Từ cá voi đến người dỡ hàng: Sự chuyển đổi vai trò của Grayscale và ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin
Grayscale từ khi thành lập đã luôn là một người tham gia quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, lâu nay cung cấp cho các nhà đầu tư các kênh đầu tư tiền điện tử hợp pháp. Tuy nhiên, với việc quỹ tín thác GBTC của họ chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay, vai trò của Grayscale dường như đã có một sự chuyển biến kịch tính.
Sau khi GBTC thành công chuyển đổi thành quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 11 tháng 1, thị trường đã xuất hiện áp lực bán liên tục. Dữ liệu cho thấy, tính đến thống kê mới nhất, GBTC đã rút tổng cộng 3,45 tỷ USD, trong khi 10 quỹ ETF khác đều có trạng thái dòng vào ròng. Hiện tượng này cho thấy, GBTC đã trở thành nguyên nhân chính dẫn đến dòng tiền ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin hiện tại, trở thành lực bán lớn nhất trong ngắn hạn.
Nhìn lại quá trình phát triển của Grayscale, nó từng là một trong những nhà đầu tư tổ chức có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong thời gian quỹ ETF Bitcoin giao ngay chưa được phê duyệt, Grayscale đã cung cấp cho các nhà đầu tư một con đường đầu tư hợp pháp thông qua quỹ tín thác, với nguồn vốn chủ yếu đến từ các nhà đầu tư tổ chức và quỹ hưu trí. Vào tháng 1 năm 2023, khi GBTC chuyển đổi thành ETF, quy mô quản lý của nó đạt 25 tỷ USD, được coi là ông lớn trong lĩnh vực lưu ký tiền điện tử.
Danh mục đầu tư của Grayscale ngoài Bitcoin còn bao gồm nhiều loại tiền điện tử chính khác như ETH, BCH, LTC, thể hiện phong cách đầu tư vững chắc của họ. Các quỹ tín thác này về bản chất là "đầu tư một chiều", chỉ vào trong mà không ra ngoài trong thời gian ngắn, mô hình này trong quá khứ đã cung cấp sức mua mạnh mẽ cho thị trường, giảm bớt áp lực bán.
Vào năm 2020, khi đơn xin ETF Bitcoin vẫn chưa được phê duyệt, Grayscale thực sự đã đóng vai trò tương tự như một ETF, trở thành kênh quan trọng để vốn tổ chức vào thị trường tiền điện tử. Nó không chỉ đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư về kênh đầu tư tuân thủ quy định, mà còn phần nào thúc đẩy sự công nhận của tài sản tiền điện tử trên Phố Wall.
Tuy nhiên, với việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, vai trò của GBTC đã thay đổi. Vấn đề chênh lệch tiêu cực của nó dần được giải quyết, nhưng đồng thời cũng dẫn đến việc nhiều nhà đầu tư chọn rút lui. Đặc biệt là khi xem xét mức phí quản lý 1,5% của GBTC cao hơn nhiều so với mức phí của các sản phẩm ETF khác từ 0,2% đến 0,9%, điều này càng làm gia tăng áp lực rút vốn.
Hiện tại, GBTC vẫn nắm giữ khoảng 500.000 đồng Bitcoin, trị giá gần 20 tỷ USD. Điều này có nghĩa là trong một khoảng thời gian tới, áp lực bán của GBTC có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, ức chế ý định rót vốn vào.
Chuỗi biến động này phản ánh bản chất động của thị trường tiền điện tử. Những tổ chức từng được coi là "động cơ của thị trường tăng giá" giờ đây có thể trở thành những yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Đối với ngành công nghiệp đang phát triển nhanh chóng này, việc từ bỏ sự phụ thuộc quá mức vào sự bố trí của các tổ chức lớn, và xem xét lại vai trò của nhà đầu tư tổ chức, có thể là một trong những kinh nghiệm quý giá nhất trong chu kỳ đặc biệt này.
Trong thị trường đầy biến động này, các nhà đầu tư cần giữ cảnh giác, chú ý đến các yếu tố cơ bản của thị trường, thay vì quá phụ thuộc vào một tổ chức hay yếu tố duy nhất. Chỉ những người tham gia kiên trì trong nghịch cảnh mới thực sự thể hiện giá trị và ảnh hưởng của họ trong ngành.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ProveMyZK
· 7giờ trước
chơi đùa với mọi người xong thì chạy thật sự có bạn đấy
Xem bản gốcTrả lời0
SerumDegen
· 23giờ trước
bruh grayscale vừa kéo rug lớn nhất... bán phá giá 3.45b trong khi những người khác tích lũy sats smh
Xem bản gốcTrả lời0
BackrowObserver
· 23giờ trước
Hả? Grayscale này đã diễn xong vai hoa lan trắng và trở thành mẹ chồng ác rồi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
WalletManager
· 23giờ trước
Cá voi lớn ra đi, bán lẻ đừng hoảng sợ, chờ thị trường chạm đáy rồi mở lệnh long.
