Báo cáo đặc biệt về thị trường tiền điện tử Hàn Quốc: Thế giới số dưới Kimchi Premium
Giới thiệu
Khi sự nhiệt tình của thị trường tiền điện tử toàn cầu có xu hướng ổn định, Hàn Quốc lại tiếp tục diễn ra một "phồn vinh khác lạ" với giao dịch sôi động và độ nóng gia tăng.
Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường Hàn Quốc vượt qua 1.000 triệu tỷ won (khoảng 748 tỷ USD), năm sàn giao dịch nội địa lớn quản lý tổng cộng 73 tỷ USD tài sản; khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 12 đã tăng vọt từ 2,38 tỷ USD trong tháng 10 lên 10,7 tỷ USD, chỉ trong hai tháng đã vượt qua hai sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hàn Quốc. Doanh thu hàng năm của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc dự kiến sẽ tăng từ 264,3 triệu USD vào năm 2024 lên 635,4 triệu USD vào năm 2030, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình là 16,1%. Tính đến tháng 4 năm 2025, đã xác nhận có 25 triệu người mở tài khoản tại các sàn giao dịch tài sản ảo, đầu tư vào mã hóa. Khoảng một nửa trong số 51 triệu dân Hàn Quốc đã đầu tư vào thị trường tiền điện tử.
Điều đáng chú ý hơn là hiện tượng "Kimchi Premium" độc đáo của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc, chỉ việc giá tiền điện tử (như Bitcoin, Ethereum, v.v.) trên các sàn giao dịch Hàn Quốc cao hơn đáng kể so với các sàn giao dịch chính khác trên toàn cầu. Vào tháng 3 năm 2024, mức chênh lệch này đạt 8.5%, và vào tháng 11 có lúc lên tới 10%, cao hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu, phản ánh niềm đam mê cực cao của nhà đầu tư nội địa và nhu cầu chênh lệch giá dưới sự kiểm soát vốn.
Dòng tiền khổng lồ, cơ sở người dùng rộng rãi, và hiệu ứng chênh lệch giá thị trường độc đáo đã cùng nhau tạo nên sự sôi động và nóng bỏng phi thường của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc, giống như một "vùng đất vàng" của kỷ nguyên số trong bản đồ tiền điện tử toàn cầu. Tại sao thị trường tiền điện tử Hàn Quốc lại bùng nổ mạnh mẽ như vậy? Chúng ta sẽ phân tích logic sâu xa phía sau vùng đất số này từ ba chiều - yếu tố thúc đẩy, bức tranh hiện trạng và cơ hội tương lai: Cấu trúc chính trị và kinh tế đã tạo ra nhu cầu phòng ngừa rủi ro và đầu cơ mạnh mẽ như thế nào? Hệ sinh thái địa phương đã từ "Kimchi Premium" đến giao dịch hàng ngày đạt hàng tỷ đô la Mỹ, tạo ra sức sống giao dịch hàng đầu thế giới như thế nào? Hướng tới tương lai, còn những con đường và đổi mới nào sẽ thúc đẩy thị trường Hàn Quốc tiếp tục dẫn đầu? Tiếp theo, hãy cùng nhau khám phá sự thịnh vượng hiện tượng này.
Phân tích lý do thị trường tiền điện tử Hàn Quốc sôi động
lý do kinh tế
Kênh đầu tư bị hạn chế
Các kênh đầu tư truyền thống trong nước Hàn Quốc khá hạn chế, trong khuôn khổ lý thuyết lựa chọn của người tiêu dùng, cá nhân khi đối mặt với việc phân bổ nguồn lực hạn chế sẽ cân nhắc giữa các loại tài sản khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận kỳ vọng.
Khi các tài sản đầu tư truyền thống như bất động sản và cổ phiếu đối mặt với mức giá cao, lợi suất giảm, tính thanh khoản kém và rào cản gia nhập cao, các nhà đầu tư tự nhiên có xu hướng tìm kiếm các tài sản thay thế có tính hữu dụng biên cao hơn.
