Ngân hàng trung ương Mỹ và Anh đồng loạt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, ý nghĩa hoàn toàn khác nhau
Tuần trước, thị trường trái phiếu Mỹ và Anh đã có sự phục hồi, trái phiếu Mỹ đã chấm dứt chuỗi giảm giá liên tiếp kéo dài mười hai tuần, trong khi trái phiếu Anh tăng liên tiếp trong hai tuần. Thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất lần lượt 75 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần này.
Tuy nhiên, mức tăng lãi suất tương tự lại có ý nghĩa hoàn toàn khác nhau đối với hai ngân hàng trung ương này:
Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản liên tiếp bốn lần sẽ đặt ra một lựa chọn quan trọng: sự phục hồi kinh tế sau đại dịch đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các chính sách thắt chặt, trong khi lạm phát vẫn ở mức cao nhất trong 40 năm. Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải lựa chọn giữa việc kiềm chế lạm phát và tránh suy thoái kinh tế, thị trường dự đoán rằng họ có khả năng nghiêng về lựa chọn thứ hai.
Đối với Ngân hàng Trung ương Anh, việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản sẽ là đợt điều chỉnh lãi suất lớn nhất kể từ năm 1989. Trong cuộc chiến chống lạm phát và phòng ngừa suy thoái kinh tế, Ngân hàng Trung ương Anh dường như nghiêng về phương án đầu tiên. Sự ổn định tạm thời của chính trường Anh đã giúp thị trường trái phiếu quốc gia phục hồi, cho phép Ngân hàng Trung ương Anh tập trung vào việc đối phó với vấn đề lạm phát nghiêm trọng nhất trong 40 năm qua.
Liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể làm chậm lại bước đi tăng lãi suất?
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm xuống gần 4%, một số nhà đầu tư cho rằng, xem xét chính sách thắt chặt trước đó có thể dẫn đến suy thoái kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất trong tương lai, và đà giảm của thị trường trái phiếu có thể sẽ kết thúc.
Quan điểm này đã nhận được sự ủng hộ từ một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Một số quan chức theo trường phái bồ câu cho rằng cần tránh việc tăng lãi suất quá mức một cách quyết liệt dẫn đến kinh tế rơi vào tình trạng "chậm lại một cách có chủ ý", và bây giờ là thời điểm để xem xét việc làm chậm tốc độ tăng lãi suất.
Tuy nhiên, mặc dù lo ngại về suy thoái gia tăng, lạm phát ở Mỹ vẫn ở mức cao. Chỉ số giá PCE lõi tháng 9 đã tăng tốc trong hai tháng liên tiếp, và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng vào tháng 10 cũng đã tăng lên.
Nhà đầu tư dự đoán chung rằng vào tháng 11 sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, nhưng có sự khác biệt về mức tăng lãi suất vào tháng 12. Thị trường đang gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể ngụ ý việc làm chậm lại tốc độ tăng lãi suất, điều này được phản ánh trong sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm vào tuần trước.
Ngân hàng trung ương Anh toàn lực ứng phó với lạm phát
Cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Anh trong tuần này đối mặt với tình huống phức tạp hơn, do kế hoạch tài chính của chính phủ mới bị hoãn công bố. Thị trường dự đoán Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, đây sẽ là lần điều chỉnh lãi suất lớn nhất kể từ năm 1989.
Tình hình của Ngân hàng trung ương Anh khó khăn hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ:
Đầu tiên, vấn đề lạm phát rất khó khăn. Tỷ lệ lạm phát tháng 9 đạt 10%, trở lại mức cao nhất trong 40 năm. Ngân hàng trung ương Anh trước đó đã cảnh báo có thể cần tăng lãi suất mạnh hơn để giảm bớt vấn đề chi phí sinh hoạt tăng cao.
Thứ hai, suy thoái kinh tế đang cận kề. Ngân hàng trung ương Anh dự báo rằng nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái bắt đầu từ quý IV năm nay và kéo dài đến cuối năm 2023. Một số dự đoán của các nhà phân tích còn bi quan hơn.
Ngoài ra, mức tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Anh trong chu kỳ tăng lãi suất lần này đã chậm hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu, điều này khiến cho tình thế của họ càng trở nên khó xử.
Với tình hình chính trị Anh tạm thời ổn định, thị trường trái phiếu quốc gia đã có một chút thời gian thở, thị trường trái phiếu Anh đã tăng mạnh trong hai tuần liên tiếp. Điều này có thể tạo điều kiện cho Ngân hàng trung ương Anh thực hiện các hành động tích cực hơn.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropFatigue
· 08-02 19:49
反正咱们一样Phiếu giảm giá
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunter
· 08-02 19:45
lmao xem mấy ngân hàng khủng long này bắt kịp... theo dõi các động thái của họ từ ngày 1
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithNoFear
· 08-02 19:44
Vở kịch tăng lãi suất đã bắt đầu
Xem bản gốcTrả lời0
SadMoneyMeow
· 08-02 19:37
Lại vừa phải ổn định vừa phải giảm, làm sao bây giờ?
