Tái tạo lý tưởng của Tài sản tiền điện tử: Cuộc cách mạng thương mại hàng hóa trên chuỗi
Trong quá trình phát triển của ngành Tài sản tiền điện tử, chúng ta dường như đã dần lạc xa tầm nhìn ban đầu. Bài viết này sẽ khám phá hai chủ đề liên quan: sự tiến hóa của công nghệ thanh khoản DeFi và tác động chuyển biến của giao dịch hàng hóa on-chain đối với sự phát triển kinh tế. Chúng tôi tin rằng một cuộc cách mạng DeFi sâu sắc sắp sửa diễn ra, chỉ cần thêm một chút kiên nhẫn. Những người theo chủ nghĩa lý tưởng sẽ cuối cùng nhận được phần thưởng từ thị trường.
Tài sản tiền điện tử thị trường đang mất nhịp.
Kể từ đầu năm 2023, Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp và đạt mức cao mới nhờ sự phê duyệt ETF và kỳ vọng về một đợt nới lỏng định lượng mới. Tuy nhiên, hầu hết các altcoin không tăng theo như thường lệ. Một số nhà đầu tư đã chế nhạo sự đổi mới thực sự vì sự thể hiện kém của thị trường token VC, coi thế giới mã hóa là một lĩnh vực đầu cơ. Thậm chí, có những lãnh đạo trong ngành đã so sánh toàn bộ ngành công nghiệp với một sòng bạc.
Trong đợt tăng giá này, nhiều chuyên gia có kinh nghiệm cảm thấy lần này thực sự khác biệt, thậm chí còn gây nhầm lẫn hơn cả mùa đông ngành công nghiệp năm 2018-2019. Một số nhà phát triển bắt đầu nghi ngờ về động cơ ban đầu gia nhập ngành, nghi ngờ rằng tài sản tiền điện tử có thực sự có thể thay đổi thế giới thực hay không. Với sự trỗi dậy của AI, nhiều người đã chuyển sự chú ý sang trí tuệ nhân tạo, trong khi nhiều người khác vẫn còn do dự.
Tài sản tiền điện tử thị trường vì sao lại khác biệt?
Ngoài những vấn đề lâu dài như đầu tư mạo hiểm và sự tham lam, lợi ích không đồng nhất của đội ngũ, chúng tôi cho rằng còn một lý do quan trọng khác: sự tự bành trướng bên trong của thị trường tiền điện tử không còn đủ để cung cấp tính thanh khoản cần thiết cho hệ sinh thái. Kể từ năm 2018, thị phần của các tài sản tiền điện tử không ổn định liên tục giảm. Trong hai năm qua, phần lớn giao dịch đều được cung cấp tính thanh khoản bởi các tài sản tiền điện tử ổn định bằng đô la. Nếu vốn hóa thị trường của các tài sản tiền điện tử ổn định bằng đô la không thể mở rộng liên tục, thì với việc phát hành liên tục các đồng coin mới, các bể thanh khoản sẽ bị rút cạn.
Tài sản tiền điện tử định giá quyền rơi vào tay Phố Wall
Stablecoin gắn liền với đô la Mỹ và các công cụ tài chính tuân thủ khác đã trở thành mồi nhử. Tài sản tiền điện tử bắt đầu tuân theo nhịp điệu của Phố Wall. Kể từ khi chúng tôi chấp nhận stablecoin gắn liền với đô la Mỹ như một nguồn thanh khoản, nó đã bắt đầu tích lũy sự đồng thuận, thay thế vai trò thanh khoản của các mã thông báo gốc của tiền điện tử, làm suy yếu tín nhiệm của các mã thông báo khác, và đô la dần dần thống trị thị trường.
Điều này không phải là chỉ trích về stablecoin, mà là kết quả tự nhiên của cạnh tranh công bằng và sự lựa chọn của thị trường. Nhưng khi mất kiểm soát đối với tính thanh khoản, chúng ta cũng mất kiểm soát đối với nhịp điệu của ngành công nghiệp mã hóa.