Tại Hàn Quốc, các kênh đầu tư truyền thống đang đối mặt với khủng hoảng cấu trúc. Ví dụ như bất động sản và cổ phiếu:
Bất động sản:
Tăng trưởng kinh tế Hàn Quốc năm 2023 chỉ đạt 1,4%, mặc dù năm 2024 sẽ phục hồi lên 2%, nhưng niềm tin tiêu dùng và đầu tư vẫn còn yếu.
Trong bối cảnh này, giá nhà vẫn ở mức cao, thể hiện sự mâu thuẫn cấu trúc. Kể từ năm 2010, khu vực thủ đô tăng 47,1%, năm thành phố lớn tăng 76,5%. Năm 2024, khối lượng giao dịch ở khu vực thủ đô giảm 7,5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi thành phố Seoul giảm liên tiếp ba tháng từ tháng 8 đến tháng 10 (20,1%, 34,9%, 19,2%).
Đối mặt với tình hình "ba cao một thấp" gồm giá nhà cao, tỷ lệ cho vay cao, lãi suất cao và khối lượng giao dịch thấp, bất động sản truyền thống không còn có thuộc tính đầu tư rộng rãi như trước. Sự nhiệt tình tham gia thị trường rõ ràng đã giảm sút. Người trẻ và những người có thu nhập trung bình và thấp bị hạn chế trong việc mua nhà, dẫn đến việc họ chuyển sang các kênh đầu tư mới nổi như tài sản mã hóa với sự biến động cao và kỳ vọng lợi nhuận cao.
Cổ phiếu
Trong lĩnh vực thị trường chứng khoán, chỉ số KOSPI (Korea Composite Stock Price Index, chỉ số giá chứng khoán tổng hợp Hàn Quốc) năm 2024 giảm 8,03%, thấp hơn nhiều so với chỉ số Shanghai Composite +12,68% và Nikkei 225 +17,06% trong cùng thời kỳ. Đồng thời, chỉ số S&P 500 tăng lên, khiến khoảng cách lợi nhuận giữa hai thị trường và thị trường Hàn Quốc lên đến 32,3%, mức cao nhất kể từ năm 2000. Trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu đang hồi phục, thị trường Hàn Quốc lại xuất hiện tình trạng "giảm giá đơn độc (고립된 약세)". Niềm tin của nhà đầu tư bị ảnh hưởng đáng kể.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán truyền thống ở Hàn Quốc tiếp tục ảm đạm và kỳ vọng lợi nhuận yếu, một số nhà đầu tư Hàn Quốc bắt đầu chuyển hướng sang lĩnh vực tài sản mã hóa có độ biến động cao hơn và tiềm năng lợi nhuận lớn hơn.
Lãi suất thấp và môi trường tiền tệ nới lỏng
Chính sách tiền tệ nới lỏng lâu dài và môi trường lãi suất thấp đã thúc đẩy các nhà đầu tư Hàn Quốc chuyển hướng nhanh chóng sang tài sản sinh lời cao. Kể từ khi đại dịch bùng phát, lãi suất cơ bản của ngân hàng trung ương Hàn Quốc duy trì lâu dài ở mức 3.5%, rõ ràng thấp hơn mức lãi suất trên 5% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, dẫn đến việc sức hấp dẫn của tiết kiệm giảm sút, lợi nhuận thực tế khó có thể chống chọi với áp lực lạm phát.
Trong bối cảnh này, nhu cầu về vốn đối với các tài sản có độ biến động cao và lợi suất cao gia tăng. Tiền mã hóa trở thành lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư ưa mạo hiểm, đặc biệt là nhóm người trẻ tuổi, nhờ vào tiềm năng lợi nhuận mạnh mẽ, ngưỡng đầu tư thấp và tính thanh khoản cao. Tổng thể, chính sách lãi suất thấp không chỉ làm suy yếu sức hấp dẫn của các công cụ tài chính truyền thống mà còn thúc đẩy thêm dòng vốn vào tài sản mã hóa.
