Tái cấu trúc cảnh quan Stablecoin toàn cầu: Cuộc chơi giữa quản lý và thương mại
Trong bối cảnh tình hình quản lý toàn cầu dần trở nên rõ ràng, khái niệm stablecoin đang kích thích một làn sóng mới trên thị trường vốn. Dữ liệu cho thấy, các chỉ số liên quan đã tăng mạnh trong nhiều ngày liên tiếp vào giữa tháng Sáu. Đằng sau cảnh tượng phồn vinh này, những bất đồng xung quanh hình thái cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo đang hình thành. Là một trong những gã khổng lồ công nghệ Internet của Trung Quốc, Jingdong đang tham gia vào cuộc cạnh tranh toàn cầu này bằng một mô hình độc đáo thông qua những tuyên bố công khai của ban lãnh đạo.
Chủ tịch Hội đồng quản trị Tập đoàn Jingdong Liu Qiangdong gần đây cho biết, công ty có kế hoạch xin giấy phép stablecoin tại các quốc gia có đồng tiền chính trên toàn cầu, với mục tiêu giảm 90% chi phí thanh toán xuyên biên giới giữa các doanh nghiệp toàn cầu và nâng cao hiệu suất xuống dưới 10 giây. Tuyên bố này vẽ ra một lộ trình hoành tráng từ việc giải quyết những điểm đau trong kinh doanh của chính mình đến việc xây dựng mạng lưới tài chính toàn cầu.
Chiến lược stablecoin của Jingdong: Từ địa phương hóa đến toàn cầu hóa
Cho đến gần đây, công chúng mới thực sự hiểu về kế hoạch tài chính toàn cầu của JD.com. Khi nói về chiến lược công ty, Liu Qiangdong nhấn mạnh rằng các hoạt động quốc tế của JD.com sẽ theo hướng địa phương hóa, bao gồm thương mại điện tử địa phương, cơ sở hạ tầng, nhân viên, mua sắm và giao hàng, tập trung vào việc bán các sản phẩm thương hiệu. Quan điểm địa phương hóa này là chìa khóa để hiểu về kế hoạch ổn định tiền tệ của họ.
Để sao chép mô hình "JD địa phương" tại các thị trường chính trên toàn cầu, công ty cần trang bị khả năng thanh toán địa phương cho từng thị trường. Ví dụ, để vận hành hiệu quả tại Nhật Bản cần có stablecoin yên, trong khi ở châu Âu cần có stablecoin euro. Yêu cầu tuân thủ này bắt nguồn từ nhu cầu kinh doanh, thúc đẩy sự theo đuổi tích cực đối với "giấy phép stablecoin địa phương". Mục tiêu ban đầu của mạng lưới stablecoin là xây dựng một hệ thống tài chính thống nhất và hiệu quả cho các doanh nghiệp phân phối toàn cầu.
Sau khi thiết lập mạng lưới thanh toán B2B, JD.com có kế hoạch tiến vào thị trường C-end, hiện thực hóa tầm nhìn người tiêu dùng toàn cầu sử dụng stablecoin của JD.com để thanh toán. Thách thức chính trong trải nghiệm tiêu dùng xuyên biên giới này là sự ma sát ngoại hối truyền thống. Hiện tại, thị trường stablecoin phụ thuộc nhiều vào stablecoin đô la Mỹ, người dùng ở các khu vực không phải đô la Mỹ vẫn phải thường xuyên đổi tiền tệ khi thanh toán, chi phí cao và hiệu quả thấp. Hệ thống stablecoin đa tiền tệ mà JD.com xây dựng ở giai đoạn đầu sẽ trở thành chìa khóa để giải quyết vấn đề này, có khả năng phát triển thành một "thị trường ngoại hối trên chuỗi" có thể lập trình, hiệu quả cao, cung cấp dịch vụ thanh toán liền mạch và đổi tiền ngay lập tức cho người dùng toàn cầu.
