Sự tiến hóa của khung chính sách quản lý tài sản ảo ở Hong Kong

Trong những năm gần đây, tài sản ảo đã phát triển nhanh chóng trên toàn cầu, mang đến nhiều thách thức cho hệ thống tài chính truyền thống và khung pháp lý. Đặc điểm biến động cao và đòn bẩy cao của tài sản ảo đã đặt ra một loạt các vấn đề mới cho các cơ quan quản lý và nền tảng giao dịch, như quản lý dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện khách hàng, và phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống. Những vấn đề này cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần sự hợp tác đa phương để ứng phó.

Là trung tâm tài chính lớn thứ ba trên thế giới, các chính sách và biện pháp quản lý tài sản ảo của Hồng Kông đang thu hút sự chú ý lớn. Hồng Kông cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo và duy trì sự ổn định tài chính, đồng thời cũng đảm nhận nhiệm vụ quan trọng trong việc khám phá thị trường tài chính mới nổi. Bài viết này sẽ hệ thống hóa quá trình tiến triển của chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông, nhằm giúp độc giả hiểu rõ hơn về khung chính sách liên quan.

Giai đoạn khám phá ban đầu từ năm 2017 đến năm 2021

Thời kỳ này là giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản ảo tại Hong Kong, chủ yếu tập trung vào việc cảnh báo rủi ro và dần dần giới thiệu các biện pháp quản lý thí điểm. Thái độ quản lý của chính phủ Hong Kong dần chuyển từ việc thận trọng theo dõi sang việc quy định có trật tự.

Vào tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông ( SFC ) đã phát hành tuyên bố chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán và cần phải được đưa vào quản lý. Cùng năm vào tháng 12, SFC yêu cầu các tổ chức tài chính nếu cung cấp sản phẩm liên quan đến tiền điện tử thì phải tuân thủ các quy định tài chính hiện hành.

Vào tháng 11 năm 2018, SFC đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đáp ứng tiêu chuẩn vào khung giám sát thử nghiệm. Vào tháng 3 năm 2019, SFC đã định nghĩa STO và quy định trách nhiệm của các trung gian. Vào tháng 11 năm 2019, SFC đã đề xuất chế độ cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo, yêu cầu các nền tảng tự nguyện đăng ký cấp phép và được đưa vào khung giám sát thử nghiệm.

Vào tháng 11 năm 2020, Cục Tài chính và Quản lý Tài sản đã tiến hành tham vấn về việc sửa đổi "Quy định về Chống Rửa Tiền", dự định đưa nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) vào hệ thống cấp phép. Vào tháng 5 năm 2021, Cục Tài chính đã chính thức xác nhận việc đưa vào hệ thống cấp phép VASP.

Giai đoạn này, Hồng Kông bắt đầu xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường tài sản ảo, nhưng vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện". Việc giới thiệu cơ chế hộp cát quản lý đã cung cấp không gian thử nghiệm cho các dự án mới nổi. Nhìn chung, Hồng Kông đã áp dụng thái độ thận trọng, không thả lỏng một cách quyết liệt và cũng không cấm một cách đồng nhất.

Năm 2022: Điểm chuyển đổi chính sách quan trọng

Vào ngày 31 tháng 10 năm 2022, Cục Tài chính đã phát hành tuyên bố chính sách đầu tiên về sự phát triển của tài sản ảo tại Hồng Kông, rõ ràng bày tỏ sẽ "tích cực thúc đẩy" sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Điều này đánh dấu một sự chuyển đổi thực chất trong thái độ quản lý của Hồng Kông đối với tài sản ảo, từ "hướng đến rủi ro" sang "hướng đến cơ hội".

Bối cảnh của sự chuyển mình này bao gồm: một mặt, các trung tâm tài chính lớn trên toàn cầu đều gia tăng đầu tư vào tài sản ảo, Hong Kong cần duy trì vị thế trung tâm tài chính của mình; mặt khác, sự phát triển của tài sản ảo đã tạo ra nhiều nhu cầu khác nhau, Hong Kong hoàn toàn có thể đóng vai trò là điểm kết nối quan trọng. Đây không chỉ là sự đáp ứng nhu cầu của thị trường tài chính đổi mới, mà còn là lựa chọn chiến lược chủ động của Hong Kong trong một môi trường quốc tế phức tạp.

Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý sâu sắc và thực thi

Kể từ năm 2023, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông đã bước vào giai đoạn "thực thi" từ "tuyên bố chính sách" sang "thực hiện quản lý".

Tháng 6 năm 2023, "Hướng dẫn về nền tảng giao dịch tài sản ảo" chính thức có hiệu lực, khởi động hệ thống cấp phép VASP. Cùng tháng, "Nghị định sửa đổi về chống rửa tiền và tài trợ khủng bố (" có hiệu lực, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải hoạt động với giấy phép. Tháng 8, sàn giao dịch được cấp phép đầu tiên mở cửa cho các nhà đầu tư bán lẻ.

Tháng 11 năm 2023, SFC phát hành thông tư làm rõ yêu cầu quản lý chứng khoán token hóa. Tháng 12, Cơ quan Quản lý Tiền tệ và SFC phối hợp phát hành thông tư, cho phép bán các ETF liên quan đến tài sản ảo.

Năm 2024, nhiều sáng kiến đổi mới sẽ lần lượt được triển khai, bao gồm phát hành chứng khoán được mã hóa, khởi động "Dự án Ensemble", kế hoạch sandbox quản lý stablecoin, v.v. Đầu năm 2025, Quỹ Hoa Hạ được phê duyệt phát hành quỹ mã hóa đầu tiên dành cho nhà đầu tư bán lẻ.

Đến tháng 3 năm 2025, Hồng Kông đã có 10 sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép, 8 sàn đang trong quá trình phê duyệt. SFC công bố lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re" nhằm làm sâu sắc sự phát triển của thị trường với năm trụ cột.

![Nắm vững: Hệ thống sắp xếp khung chính sách quản lý tài sản ảo Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(

Đặc điểm của hệ thống quản lý Hồng Kông

Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý gia cố" dựa trên khung pháp luật hiện tại, thông qua việc phát hành hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện việc quản lý "vá" đối với tài sản ảo. Phương pháp này có hiệu quả cao, thích ứng tốt, giúp giảm chi phí phối hợp quản lý và thúc đẩy sự hòa nhập giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi.

Hồng Kông có xu hướng quản lý tài sản ảo như là một sản phẩm mở rộng của tài sản tài chính, tập trung vào việc tuân thủ tài chính, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư. Cách tiếp cận quản lý này không chỉ phù hợp với vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế mà còn giúp duy trì sự ổn định và minh bạch của hệ thống tài chính.