Tổng quan ngành công nghiệp blockchain tháng 2 năm 2025: Thách thức và đổi mới trong bối cảnh thị trường điều chỉnh
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua sự điều chỉnh giảm rõ rệt, gây ra thách thức cho cả mạng lưới trưởng thành và các chuỗi công cộng mới nổi. Bitcoin thể hiện khả năng chống giảm giá mạnh mẽ, vị thế dẫn đầu càng được củng cố, trong khi hầu hết các chuỗi khác, bao gồm Solana, Avalanche và Ethereum, đều ghi nhận sự giảm mạnh. Tuy nhiên, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng không hề ngừng lại: Sự ra mắt của mạng chính Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và sự ra mắt Layer 2 của Uniswap đã trở thành những điểm nổi bật trong tháng này.
Tình hình thị trường
Thị trường tháng 2 rõ ràng đã điều chỉnh: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%, Ethereum giảm nhiều hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Trong tuần cuối cùng của tháng, khi lo ngại về an ninh gia tăng, áp lực bán thêm phần trầm trọng.
Sự điều chỉnh lần này diễn ra ngay sau đợt tăng giá thị trường vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường rất phức tạp, khiến các nhà đầu tư dao động giữa tâm lý lạc quan và lo ngại về rủi ro an ninh. Tâm lý thị trường xấu đi, sự ưa thích rủi ro giảm xuống, đặc biệt là trong các lĩnh vực đầu cơ như Memecoin. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do sự thay đổi chính sách, trong khi thị trường châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ tác động từ các sự kiện tấn công mạng.
Xu hướng quản lý và chính sách
Sắc lệnh hành pháp về tiền điện tử của chính phủ Mỹ tập trung vào tự quản lý và phát triển stablecoin, mang lại sự rõ ràng chính sách hiếm có cho ngành. Tuy nhiên, sự kiện hack của một nền tảng giao dịch xảy ra vào ngày 21 tháng 2 đã gây ra thiệt hại lên tới 1,5 tỷ đô la, lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, làm dấy lên những lo ngại về an ninh mới, tâm lý thị trường nhanh chóng thay đổi. Trong khi đó, thái độ của SEC đã phần nào dịu lại, tạm ngừng điều tra đối với một số nền tảng giao dịch lớn và từ bỏ kháng cáo về "quy tắc nhà giao dịch". Dự luật Đảng lưỡng đảng được hỗ trợ "Đạo luật GENIUS" (Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập đổi mới quốc gia về stablecoin của Mỹ) đã hoàn thiện hơn nữa khung pháp lý về stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý ở Mỹ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự biến động này. Cơn sốt Memecoin do các token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do các tin tức tiêu cực liên quan, giá trị sụp đổ và khối lượng giao dịch giảm mạnh. Sự chuyển biến này cho thấy thị trường đang rút lui khỏi các tài sản có rủi ro cao.
Hiệu suất của chuỗi công khai Layer 1
Các chuỗi công khai Layer 1 đang chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20,8% xuống còn 2,3 nghìn tỷ USD. Định vị của Bitcoin đã tăng từ 71,3% lên 74,2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14,0% xuống 11,9%. Thị phần của chuỗi BNB tăng nhẹ lên 3,7%, nhưng Solana đã giảm thị phần từ 4,0% xuống 3,3% sau khi giá giảm mạnh 36,3%.
Litecoin tăng nhẹ 1,0% lên 128,7 đô la, trong khi Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) và các đồng tiền khác thì có hiệu suất kém hơn.
Tổng giá trị tài sản bị khóa DeFi (TVL) giảm 20.0% xuống 82,9 tỷ USD, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ USD (giảm 21,7%), Solana là 8,6 tỷ USD (giảm 34,1%).