Dự đoán về sự giảm giá của won Hàn Quốc
Trong những năm gần đây, đồng Won Hàn Quốc liên tục mất giá, vào tháng 4 năm 2025, tỷ giá đổi sang đô la Mỹ đã có lúc giảm xuống còn 1473,75 Won, mức thấp nhất kể từ năm 2009. Việc đồng Won mất giá cùng với giá dầu cao và chi phí chuỗi cung ứng tăng lên đã đẩy cao áp lực lạm phát trong nước. Dữ liệu cho thấy, vào tháng 3 năm 2025, chỉ số CPI của Hàn Quốc tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước, giá kimchi và cà phê lần lượt tăng 15,3% và 8,3%, sức mua thực tế của người dân bị tổn hại, sự phục hồi kinh tế chịu áp lực.
Mã hóa tiền tệ như một tài sản được định giá bằng đô la Mỹ, lưu thông toàn cầu và phi tập trung, đã trở thành một con đường mới cho các nhà đầu tư để phòng ngừa sự mất giá của đồng nội tệ và theo đuổi việc bảo toàn tài sản.
nguyên nhân tâm lý xã hội
Theo lý thuyết "hạnh phúc = tiện ích / ham muốn" của nhà kinh tế học Samuelson, khi ham muốn tăng nhanh trong khi việc đạt được tiện ích bị hạn chế, cảm giác hạnh phúc của cá nhân sẽ giảm đáng kể.
Sự cố định của các tầng lớp xã hội trong thời gian dài, áp lực cạnh tranh cao và biến động kinh tế, đã thúc đẩy sự lo âu về tài sản của giới trẻ gia tăng, khiến "tiền bạc" trở thành mục tiêu cuộc sống chính. Dữ liệu từ Ngân hàng Hàn Quốc năm 2024 cho thấy, 72.4% người được hỏi cho rằng "tình trạng kinh tế" là yếu tố quyết định chính của hạnh phúc. Đồng thời, báo cáo của Cục Thống kê Hàn Quốc vào đầu năm 2025 chỉ ra rằng, 69.1% người trong độ tuổi 20-39 coi "tự do tài chính" là mục tiêu quan trọng nhất trong cuộc sống.
Trong bối cảnh tâm lý xã hội như vậy, các khẩu hiệu như "돈이 최고야（Tiền là quan trọng nhất）" "현실이 개차반이야（Thực tế thật tệ）" trở nên phổ biến.
Dưới áp lực của những con đường truyền thống như việc làm, tiết kiệm, và lợi nhuận từ thị trường chứng khoán không thể đáp ứng được khát vọng về sự giàu có, giới trẻ trong lĩnh vực mã hóa tìm kiếm những lựa chọn đầu tư hiệu quả, vượt qua giới hạn giai cấp, được kỳ vọng là con đường tiềm năng để đạt được hạnh phúc và đảo ngược số phận.
Trong khi đó, xung quanh mục tiêu "tự do tài chính", quan niệm tiêu dùng của nhóm người trẻ Hàn Quốc cũng đang có những thay đổi sâu sắc, ảnh hưởng thêm đến sở thích đầu tư của họ.
Theo báo cáo của các phương tiện truyền thông như "Kinh tế châu Á", giới trẻ Hàn Quốc đang thể hiện hai loại tâm lý tiêu dùng điển hình.
Một là nhóm "YOLO (Bạn chỉ sống một lần)", nhấn mạnh việc tận hưởng cuộc sống ngay lập tức và ưa thích rủi ro cao;
Thứ hai là nhóm "YONO (Bạn chỉ cần một)" có xu hướng tiêu dùng hợp lý, chú trọng vào việc tích lũy tài sản.
Trong số nhóm YOLO, đối mặt với áp lực thực tế và lo âu tầng lớp, nhiều bạn trẻ có xu hướng xem thị trường tiền điện tử như một "cơ hội làm giàu nhanh chóng" vượt qua thị trường chứng khoán, phá vỡ con đường tài sản truyền thống và đạt được sự thăng tiến tầng lớp. Trong khi đó, nhóm YONO do lo ngại về việc bảo toàn tài sản và phòng ngừa bất ổn kinh tế, dần chuyển sang tăng cường tiết kiệm và đầu tư. Theo khảo sát xu hướng tiêu dùng của thế hệ Z năm 2024, khoảng 71.7% thanh niên được hỏi cho biết họ sẽ ưu tiên tiết kiệm và phân bổ tài sản. Tài sản mã hóa trở thành lựa chọn đầu tư mới nhờ vào tỷ suất sinh lợi cao.