Cuộc chiến ngàn năm về tính thanh khoản
Tính thanh khoản luôn là nhu cầu thực sự
Tính thanh khoản là rất quan trọng đối với tổ chức thị trường, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả, sự ổn định và sức hấp dẫn của thị trường. Tính thanh khoản cao có thể giảm chi phí giao dịch, cải thiện hiệu quả phát hiện giá và tăng cường sức hấp dẫn của thị trường. Do đó, việc nâng cao tính thanh khoản là cần thiết cho bất kỳ thị trường nào.
Tài sản tiền điện tử là một sự đổi mới được thực hiện để giải quyết vấn đề thanh khoản.
Trong giới học thuật, có sự đồng thuận rằng chức năng của tiền tệ là như một phương tiện trao đổi phổ quát, là sản phẩm giải quyết vấn đề thanh khoản của thị trường. Sự khác biệt nằm ở chỗ điểm khởi đầu của phương tiện tiền tệ là hàng hóa hay nợ. Nhìn chung, tiền tệ là câu trả lời của các tầng lớp tinh hoa cổ đại đối với vấn đề thanh khoản của thị trường, là phương tiện để tăng cường tính thanh khoản.
DEX: Sức mạnh của sự thay đổi
Sự xuất hiện của công nghệ blockchain đã cung cấp một cơ hội mới để giải quyết vấn đề thanh khoản. Các sàn giao dịch token hiện đại đang đối mặt với một tình huống tiến thoái lưỡng nan: thanh khoản đầy đủ, định giá hiệu quả và phi tập trung. Các DEX khác nhau áp dụng nhiều mô hình khác nhau để đáp ứng sở thích giao dịch của các khách hàng mục tiêu khác nhau, mỗi mô hình có những ưu điểm và hy sinh riêng.
Tạo ra nỗ lực thanh khoản trên chuỗi
Sàn giao dịch phi tập trung đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc giải quyết vấn đề thanh khoản. Sự đổi mới của đường cong liên kết của Uniswap đã mở ra một kỷ nguyên mới. Curve Protocol đã phát triển các đường cong thanh khoản chuyên biệt cho việc giao dịch stablecoin. Hashflow kết nối thanh khoản on-chain và off-chain thông qua oracle. Friend.tech và Pump.fun thiết kế các đường cong dốc hơn cho các token quy mô nhỏ.
MEV:cuộc đua thanh khoản on-chain
Giá trị có thể rút tối đa ( MEV ) là một sân chơi khác. Để bảo vệ giá trị giao dịch, các nhà phát triển đã xây dựng các thuật toán và cơ chế để chặn MEV. Các dự án như Flashbots tập trung vào phân phối lợi nhuận cho các nút, trong khi Cow Protocol thì sử dụng cơ chế đấu giá để giữ MEV trong quy trình giao dịch.
Tính thanh khoản phân tán kêu gọi agent để giải quyết vấn đề
Tính thanh khoản của token phân tán trên các chuỗi khối và giao thức khác nhau. Các trình tổng hợp DEX xuất hiện để tích hợp những tính thanh khoản này. Cơ chế đấu giá hàng loạt tăng cường vai trò của các đại lý, giới thiệu các cơ chế thị trường mới để giảm thiểu hạn chế về tính thanh khoản.
Bán đấu giá hàng loạt: Người chiến thắng trong sự phát triển của DEX
Sau nhiều năm phát triển, ngành công nghiệp đã chấp nhận các phương pháp như giao dịch hàng loạt, đấu giá và khớp lệnh để tối ưu hóa kết quả giao dịch. Giao dịch hàng loạt tối đa hóa hiệu quả giá trị bằng cách hy sinh hiệu quả thời gian, tạo sự cạnh tranh phân biệt với CEX. Nó cũng tạo điều kiện cho thương mại hàng hóa trở lại sân khấu.
Thương mại hàng hoán trở lại sân khấu
Sàn giao dịch phi tập trung thường được gọi là nền tảng "trao đổi", không có vai trò tương đương chung nào được xác định trước. Các nhà giao dịch có thể sử dụng bất kỳ mã thông báo nào để trao đổi với các mã thông báo khác. Sự xuất hiện của hợp đồng thông minh đấu giá hàng loạt đã giúp giao dịch hàng hóa trở lại thị trường với trạng thái hiệu quả hơn.
