Tổng hợp thị trường hàng tuần: Sự đồng điệu của Stablecoin hóa trái phiếu Mỹ và sự trỗi dậy chiến lược của Bitcoin trong chu kỳ mới
Tuần này, thị trường tiền điện tử diễn ra trong trạng thái dao động, Bitcoin nhiều lần xuất hiện biến động mạnh, Ethereum thể hiện sự ổn định tương đối, một số tài sản liên quan như UNI, ETHFI có hiệu suất tốt. Tập đoàn truyền thông công nghệ của Trump đã huy động 2,5 tỷ USD để mua Bitcoin, Pakistan đang thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin cấp quốc gia, FTX đã trả 5 tỷ USD vào đầu tuần đã kích thích sự tăng trưởng của thị trường. Mặc dù vào thứ Sáu, SEC đã đưa ra thông tin tích cực về việc nới lỏng quy định về staking, nhưng thị trường vẫn xuất hiện giảm điểm, hướng đi tiếp theo của thị trường đáng được chú ý.
Về các điểm nóng, stablecoin vẫn là chủ đề chính của thị trường và dần trở thành một trong những hướng đi trọng điểm của chính phủ Mỹ và các tổ chức toàn cầu; Hội nghị Bitcoin mặc dù chưa có lợi ích thực chất, nhưng quan điểm chính thống đáng được chú ý; SEC đã nới lỏng quy định, thời điểm dành cho lĩnh vực staking và một nền tảng giao dịch nào đó thâm nhập vào thị trường Mỹ đã đến.
Một. Xu hướng hóa trái phiếu Mỹ của stablecoin
1.Circle IPO
Vào ngày 27 tháng 5, nhà phát hành stablecoin Circle đã làm rõ tin đồn về việc bị một nền tảng giao dịch hoặc Ripple mua lại, và cho biết đang tiến hành kế hoạch niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. Hai ngày sau, BlackRock thông báo kế hoạch mua 10% cổ phần của Circle trong đợt IPO.
Chi tiết quan trọng như sau:
IPO dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 5 tháng 6 năm 2025
Circle đã nộp đơn IPO lên SEC vào ngày 1 tháng 4 năm 2025, công bố bản cáo bạch vào ngày 27 tháng 5.
Cổ phiếu sẽ được niêm yết trên NYSE, mã "CRCL"
Kế hoạch phát hành 24 triệu cổ phiếu loại A, giá 24-26 đô la/cổ phiếu
IPO dự kiến huy động khoảng 6.24 triệu USD, định giá khoảng 56.5 triệu USD
Nhà đầu tư như ARK Investment Management cho biết có ý định đăng ký mua
Vốn hóa thị trường của stablecoin USDC của Circle khoảng 60,793 triệu USD, chiếm 24,59% thị trường stablecoin, chỉ đứng sau Tether. Trong năm nay, vốn hóa của USDC tăng 38,44%, còn Tether tăng 11,51%.
Lý do Circle kiên định với IPO liên quan chặt chẽ đến một nền tảng giao dịch đối tác của nó:
Tiền lệ thành công: Một nền tảng giao dịch đã niêm yết trên Nasdaq vào năm 2021, với giá trị lên đến 85 tỷ USD.
Thị trường công nhận: Một nền tảng giao dịch niêm yết thu hút nhà đầu tư tổ chức, nâng cao tính hợp pháp của ngành.
Mô hình hoạt động tham khảo: Một nền tảng giao dịch có nhiều nguồn thu nhập đa dạng để đạt được sự ổn định tài chính, Circle tham khảo mô hình tương tự.
Một nền tảng giao dịch đã ký kết thỏa thuận chia sẻ doanh thu 50% với Circle và nhận được 100% lợi nhuận từ lãi suất USDC của nền tảng. USDC đã trở thành nguồn thu nhập lớn thứ hai của nền tảng này, dự kiến sẽ nhận được khoảng 900 triệu đô la Mỹ USDC vào năm 2024, chiếm 25% tổng giá trị.