Mặc dù thái độ tiêu dùng khác nhau, nhưng cả hai đều có động cơ đầu tư tương đồng vào tài sản sinh lời cao, mã hóa hoàn toàn đáp ứng tâm lý chung về việc theo đuổi lợi nhuận và gia tăng tài sản.
Tại sao Hàn Quốc lại phát triển mạnh mẽ như vậy, mà không phải Nhật Bản?
Khía cạnh kinh tế: Won Hàn Quốc tương đối yếu, cần con đường thay thế hơn.
Yên Nhật: Do lãi suất cực thấp và dự trữ ngoại hối khổng lồ, Yên Nhật được quốc tế coi là đồng tiền trú ẩn. Ngay cả khi tỷ giá Yên Nhật biến động, lợi thế tài chính của nó vẫn không thay đổi, thị trường có xu hướng nắm giữ tài sản Yên Nhật hơn khi đối mặt với rủi ro địa chính trị hoặc biến động tài chính, nhằm phòng ngừa rủi ro giảm giá trên các thị trường khác.
Won Hàn Quốc: Quy mô thị trường nhỏ, tính thanh khoản yếu, dao động cùng chiều với cảm xúc rủi ro toàn cầu. Hơn nữa, vị trí dự trữ ngoại hối khá yếu, có một số kiểm soát vốn, khó có thể đảm nhận vị trí tương tự như yên Nhật.
Do đó, so với các nhà đầu tư Nhật Bản, các nhà đầu tư Hàn Quốc thiếu niềm tin và cảm giác an toàn lâu dài đối với tài sản bằng đồng nội tệ hơn, họ có xu hướng tìm kiếm tài sản không được định giá bằng đồng nội tệ và có thể lưu thông toàn cầu, mã hóa tiền điện tử đang đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư.
Khía cạnh kinh tế: Lợi nhuận từ đầu tư truyền thống thấp hơn, theo đuổi lợi nhuận cao hơn
Bất động sản: Đầu tư bất động sản của Hàn Quốc chiếm hơn 50%, cao hơn nhiều so với 37% của Nhật Bản, nhưng tỷ suất lợi nhuận thực tế tổng thể lại thấp hơn, và có nhiều hạn chế hơn đối với đầu tư bất động sản:
Thị trường chứng khoán: Trong những năm gần đây, thị trường chứng khoán Hàn Quốc tương đối yếu so với Nhật Bản. Nhưng vào năm 2024 thì điều này càng rõ ràng hơn:
Quan điểm chính sách: Hàn Quốc có thái độ cởi mở, Nhật Bản bảo thủ hạn chế
Góc độ văn hóa: Hàn Quốc theo đuổi sự giàu có nhanh chóng, Nhật Bản chú trọng vào tích lũy ổn định.
Nhật Bản: Càng chú trọng đến "tích tiểu thành đại" "quản lý tài chính ổn định". Câu tục ngữ "一生懸命働いて、少しずつ貯める" (nỗ lực cả đời, từng chút một tích lũy tài sản), "家宝は寝て待て" (tài sản gia đình phải chờ đợi nó tự đến), thể hiện xu hướng của người Nhật trong việc tích lũy lâu dài và tăng trưởng ổn định, nhấn mạnh giá trị của sự kiềm chế, tích lũy và kiên nhẫn.
Hàn Quốc: Nhấn mạnh "thành công nhanh chóng" "theo kịp xu hướng", trong xã hội phổ biến quan niệm như "빨리빨리（快快）", mọi người có xu hướng theo đuổi lợi nhuận cao trong ngắn hạn, khao khát làm giàu nhanh chóng thông qua việc đầu tư chứng khoán, tiền mã hóa, bất động sản và các cách khác.