Bán đấu giá hàng loạt: chìa khóa của giao dịch hàng hóa on-chain
Sự phục hưng của thương mại hàng hóa đã đáp ứng nhu cầu thị trường. Hợp đồng thông minh đấu giá theo lô thu thập ý định giao dịch ngắn hạn, bất kỳ đại lý nào đưa ra giá thầu tốt nhất đều có thể đáp ứng toàn bộ nhu cầu giao dịch. Việc khớp này dựa trên thị trường toàn cầu và khả năng khớp thông tin mạnh mẽ hơn.
Tại sao giao dịch hàng hóa theo lô trong đấu giá lại là cột mốc của thời đại DEX?
Giao dịch trao đổi cung cấp cơ hội để lấy lại quyền định giá. Sự phát triển của DEX mang lại cho chúng tôi sự tự tin rằng cuối cùng chúng tôi có thể vượt qua CEX. Đấu giá hàng loạt là một bước đi có suy nghĩ hướng tới việc giải quyết vấn đề thanh khoản, là thành quả giai đoạn của sự phát triển công nghệ DEX. Khi giao dịch trao đổi một lần nữa trở thành mô hình giao dịch chính, chúng tôi có thể kiểm soát lại nhịp độ thị trường của mình.
Kết luận
Mặc dù thị trường đang có nhiều mơ hồ, nhưng chỉ cần công nghệ không ngừng tiến bộ và phát triển, chúng ta không cần phải lo lắng. Đối với tất cả những người xây dựng ngành nghề kiên trì tiến bước, chúng ta hãy tin tưởng rằng: "Đừng lo lắng về con đường phía trước không có người bạn, trên thế gian này ai không biết đến bạn."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-74b10196
· 5giờ trước
Cách mạng cái quái gì vậy, toàn là đầu cơ.
Xem bản gốcTrả lời0
0xLostKey
· 6giờ trước
giảm lâu rồi thì thích kêu gọi cách mạng ...
Xem bản gốcTrả lời0
LayoffMiner
· 6giờ trước
搞毛线革命 chơi đùa với mọi người早割早赚钱啊
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ExplorerLin
· 6giờ trước
giả thuyết: defi chỉ đang tái tạo lại việc trao đổi hàng hóa cổ xưa với toán học tinh vi... khá bất ngờ thật sự
Sự tiến hóa của công nghệ thanh khoản DeFi: Thương mại hàng hóa trên chuỗi tái định hình thị trường tài sản tiền điện tử
Tái tạo lý tưởng của Tài sản tiền điện tử: Cuộc cách mạng thương mại hàng hóa trên chuỗi
Trong quá trình phát triển của ngành Tài sản tiền điện tử, chúng ta dường như đã dần lạc xa tầm nhìn ban đầu. Bài viết này sẽ khám phá hai chủ đề liên quan: sự tiến hóa của công nghệ thanh khoản DeFi và tác động chuyển biến của giao dịch hàng hóa on-chain đối với sự phát triển kinh tế. Chúng tôi tin rằng một cuộc cách mạng DeFi sâu sắc sắp sửa diễn ra, chỉ cần thêm một chút kiên nhẫn. Những người theo chủ nghĩa lý tưởng sẽ cuối cùng nhận được phần thưởng từ thị trường.
Tài sản tiền điện tử thị trường đang mất nhịp.
Kể từ đầu năm 2023, Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp và đạt mức cao mới nhờ sự phê duyệt ETF và kỳ vọng về một đợt nới lỏng định lượng mới. Tuy nhiên, hầu hết các altcoin không tăng theo như thường lệ. Một số nhà đầu tư đã chế nhạo sự đổi mới thực sự vì sự thể hiện kém của thị trường token VC, coi thế giới mã hóa là một lĩnh vực đầu cơ. Thậm chí, có những lãnh đạo trong ngành đã so sánh toàn bộ ngành công nghiệp với một sòng bạc.
