STO tái khởi động: Cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Coinbase và thị trường chứng khoán Mỹ lên blockchain
Gần đây, Coinbase đã thông báo khởi động lại kế hoạch mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, một lần nữa thắp lên chủ đề STO (phát hành mã thông báo chứng khoán). Trong số này, chúng tôi đã mời người sáng lập dForce, Nhân Đạo, để thảo luận sâu về tình hình phát triển, giá trị đề xuất và triển vọng trong tương lai của STO.
Lịch sử mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Coinbase
Coinbase đã đưa ra ý tưởng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu từ năm 2020, nhưng đã bị hoãn lại do môi trường quản lý khắc nghiệt. Vào tháng 1 năm nay, người phụ trách Base, Jesse, đã đề xuất triển khai Token Coinbase trên chuỗi Base. Vào tháng 2, SEC đã từ bỏ vụ kiện chống lại Coinbase, cho thấy chính phủ mới có thái độ thân thiện đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Chuỗi sự kiện này đã tạo ra điều kiện thuận lợi cho Coinbase khôi phục kế hoạch mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu.
Giá trị của mã hóa cổ phiếu
Tăng hiệu quả sử dụng vốn: Hệ thống ngân hàng truyền thống mất nhiều thời gian để thanh toán và vốn bị ứ đọng lớn. Công nghệ blockchain có thể rút ngắn đáng kể thời gian thanh toán và giảm chi phí vốn.
Mở rộng quỹ: Từ thị trường khu vực trở thành thị trường toàn cầu, nhưng cũng phải đối mặt với thách thức về quy định tại chỗ.
Mở rộng quyền lợi cổ phiếu: không chỉ là chứng nhận cổ đông, mà còn có thể cấp thêm nhiều chức năng thực tiễn. Ví dụ, Token cổ phiếu Coinbase có thể được sử dụng để staking trên chuỗi Base, thanh toán gas, v.v.
Hợp tác với hệ sinh thái DeFi: Cung cấp nhiều tài sản cấp trên cho các giao thức DeFi, tăng tính thanh khoản.
Thách thức trong việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
Tuân thủ quy định: Làm thế nào để cân bằng giữa yêu cầu quản lý địa phương và không có giấy phép.
Đối tượng người dùng: Người dùng tiền điện tử sớm không mấy quan tâm đến tài sản truyền thống, nhưng với sự thay đổi của cấu trúc thị trường, nhu cầu đang gia tăng.
Tính thanh khoản: Cần có đủ nhà tạo lập thị trường và độ sâu để duy trì sự ổn định của giá.
Thiết kế sản phẩm: Có cần KYC không, làm thế nào để cân bằng giữa tính tuân thủ và khả năng tiếp cận.
Nguyên nhân khiến STO ngày càng nóng và triển vọng thị trường
Vốn tài chính truyền thống đi vào thị trường tiền điện tử thông qua các kênh như ETF.
Số lượng người dùng stablecoin tăng lên, dẫn đến nhu cầu đối với tài sản truyền thống.
Cơ sở hạ tầng DeFi ngày càng hoàn thiện, có thể nhanh chóng kết nối với tài sản mới.
Dân đạo cho rằng, trong 3-5 năm tới, thị trường STO có khả năng hình thành quy mô nhất định, với điều kiện là thiết lập khung phát hành tuân thủ.
Những bên hưởng lợi từ làn sóng STO
Nhà phát hành tài sản: Người hưởng lợi lớn nhất, đặc biệt là những nhà phát hành có thể nhanh chóng tạo ra quy mô và hiệu ứng mạng.
Giao thức DeFi: Nhận thêm tài sản và tính thanh khoản cấp cao hơn.
Chuỗi công khai cơ sở: Mỗi chuỗi có thể có cơ hội, chìa khóa nằm ở nhu cầu thị trường.
Môi trường chính sách hiện tại của ngành công nghiệp tiền điện tử
Gần đây, chính sách có nhiều điểm tích cực, nhưng cũng có một số lo ngại:
Chính sách thuận lợi: Bitcoin được đưa vào dự trữ chiến lược của Mỹ.
Rủi ro tiềm ẩn: Chính sách liên kết quá chặt chẽ với các nhân vật chính trị cụ thể và lợi ích của gia đình họ, có thể ảnh hưởng đến sự ổn định lâu dài.
Điểm chú ý trong tương lai: Chìa khóa nằm ở việc có bao nhiêu chính sách có thể được củng cố thành luật pháp, chứ không chỉ dừng lại ở cấp độ lệnh hành chính.