Sự thịnh vượng của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc chủ yếu là sự cân nhắc tối ưu của các nhà đầu tư về kinh tế vĩ mô, tài sản truyền thống, thái độ của chính phủ và văn hóa tư duy. Mặc dù Nhật Bản cũng là một quốc gia phát triển ở Đông Á với môi trường tương đối tương tự, nhưng so với Hàn Quốc, quốc gia này vẫn có phần kém hơn trong thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Mô hình Hàn Quốc đã truyền cảm hứng cho thị trường tiền điện tử toàn cầu
Khi bối cảnh thị trường tiền điện tử ở châu Á đang thay đổi một cách âm thầm, "con đường trung dung" mà Hàn Quốc thể hiện đang làm nổi bật giá trị chiến lược. So với một số quốc gia và khu vực khác gần đây đã siết chặt quy định đối với các dự án địa phương cung cấp dịch vụ ra nước ngoài, cũng như một số khu vực khác có tốc độ phê duyệt và thuế chậm, sự linh hoạt của hệ thống, sự hòa hợp văn hóa và môi trường vốn của Hàn Quốc đang tạo ra những lợi thế cạnh tranh mới.
Cơ quan quản lý tài chính của một nền kinh tế vừa ban hành chính sách yêu cầu các dự án địa phương ngừng cung cấp dịch vụ mã hóa cho nước ngoài trước cuối tháng 6, và hủy bỏ hỗ trợ trong thời gian chuyển tiếp, phá vỡ hình ảnh giám sát "thân thiện với nước ngoài" mà họ đã xây dựng trước đó. Chính sách này chuyển hướng đột ngột khiến nhiều doanh nghiệp mã hóa bắt đầu đánh giá lại việc triển khai tại thị trường châu Á, chuyển sự chú ý sang các quốc gia có hệ thống linh hoạt hơn và có không gian thực thi tốt hơn. Mặc dù một số khu vực khác cũng đang tích cực mở cửa, nhưng do sự phân tầng quy định phức tạp và nhịp độ thận trọng, trong ngắn hạn vẫn khó có thể tiếp nhận một lượng lớn dự án chuyển giao.
Trong bối cảnh này, Hàn Quốc đang
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường tiền điện tử Hàn Quốc bùng nổ: Huyền thoại khối lượng giao dịch hàng tỷ đô la dưới Kimchi Premium
Báo cáo đặc biệt về thị trường tiền điện tử Hàn Quốc: Thế giới số dưới Kimchi Premium
Giới thiệu
Khi sự nhiệt tình của thị trường tiền điện tử toàn cầu có xu hướng ổn định, Hàn Quốc lại tiếp tục diễn ra một "phồn vinh khác lạ" với giao dịch sôi động và độ nóng gia tăng.
Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường Hàn Quốc vượt qua 1.000 triệu tỷ won (khoảng 748 tỷ USD), năm sàn giao dịch nội địa lớn quản lý tổng cộng 73 tỷ USD tài sản; khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 12 đã tăng vọt từ 2,38 tỷ USD trong tháng 10 lên 10,7 tỷ USD, chỉ trong hai tháng đã vượt qua hai sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hàn Quốc. Doanh thu hàng năm của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc dự kiến sẽ tăng từ 264,3 triệu USD vào năm 2024 lên 635,4 triệu USD vào năm 2030, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình là 16,1%. Tính đến tháng 4 năm 2025, đã xác nhận có 25 triệu người mở tài khoản tại các sàn giao dịch tài sản ảo, đầu tư vào mã hóa. Khoảng một nửa trong số 51 triệu dân Hàn Quốc đã đầu tư vào thị trường tiền điện tử.
Điều đáng chú ý hơn là hiện tượng "Kimchi Premium" độc đáo của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc, chỉ việc giá tiền điện tử (như Bitcoin, Ethereum, v.v.) trên các sàn giao dịch Hàn Quốc cao hơn đáng kể so với các sàn giao dịch chính khác trên toàn cầu. Vào tháng 3 năm 2024, mức chênh lệch này đạt 8.5%, và vào tháng 11 có lúc lên tới 10%, cao hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu, phản ánh niềm đam mê cực cao của nhà đầu tư nội địa và nhu cầu chênh lệch giá dưới sự kiểm soát vốn.