Berachain nổi bật, nhanh chóng vươn lên vị trí thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ USD. Chuỗi này phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "chứng minh tính thanh khoản" - một cách đổi mới để staking, biến tính thanh khoản thành bảo mật mạng. Sau khi huy động 100 triệu USD vào năm 2024, airdrop và quyền quản trị của tháng này đã kích thích sự quan tâm của thị trường. Khác với chứng minh cổ phần truyền thống, phương pháp này có thể định nghĩa lại cách mà các chuỗi công khai cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Sự cơn sốt Memecoin của Solana rõ ràng đã giảm nhiệt. Những trường hợp thất bại nổi bật, chẳng hạn như token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei, đã làm giảm niềm tin của thị trường, dẫn đến việc khối lượng giao dịch trên nhiều nền tảng DEX giảm mạnh. Mặc dù Memecoin sẽ không biến mất, có thể coi chúng như những thẻ sưu tập kỹ thuật số, nhưng đỉnh cao cuồng nhiệt của chúng có thể đã qua, các nhà giao dịch bắt đầu chú ý nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì sự thổi phồng.
Bitcoin Layer 2 và Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm 24.5% xuống còn 2.1 tỷ USD. Core dẫn đầu với TVL 460 triệu USD (giảm 42.0%), tiếp theo là Bitlayer (350 triệu USD) và BSquared (320 triệu USD). BOB có hiệu suất nổi bật, chỉ giảm 7.9% xuống còn 220 triệu USD.
Trên các nền tảng vừa, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9.3% xuống còn 150 triệu USD. Các nền tảng nhỏ đang phải đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31.5%, MAP Protocol giảm 29.6%, Interlay giảm 27.4%.
Sự ảm đạm trong lĩnh vực này nhất quán với quan điểm của đồng sáng lập Stacks, Muneeb Ali tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm dần, hơn hai phần ba các dự án Bitcoin Layer 2 hiện tại sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, và sự ảm đạm của ngành vào tháng 2 cho thấy quá trình hợp nhất có thể đã bắt đầu. Nhìn về tương lai, những nền tảng có thể chứng minh hiệu quả thực tế có thể sẽ bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào động lực.
Phát triển Layer 2 của Ethereum
TVL của Ethereum L2 giảm 23,4% xuống còn 14 tỷ đô la. Arbitrum dẫn đầu với 4,5 tỷ đô la TVL (giảm 33,4%), trong khi Base vươn lên vị trí thứ hai với 4,2 tỷ đô la TVL (giảm 10,6%), đẩy Optimism (2,1 tỷ đô la) xuống vị trí thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu đô la, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong tháng này.
Base đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và tài khoản con ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được định vị là một kẻ thay đổi quy tắc trò chơi về hiệu suất mở rộng, nhiều tổ chức lớn đã tham gia. Chuỗi ứng dụng Nums của Starknet, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã thể hiện tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM mặc dù không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt trên mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như là chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của Solana đã thu hút được nhiều sự chú ý, đạt 10,000 TPS và mang về 47.6 triệu đô la cho Aave chỉ trong vài ngày. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ, chứ không chỉ là những chiêu trò.
Vitalik Buterin đã bình luận vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần phải xác định rõ vị trí của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 phát huy vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như tăng 17 lần giao dịch) và khả năng tương tác, chỉ ra rằng chúng đã phát triển từ "chữ ký đa cấp nâng cao" thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không trực tiếp bình luận về Sonic EVM, nhưng khả năng tương thích EVM và tốc độ của nó phù hợp với tầm nhìn của ông về việc "kết nối liền mạch trong vũ trụ Ethereum". Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng về xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý đến giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động huy động vốn chậm lại, trong tháng 2 đã hoàn thành 6 giao dịch, tổng số tiền là 32,4 triệu đô la Mỹ. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu đô la cho chuỗi hỗn hợp EVM-MoveVM của mình, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu đô la tài trợ để phát triển Layer 2 đa máy ảo kết nối Ethereum và Solana.