Xem bản gốcTrả lời0
ForkItAllDay
· 08-02 19:35
Phục hồi? Cười chết, lạm phát tăng lãi suất một đợt mang đi.
Ngân hàng trung ương Mỹ và Anh cùng tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, nhưng có sự khác biệt trong cách đối phó với lạm phát.
Ngân hàng trung ương Mỹ và Anh đồng loạt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, ý nghĩa hoàn toàn khác nhau
Tuần trước, thị trường trái phiếu Mỹ và Anh đã có sự phục hồi, trái phiếu Mỹ đã chấm dứt chuỗi giảm giá liên tiếp kéo dài mười hai tuần, trong khi trái phiếu Anh tăng liên tiếp trong hai tuần. Thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất lần lượt 75 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần này.
Tuy nhiên, mức tăng lãi suất tương tự lại có ý nghĩa hoàn toàn khác nhau đối với hai ngân hàng trung ương này:
Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản liên tiếp bốn lần sẽ đặt ra một lựa chọn quan trọng: sự phục hồi kinh tế sau đại dịch đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các chính sách thắt chặt, trong khi lạm phát vẫn ở mức cao nhất trong 40 năm. Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải lựa chọn giữa việc kiềm chế lạm phát và tránh suy thoái kinh tế, thị trường dự đoán rằng họ có khả năng nghiêng về lựa chọn thứ hai.
Đối với Ngân hàng Trung ương Anh, việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản sẽ là đợt điều chỉnh lãi suất lớn nhất kể từ năm 1989. Trong cuộc chiến chống lạm phát và phòng ngừa suy thoái kinh tế, Ngân hàng Trung ương Anh dường như nghiêng về phương án đầu tiên. Sự ổn định tạm thời của chính trường Anh đã giúp thị trường trái phiếu quốc gia phục hồi, cho phép Ngân hàng Trung ương Anh tập trung vào việc đối phó với vấn đề lạm phát nghiêm trọng nhất trong 40 năm qua.
Liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể làm chậm lại bước đi tăng lãi suất?
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm xuống gần 4%, một số nhà đầu tư cho rằng, xem xét chính sách thắt chặt trước đó có thể dẫn đến suy thoái kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất trong tương lai, và đà giảm của thị trường trái phiếu có thể sẽ kết thúc.
Quan điểm này đã nhận được sự ủng hộ từ một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Một số quan chức theo trường phái bồ câu cho rằng cần tránh việc tăng lãi suất quá mức một cách quyết liệt dẫn đến kinh tế rơi vào tình trạng "chậm lại một cách có chủ ý", và bây giờ là thời điểm để xem xét việc làm chậm tốc độ tăng lãi suất.
Tuy nhiên, mặc dù lo ngại về suy thoái gia tăng, lạm phát ở Mỹ vẫn ở mức cao. Chỉ số giá PCE lõi tháng 9 đã tăng tốc trong hai tháng liên tiếp, và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng vào tháng 10 cũng đã tăng lên.
Nhà đầu tư dự đoán chung rằng vào tháng 11 sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, nhưng có sự khác biệt về mức tăng lãi suất vào tháng 12. Thị trường đang gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể ngụ ý việc làm chậm lại tốc độ tăng lãi suất, điều này được phản ánh trong sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm vào tuần trước.
Ngân hàng trung ương Anh toàn lực ứng phó với lạm phát
Cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Anh trong tuần này đối mặt với tình huống phức tạp hơn, do kế hoạch tài chính của chính phủ mới bị hoãn công bố. Thị trường dự đoán Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, đây sẽ là lần điều chỉnh lãi suất lớn nhất kể từ năm 1989.
Tình hình của Ngân hàng trung ương Anh khó khăn hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ:
Đầu tiên, vấn đề lạm phát rất khó khăn. Tỷ lệ lạm phát tháng 9 đạt 10%, trở lại mức cao nhất trong 40 năm. Ngân hàng trung ương Anh trước đó đã cảnh báo có thể cần tăng lãi suất mạnh hơn để giảm bớt vấn đề chi phí sinh hoạt tăng cao.
Thứ hai, suy thoái kinh tế đang cận kề. Ngân hàng trung ương Anh dự báo rằng nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái bắt đầu từ quý IV năm nay và kéo dài đến cuối năm 2023. Một số dự đoán của các nhà phân tích còn bi quan hơn.
Ngoài ra, mức tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Anh trong chu kỳ tăng lãi suất lần này đã chậm hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu, điều này khiến cho tình thế của họ càng trở nên khó xử.
Với tình hình chính trị Anh tạm thời ổn định, thị trường trái phiếu quốc gia đã có một chút thời gian thở, thị trường trái phiếu Anh đã tăng mạnh trong hai tuần liên tiếp. Điều này có thể tạo điều kiện cho Ngân hàng trung ương Anh thực hiện các hành động tích cực hơn.