Sự trỗi dậy của RWA: Làn sóng mới về mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu
Quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu đang thể hiện xu hướng phát triển nhanh chóng. Dữ liệu cho thấy, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ đô la. Đồng thời, một nghiên cứu dự đoán quy mô thị trường bất động sản mã hóa kỹ thuật số sẽ đạt 4 nghìn tỷ đô la vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông với những lợi thế độc đáo đã trở thành người tiên phong trong việc phát triển tuân thủ trong lĩnh vực RWA. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc, đến quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên ở châu Á, nhiều trường hợp điển hình đã được triển khai, chứng minh tiềm năng to lớn của phương thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Định nghĩa và lợi thế của RWA
RWA(Tài sản thế giới thực) chỉ việc ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính lên blockchain thông qua công nghệ blockchain, chuyển đổi thành các mã thông báo kỹ thuật số có tính thanh khoản cao và có thể phân chia. Từ góc độ pháp lý và tuân thủ, tất cả các quy trình mã hóa tài sản thông qua blockchain đều có thể được gọi là RWA.
Mô hình RWA có những ưu điểm sau:
Kích hoạt các kịch bản tài trợ tài sản nặng mà tài chính truyền thống khó tiếp cận, giảm bớt rào cản đầu tư
Giảm chi phí huy động vốn, nâng cao hiệu quả huy động vốn
Có thể tùy chỉnh cấu trúc giao dịch linh hoạt theo nhu cầu
Thực hiện việc phân tách hiệu quả giữa "tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản"
Hình thành mô hình phát triển phản hồi tích cực hợp tác giữa chuỗi và ngoài chuỗi
Hiện tại, sản phẩm mã hóa kỹ thuật số tài sản tài chính đang dẫn đầu trong lĩnh vực RWA, chẳng hạn như quỹ mã hóa kỹ thuật số BUIDL của BlackRock. Trong tương lai, khi nhiều sản phẩm RWA được triển khai, sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia vào hệ sinh thái, mang lại hiệu ứng tài sản mới và cơ hội ngành nghề.
Khung pháp lý của Hồng Kông đối với RWA
Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc minh bạch" để quản lý RWA, tập trung vào các thuộc tính tài chính của tài sản thực tương ứng với mã hóa kỹ thuật số, thể hiện quan niệm "cùng một loại hình kinh doanh, cùng một rủi ro, cùng một quy tắc". Các quy định chính bao gồm:
Thông tư "Về việc mã hóa kỹ thuật số sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán công nhận": làm rõ yêu cầu quản lý đối với token chứng khoán và token không phải chứng khoán.
"Thông tư về hoạt động của trung gian liên quan đến chứng khoán mã hóa": nhấn mạnh chứng khoán mã hóa phải tuân thủ các quy định về chứng khoán hiện hành.
"Dự án Ensemble": Khám phá các trường hợp ứng dụng của mã hóa kỹ thuật số
Những quy định này cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho sự phát triển của thị trường RWA.
Các điểm tuân thủ chính cho các doanh nghiệp đại lục triển khai RWA tại Hồng Kông
Do vì Trung Quốc đại lục cấm phát hành Token, các dự án RWA phải phát hành ở nước ngoài. Hồng Kông, với khung quy định hoàn thiện và chính sách thân thiện, đã trở thành một trong những địa điểm ưu tiên. Dưới đây là phân tích ba khía cạnh về các điểm tuân thủ quan trọng khi triển khai RWA tại Hồng Kông:
Tài sản cơ sở tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: đảm bảo quyền sở hữu tài sản hợp pháp và rõ ràng
Kiểm toán tài sản: Thuê các tổ chức chuyên nghiệp đánh giá giá trị thị trường của tài sản, khấu hao giảm giá trị, v.v.
Tách biệt tài sản: Đạt được sự tách biệt rủi ro giữa tài sản và chủ thể vận hành thông qua SPV
dữ liệu lên chuỗi hợp quy
Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu": Dữ liệu tài sản được đưa lên chuỗi liên minh trong nước, RWA Token được phát hành trên chuỗi công khai ở nước ngoài, thông qua cầu chéo để ánh xạ và liên kết.
hoặc sử dụng Khu thử nghiệm lưu thông dữ liệu xuyên biên giới tại cảng tự do Hải Nam để hoàn thành việc lên chuỗi và lưu thông dữ liệu xuyên biên giới.
Tuân thủ lưu thông vốn
Thiết kế khung tập hợp và lưu chuyển vốn từ nước ngoài, các kênh vốn phổ biến bao gồm QFLP, FDI, QFII, v.v. Cần xem xét tổng thể các yếu tố như thuế, ngưỡng đầu vào, chi phí tuân thủ, v.v.
Trong quá trình thực hiện thực tế, đội ngũ dự án cần chú ý đến việc tuân thủ quy định trước tiên, chuẩn bị đầy đủ các tài liệu báo cáo và nhờ sự hỗ trợ của đội ngũ luật sư chuyên nghiệp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BuyHighSellLow
· 1giờ trước
Lại một dữ liệu ảo mộng muốn tăng lên vọt trời.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHarvester
· 10giờ trước
就这？đã nhập một vị thế thì là người thắng rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
OffchainOracle
· 08-03 23:58
Hồng Kông lại muốn gây sốc à
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationKing
· 08-03 04:05
Ôi trời ơi, Hồng Kông thật sự muốn làm điều này à.
Xem bản gốcTrả lời0
LonelyAnchorman
· 08-03 04:04
Đã gần đến thiên nguyên thêm một bước.