Chiến lược stablecoin của Jingdong tập trung trực tiếp vào thị trường thanh toán thương mại truyền thống, với việc tuân thủ quy định là lợi thế cạnh tranh cốt lõi, tập trung phục vụ những doanh nghiệp thực tế toàn cầu có nhu cầu cấp bách về các giải pháp thanh toán minh bạch và hiệu quả. Chiến lược này rất phù hợp với nền tảng của CEO Liu Peng của Jingdong Coin Chain Technology, người đã tham gia sâu sắc vào thiết kế WeChat Pay và luôn nỗ lực tích hợp công nghệ thanh toán vào các tình huống ngành thực tế.
Với việc mạng lưới tài chính do Jingdong xây dựng đạt được đủ tính thanh khoản và nền tảng tin cậy, chiến lược stablecoin của họ có khả năng phát triển từ hệ thống thanh toán nội bộ của doanh nghiệp thành một "trung tâm thanh toán stablecoin quốc tế" mở.
Dự luật stablecoin của Mỹ: Cuộc chơi quản lý dưới ranh giới mờ
Trong khi đó, Hoa Kỳ đang xây dựng một hệ thống quy tắc khác nhau. Dự luật về Stablecoin được chú ý nhiều mang tên "GENIUS Act" đã được thông qua với số phiếu áp đảo 68-30 tại Thượng viện Hoa Kỳ. Tuy nhiên, đây chỉ là khởi đầu cho cuộc hành trình quản lý. Dự luật đã nhận được nhiều đề xuất sửa đổi, trong đó một điều khoản then chốt đề xuất rằng: Các công ty niêm yết có hoạt động kinh doanh chính không phải tài chính không được phát hành stablecoin thanh toán, trừ khi nhận được sự đồng ý nhất trí từ "Ủy ban xem xét chứng nhận stablecoin". Việc giải thích cuối cùng và quy định thực hiện cho điều khoản này sẽ được quyết định bởi các cơ quan quản lý như Cục Dự trữ Liên bang, Bộ Tài chính.
Nếu các hạn chế được thực thi nghiêm ngặt, các gã khổng lồ công nghệ như Amazon, Walmart có thể cần hợp tác với các nhà phát hành có giấy phép, thay vì tự phát hành stablecoin. Đối với các nhà phát hành hiện tại đã đầu tư nhiều vào tuân thủ ở cấp bang, điều này có thể trở thành một rào cản quy định được bảo vệ bởi luật liên bang.
Hai mô hình của thị trường stablecoin toàn cầu
Ngoài đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Trung Quốc và Mỹ đang thể hiện hai mô hình khác nhau trong lộ trình phát triển của thị trường stablecoin toàn cầu: một là mô hình châu Á do các ông lớn thương mại như JD dẫn đầu, theo đuổi "tích hợp dọc"; hai là mô hình đại diện cho Mỹ, được thúc đẩy bởi quy định, có xu hướng "tách biệt phát hành và phân phối", nhưng sự không chắc chắn cuối cùng của các quy tắc để lại một khoảng không gian lớn cho thị trường.
Cấu trúc tài chính địa chính trị mới
Những phát triển này diễn ra trong bối cảnh cải cách hệ thống tiền tệ toàn cầu và sự phản ánh về sự phụ thuộc vào hệ thống SWIFT. Chiến lược của JD đã vượt ra ngoài những cân nhắc về hiệu quả kinh doanh thuần túy, thể hiện sự ủng hộ và thúc đẩy việc phát hành stablecoin nhân dân tệ offshore, nhưng cuối cùng việc có thể thực hiện hay không vẫn phụ thuộc vào quy định từ đất liền. Một khi được thiết lập, mạng lưới stablecoin đa tiền tệ này chính là một lớp thanh toán thương mại toàn cầu hiệu quả không phụ thuộc vào quyền lực của đồng đô la.