Dòng tiền khổng lồ, cơ sở người dùng rộng rãi, và hiệu ứng chênh lệch giá thị trường độc đáo đã cùng nhau tạo nên sự sôi động và nóng bỏng phi thường của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc, giống như một "vùng đất vàng" của kỷ nguyên số trong bản đồ tiền điện tử toàn cầu. Tại sao thị trường tiền điện tử Hàn Quốc lại bùng nổ mạnh mẽ như vậy? Chúng ta sẽ phân tích logic sâu xa phía sau vùng đất số này từ ba chiều - yếu tố thúc đẩy, bức tranh hiện trạng và cơ hội tương lai: Cấu trúc chính trị và kinh tế đã tạo ra nhu cầu phòng ngừa rủi ro và đầu cơ mạnh mẽ như thế nào? Hệ sinh thái địa phương đã từ "Kimchi Premium" đến giao dịch hàng ngày đạt hàng tỷ đô la Mỹ, tạo ra sức sống giao dịch hàng đầu thế giới như thế nào? Hướng tới tương lai, còn những con đường và đổi mới nào sẽ thúc đẩy thị trường Hàn Quốc tiếp tục dẫn đầu? Tiếp theo, hãy cùng nhau khám phá sự thịnh vượng hiện tượng này.
Phân tích lý do thị trường tiền điện tử Hàn Quốc sôi động
lý do kinh tế
Kênh đầu tư bị hạn chế
Các kênh đầu tư truyền thống trong nước Hàn Quốc khá hạn chế, trong khuôn khổ lý thuyết lựa chọn của người tiêu dùng, cá nhân khi đối mặt với việc phân bổ nguồn lực hạn chế sẽ cân nhắc giữa các loại tài sản khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận kỳ vọng.
Khi các tài sản đầu tư truyền thống như bất động sản và cổ phiếu đối mặt với mức giá cao, lợi suất giảm, tính thanh khoản kém và rào cản gia nhập cao, các nhà đầu tư tự nhiên có xu hướng tìm kiếm các tài sản thay thế có tính hữu dụng biên cao hơn.
Tại Hàn Quốc, các kênh đầu tư truyền thống đang đối mặt với khủng hoảng cấu trúc. Ví dụ như bất động sản và cổ phiếu:
Tăng trưởng kinh tế Hàn Quốc năm 2023 chỉ đạt 1,4%, mặc dù năm 2024 sẽ phục hồi lên 2%, nhưng niềm tin tiêu dùng và đầu tư vẫn còn yếu.
Trong bối cảnh này, giá nhà vẫn ở mức cao, thể hiện sự mâu thuẫn cấu trúc. Kể từ năm 2010, khu vực thủ đô tăng 47,1%, năm thành phố lớn tăng 76,5%. Năm 2024, khối lượng giao dịch ở khu vực thủ đô giảm 7,5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi thành phố Seoul giảm liên tiếp ba tháng từ tháng 8 đến tháng 10 (20,1%, 34,9%, 19,2%).
Đối mặt với tình hình "ba cao một thấp" gồm giá nhà cao, tỷ lệ cho vay cao, lãi suất cao và khối lượng giao dịch thấp, bất động sản truyền thống không còn có thuộc tính đầu tư rộng rãi như trước. Sự nhiệt tình tham gia thị trường rõ ràng đã giảm sút. Người trẻ và những người có thu nhập trung bình và thấp bị hạn chế trong việc mua nhà, dẫn đến việc họ chuyển sang các kênh đầu tư mới nổi như tài sản mã hóa với sự biến động cao và kỳ vọng lợi nhuận cao.
Trong lĩnh vực thị trường chứng khoán, chỉ số KOSPI (Korea Composite Stock Price Index, chỉ số giá chứng khoán tổng hợp Hàn Quốc) năm 2024 giảm 8,03%, thấp hơn nhiều so với chỉ số Shanghai Composite +12,68% và Nikkei 225 +17,06% trong cùng thời kỳ. Đồng thời, chỉ số S&P 500 tăng lên, khiến khoảng cách lợi nhuận giữa hai thị trường và thị trường Hàn Quốc lên đến 32,3%, mức cao nhất kể từ năm 2000. Trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu đang hồi phục, thị trường Hàn Quốc lại xuất hiện tình trạng "giảm giá đơn độc (고립된 약세)". Niềm tin của nhà đầu tư bị ảnh hưởng đáng kể.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán truyền thống ở Hàn Quốc tiếp tục ảm đạm và kỳ vọng lợi nhuận yếu, một số nhà đầu tư Hàn Quốc bắt đầu chuyển hướng sang lĩnh vực tài sản mã hóa có độ biến động cao hơn và tiềm năng lợi nhuận lớn hơn.