Tổng thể, STO như một cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, có tiềm năng phát triển lớn trong tương lai. Tuy nhiên, trong quá trình thúc đẩy, vẫn cần phải cân bằng nhiều yếu tố như đổi mới và tuân thủ, lợi ích công cộng và lợi ích cá nhân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
STO trở lại: Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Coinbase dẫn đầu làn sóng mới trên thị trường chứng khoán Mỹ
STO tái khởi động: Cơ hội và thách thức của việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Coinbase và thị trường chứng khoán Mỹ lên blockchain
Gần đây, Coinbase đã thông báo khởi động lại kế hoạch mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, một lần nữa thắp lên chủ đề STO (phát hành mã thông báo chứng khoán). Trong số này, chúng tôi đã mời người sáng lập dForce, Nhân Đạo, để thảo luận sâu về tình hình phát triển, giá trị đề xuất và triển vọng trong tương lai của STO.
Lịch sử mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Coinbase
Coinbase đã đưa ra ý tưởng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu từ năm 2020, nhưng đã bị hoãn lại do môi trường quản lý khắc nghiệt. Vào tháng 1 năm nay, người phụ trách Base, Jesse, đã đề xuất triển khai Token Coinbase trên chuỗi Base. Vào tháng 2, SEC đã từ bỏ vụ kiện chống lại Coinbase, cho thấy chính phủ mới có thái độ thân thiện đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Chuỗi sự kiện này đã tạo ra điều kiện thuận lợi cho Coinbase khôi phục kế hoạch mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu.
Giá trị của mã hóa cổ phiếu
Tăng hiệu quả sử dụng vốn: Hệ thống ngân hàng truyền thống mất nhiều thời gian để thanh toán và vốn bị ứ đọng lớn. Công nghệ blockchain có thể rút ngắn đáng kể thời gian thanh toán và giảm chi phí vốn.
Mở rộng quỹ: Từ thị trường khu vực trở thành thị trường toàn cầu, nhưng cũng phải đối mặt với thách thức về quy định tại chỗ.
Mở rộng quyền lợi cổ phiếu: không chỉ là chứng nhận cổ đông, mà còn có thể cấp thêm nhiều chức năng thực tiễn. Ví dụ, Token cổ phiếu Coinbase có thể được sử dụng để staking trên chuỗi Base, thanh toán gas, v.v.
Hợp tác với hệ sinh thái DeFi: Cung cấp nhiều tài sản cấp trên cho các giao thức DeFi, tăng tính thanh khoản.
Thách thức trong việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
Tuân thủ quy định: Làm thế nào để cân bằng giữa yêu cầu quản lý địa phương và không có giấy phép.
Đối tượng người dùng: Người dùng tiền điện tử sớm không mấy quan tâm đến tài sản truyền thống, nhưng với sự thay đổi của cấu trúc thị trường, nhu cầu đang gia tăng.
Tính thanh khoản: Cần có đủ nhà tạo lập thị trường và độ sâu để duy trì sự ổn định của giá.
Thiết kế sản phẩm: Có cần KYC không, làm thế nào để cân bằng giữa tính tuân thủ và khả năng tiếp cận.
Nguyên nhân khiến STO ngày càng nóng và triển vọng thị trường
Vốn tài chính truyền thống đi vào thị trường tiền điện tử thông qua các kênh như ETF.
Số lượng người dùng stablecoin tăng lên, dẫn đến nhu cầu đối với tài sản truyền thống.
Cơ sở hạ tầng DeFi ngày càng hoàn thiện, có thể nhanh chóng kết nối với tài sản mới.
Dân đạo cho rằng, trong 3-5 năm tới, thị trường STO có khả năng hình thành quy mô nhất định, với điều kiện là thiết lập khung phát hành tuân thủ.
Những bên hưởng lợi từ làn sóng STO
Nhà phát hành tài sản: Người hưởng lợi lớn nhất, đặc biệt là những nhà phát hành có thể nhanh chóng tạo ra quy mô và hiệu ứng mạng.
Giao thức DeFi: Nhận thêm tài sản và tính thanh khoản cấp cao hơn.
Chuỗi công khai cơ sở: Mỗi chuỗi có thể có cơ hội, chìa khóa nằm ở nhu cầu thị trường.
Môi trường chính sách hiện tại của ngành công nghiệp tiền điện tử
Gần đây, chính sách có nhiều điểm tích cực, nhưng cũng có một số lo ngại:
Chính sách thuận lợi: Bitcoin được đưa vào dự trữ chiến lược của Mỹ.
Rủi ro tiềm ẩn: Chính sách liên kết quá chặt chẽ với các nhân vật chính trị cụ thể và lợi ích của gia đình họ, có thể ảnh hưởng đến sự ổn định lâu dài.
Điểm chú ý trong tương lai: Chìa khóa nằm ở việc có bao nhiêu chính sách có thể được củng cố thành luật pháp, chứ không chỉ dừng lại ở cấp độ lệnh hành chính.
Tổng thể, STO như một cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, có tiềm năng phát triển lớn trong tương lai. Tuy nhiên, trong quá trình thúc đẩy, vẫn cần phải cân bằng nhiều yếu tố như đổi mới và tuân thủ, lợi ích công cộng và lợi ích cá nhân.