Sau IPO của Circle, sẽ dễ dàng hơn để huy động vốn từ thị trường tài chính cho nghiên cứu và phát triển đổi mới cũng như mở rộng toàn cầu, thu hút nhiều nhà đầu tư chiến lược hoặc đối tác hơn. Sự tăng trưởng của USDC trực tiếp mang lại lợi ích cho doanh thu và hệ sinh thái của một nền tảng giao dịch nào đó, có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của nó tăng lên.
2.Tether chuyển hướng tới thị trường mới nổi
Vào ngày 25 tháng 5, theo báo cáo, CEO của Tether cho biết, mặc dù Mỹ đang thúc đẩy luật về stablecoin, Tether vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài và chú ý đến tác động của "Đạo luật Genius" đối với các nhà phát hành nước ngoài. Một phần lý do là các tài sản như Bitcoin và thế chấp của họ có thể không đáp ứng tiêu chuẩn dự kiến.
Cấu trúc tài sản thế chấp của bốn nhà phát hành stablecoin cho thấy rằng tài sản thế chấp của một nền tảng giao dịch, Pax Dollar và USDCoin đã chuyển từ trái phiếu kho bạc Mỹ sang các thỏa thuận repo ngược và tiền mặt; tài sản thế chấp của Tether đã chuyển từ các tài sản có rủi ro tín dụng như giấy thương mại sang trái phiếu kho bạc Mỹ. Mặc dù vậy, theo thông tin báo cáo tính đến tháng 12 năm 2024, Tether vẫn sẽ đầu tư 18% dự trữ vào các tài sản có tính thanh khoản thấp và rủi ro cao, như tài sản tiền điện tử không phải stablecoin và cho vay.
3.Stablecoin và mối liên hệ chặt chẽ với trái phiếu chính phủ Mỹ
Mô hình kinh doanh stablecoin cực kỳ có lợi cho người phát hành. Stablecoin thường được hỗ trợ 1:1 bởi tiền mặt và tài sản có tính thanh khoản cao. Khác với ngân hàng, người phát hành không phân phối lãi suất từ tài sản dự trữ mà giữ lại cho mình, có thể thu được lợi nhuận đáng kể trong môi trường thuận lợi.
Các nhà phát hành stablecoin ảnh hưởng đến nền kinh tế vĩ mô toàn cầu bằng cách tăng nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Hai nhà phát hành lớn có khối lượng nắm giữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đạt 1160 tỷ USD, đứng trong top 20 người nắm giữ trực tiếp, vượt qua các quốc gia như Đức và Mexico.
Với việc dự luật stablecoin của Mỹ sắp được thông qua, ngày càng nhiều nhà phát hành sẽ trở thành kênh để đồng đô la kỹ thuật số gia nhập nền kinh tế toàn cầu, nâng cao khả năng tiếp cận đồng đô la trên toàn cầu và mở rộng phạm vi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Chính phủ Mỹ đã tuyên bố rõ ràng rằng sẽ sử dụng Stablecoin để duy trì vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử tại Nhà Trắng: "Chúng tôi sẽ giữ vị thế của đồng đô la như đồng tiền dự trữ chính toàn cầu và sẽ sử dụng Stablecoin để đạt được mục tiêu này."
Stablecoin và trái phiếu chính phủ Mỹ có chức năng kinh tế tương tự:
Tính an toàn và ổn định: Cả hai đều được coi là tài sản an toàn
Tính thanh khoản: Cả hai đều có tính thanh khoản cao, nhưng lưu thông trên các thị trường khác nhau
Là tài sản thế chấp: Được sử dụng rộng rãi trong các thị trường tương ứng
Nguồn thu nhập: Nhà phát hành stablecoin kiếm thu nhập lãi suất bằng cách nắm giữ trái phiếu chính phủ
Hai, Bitcoin hội nghị
Phó Tổng thống Vance
Thay đổi chính sách: Cam kết thiết lập dự trữ Bitcoin quốc gia trong vòng 100 ngày, thúc đẩy việc lập pháp cho "Dự luật GENIUS"
Vai trò chiến lược của Bitcoin: nhấn mạnh tiềm năng của nó như một tài sản chiến lược, đặc biệt là đối với thái độ của Trung Quốc.
