Nguyên nhân cơ bản của sự dao động hiện tại của thị trường tiền điện tử: Lo lắng về giá trị tăng lên sau khi BTC phá vỡ mức cao mới

Tuần này, chúng ta sẽ khám phá một quan điểm quan trọng, điều này có thể giải thích nguyên nhân của sự biến động mạnh mẽ gần đây của thị trường. Sau khi giá BTC vượt qua mức cao mới, việc tiếp tục thu hút giá trị gia tăng trở thành vấn đề then chốt. Tôi cho rằng trọng tâm là quan sát BTC có thể thay thế AI, trở thành động lực tăng trưởng kinh tế trong chu kỳ chính trị kinh tế mới của Mỹ hay không. Cuộc chơi này đã bắt đầu với hiệu ứng giàu có của một công ty nào đó, nhưng toàn bộ quá trình vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức.

Thị trường bắt đầu đánh cược xem có bao nhiêu công ty niêm yết sẽ cấu hình BTC để đạt được tăng lên

Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã có những biến động mạnh, giá BTC dao động trong khoảng $94000-$101000, chủ yếu có hai nguyên nhân.

Đầu tiên là vào ngày 10 tháng 12, một ông lớn công nghệ đã chính thức bác bỏ "Đề xuất Tài chính Bitcoin" do một tổ chức tư vấn đề xuất tại cuộc họp cổ đông thường niên. Đề xuất này khuyến nghị đầu tư 1% tổng tài sản vào Bitcoin như một phương tiện tiềm năng để phòng ngừa lạm phát. Trước đó, một doanh nhân trong lĩnh vực mã hóa cũng đã tuyên bố qua nền tảng xã hội rằng anh ta đã thực hiện một bài thuyết trình trực tuyến với tư cách là đại diện của tổ chức tư vấn đó, do đó thị trường có một số kỳ vọng về đề xuất này, mặc dù ban giám đốc trước đó đã rõ ràng khuyến nghị từ chối.

Viện nghiên cứu này được thành lập vào năm 1982, có trụ sở tại Washington D.C., có một vị thế nhất định trong các viện nghiên cứu bảo thủ, đặc biệt trong việc ủng hộ thị trường tự do, phản đối sự can thiệp quá mức của chính phủ. Tuy nhiên, ảnh hưởng tổng thể của nó là hạn chế và quy mô nhỏ. Tổ chức này đã bị chỉ trích vì lập trường của mình về các vấn đề như biến đổi khí hậu, bị cáo buộc có liên quan đến lợi ích với một số ngành, điều này làm suy yếu ảnh hưởng của nó trong phổ chính trị rộng hơn. Trong những năm gần đây, viện nghiên cứu này thường xuyên đưa ra đề xuất tại các cuộc họp cổ đông của các công ty niêm yết thông qua một dự án, đặt câu hỏi về chính sách của các doanh nghiệp lớn trong các vấn đề như đa dạng hóa. Với sự nhậm chức của một chính trị gia nhất định và thái độ ủng hộ tiền mã hóa của ông, tổ chức này đã bắt đầu quảng bá việc áp dụng Bitcoin đến các công ty niêm yết lớn.

Đề xuất này đã bị từ chối chính thức, giá BTC đã giảm xuống còn $94000, sau đó lại nhanh chóng phục hồi. Từ mức độ dao động giá do sự kiện này gây ra, hiện tại thị trường đang trong trạng thái lo âu, trọng tâm là nguồn tăng trưởng mới sau khi BTC vượt qua mức cao kỷ lục. Chúng ta thấy, một số nhân vật quan trọng trong thế giới mã hóa đang tận dụng hiệu ứng tài sản của một công ty nào đó, để quảng bá chiến lược phân bổ BTC vào bảng cân đối kế toán cho nhiều công ty niêm yết hơn, nhằm chống lại lạm phát và tăng trưởng hiệu suất, từ đó nâng cao mức độ áp dụng BTC. Tiếp theo, chúng ta sẽ khám phá xem liệu chiến lược này có thể thành công hay không.

BTC trở thành một tài sản lưu trữ giá trị toàn cầu vẫn còn một chặng đường dài phải đi

Trước tiên, phân tích xem chiến lược sử dụng BTC để chống lại tác động của lạm phát trong ngắn hạn có khả thi hay không. Khi nhắc đến việc chống lạm phát, thường sẽ nghĩ đến vàng. Vậy liệu Bitcoin có thể thay thế vàng, trở thành một công cụ lưu trữ giá trị trên toàn cầu?

