Coinbase và Gemini, ngành mã hóa tiến tới tài chính chính thống.
Morgan Stanley cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch tài sản tiền điện tử, đánh dấu sự gần gũi của thế giới mã hóa với tài chính chính thống
Mặc dù JPMorgan vẫn khuyên các nhà đầu tư không nên thêm Bitcoin hoặc các Tài sản tiền điện tử khác vào danh mục đầu tư của họ trong báo cáo năm nay, nhưng ngân hàng này đã thực hiện một bước đi mang tính cột mốc hướng tới thế giới mã hóa.
Theo báo cáo, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ, JPMorgan, sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase và Gemini. Hai sàn giao dịch này đã được cấp phép mở tài khoản ngân hàng tại JPMorgan vào tháng 4. Trong giai đoạn hợp tác đầu tiên, JPMorgan sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của các sàn giao dịch trên, bao gồm chuyển khoản điện và dịch vụ gửi rút tiền, nhưng sẽ không trực tiếp tham gia vào việc thanh toán tiền điện tử.
Thông tin này đã thu hút sự chú ý của Phố Wall. Một người trong ngành ngân hàng cho rằng, động thái này của JPMorgan không chỉ liên quan đến doanh thu trực tiếp mà còn có thể mang lại cơ hội cho việc bảo lãnh IPO của Coinbase và Gemini trong tương lai, cũng như cân nhắc việc niêm yết JPM Coin trên các nền tảng này.
Một quan chức cao cấp của cơ quan quản lý đã bình luận: "Khi thị trường Tài sản tiền điện tử ngày càng trưởng thành, ngày càng nhiều công ty blockchain có hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty như vậy không nên bị cản trở trong các hoạt động ngân hàng."
Không nghi ngờ gì, sự hợp tác này là một cột mốc quan trọng khác trong việc thế giới mã hóa hòa nhập vào dòng chính. Hiểu được logic đứng sau là rất quan trọng, nhưng đồng thời không thể bỏ qua rằng còn một chặng đường dài trước khi toàn bộ thế giới tài sản tiền điện tử đạt được sự hợp tác lâu dài và ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống.
Sự hợp tác "tình đầu ý hợp" giữa hai bên
Sự hợp tác giữa JPMorgan và Coinbase, Gemini rõ ràng là kết quả của sự hợp tác đôi bên cùng có lợi. Bên trước cần nhanh chóng khóa cơ hội trong lĩnh vực mới dưới điều kiện tuân thủ, trong khi hai bên sau cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống để trở thành nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn, và góp phần vào việc thâm nhập vào thị trường sâu rộng và có tính tổ chức hơn.
Coinbase và Gemini, hai sàn giao dịch này có đặc điểm chung là tuân thủ cao và chủ yếu thanh toán bằng tiền pháp định, điều này hoàn toàn phù hợp với yêu cầu nghiêm ngặt của ngành ngân hàng về quản lý.
Về mặt tài chính, Gemini đã được kiểm toán bởi một trong bốn công ty kế toán lớn là Deloitte, trong khi Coinbase đã được kiểm toán bởi một công ty kế toán lớn khác là Grant Thornton. Các chuyên gia trong ngành đều cho rằng, việc Coinbase đầu tư vào việc tuân thủ là một trong những lý do giúp họ đạt được định giá cao.
Từ tình hình dòng tiền của hai sàn giao dịch, tiền pháp định chiếm ưu thế tuyệt đối. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, trong 24 giờ qua, khoảng 91.8% khối lượng giao dịch trên Coinbase Pro được thực hiện bằng ba loại tiền pháp định là đô la Mỹ, euro và bảng Anh, trong khi khoảng 99.2% khối lượng giao dịch trên Gemini được thực hiện bằng đô la Mỹ trong cùng thời gian. Điều này rõ ràng mang lại cho ngân hàng không gian lợi nhuận đáng kể.