Do đó, sự bố trí của Jingdong có thể được coi là một cuộc khám phá quốc tế hóa nhân dân tệ từ dưới lên, do thị trường dẫn dắt. Toàn cầu đang theo dõi sát sao cuộc đại chiến do sự thúc đẩy từ cả quản lý và thương mại, có thể quyết định hình thái cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cấu trúc stablecoin toàn cầu được tái tạo: Cơ hội mới dưới sự cạnh tranh giữa quản lý và thương mại
Tái cấu trúc cảnh quan Stablecoin toàn cầu: Cuộc chơi giữa quản lý và thương mại
Trong bối cảnh tình hình quản lý toàn cầu dần trở nên rõ ràng, khái niệm stablecoin đang kích thích một làn sóng mới trên thị trường vốn. Dữ liệu cho thấy, các chỉ số liên quan đã tăng mạnh trong nhiều ngày liên tiếp vào giữa tháng Sáu. Đằng sau cảnh tượng phồn vinh này, những bất đồng xung quanh hình thái cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo đang hình thành. Là một trong những gã khổng lồ công nghệ Internet của Trung Quốc, Jingdong đang tham gia vào cuộc cạnh tranh toàn cầu này bằng một mô hình độc đáo thông qua những tuyên bố công khai của ban lãnh đạo.
Chủ tịch Hội đồng quản trị Tập đoàn Jingdong Liu Qiangdong gần đây cho biết, công ty có kế hoạch xin giấy phép stablecoin tại các quốc gia có đồng tiền chính trên toàn cầu, với mục tiêu giảm 90% chi phí thanh toán xuyên biên giới giữa các doanh nghiệp toàn cầu và nâng cao hiệu suất xuống dưới 10 giây. Tuyên bố này vẽ ra một lộ trình hoành tráng từ việc giải quyết những điểm đau trong kinh doanh của chính mình đến việc xây dựng mạng lưới tài chính toàn cầu.
Chiến lược stablecoin của Jingdong: Từ địa phương hóa đến toàn cầu hóa
Cho đến gần đây, công chúng mới thực sự hiểu về kế hoạch tài chính toàn cầu của JD.com. Khi nói về chiến lược công ty, Liu Qiangdong nhấn mạnh rằng các hoạt động quốc tế của JD.com sẽ theo hướng địa phương hóa, bao gồm thương mại điện tử địa phương, cơ sở hạ tầng, nhân viên, mua sắm và giao hàng, tập trung vào việc bán các sản phẩm thương hiệu. Quan điểm địa phương hóa này là chìa khóa để hiểu về kế hoạch ổn định tiền tệ của họ.
Để sao chép mô hình "JD địa phương" tại các thị trường chính trên toàn cầu, công ty cần trang bị khả năng thanh toán địa phương cho từng thị trường. Ví dụ, để vận hành hiệu quả tại Nhật Bản cần có stablecoin yên, trong khi ở châu Âu cần có stablecoin euro. Yêu cầu tuân thủ này bắt nguồn từ nhu cầu kinh doanh, thúc đẩy sự theo đuổi tích cực đối với "giấy phép stablecoin địa phương". Mục tiêu ban đầu của mạng lưới stablecoin là xây dựng một hệ thống tài chính thống nhất và hiệu quả cho các doanh nghiệp phân phối toàn cầu.
Sau khi thiết lập mạng lưới thanh toán B2B, JD.com có kế hoạch tiến vào thị trường C-end, hiện thực hóa tầm nhìn người tiêu dùng toàn cầu sử dụng stablecoin của JD.com để thanh toán. Thách thức chính trong trải nghiệm tiêu dùng xuyên biên giới này là sự ma sát ngoại hối truyền thống. Hiện tại, thị trường stablecoin phụ thuộc nhiều vào stablecoin đô la Mỹ, người dùng ở các khu vực không phải đô la Mỹ vẫn phải thường xuyên đổi tiền tệ khi thanh toán, chi phí cao và hiệu quả thấp. Hệ thống stablecoin đa tiền tệ mà JD.com xây dựng ở giai đoạn đầu sẽ trở thành chìa khóa để giải quyết vấn đề này, có khả năng phát triển thành một "thị trường ngoại hối trên chuỗi" có thể lập trình, hiệu quả cao, cung cấp dịch vụ thanh toán liền mạch và đổi tiền ngay lập tức cho người dùng toàn cầu.