Lãi suất thấp và môi trường tiền tệ nới lỏng
Chính sách tiền tệ nới lỏng lâu dài và môi trường lãi suất thấp đã thúc đẩy các nhà đầu tư Hàn Quốc chuyển hướng nhanh chóng sang tài sản sinh lời cao. Kể từ khi đại dịch bùng phát, lãi suất cơ bản của ngân hàng trung ương Hàn Quốc duy trì lâu dài ở mức 3.5%, rõ ràng thấp hơn mức lãi suất trên 5% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, dẫn đến việc sức hấp dẫn của tiết kiệm giảm sút, lợi nhuận thực tế khó có thể chống chọi với áp lực lạm phát.
Trong bối cảnh này, nhu cầu về vốn đối với các tài sản có độ biến động cao và lợi suất cao gia tăng. Tiền mã hóa trở thành lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư ưa mạo hiểm, đặc biệt là nhóm người trẻ tuổi, nhờ vào tiềm năng lợi nhuận mạnh mẽ, ngưỡng đầu tư thấp và tính thanh khoản cao. Tổng thể, chính sách lãi suất thấp không chỉ làm suy yếu sức hấp dẫn của các công cụ tài chính truyền thống mà còn thúc đẩy thêm dòng vốn vào tài sản mã hóa.
Dự đoán về sự giảm giá của won Hàn Quốc
Trong những năm gần đây, đồng Won Hàn Quốc liên tục mất giá, vào tháng 4 năm 2025, tỷ giá đổi sang đô la Mỹ đã có lúc giảm xuống còn 1473,75 Won, mức thấp nhất kể từ năm 2009. Việc đồng Won mất giá cùng với giá dầu cao và chi phí chuỗi cung ứng tăng lên đã đẩy cao áp lực lạm phát trong nước. Dữ liệu cho thấy, vào tháng 3 năm 2025, chỉ số CPI của Hàn Quốc tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước, giá kimchi và cà phê lần lượt tăng 15,3% và 8,3%, sức mua thực tế của người dân bị tổn hại, sự phục hồi kinh tế chịu áp lực.
Mã hóa tiền tệ như một tài sản được định giá bằng đô la Mỹ, lưu thông toàn cầu và phi tập trung, đã trở thành một con đường mới cho các nhà đầu tư để phòng ngừa sự mất giá của đồng nội tệ và theo đuổi việc bảo toàn tài sản.
nguyên nhân tâm lý xã hội
Theo lý thuyết "hạnh phúc = tiện ích / ham muốn" của nhà kinh tế học Samuelson, khi ham muốn tăng nhanh trong khi việc đạt được tiện ích bị hạn chế, cảm giác hạnh phúc của cá nhân sẽ giảm đáng kể.
Trong khi đó, xung quanh mục tiêu "tự do tài chính", quan niệm tiêu dùng của nhóm người trẻ Hàn Quốc cũng đang có những thay đổi sâu sắc, ảnh hưởng thêm đến sở thích đầu tư của họ.
Theo báo cáo của các phương tiện truyền thông như "Kinh tế châu Á", giới trẻ Hàn Quốc đang thể hiện hai loại tâm lý tiêu dùng điển hình.
Trong số nhóm YOLO, đối mặt với áp lực thực tế và lo âu tầng lớp, nhiều bạn trẻ có xu hướng xem thị trường tiền điện tử như một "cơ hội làm giàu nhanh chóng" vượt qua thị trường chứng khoán, phá vỡ con đường tài sản truyền thống và đạt được sự thăng tiến tầng lớp. Trong khi đó, nhóm YONO do lo ngại về việc bảo toàn tài sản và phòng ngừa bất ổn kinh tế, dần chuyển sang tăng cường tiết kiệm và đầu tư. Theo khảo sát xu hướng tiêu dùng của thế hệ Z năm 2024, khoảng 71.7% thanh niên được hỏi cho biết họ sẽ ưu tiên tiết kiệm và phân bổ tài sản. Tài sản mã hóa trở thành lựa chọn đầu tư mới nhờ vào tỷ suất sinh lợi cao.