Cần lưu ý rằng Coinbase và Gemini có nhiều dịch vụ phong phú, ngoài hoạt động sàn giao dịch, các dịch vụ như lưu ký, stablecoin, ví cũng đều có nhu cầu dịch vụ tiền pháp định đầy đủ. Lấy stablecoin làm ví dụ, USDC do Coinbase và Circle hợp tác ra mắt, cùng với GUSD của Gemini đều được phát hành theo mô hình thế chấp bằng tiền pháp định, tổng giá trị thị trường hiện tại khoảng 800 triệu USD, các khoản phí lưu ký và phí nạp/rút tiền pháp định phát sinh tương ứng cũng là một khoản thu nhập đáng kể.
Từ phía Morgan Stanley, mặc dù CEO của họ lâu nay có thái độ tiêu cực đối với Bitcoin, nhưng tổ chức này đã có những khám phá sâu sắc và sớm trong lĩnh vực blockchain. Morgan Stanley đã có những nỗ lực tích cực trong việc ứng dụng công nghệ blockchain, mạng thông tin liên ngân hàng, phát hành tiền điện tử.
Tuy nhiên, trước khi hợp tác quan trọng này được thực hiện, thế giới mã hóa đã ở trong trạng thái không chắc chắn cao về mối quan hệ hợp tác với ngân hàng trong thời gian dài.
Thách thức hợp tác giữa thế giới mã hóa và ngân hàng
Ngay cả những sàn giao dịch cẩn trọng như Coinbase cũng đã trải qua nhiều thăng trầm. Vào tháng 8 năm ngoái, Coinbase có thể đã ngừng hợp tác với một ngân hàng vì lý do tuân thủ, không thể tiếp cận mạng lưới thanh toán nhanh tại Vương quốc Anh. Cùng tháng đó, họ cũng đã gỡ bỏ Zcash, được báo cáo là do yêu cầu từ ngân hàng đối tác của Coinbase tại Anh vì lý do tuân thủ.
Trong tất cả các trường hợp hợp tác không ổn định, câu chuyện của nhà phát hành stablecoin Tether và sàn giao dịch Bitfinex là nổi bật nhất. Tether có mối quan hệ chặt chẽ với Bitfinex, và vấn đề Tether phát hành thêm USDT khi dự trữ không đủ cũng đã được biết đến rộng rãi. Sau khi bị dính líu vào một vụ kiện, Tether thừa nhận rằng trung bình mỗi USDT chỉ có khoảng 0.74 đô la hỗ trợ.
Tether và Bitfinex đã nhiều lần cố gắng hợp tác với các ngân hàng chính thống, nhưng kết quả thường khó duy trì. Chúng đã tiếp xúc với nhiều ngân hàng nổi tiếng, nhưng sự hợp tác đều bị gián đoạn. Hiện tại, việc Tether và Bitfinex có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng chính thống hay không, và tình trạng hợp tác của chúng như thế nào, vẫn còn là một ẩn số.
Trải nghiệm của Tether thực sự phản ánh tình trạng chung của mối quan hệ giữa thế giới mã hóa và ngân hàng truyền thống: mặc dù các ngân hàng quan tâm đến tiềm năng của thế giới mã hóa, nhưng sự không chắc chắn về tính tuân thủ của các doanh nghiệp mã hóa khiến cho cả hai bên khó đạt được sự hợp tác ổn định, thậm chí thường xuyên rơi vào tình trạng kéo co.
Tuy nhiên, mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, vị thế của Tether trong thế giới mã hóa ngày càng trở nên quan trọng. Đến thời điểm gần đây, USDT với giá trị thị trường khoảng 9 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày 59 tỷ USD, vẫn đứng ở vị trí thứ ba về giá trị thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu và đứng đầu về khối lượng giao dịch. Việc phát hành thêm USDT vẫn có ảnh hưởng đáng kể đến giá tài sản mã hóa, nhưng cơ chế ảnh hưởng này thường gây ra sự hoài nghi trên thị trường.
Nếu phân tích sâu hơn, chúng ta có thể phát hiện ra rằng thế giới mã hóa đang xuất hiện sự phân hóa: một số tổ chức nỗ lực tiến gần đến tài chính chính thống và dần được công nhận, trong khi một số khác tiếp tục phát triển trong những vùng xám của thế giới mã hóa. Sự phân hóa này phản ánh xu hướng phát triển đa dạng của ngành công nghiệp mã hóa, cũng như báo hiệu những thay đổi có thể xảy ra trong quy định và cấu trúc thị trường trong tương lai.