Quản lý và đổi mới: sẽ xây dựng quy định về tài sản kỹ thuật số minh bạch và phê bình cách quản lý của cựu chủ tịch SEC
Tham gia cộng đồng và tương lai: Kêu gọi cộng đồng tham gia chính trị, chú ý đến sự phát triển hợp tác giữa AI và tiền mã hóa.
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis
Dự thảo luật cấu trúc thị trường: ảnh hưởng trực tiếp đến ngành lớn hơn dự thảo luật stablecoin
Dự luật Stablecoin: đã vào giai đoạn xem xét cuối cùng của Thượng viện
Cải cách thuế: Đề xuất miễn thuế cho giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la
Bitcoin chiến lược dự trữ: đề xuất Mỹ mua 1 triệu Bitcoin
Thách thức quản lý: Trong bốn năm qua, các cơ quan quản lý đã thù địch với tài sản kỹ thuật số, việc thúc đẩy chính sách bị cản trở.
Ý nghĩa chiến lược toàn cầu của Bitcoin: nhấn mạnh tầm quan trọng của nó đối với nền kinh tế và quốc phòng toàn cầu
3.Ủy viên SEC Hester Peirce
Cho thấy có thể thành lập Ủy ban quản lý Meme coin, lấp đầy khoảng trống quản lý. Trước đó, SEC và các cơ quan khác đã kiện các nhà tạo lập thị trường Meme coin, nếu ủy ban quản lý được thành lập, có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường Meme trong ngắn hạn.
Ba, chính sách quản lý
1.【5.29】SEC: Ba loại hoạt động staking trên mạng PoS không cấu thành phát hành chứng khoán
SEC phát hành tuyên bố chính sách, làm rõ ba loại hoạt động staking không cấu thành phát hành chứng khoán:
Staking tự chủ: Các nhà điều hành nút sử dụng tài sản riêng để tham gia xác thực
Staking phi tập trung bên thứ ba: Chủ sở hữu tài sản giữ quyền kiểm soát, chỉ ủy quyền quyền xác thực.
Giữ tài sản tuân thủ: Bên giữ tài sản nghiêm ngặt tách biệt tài sản của khách hàng
Chính sách chỉ ra rằng, phần thưởng mạng nhận được từ các hoạt động nêu trên thuộc về giá trị trao đổi của dịch vụ xác thực, không phù hợp với tiêu chuẩn xác định chứng khoán của bài kiểm tra Howey.
2.【5.29】SEC đã nộp đơn xin rút lại vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch nào đó
SEC đã đệ trình tài liệu lên tòa án, yêu cầu bác bỏ vụ kiện chống lại một nền tảng giao dịch tiền điện tử và cựu CEO của nó. SEC cho biết việc rút đơn kiện "có tính chất cuối cùng", có nghĩa là không thể khởi kiện lại về những cáo buộc tương tự.
Đối với nền tảng này, bước tiếp theo có thể là tích cực triển khai thị trường Mỹ, và đồng tiền sinh thái của nó đáng được chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HappyToBeDumped
· 14giờ trước
Hơn các bạn biết chơi, lại đang bị hụt chân ở đây.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropNinja
· 08-03 05:21
8 năm người chơi tiền điện tử cũ không đánh bạc không đầu cơ!
Xem bản gốcTrả lời0
RugpullSurvivor
· 08-02 20:29
Đang xanh, chỉ có hàng tôi mua là giảm, còn không bằng đi làm đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkYouPayMe
· 08-02 20:28
eth ổn định là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeSobber
· 08-02 20:28
Cảm giác thị trường tăng đã đạt đỉnh, nên chạy thì hãy chạy.