Nội dung bài viết chỉ phục vụ cho nghiên cứu và trao đổi trong ngành, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tháng 2 năm 2025, thị trường chuỗi công khai điều chỉnh: Bitcoin chống giảm, đổi mới Layer 2 tăng tốc
Tổng quan ngành công nghiệp blockchain tháng 2 năm 2025: Thách thức và đổi mới trong bối cảnh thị trường điều chỉnh
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua sự điều chỉnh giảm rõ rệt, gây ra thách thức cho cả mạng lưới trưởng thành và các chuỗi công cộng mới nổi. Bitcoin thể hiện khả năng chống giảm giá mạnh mẽ, vị thế dẫn đầu càng được củng cố, trong khi hầu hết các chuỗi khác, bao gồm Solana, Avalanche và Ethereum, đều ghi nhận sự giảm mạnh. Tuy nhiên, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng không hề ngừng lại: Sự ra mắt của mạng chính Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng Base và sự ra mắt Layer 2 của Uniswap đã trở thành những điểm nổi bật trong tháng này.
Tình hình thị trường
Thị trường tháng 2 rõ ràng đã điều chỉnh: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%, Ethereum giảm nhiều hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Trong tuần cuối cùng của tháng, khi lo ngại về an ninh gia tăng, áp lực bán thêm phần trầm trọng.
Sự điều chỉnh lần này diễn ra ngay sau đợt tăng giá thị trường vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường rất phức tạp, khiến các nhà đầu tư dao động giữa tâm lý lạc quan và lo ngại về rủi ro an ninh. Tâm lý thị trường xấu đi, sự ưa thích rủi ro giảm xuống, đặc biệt là trong các lĩnh vực đầu cơ như Memecoin. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do sự thay đổi chính sách, trong khi thị trường châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ tác động từ các sự kiện tấn công mạng.
Xu hướng quản lý và chính sách
Sắc lệnh hành pháp về tiền điện tử của chính phủ Mỹ tập trung vào tự quản lý và phát triển stablecoin, mang lại sự rõ ràng chính sách hiếm có cho ngành. Tuy nhiên, sự kiện hack của một nền tảng giao dịch xảy ra vào ngày 21 tháng 2 đã gây ra thiệt hại lên tới 1,5 tỷ đô la, lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, làm dấy lên những lo ngại về an ninh mới, tâm lý thị trường nhanh chóng thay đổi. Trong khi đó, thái độ của SEC đã phần nào dịu lại, tạm ngừng điều tra đối với một số nền tảng giao dịch lớn và từ bỏ kháng cáo về "quy tắc nhà giao dịch". Dự luật Đảng lưỡng đảng được hỗ trợ "Đạo luật GENIUS" (Đạo luật Hướng dẫn và Thành lập đổi mới quốc gia về stablecoin của Mỹ) đã hoàn thiện hơn nữa khung pháp lý về stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý ở Mỹ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự biến động này. Cơn sốt Memecoin do các token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do các tin tức tiêu cực liên quan, giá trị sụp đổ và khối lượng giao dịch giảm mạnh. Sự chuyển biến này cho thấy thị trường đang rút lui khỏi các tài sản có rủi ro cao.
Hiệu suất của chuỗi công khai Layer 1
Các chuỗi công khai Layer 1 đang chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20,8% xuống còn 2,3 nghìn tỷ USD. Định vị của Bitcoin đã tăng từ 71,3% lên 74,2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14,0% xuống 11,9%. Thị phần của chuỗi BNB tăng nhẹ lên 3,7%, nhưng Solana đã giảm thị phần từ 4,0% xuống 3,3% sau khi giá giảm mạnh 36,3%.
Litecoin tăng nhẹ 1,0% lên 128,7 đô la, trong khi Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) và các đồng tiền khác thì có hiệu suất kém hơn.
Tổng giá trị tài sản bị khóa DeFi (TVL) giảm 20.0% xuống 82,9 tỷ USD, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ USD (giảm 21,7%), Solana là 8,6 tỷ USD (giảm 34,1%).