Câu hỏi này luôn là điểm tập trung của cuộc thảo luận về giá trị của BTC. Tôi nghĩ rằng trong bốn năm tới, hoặc nói cách khác là trong trung hạn, tầm nhìn này sẽ không dễ dàng đạt được, do đó việc sử dụng nó như một chiến lược quảng bá ngắn hạn sẽ không đủ hấp dẫn.

Vàng có thể trở thành một tài sản lưu trữ giá trị chủ yếu dựa trên những điểm sau:

1. Các đặc tính vật lý độc đáo, khiến nó trở thành đồ trang trí quan trọng, có giá trị sử dụng.

2. Tính khan hiếm trao cho nó thuộc tính tài chính, dễ trở thành biểu tượng giai cấp.

3. Sự phân bố rộng rãi trên toàn cầu và độ khó khai thác thấp khiến giá trị văn hóa được lan truyền rộng rãi hơn.

Các thuộc tính này khiến vàng đóng vai trò như một loại tiền tệ trong nền văn minh nhân loại trong một thời gian dài, hình thành giá trị nội tại vững chắc. Ngay cả khi tiền tệ quốc gia từ bỏ chế độ bản vị vàng, giá vàng vẫn chủ yếu tuân theo quy luật tăng lên dài hạn, phản ánh tốt sức mua thực tế của tiền tệ.

Tuy nhiên, việc Bitcoin thay thế vị trí của vàng trong ngắn hạn là không thực tế, lý do chính có hai:

1. Giá trị của Bitcoin là từ trên xuống: việc khai thác của nó cần sự cạnh tranh về sức mạnh tính toán, phụ thuộc vào điện năng và hiệu suất tính toán. Điều này khiến việc sở hữu BTC tập trung ở một số khu vực, không có lợi cho việc lan tỏa giá trị của nó trên toàn cầu. Đối với các quốc gia kém phát triển thiếu lợi thế cạnh tranh, việc sở hữu BTC gặp khó khăn, có thể trở thành đối tượng bị khai thác, do đó khó có thể được công nhận.

2. Sự thoái trào toàn cầu hóa và sự thách thức đối với quyền lực của đồng đô la: Sự trở lại của một nhân vật chính trị nào đó có thể thúc đẩy chủ nghĩa cô lập, làm suy yếu toàn cầu hóa, ảnh hưởng đến vị thế của đồng đô la như là công cụ thanh toán thương mại toàn cầu. Điều này sẽ tác động tiêu cực đến nhu cầu đô la trong ngắn hạn. Là một loại tiền tệ chủ yếu được định giá bằng đô la, chi phí để có được Bitcoin có thể tăng lên, làm tăng độ khó trong việc thúc đẩy giá trị của nó.

Những yếu tố này dẫn đến việc giá Bitcoin có tính biến động cao trong ngắn hạn, chủ yếu dựa trên giá trị đầu cơ chứ không phải là sự gia tăng ảnh hưởng của các giá trị cốt lõi. Mặc dù việc phát hành đồng đô la quá mức có thể mang lại cho Bitcoin một mức độ chống lạm phát nhất định, nhưng điều này vẫn không đủ để khiến nó có sức cạnh tranh mạnh hơn so với vàng về hiệu quả lưu trữ giá trị.

Do đó, với việc chống lạm phát là trọng tâm quảng bá ngắn hạn, rất khó để thu hút các khách hàng "chuyên nghiệp" chọn phân bổ BTC thay vì vàng, vì điều này sẽ khiến bảng cân đối kế toán của họ phải đối mặt với sự biến động cực cao. Dự kiến trong một khoảng thời gian tới, các công ty niêm yết lớn phát triển ổn định sẽ không chọn phân bổ BTC một cách táo bạo để đối phó với lạm phát.

BTC có khả năng trở thành yếu tố chính thúc đẩy sự tăng lên của nền kinh tế trong chu kỳ chính trị - kinh tế mới.

Tiếp theo, thảo luận về quan điểm thứ hai: một số công ty niêm yết có mức tăng trưởng yếu đang đạt được tăng trưởng doanh thu tổng thể thông qua việc phân bổ BTC, thúc đẩy giá trị vốn hóa thị trường tăng lên, chiến lược tài chính này liệu có thể nhận được sự công nhận rộng rãi hơn không. Tôi cho rằng đây mới là cốt lõi để đánh giá xem BTC có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị mới trong ngắn hạn và trung hạn hay không, và điều này cũng dễ dàng đạt được trong ngắn hạn. Trong quá trình này, BTC có thể tiếp quản AI, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong chu kỳ chính trị - kinh tế mới.

