Logic đầu tư và rủi ro phía sau sự tăng lên lớn của giá cổ phiếu MSTR
Kể từ đầu năm, giá cổ phiếu của một công ty đã tăng vọt từ 69 USD lên mức cao nhất 543 USD vào tuần trước, tỷ lệ tăng lên vượt xa Bitcoin. Đáng chú ý là khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, giá cổ phiếu của công ty đó lại tiếp tục tăng trưởng. Điều này khiến chúng tôi phải xem xét lại logic đầu tư của nó: nó không chỉ dựa vào khái niệm Bitcoin, mà còn có mô hình hoạt động độc đáo của riêng mình.
Mô hình hoạt động cốt lõi: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
Công ty này ban đầu hoạt động trong lĩnh vực hệ thống báo cáo thông minh thương mại, nhưng điều này đã trở thành ngành công nghiệp lụi tàn. Hiện nay, chiến lược cốt lõi của họ là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một số lượng lớn Bitcoin, và coi nó như một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ huy động vốn do công ty phát hành. Nhà đầu tư có thể chọn nhận lại gốc và lãi khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu tăng lên lớn, nhà đầu tư có xu hướng chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến sự pha loãng cổ phần.
Nếu giá cổ phiếu không tăng lên, nhà đầu tư có thể lựa chọn rút lại vốn gốc và lãi suất, công ty sẽ phải chịu một số chi phí vốn nhất định.
chiến lược hoạt động của công ty
Sử dụng vốn huy động từ phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin.
Bằng cách này, số lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ không ngừng tăng lên, đồng thời giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi cổ phiếu cũng đang tăng lên.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với bitcoin từ 0,091 tăng lên 0,107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0,12.
Trong ba quý đầu năm 2024, công ty đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua trái phiếu chuyển đổi (tăng 33,3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi từ lượng Bitcoin nắm giữ đang dần được nâng cao.
tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, công ty đã thông báo rằng họ đã mua 51.780 BTC với giá 4,6 tỷ USD, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.200 BTC. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0,12 BTC. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông đang ngày càng tăng lên.
Tính bền vững của mô hình hoạt động
Mô hình này giống như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác":
Liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, tăng cường vị thế Bitcoin trên mỗi cổ phần bằng cách pha loãng cổ phiếu.
Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phần của công ty tương đương với việc nắm giữ Bitcoin gián tiếp, và còn có thể hưởng lợi từ lợi nhuận đòn bẩy do giá cổ phiếu tăng lên nhờ Bitcoin.
Tuy nhiên, tính bền vững của mô hình này có một số rủi ro tiềm ẩn:
Khó khăn trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu không tăng lên, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi trong tương lai có thể trở nên khó khăn.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phiếu vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị thu hẹp.
Đặc điểm đồng nhất của mô hình: Nếu nhiều công ty bắt chước mô hình này, sự cạnh tranh gia tăng có thể dẫn đến việc mất đi tính độc đáo.
Logic đầu tư và rủi ro tương lai
Về lâu dài, việc các đại gia Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ là 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm tới 3 triệu đồng. Đối với các đại gia, "tích trữ coin" không chỉ là hành động đầu tư, mà còn là lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của công ty có thể lớn hơn lợi nhuận:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, cổ phiếu của công ty có thể chịu mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Khả năng duy trì mô hình tăng trưởng cao trong tương lai phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh thị trường.
Suy ngẫm và nâng cao nhận thức
Nhìn lại năm 2020, khi công ty này lần đầu tiên mua vào một lượng lớn Bitcoin, giá Bitcoin đã phục hồi từ 3000 USD lên 5000 USD. Vào thời điểm đó, nhiều người cho rằng giá 10.000 USD là quá cao, nhưng công ty lại mua vào rất nhiều. Kết quả là Bitcoin đã tăng lên 20.000 USD, phá vỡ nhiều kỳ vọng của mọi người.
Lần này bỏ lỡ cơ hội đầu tư đã khiến tôi nhận ra rằng logic hoạt động và độ sâu nhận thức của các ông lớn vốn Mỹ đáng để học hỏi nghiêm túc. Mặc dù mô hình của công ty có vẻ đơn giản, nhưng nó đại diện cho niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Bỏ lỡ cơ hội đầu tư không đáng sợ, điều quan trọng là rút ra bài học từ đó và nâng cao trình độ nhận thức của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá cổ phiếu MSTR tăng vọt Độ sâu phân tích mô hình đầu tư Bitcoin và rủi ro của nó
Logic đầu tư và rủi ro phía sau sự tăng lên lớn của giá cổ phiếu MSTR
Kể từ đầu năm, giá cổ phiếu của một công ty đã tăng vọt từ 69 USD lên mức cao nhất 543 USD vào tuần trước, tỷ lệ tăng lên vượt xa Bitcoin. Đáng chú ý là khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, giá cổ phiếu của công ty đó lại tiếp tục tăng trưởng. Điều này khiến chúng tôi phải xem xét lại logic đầu tư của nó: nó không chỉ dựa vào khái niệm Bitcoin, mà còn có mô hình hoạt động độc đáo của riêng mình.
Mô hình hoạt động cốt lõi: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
Công ty này ban đầu hoạt động trong lĩnh vực hệ thống báo cáo thông minh thương mại, nhưng điều này đã trở thành ngành công nghiệp lụi tàn. Hiện nay, chiến lược cốt lõi của họ là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một số lượng lớn Bitcoin, và coi nó như một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ huy động vốn do công ty phát hành. Nhà đầu tư có thể chọn nhận lại gốc và lãi khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
chiến lược hoạt động của công ty
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với bitcoin từ 0,091 tăng lên 0,107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0,12.
Trong ba quý đầu năm 2024, công ty đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua trái phiếu chuyển đổi (tăng 33,3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi từ lượng Bitcoin nắm giữ đang dần được nâng cao.
tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, công ty đã thông báo rằng họ đã mua 51.780 BTC với giá 4,6 tỷ USD, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.200 BTC. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0,12 BTC. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông đang ngày càng tăng lên.
Tính bền vững của mô hình hoạt động
Mô hình này giống như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác":
Tuy nhiên, tính bền vững của mô hình này có một số rủi ro tiềm ẩn:
Logic đầu tư và rủi ro tương lai
Về lâu dài, việc các đại gia Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ là 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm tới 3 triệu đồng. Đối với các đại gia, "tích trữ coin" không chỉ là hành động đầu tư, mà còn là lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của công ty có thể lớn hơn lợi nhuận:
Suy ngẫm và nâng cao nhận thức
Nhìn lại năm 2020, khi công ty này lần đầu tiên mua vào một lượng lớn Bitcoin, giá Bitcoin đã phục hồi từ 3000 USD lên 5000 USD. Vào thời điểm đó, nhiều người cho rằng giá 10.000 USD là quá cao, nhưng công ty lại mua vào rất nhiều. Kết quả là Bitcoin đã tăng lên 20.000 USD, phá vỡ nhiều kỳ vọng của mọi người.
Lần này bỏ lỡ cơ hội đầu tư đã khiến tôi nhận ra rằng logic hoạt động và độ sâu nhận thức của các ông lớn vốn Mỹ đáng để học hỏi nghiêm túc. Mặc dù mô hình của công ty có vẻ đơn giản, nhưng nó đại diện cho niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Bỏ lỡ cơ hội đầu tư không đáng sợ, điều quan trọng là rút ra bài học từ đó và nâng cao trình độ nhận thức của bản thân.