Xem bản gốcTrả lời0
MintMaster
· 08-03 03:59
rwa yyds vẫn phải xem Hồng Kông
Xem bản gốcTrả lời0
PumpStrategist
· 08-03 03:52
Những người chơi RWA đều là đồ ngốc dự bị, phân bố chip nhìn là biết nhà tạo lập thị trường đang ngồi trên.
Vốn hóa thị trường RWA toàn cầu vượt 22 tỷ USD, Hồng Kông dẫn đầu làn sóng mã hóa kỹ thuật số tài sản.
Sự trỗi dậy của RWA: Làn sóng mới về mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu
Quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu đang thể hiện xu hướng phát triển nhanh chóng. Dữ liệu cho thấy, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ đô la. Đồng thời, một nghiên cứu dự đoán quy mô thị trường bất động sản mã hóa kỹ thuật số sẽ đạt 4 nghìn tỷ đô la vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông với những lợi thế độc đáo đã trở thành người tiên phong trong việc phát triển tuân thủ trong lĩnh vực RWA. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc, đến quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên ở châu Á, nhiều trường hợp điển hình đã được triển khai, chứng minh tiềm năng to lớn của phương thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Định nghĩa và lợi thế của RWA
RWA(Tài sản thế giới thực) chỉ việc ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính lên blockchain thông qua công nghệ blockchain, chuyển đổi thành các mã thông báo kỹ thuật số có tính thanh khoản cao và có thể phân chia. Từ góc độ pháp lý và tuân thủ, tất cả các quy trình mã hóa tài sản thông qua blockchain đều có thể được gọi là RWA.
Mô hình RWA có những ưu điểm sau:
Kích hoạt các kịch bản tài trợ tài sản nặng mà tài chính truyền thống khó tiếp cận, giảm bớt rào cản đầu tư
Giảm chi phí huy động vốn, nâng cao hiệu quả huy động vốn
Có thể tùy chỉnh cấu trúc giao dịch linh hoạt theo nhu cầu
Thực hiện việc phân tách hiệu quả giữa "tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản"
Hình thành mô hình phát triển phản hồi tích cực hợp tác giữa chuỗi và ngoài chuỗi
Hiện tại, sản phẩm mã hóa kỹ thuật số tài sản tài chính đang dẫn đầu trong lĩnh vực RWA, chẳng hạn như quỹ mã hóa kỹ thuật số BUIDL của BlackRock. Trong tương lai, khi nhiều sản phẩm RWA được triển khai, sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia vào hệ sinh thái, mang lại hiệu ứng tài sản mới và cơ hội ngành nghề.
Khung pháp lý của Hồng Kông đối với RWA
Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc minh bạch" để quản lý RWA, tập trung vào các thuộc tính tài chính của tài sản thực tương ứng với mã hóa kỹ thuật số, thể hiện quan niệm "cùng một loại hình kinh doanh, cùng một rủi ro, cùng một quy tắc". Các quy định chính bao gồm:
Thông tư "Về việc mã hóa kỹ thuật số sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán công nhận": làm rõ yêu cầu quản lý đối với token chứng khoán và token không phải chứng khoán.
"Thông tư về hoạt động của trung gian liên quan đến chứng khoán mã hóa": nhấn mạnh chứng khoán mã hóa phải tuân thủ các quy định về chứng khoán hiện hành.
"Dự án Ensemble": Khám phá các trường hợp ứng dụng của mã hóa kỹ thuật số
Những quy định này cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho sự phát triển của thị trường RWA.
Các điểm tuân thủ chính cho các doanh nghiệp đại lục triển khai RWA tại Hồng Kông
Do vì Trung Quốc đại lục cấm phát hành Token, các dự án RWA phải phát hành ở nước ngoài. Hồng Kông, với khung quy định hoàn thiện và chính sách thân thiện, đã trở thành một trong những địa điểm ưu tiên. Dưới đây là phân tích ba khía cạnh về các điểm tuân thủ quan trọng khi triển khai RWA tại Hồng Kông:
Tài sản cơ sở tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: đảm bảo quyền sở hữu tài sản hợp pháp và rõ ràng
Kiểm toán tài sản: Thuê các tổ chức chuyên nghiệp đánh giá giá trị thị trường của tài sản, khấu hao giảm giá trị, v.v.
Tách biệt tài sản: Đạt được sự tách biệt rủi ro giữa tài sản và chủ thể vận hành thông qua SPV
dữ liệu lên chuỗi hợp quy
Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu": Dữ liệu tài sản được đưa lên chuỗi liên minh trong nước, RWA Token được phát hành trên chuỗi công khai ở nước ngoài, thông qua cầu chéo để ánh xạ và liên kết.
hoặc sử dụng Khu thử nghiệm lưu thông dữ liệu xuyên biên giới tại cảng tự do Hải Nam để hoàn thành việc lên chuỗi và lưu thông dữ liệu xuyên biên giới.
Tuân thủ lưu thông vốn
Thiết kế khung tập hợp và lưu chuyển vốn từ nước ngoài, các kênh vốn phổ biến bao gồm QFLP, FDI, QFII, v.v. Cần xem xét tổng thể các yếu tố như thuế, ngưỡng đầu vào, chi phí tuân thủ, v.v.
Trong quá trình thực hiện thực tế, đội ngũ dự án cần chú ý đến việc tuân thủ quy định trước tiên, chuẩn bị đầy đủ các tài liệu báo cáo và nhờ sự hỗ trợ của đội ngũ luật sư chuyên nghiệp.