Trong đợt tăng giá này, nhiều chuyên gia có kinh nghiệm cảm thấy lần này thực sự khác biệt, thậm chí còn gây nhầm lẫn hơn cả mùa đông ngành công nghiệp năm 2018-2019. Một số nhà phát triển bắt đầu nghi ngờ về động cơ ban đầu gia nhập ngành, nghi ngờ rằng tài sản tiền điện tử có thực sự có thể thay đổi thế giới thực hay không. Với sự trỗi dậy của AI, nhiều người đã chuyển sự chú ý sang trí tuệ nhân tạo, trong khi nhiều người khác vẫn còn do dự.
Tài sản tiền điện tử thị trường vì sao lại khác biệt?
Ngoài những vấn đề lâu dài như đầu tư mạo hiểm và sự tham lam, lợi ích không đồng nhất của đội ngũ, chúng tôi cho rằng còn một lý do quan trọng khác: sự tự bành trướng bên trong của thị trường tiền điện tử không còn đủ để cung cấp tính thanh khoản cần thiết cho hệ sinh thái. Kể từ năm 2018, thị phần của các tài sản tiền điện tử không ổn định liên tục giảm. Trong hai năm qua, phần lớn giao dịch đều được cung cấp tính thanh khoản bởi các tài sản tiền điện tử ổn định bằng đô la. Nếu vốn hóa thị trường của các tài sản tiền điện tử ổn định bằng đô la không thể mở rộng liên tục, thì với việc phát hành liên tục các đồng coin mới, các bể thanh khoản sẽ bị rút cạn.
Tài sản tiền điện tử định giá quyền rơi vào tay Phố Wall
Stablecoin gắn liền với đô la Mỹ và các công cụ tài chính tuân thủ khác đã trở thành mồi nhử. Tài sản tiền điện tử bắt đầu tuân theo nhịp điệu của Phố Wall. Kể từ khi chúng tôi chấp nhận stablecoin gắn liền với đô la Mỹ như một nguồn thanh khoản, nó đã bắt đầu tích lũy sự đồng thuận, thay thế vai trò thanh khoản của các mã thông báo gốc của tiền điện tử, làm suy yếu tín nhiệm của các mã thông báo khác, và đô la dần dần thống trị thị trường.
Điều này không phải là chỉ trích về stablecoin, mà là kết quả tự nhiên của cạnh tranh công bằng và sự lựa chọn của thị trường. Nhưng khi mất kiểm soát đối với tính thanh khoản, chúng ta cũng mất kiểm soát đối với nhịp điệu của ngành công nghiệp mã hóa.
Cuộc chiến ngàn năm về tính thanh khoản
Tính thanh khoản luôn là nhu cầu thực sự
Tính thanh khoản là rất quan trọng đối với tổ chức thị trường, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả, sự ổn định và sức hấp dẫn của thị trường. Tính thanh khoản cao có thể giảm chi phí giao dịch, cải thiện hiệu quả phát hiện giá và tăng cường sức hấp dẫn của thị trường. Do đó, việc nâng cao tính thanh khoản là cần thiết cho bất kỳ thị trường nào.
Tài sản tiền điện tử là một sự đổi mới được thực hiện để giải quyết vấn đề thanh khoản.
Trong giới học thuật, có sự đồng thuận rằng chức năng của tiền tệ là như một phương tiện trao đổi phổ quát, là sản phẩm giải quyết vấn đề thanh khoản của thị trường. Sự khác biệt nằm ở chỗ điểm khởi đầu của phương tiện tiền tệ là hàng hóa hay nợ. Nhìn chung, tiền tệ là câu trả lời của các tầng lớp tinh hoa cổ đại đối với vấn đề thanh khoản của thị trường, là phương tiện để tăng cường tính thanh khoản.
DEX: Sức mạnh của sự thay đổi
Sự xuất hiện của công nghệ blockchain đã cung cấp một cơ hội mới để giải quyết vấn đề thanh khoản. Các sàn giao dịch token hiện đại đang đối mặt với một tình huống tiến thoái lưỡng nan: thanh khoản đầy đủ, định giá hiệu quả và phi tập trung. Các DEX khác nhau áp dụng nhiều mô hình khác nhau để đáp ứng sở thích giao dịch của các khách hàng mục tiêu khác nhau, mỗi mô hình có những ưu điểm và hy sinh riêng.