Grayscale GBTC chuyển đổi thành ETF sau đó liên tục chảy ra, thị trường Bitcoin đang đối mặt với thử thách mới.
Từ cá voi đến người dỡ hàng: Sự chuyển đổi vai trò của Grayscale và ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin
Grayscale từ khi thành lập đã luôn là một người tham gia quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, lâu nay cung cấp cho các nhà đầu tư các kênh đầu tư tiền điện tử hợp pháp. Tuy nhiên, với việc quỹ tín thác GBTC của họ chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay, vai trò của Grayscale dường như đã có một sự chuyển biến kịch tính.
Sau khi GBTC thành công chuyển đổi thành quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 11 tháng 1, thị trường đã xuất hiện áp lực bán liên tục. Dữ liệu cho thấy, tính đến thống kê mới nhất, GBTC đã rút tổng cộng 3,45 tỷ USD, trong khi 10 quỹ ETF khác đều có trạng thái dòng vào ròng. Hiện tượng này cho thấy, GBTC đã trở thành nguyên nhân chính dẫn đến dòng tiền ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin hiện tại, trở thành lực bán lớn nhất trong ngắn hạn.
Nhìn lại quá trình phát triển của Grayscale, nó từng là một trong những nhà đầu tư tổ chức có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong thời gian quỹ ETF Bitcoin giao ngay chưa được phê duyệt, Grayscale đã cung cấp cho các nhà đầu tư một con đường đầu tư hợp pháp thông qua quỹ tín thác, với nguồn vốn chủ yếu đến từ các nhà đầu tư tổ chức và quỹ hưu trí. Vào tháng 1 năm 2023, khi GBTC chuyển đổi thành ETF, quy mô quản lý của nó đạt 25 tỷ USD, được coi là ông lớn trong lĩnh vực lưu ký tiền điện tử.
Danh mục đầu tư của Grayscale ngoài Bitcoin còn bao gồm nhiều loại tiền điện tử chính khác như ETH, BCH, LTC, thể hiện phong cách đầu tư vững chắc của họ. Các quỹ tín thác này về bản chất là "đầu tư một chiều", chỉ vào trong mà không ra ngoài trong thời gian ngắn, mô hình này trong quá khứ đã cung cấp sức mua mạnh mẽ cho thị trường, giảm bớt áp lực bán.
Vào năm 2020, khi đơn xin ETF Bitcoin vẫn chưa được phê duyệt, Grayscale thực sự đã đóng vai trò tương tự như một ETF, trở thành kênh quan trọng để vốn tổ chức vào thị trường tiền điện tử. Nó không chỉ đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư về kênh đầu tư tuân thủ quy định, mà còn phần nào thúc đẩy sự công nhận của tài sản tiền điện tử trên Phố Wall.
Tuy nhiên, với việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, vai trò của GBTC đã thay đổi. Vấn đề chênh lệch tiêu cực của nó dần được giải quyết, nhưng đồng thời cũng dẫn đến việc nhiều nhà đầu tư chọn rút lui. Đặc biệt là khi xem xét mức phí quản lý 1,5% của GBTC cao hơn nhiều so với mức phí của các sản phẩm ETF khác từ 0,2% đến 0,9%, điều này càng làm gia tăng áp lực rút vốn.
Hiện tại, GBTC vẫn nắm giữ khoảng 500.000 đồng Bitcoin, trị giá gần 20 tỷ USD. Điều này có nghĩa là trong một khoảng thời gian tới, áp lực bán của GBTC có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, ức chế ý định rót vốn vào.
Chuỗi biến động này phản ánh bản chất động của thị trường tiền điện tử. Những tổ chức từng được coi là "động cơ của thị trường tăng giá" giờ đây có thể trở thành những yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Đối với ngành công nghiệp đang phát triển nhanh chóng này, việc từ bỏ sự phụ thuộc quá mức vào sự bố trí của các tổ chức lớn, và xem xét lại vai trò của nhà đầu tư tổ chức, có thể là một trong những kinh nghiệm quý giá nhất trong chu kỳ đặc biệt này.
Trong thị trường đầy biến động này, các nhà đầu tư cần giữ cảnh giác, chú ý đến các yếu tố cơ bản của thị trường, thay vì quá phụ thuộc vào một tổ chức hay yếu tố duy nhất. Chỉ những người tham gia kiên trì trong nghịch cảnh mới thực sự thể hiện giá trị và ảnh hưởng của họ trong ngành.