Chiến lược stablecoin của Jingdong tập trung trực tiếp vào thị trường thanh toán thương mại truyền thống, với việc tuân thủ quy định là lợi thế cạnh tranh cốt lõi, tập trung phục vụ những doanh nghiệp thực tế toàn cầu có nhu cầu cấp bách về các giải pháp thanh toán minh bạch và hiệu quả. Chiến lược này rất phù hợp với nền tảng của CEO Liu Peng của Jingdong Coin Chain Technology, người đã tham gia sâu sắc vào thiết kế WeChat Pay và luôn nỗ lực tích hợp công nghệ thanh toán vào các tình huống ngành thực tế.
Với việc mạng lưới tài chính do Jingdong xây dựng đạt được đủ tính thanh khoản và nền tảng tin cậy, chiến lược stablecoin của họ có khả năng phát triển từ hệ thống thanh toán nội bộ của doanh nghiệp thành một "trung tâm thanh toán stablecoin quốc tế" mở.
Dự luật stablecoin của Mỹ: Cuộc chơi quản lý dưới ranh giới mờ
Trong khi đó, Hoa Kỳ đang xây dựng một hệ thống quy tắc khác nhau. Dự luật về Stablecoin được chú ý nhiều mang tên "GENIUS Act" đã được thông qua với số phiếu áp đảo 68-30 tại Thượng viện Hoa Kỳ. Tuy nhiên, đây chỉ là khởi đầu cho cuộc hành trình quản lý. Dự luật đã nhận được nhiều đề xuất sửa đổi, trong đó một điều khoản then chốt đề xuất rằng: Các công ty niêm yết có hoạt động kinh doanh chính không phải tài chính không được phát hành stablecoin thanh toán, trừ khi nhận được sự đồng ý nhất trí từ "Ủy ban xem xét chứng nhận stablecoin". Việc giải thích cuối cùng và quy định thực hiện cho điều khoản này sẽ được quyết định bởi các cơ quan quản lý như Cục Dự trữ Liên bang, Bộ Tài chính.
Nếu các hạn chế được thực thi nghiêm ngặt, các gã khổng lồ công nghệ như Amazon, Walmart có thể cần hợp tác với các nhà phát hành có giấy phép, thay vì tự phát hành stablecoin. Đối với các nhà phát hành hiện tại đã đầu tư nhiều vào tuân thủ ở cấp bang, điều này có thể trở thành một rào cản quy định được bảo vệ bởi luật liên bang.
Hai mô hình của thị trường stablecoin toàn cầu
Ngoài đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Trung Quốc và Mỹ đang thể hiện hai mô hình khác nhau trong lộ trình phát triển của thị trường stablecoin toàn cầu: một là mô hình châu Á do các ông lớn thương mại như JD dẫn đầu, theo đuổi "tích hợp dọc"; hai là mô hình đại diện cho Mỹ, được thúc đẩy bởi quy định, có xu hướng "tách biệt phát hành và phân phối", nhưng sự không chắc chắn cuối cùng của các quy tắc để lại một khoảng không gian lớn cho thị trường.
Cấu trúc tài chính địa chính trị mới
Những phát triển này diễn ra trong bối cảnh cải cách hệ thống tiền tệ toàn cầu và sự phản ánh về sự phụ thuộc vào hệ thống SWIFT. Chiến lược của JD đã vượt ra ngoài những cân nhắc về hiệu quả kinh doanh thuần túy, thể hiện sự ủng hộ và thúc đẩy việc phát hành stablecoin nhân dân tệ offshore, nhưng cuối cùng việc có thể thực hiện hay không vẫn phụ thuộc vào quy định từ đất liền. Một khi được thiết lập, mạng lưới stablecoin đa tiền tệ này chính là một lớp thanh toán thương mại toàn cầu hiệu quả không phụ thuộc vào quyền lực của đồng đô la.
Do đó, sự bố trí của Jingdong có thể được coi là một cuộc khám phá quốc tế hóa nhân dân tệ từ dưới lên, do thị trường dẫn dắt. Toàn cầu đang theo dõi sát sao cuộc đại chiến do sự thúc đẩy từ cả quản lý và thương mại, có thể quyết định hình thái cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.