Tạo ra nỗ lực thanh khoản trên chuỗi
Sàn giao dịch phi tập trung đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc giải quyết vấn đề thanh khoản. Sự đổi mới của đường cong liên kết của Uniswap đã mở ra một kỷ nguyên mới. Curve Protocol đã phát triển các đường cong thanh khoản chuyên biệt cho việc giao dịch stablecoin. Hashflow kết nối thanh khoản on-chain và off-chain thông qua oracle. Friend.tech và Pump.fun thiết kế các đường cong dốc hơn cho các token quy mô nhỏ.
MEV:cuộc đua thanh khoản on-chain
Giá trị có thể rút tối đa ( MEV ) là một sân chơi khác. Để bảo vệ giá trị giao dịch, các nhà phát triển đã xây dựng các thuật toán và cơ chế để chặn MEV. Các dự án như Flashbots tập trung vào phân phối lợi nhuận cho các nút, trong khi Cow Protocol thì sử dụng cơ chế đấu giá để giữ MEV trong quy trình giao dịch.
Tính thanh khoản phân tán kêu gọi agent để giải quyết vấn đề
Tính thanh khoản của token phân tán trên các chuỗi khối và giao thức khác nhau. Các trình tổng hợp DEX xuất hiện để tích hợp những tính thanh khoản này. Cơ chế đấu giá hàng loạt tăng cường vai trò của các đại lý, giới thiệu các cơ chế thị trường mới để giảm thiểu hạn chế về tính thanh khoản.
Bán đấu giá hàng loạt: Người chiến thắng trong sự phát triển của DEX
Sau nhiều năm phát triển, ngành công nghiệp đã chấp nhận các phương pháp như giao dịch hàng loạt, đấu giá và khớp lệnh để tối ưu hóa kết quả giao dịch. Giao dịch hàng loạt tối đa hóa hiệu quả giá trị bằng cách hy sinh hiệu quả thời gian, tạo sự cạnh tranh phân biệt với CEX. Nó cũng tạo điều kiện cho thương mại hàng hóa trở lại sân khấu.
Thương mại hàng hoán trở lại sân khấu
Sàn giao dịch phi tập trung thường được gọi là nền tảng "trao đổi", không có vai trò tương đương chung nào được xác định trước. Các nhà giao dịch có thể sử dụng bất kỳ mã thông báo nào để trao đổi với các mã thông báo khác. Sự xuất hiện của hợp đồng thông minh đấu giá hàng loạt đã giúp giao dịch hàng hóa trở lại thị trường với trạng thái hiệu quả hơn.
Bán đấu giá hàng loạt: chìa khóa của giao dịch hàng hóa on-chain
Sự phục hưng của thương mại hàng hóa đã đáp ứng nhu cầu thị trường. Hợp đồng thông minh đấu giá theo lô thu thập ý định giao dịch ngắn hạn, bất kỳ đại lý nào đưa ra giá thầu tốt nhất đều có thể đáp ứng toàn bộ nhu cầu giao dịch. Việc khớp này dựa trên thị trường toàn cầu và khả năng khớp thông tin mạnh mẽ hơn.
Tại sao giao dịch hàng hóa theo lô trong đấu giá lại là cột mốc của thời đại DEX?
Giao dịch trao đổi cung cấp cơ hội để lấy lại quyền định giá. Sự phát triển của DEX mang lại cho chúng tôi sự tự tin rằng cuối cùng chúng tôi có thể vượt qua CEX. Đấu giá hàng loạt là một bước đi có suy nghĩ hướng tới việc giải quyết vấn đề thanh khoản, là thành quả giai đoạn của sự phát triển công nghệ DEX. Khi giao dịch trao đổi một lần nữa trở thành mô hình giao dịch chính, chúng tôi có thể kiểm soát lại nhịp độ thị trường của mình.
Kết luận
Mặc dù thị trường đang có nhiều mơ hồ, nhưng chỉ cần công nghệ không ngừng tiến bộ và phát triển, chúng ta không cần phải lo lắng. Đối với tất cả những người xây dựng ngành nghề kiên trì tiến bước, chúng ta hãy tin tưởng rằng: "Đừng lo lắng về con đường phía trước không có người bạn, trên thế gian này ai không biết đến bạn."