Bitcoin dao động gia tăng, xu hướng Stablecoin hóa trái phiếu Mỹ xuất hiện, SEC nới lỏng quản lý thế chấp PoS.
Tổng hợp thị trường hàng tuần: Sự đồng điệu của Stablecoin hóa trái phiếu Mỹ và sự trỗi dậy chiến lược của Bitcoin trong chu kỳ mới
Tuần này, thị trường tiền điện tử diễn ra trong trạng thái dao động, Bitcoin nhiều lần xuất hiện biến động mạnh, Ethereum thể hiện sự ổn định tương đối, một số tài sản liên quan như UNI, ETHFI có hiệu suất tốt. Tập đoàn truyền thông công nghệ của Trump đã huy động 2,5 tỷ USD để mua Bitcoin, Pakistan đang thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin cấp quốc gia, FTX đã trả 5 tỷ USD vào đầu tuần đã kích thích sự tăng trưởng của thị trường. Mặc dù vào thứ Sáu, SEC đã đưa ra thông tin tích cực về việc nới lỏng quy định về staking, nhưng thị trường vẫn xuất hiện giảm điểm, hướng đi tiếp theo của thị trường đáng được chú ý.
Về các điểm nóng, stablecoin vẫn là chủ đề chính của thị trường và dần trở thành một trong những hướng đi trọng điểm của chính phủ Mỹ và các tổ chức toàn cầu; Hội nghị Bitcoin mặc dù chưa có lợi ích thực chất, nhưng quan điểm chính thống đáng được chú ý; SEC đã nới lỏng quy định, thời điểm dành cho lĩnh vực staking và một nền tảng giao dịch nào đó thâm nhập vào thị trường Mỹ đã đến.
Một. Xu hướng hóa trái phiếu Mỹ của stablecoin
1.Circle IPO
Vào ngày 27 tháng 5, nhà phát hành stablecoin Circle đã làm rõ tin đồn về việc bị một nền tảng giao dịch hoặc Ripple mua lại, và cho biết đang tiến hành kế hoạch niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. Hai ngày sau, BlackRock thông báo kế hoạch mua 10% cổ phần của Circle trong đợt IPO.
Chi tiết quan trọng như sau:
Vốn hóa thị trường của stablecoin USDC của Circle khoảng 60,793 triệu USD, chiếm 24,59% thị trường stablecoin, chỉ đứng sau Tether. Trong năm nay, vốn hóa của USDC tăng 38,44%, còn Tether tăng 11,51%.
Lý do Circle kiên định với IPO liên quan chặt chẽ đến một nền tảng giao dịch đối tác của nó:
Một nền tảng giao dịch đã ký kết thỏa thuận chia sẻ doanh thu 50% với Circle và nhận được 100% lợi nhuận từ lãi suất USDC của nền tảng. USDC đã trở thành nguồn thu nhập lớn thứ hai của nền tảng này, dự kiến sẽ nhận được khoảng 900 triệu đô la Mỹ USDC vào năm 2024, chiếm 25% tổng giá trị.
Sau IPO của Circle, sẽ dễ dàng hơn để huy động vốn từ thị trường tài chính cho nghiên cứu và phát triển đổi mới cũng như mở rộng toàn cầu, thu hút nhiều nhà đầu tư chiến lược hoặc đối tác hơn. Sự tăng trưởng của USDC trực tiếp mang lại lợi ích cho doanh thu và hệ sinh thái của một nền tảng giao dịch nào đó, có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của nó tăng lên.
2.Tether chuyển hướng tới thị trường mới nổi
Vào ngày 25 tháng 5, theo báo cáo, CEO của Tether cho biết, mặc dù Mỹ đang thúc đẩy luật về stablecoin, Tether vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài và chú ý đến tác động của "Đạo luật Genius" đối với các nhà phát hành nước ngoài. Một phần lý do là các tài sản như Bitcoin và thế chấp của họ có thể không đáp ứng tiêu chuẩn dự kiến.