Chúng tôi đã phân tích chiến lược thành công của một công ty: chuyển đổi sự tăng lên giá trị BTC thành doanh thu hiệu suất công ty, từ đó thúc đẩy giá trị thị trường. Điều này thực sự rất hấp dẫn đối với những công ty đang thiếu tăng trưởng. Nhiều công ty đang suy thoái, doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính giảm nhanh, cuối cùng chọn cách sử dụng chiến lược này để phân bổ giá trị còn lại, giữ lại cơ hội cho chính mình.

Một chính trị gia trở lại, chính sách cắt giảm nội bộ của họ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến cấu trúc kinh tế Mỹ. Hãy xem một dữ liệu: chỉ số Buffett của thị trường chứng khoán Mỹ. Chỉ số này đo lường tỷ lệ giữa tổng giá trị thị trường chứng khoán và GDP, để xác định thị trường chứng khoán tổng thể có bị đánh giá quá cao hay quá thấp hay không. Khoảng 75% đến 90% là khoảng hợp lý, vượt quá 120% cho thấy thị trường chứng khoán bị đánh giá quá cao.

Chỉ số Buffett trên thị trường chứng khoán Mỹ hiện đã vượt qua 200%, cho thấy thị trường chứng khoán Mỹ đang bị định giá quá cao. Trong hai năm qua, động lực chính giúp thị trường chứng khoán Mỹ tránh được sự điều chỉnh do chính sách tiền tệ thắt chặt là lĩnh vực AI. Tuy nhiên, với việc một công ty công nghệ nào đó công bố báo cáo tài chính quý ba cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại, và có thể sẽ chậm lại hơn trong quý tiếp theo, điều này rõ ràng là không đủ để hỗ trợ cho một tỷ lệ P/E cao như vậy. Do đó, trong một thời gian tới, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ chịu áp lực rõ rệt.

Đối với một nhân vật chính trị nào đó, chính sách kinh tế của họ trong môi trường hiện tại đầy sự không chắc chắn. Ví dụ, cuộc chiến thuế quan có thể gây ra lạm phát nội bộ, cắt giảm chi tiêu của chính phủ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp và gây ra tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, giảm thuế doanh nghiệp có thể làm trầm trọng thêm thâm hụt ngân sách, v.v. Hơn nữa, quyết tâm của ông ấy trong việc tái xây dựng đạo đức nội bộ của Mỹ có thể gây ra các vấn đề như đình công, biểu tình, v.v., việc giảm thiểu người nhập cư bất hợp pháp cũng có thể dẫn đến tình trạng thiếu lao động, tất cả những điều này sẽ ảnh hưởng đến sự phát triển kinh tế.

Một khi gây ra vấn đề kinh tế ( trong bối cảnh Mỹ hiện đang cực kỳ tài chính hóa, cụ thể là sự sụp đổ của thị trường chứng khoán ), sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến tỷ lệ ủng hộ của họ, từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả cải cách nội bộ. Do đó, việc cấy ghép vào thị trường chứng khoán Mỹ một lõi có thể kiểm soát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế là vô cùng quan trọng, và Bitcoin có thể là một sự lựa chọn rất phù hợp.

Gần đây, "giao dịch của một chính trị gia" trong thế giới mã hóa đã chứng minh đầy đủ sức ảnh hưởng của ông đối với ngành này. Hơn nữa, các doanh nghiệp ủng hộ ông chủ yếu là ngành công nghiệp truyền thống trong nước, không phải là công ty công nghệ, và đã không trực tiếp thu lợi từ làn sóng AI trong chu kỳ trước. Nếu tình hình phát triển theo hướng mà chúng tôi mô tả, tình hình sẽ khác đi. Giả sử các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong nước Mỹ lần lượt bố trí dự trữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của họ, ngay cả khi doanh thu chính bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài, một chính trị gia chỉ cần cổ vũ một số chính sách thân thiện với mã hóa có thể phần nào ổn định thị trường chứng khoán. Hiệu quả kích thích có định hướng này rất cao, thậm chí có thể vượt qua chính sách tiền tệ, không dễ bị kiểm soát bởi các lực lượng lập pháp.

Do đó, trong chu kỳ chính trị và kinh tế mới của Mỹ, chiến lược này là một lựa chọn tốt cho một đội ngũ chính trị gia và nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ của Mỹ, quá trình phát triển của nó đáng chú ý.