Berachain nổi bật, nhanh chóng vươn lên vị trí thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ USD. Chuỗi này phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "chứng minh tính thanh khoản" - một cách đổi mới để staking, biến tính thanh khoản thành bảo mật mạng. Sau khi huy động 100 triệu USD vào năm 2024, airdrop và quyền quản trị của tháng này đã kích thích sự quan tâm của thị trường. Khác với chứng minh cổ phần truyền thống, phương pháp này có thể định nghĩa lại cách mà các chuỗi công khai cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Sự cơn sốt Memecoin của Solana rõ ràng đã giảm nhiệt. Những trường hợp thất bại nổi bật, chẳng hạn như token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei, đã làm giảm niềm tin của thị trường, dẫn đến việc khối lượng giao dịch trên nhiều nền tảng DEX giảm mạnh. Mặc dù Memecoin sẽ không biến mất, có thể coi chúng như những thẻ sưu tập kỹ thuật số, nhưng đỉnh cao cuồng nhiệt của chúng có thể đã qua, các nhà giao dịch bắt đầu chú ý nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì sự thổi phồng.
Bitcoin Layer 2 và Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm 24.5% xuống còn 2.1 tỷ USD. Core dẫn đầu với TVL 460 triệu USD (giảm 42.0%), tiếp theo là Bitlayer (350 triệu USD) và BSquared (320 triệu USD). BOB có hiệu suất nổi bật, chỉ giảm 7.9% xuống còn 220 triệu USD.
Trên các nền tảng vừa, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9.3% xuống còn 150 triệu USD. Các nền tảng nhỏ đang phải đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31.5%, MAP Protocol giảm 29.6%, Interlay giảm 27.4%.
Sự ảm đạm trong lĩnh vực này nhất quán với quan điểm của đồng sáng lập Stacks, Muneeb Ali tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm dần, hơn hai phần ba các dự án Bitcoin Layer 2 hiện tại sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, và sự ảm đạm của ngành vào tháng 2 cho thấy quá trình hợp nhất có thể đã bắt đầu. Nhìn về tương lai, những nền tảng có thể chứng minh hiệu quả thực tế có thể sẽ bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào động lực.
Phát triển Layer 2 của Ethereum
TVL của Ethereum L2 giảm 23,4% xuống còn 14 tỷ đô la. Arbitrum dẫn đầu với 4,5 tỷ đô la TVL (giảm 33,4%), trong khi Base vươn lên vị trí thứ hai với 4,2 tỷ đô la TVL (giảm 10,6%), đẩy Optimism (2,1 tỷ đô la) xuống vị trí thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu đô la, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong tháng này.
Base đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và tài khoản con ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được định vị là một kẻ thay đổi quy tắc trò chơi về hiệu suất mở rộng, nhiều tổ chức lớn đã tham gia. Chuỗi ứng dụng Nums của Starknet, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã thể hiện tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM mặc dù không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt trên mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như là chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của Solana đã thu hút được nhiều sự chú ý, đạt 10,000 TPS và mang về 47.6 triệu đô la cho Aave chỉ trong vài ngày. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ, chứ không chỉ là những chiêu trò.
Vitalik Buterin đã bình luận vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần phải xác định rõ vị trí của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 phát huy vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như tăng 17 lần giao dịch) và khả năng tương tác, chỉ ra rằng chúng đã phát triển từ "chữ ký đa cấp nâng cao" thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không trực tiếp bình luận về Sonic EVM, nhưng khả năng tương thích EVM và tốc độ của nó phù hợp với tầm nhìn của ông về việc "kết nối liền mạch trong vũ trụ Ethereum". Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng về xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý đến giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động huy động vốn chậm lại, trong tháng 2 đã hoàn thành 6 giao dịch, tổng số tiền là 32,4 triệu đô la Mỹ. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu đô la cho chuỗi hỗn hợp EVM-MoveVM của mình, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu đô la tài trợ để phát triển Layer 2 đa máy ảo kết nối Ethereum và Solana.
Nội dung bài viết chỉ phục vụ cho nghiên cứu và trao đổi trong ngành, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.