Cấu trúc tài sản thế chấp của bốn nhà phát hành stablecoin cho thấy rằng tài sản thế chấp của một nền tảng giao dịch, Pax Dollar và USDCoin đã chuyển từ trái phiếu kho bạc Mỹ sang các thỏa thuận repo ngược và tiền mặt; tài sản thế chấp của Tether đã chuyển từ các tài sản có rủi ro tín dụng như giấy thương mại sang trái phiếu kho bạc Mỹ. Mặc dù vậy, theo thông tin báo cáo tính đến tháng 12 năm 2024, Tether vẫn sẽ đầu tư 18% dự trữ vào các tài sản có tính thanh khoản thấp và rủi ro cao, như tài sản tiền điện tử không phải stablecoin và cho vay.
3.Stablecoin và mối liên hệ chặt chẽ với trái phiếu chính phủ Mỹ
Mô hình kinh doanh stablecoin cực kỳ có lợi cho người phát hành. Stablecoin thường được hỗ trợ 1:1 bởi tiền mặt và tài sản có tính thanh khoản cao. Khác với ngân hàng, người phát hành không phân phối lãi suất từ tài sản dự trữ mà giữ lại cho mình, có thể thu được lợi nhuận đáng kể trong môi trường thuận lợi.
Các nhà phát hành stablecoin ảnh hưởng đến nền kinh tế vĩ mô toàn cầu bằng cách tăng nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Hai nhà phát hành lớn có khối lượng nắm giữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đạt 1160 tỷ USD, đứng trong top 20 người nắm giữ trực tiếp, vượt qua các quốc gia như Đức và Mexico.
Với việc dự luật stablecoin của Mỹ sắp được thông qua, ngày càng nhiều nhà phát hành sẽ trở thành kênh để đồng đô la kỹ thuật số gia nhập nền kinh tế toàn cầu, nâng cao khả năng tiếp cận đồng đô la trên toàn cầu và mở rộng phạm vi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Chính phủ Mỹ đã tuyên bố rõ ràng rằng sẽ sử dụng Stablecoin để duy trì vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử tại Nhà Trắng: "Chúng tôi sẽ giữ vị thế của đồng đô la như đồng tiền dự trữ chính toàn cầu và sẽ sử dụng Stablecoin để đạt được mục tiêu này."
Stablecoin và trái phiếu chính phủ Mỹ có chức năng kinh tế tương tự:
Hai, Bitcoin hội nghị
3.Ủy viên SEC Hester Peirce
Cho thấy có thể thành lập Ủy ban quản lý Meme coin, lấp đầy khoảng trống quản lý. Trước đó, SEC và các cơ quan khác đã kiện các nhà tạo lập thị trường Meme coin, nếu ủy ban quản lý được thành lập, có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường Meme trong ngắn hạn.
Ba, chính sách quản lý
1.【5.29】SEC: Ba loại hoạt động staking trên mạng PoS không cấu thành phát hành chứng khoán
SEC phát hành tuyên bố chính sách, làm rõ ba loại hoạt động staking không cấu thành phát hành chứng khoán:
Chính sách chỉ ra rằng, phần thưởng mạng nhận được từ các hoạt động nêu trên thuộc về giá trị trao đổi của dịch vụ xác thực, không phù hợp với tiêu chuẩn xác định chứng khoán của bài kiểm tra Howey.
2.【5.29】SEC đã nộp đơn xin rút lại vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch nào đó
SEC đã đệ trình tài liệu lên tòa án, yêu cầu bác bỏ vụ kiện chống lại một nền tảng giao dịch tiền điện tử và cựu CEO của nó. SEC cho biết việc rút đơn kiện "có tính chất cuối cùng", có nghĩa là không thể khởi kiện lại về những cáo buộc tương tự.
Đối với nền tảng này, bước tiếp theo có thể là tích cực triển khai thị trường Mỹ, và đồng tiền sinh thái của nó đáng được chú ý.