Mặc dù thái độ tiêu dùng khác nhau, nhưng cả hai đều có động cơ đầu tư tương đồng vào tài sản sinh lời cao, mã hóa hoàn toàn đáp ứng tâm lý chung về việc theo đuổi lợi nhuận và gia tăng tài sản.
Tại sao Hàn Quốc lại phát triển mạnh mẽ như vậy, mà không phải Nhật Bản?
Khía cạnh kinh tế: Won Hàn Quốc tương đối yếu, cần con đường thay thế hơn.
Do đó, so với các nhà đầu tư Nhật Bản, các nhà đầu tư Hàn Quốc thiếu niềm tin và cảm giác an toàn lâu dài đối với tài sản bằng đồng nội tệ hơn, họ có xu hướng tìm kiếm tài sản không được định giá bằng đồng nội tệ và có thể lưu thông toàn cầu, mã hóa tiền điện tử đang đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư.
Khía cạnh kinh tế: Lợi nhuận từ đầu tư truyền thống thấp hơn, theo đuổi lợi nhuận cao hơn
Bất động sản: Đầu tư bất động sản của Hàn Quốc chiếm hơn 50%, cao hơn nhiều so với 37% của Nhật Bản, nhưng tỷ suất lợi nhuận thực tế tổng thể lại thấp hơn, và có nhiều hạn chế hơn đối với đầu tư bất động sản:
Thị trường chứng khoán: Trong những năm gần đây, thị trường chứng khoán Hàn Quốc tương đối yếu so với Nhật Bản. Nhưng vào năm 2024 thì điều này càng rõ ràng hơn:
Quan điểm chính sách: Hàn Quốc có thái độ cởi mở, Nhật Bản bảo thủ hạn chế
Góc độ văn hóa: Hàn Quốc theo đuổi sự giàu có nhanh chóng, Nhật Bản chú trọng vào tích lũy ổn định.
Sự thịnh vượng của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc chủ yếu là sự cân nhắc tối ưu của các nhà đầu tư về kinh tế vĩ mô, tài sản truyền thống, thái độ của chính phủ và văn hóa tư duy. Mặc dù Nhật Bản cũng là một quốc gia phát triển ở Đông Á với môi trường tương đối tương tự, nhưng so với Hàn Quốc, quốc gia này vẫn có phần kém hơn trong thị trường tiền điện tử toàn cầu.
Mô hình Hàn Quốc đã truyền cảm hứng cho thị trường tiền điện tử toàn cầu
Khi bối cảnh thị trường tiền điện tử ở châu Á đang thay đổi một cách âm thầm, "con đường trung dung" mà Hàn Quốc thể hiện đang làm nổi bật giá trị chiến lược. So với một số quốc gia và khu vực khác gần đây đã siết chặt quy định đối với các dự án địa phương cung cấp dịch vụ ra nước ngoài, cũng như một số khu vực khác có tốc độ phê duyệt và thuế chậm, sự linh hoạt của hệ thống, sự hòa hợp văn hóa và môi trường vốn của Hàn Quốc đang tạo ra những lợi thế cạnh tranh mới.
Cơ quan quản lý tài chính của một nền kinh tế vừa ban hành chính sách yêu cầu các dự án địa phương ngừng cung cấp dịch vụ mã hóa cho nước ngoài trước cuối tháng 6, và hủy bỏ hỗ trợ trong thời gian chuyển tiếp, phá vỡ hình ảnh giám sát "thân thiện với nước ngoài" mà họ đã xây dựng trước đó. Chính sách này chuyển hướng đột ngột khiến nhiều doanh nghiệp mã hóa bắt đầu đánh giá lại việc triển khai tại thị trường châu Á, chuyển sự chú ý sang các quốc gia có hệ thống linh hoạt hơn và có không gian thực thi tốt hơn. Mặc dù một số khu vực khác cũng đang tích cực mở cửa, nhưng do sự phân tầng quy định phức tạp và nhịp độ thận trọng, trong ngắn hạn vẫn khó có thể tiếp nhận một lượng lớn dự án chuyển giao.
Trong bối cảnh này, Hàn Quốc đang