Xu hướng mới trong quản lý thanh khoản trong lĩnh vực DeFi

Gần đây, khi tham gia một hội nghị blockchain lớn tại Singapore, một xu hướng rõ ràng đã thu hút sự chú ý rộng rãi: quản lý thanh khoản trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đang trải qua sự đổi mới công nghệ. Đặc biệt trong hệ sinh thái Solana, quản lý thanh khoản động (DLMM) đã trở thành chủ đề nóng, thu hút sự chú ý của nhiều dự án.

Trong nửa năm qua, hoạt động DeFi trên chuỗi Solana đã tăng đáng kể, các đồng Meme trên chuỗi xuất hiện liên tục, và tổng giá trị bị khóa (TVL) cũng liên tục tăng. Tuy nhiên, sự phồn thịnh này cũng mang đến những thách thức mới: khi số lượng dự án tăng vọt, thanh khoản bị phân tán, dẫn đến nhiều cặp giao dịch thiếu độ sâu, trượt giá quá cao, ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng, đồng thời cũng thu hẹp không gian lợi nhuận của nhà cung cấp thanh khoản (LP).

Trong bối cảnh này, công nghệ DLMM ra đời, cung cấp một hướng đi mới để giải quyết những vấn đề này.

Thanh khoản động: Vũ khí cách mạng của Tài chính phi tập trung

DLMM là một đổi mới tiếp theo trên nền tảng thanh khoản tập trung. Nó thực hiện việc điều chỉnh tự động động thanh khoản, có khả năng phân bổ vốn một cách thông minh dựa trên tình hình thị trường, đơn giản hóa quy trình vận hành của LP một cách đáng kể.

Ưu điểm của DLMM chủ yếu được thể hiện ở một số khía cạnh sau:

1. Tự động ứng phó với biến động thị trường, hiệu quả chống lại sự biến động giá mạnh.
2. Tăng cường hiệu quả sử dụng vốn, tối đa hóa lợi nhuận từ mỗi khoản vốn
3. Giảm trượt giá giao dịch, tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch của người dùng

Trong ngành, DLMM đã trở thành chủ đề nóng, thậm chí có người nửa đùa nửa thật nói: "Trong tương lai, các dự án DeFi trên Solana nếu không có DLMM, thì cũng không dám phát hành đồng coin."

Tại sao hệ sinh thái Solana cần nâng cấp này một cách cấp bách?

Với sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái Solana, số lượng dự án tăng vọt, nhưng nguồn vốn có sẵn lại tương đối hạn chế, dẫn đến việc thanh khoản bị phân tán. Các dự án mới ra mắt thường phải đối mặt với vấn đề "trượt giá cao, độ sâu thấp", trong khi các dự án DeFi lâu đời lại gặp khó khăn trong việc thu hút người dùng mới do hiệu quả sử dụng vốn thấp.

Sự xuất hiện của DLMM giống như việc trang bị cho thị trường thanh khoản một hệ thống "lái xe thông minh". Nó cho phép vốn tự động điều chỉnh vị trí, luôn tập trung vào khu vực thị trường sôi động, tránh lãng phí và để vốn không hoạt động, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

DLMM làm thế nào để cải thiện trải nghiệm giao dịch?

Lấy một dự án nổi tiếng trên chuỗi Solana làm ví dụ, họ gần đây đã giới thiệu cơ chế DLMM và hiệu quả đã rõ rệt:

• Trượt giá giao dịch giảm rõ rệt, đặc biệt là trong một số cặp giao dịch Meme coin phổ biến.
• Tăng cường lợi nhuận LP, xuất phát từ việc cải thiện đáng kể tỷ lệ sử dụng vốn.
• Thanh khoản tập trung tăng cường, giúp các dự án mới ra mắt cũng có thể nhanh chóng đạt được độ sâu.

Nhóm dự án cũng có kế hoạch mở mô hình DLMM như "Thanh khoản dưới dạng dịch vụ" (LaaS) cho nhiều dự án hơn, nhằm giải quyết vấn đề thanh khoản phân tán trong hệ sinh thái Solana. Đây thực sự là một bộ nâng cấp cơ sở hạ tầng DeFi, trong khi DLMM là động cơ cốt lõi của nó.

Tài chính phi tập trung của điểm tăng trưởng tiếp theo

Từ việc tổng hợp xu hướng hội nghị, dữ liệu trên chuỗi và trải nghiệm người dùng thực tế, có thể thấy rằng một số hướng sau đây đang trở thành chìa khóa cho sự tăng trưởng vòng tiếp theo của Solana cũng như toàn bộ thị trường Tài chính phi tập trung:

• Quản lý thanh khoản động
• Dịch vụ thanh khoản (LaaS)
• Nâng cao hiệu quả vốn

Trong tương lai, DLMM rất có thể sẽ trở thành cấu hình tiêu chuẩn cho các dự án Tài chính phi tập trung, giống như Uniswap V3 đã từng. Ai có thể nắm bắt và vận dụng tốt công nghệ mới này, người đó có khả năng chiếm ưu thế trong chu kỳ phục hồi thị trường sắp tới.