"Hẹ" là một từ rất vui trong giới tiền điện tử, dường như hầu hết bạn bè đều tự xưng là "hẹ". Bỏ qua yếu tố đùa giỡn, chúng ta thật sự nên tránh trở thành "hẹ", nếu không, thật sự sẽ bị cắt.
Người quý tự biết, rốt cuộc làm thế nào để xác định bản thân có phải là hành tây không? Đây có thể là một câu hỏi hay. Tôi nghĩ có một chỉ số có thể trả lời, đó là chi phí giao dịch của chính mình.
Chi phí giao dịch của công cụ giao dịch, sản phẩm giao dịch và chiến lược giao dịch mà bạn sử dụng càng cao, bạn càng có khả năng trở thành "khoai tây".
Chúng ta đầu tư, lợi nhuận danh nghĩa thường chỉ đến từ một phần trăm của thị trường, trong khi chi phí giao dịch, bao gồm phí giao dịch, trượt giá, tỷ lệ phí vốn, phí gas, v.v... rõ ràng là những khoản chi tiêu xác định nhưng thường bị chúng ta bỏ qua. Những chi phí xác định này thực tế thường xuyên lớn hơn lợi nhuận danh nghĩa tiềm năng. Bởi vì chi phí là điều chắc chắn phải trả, nhưng lợi nhuận thì đầy sự không chắc chắn.
Tất cả các hành vi giao dịch không tính đến các khoản chi tiêu xác nhận này đều là hành vi của những người đầu tư không có kinh nghiệm.
Warren Buffett từng nói trong một cuộc họp cổ đông về một trường hợp giả thuyết, có một gia đình rất giàu có, hoặc không làm gì cả, tài sản sẽ tự nhiên phát triển, nhưng một khi họ thuê một nhà phân tích, môi giới hoặc quản lý quỹ để quản lý tài sản của mình, những người này sẽ phân tán đầu tư tài sản của bạn, liên tục giao dịch này giao dịch nọ, tài sản gia đình sẽ dần dần biến thành phí giao dịch. Kết quả là làm giàu cho người khác, còn bản thân thì lỗ.
Lão Ba có thể đang nói về Bill Gates, Bill Gates đã thuê một đội ngũ quản lý tài chính và đã làm mất phần lớn cổ phiếu Microsoft của mình.
Trong giới học thuật cũng có rất nhiều nghiên cứu tương tự, chẳng hạn như phân tích tại sao hàng chục nghìn tài khoản nhỏ lẻ trên sàn giao dịch Thượng Hải lại thua lỗ trong thị trường tăng giá, thực ra là vì vốn gốc đã trở thành phí giao dịch và thuế đóng dấu để trả cho sàn giao dịch và nhà nước.
Để không trở thành một người bị lừa, trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào, hãy hỏi một câu: Tổng chi phí của giao dịch này là bao nhiêu? Hãy hỏi thêm một câu nữa: Có chiến lược nào với chi phí thấp hơn không?
Thế giới tiền điện tử có nhiều sản phẩm giao dịch và chiến lược giao dịch đa dạng.
Tôi nghĩ rằng chi phí giao dịch đứng đầu chính là nạp và rút tiền, bạn hiểu đấy, cái này có chi phí cực kỳ cao, không chỉ phí giao dịch cao, mà điều nghiêm trọng hơn là cái này có rủi ro rất lớn, có thể bị đóng băng thẻ, thậm chí có thể bị bắt.
Tether công bố lợi nhuận đạt 13 tỷ USD vào năm 2024, tôi đoán hơn một nửa là do các nhà đầu tư nhỏ lẻ đóng góp từ phí nạp và rút tiền (nửa còn lại là lãi suất từ các tài sản thế chấp bằng USD mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã đóng góp, như trái phiếu chính phủ). Vì vậy, đừng làm loạn việc nạp và rút tiền.
Các sản phẩm giao dịch phổ biến bao gồm giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn. Có hai hình thức giao dịch là dex trên chuỗi và cex. Các loại phí rõ ràng thì dễ hiểu, giao ngay thường là từ 0.1% đến 0.2%, hợp đồng là vài phần mười, nhưng tất cả chỉ là phí giao dịch.
Trong chi phí giao dịch, một phần lớn khác là chi phí ẩn. Như phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn, phải phụ thuộc vào may mắn, trong khi chi phí thời gian của quyền chọn gần như ở mức đáng sợ.
Tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn cho các đồng tiền lớn thường là 10% mỗi năm, trong khi đối với các đồng altcoin thì phải vượt quá 30%. Nhưng đôi khi cái này vẫn có thể kiếm tiền, nó là không chắc chắn. Điều có thể chắc chắn là chi phí nắm giữ hợp đồng lâu dài là rất rất cao, đặc biệt là đối với các đồng altcoin.
Nếu bạn không phải là một nhà giao dịch chuyên nghiệp về chênh lệch lãi suất, mà cố gắng giao dịch hợp đồng thay vì giao dịch giao ngay, thì chắc chắn bạn sẽ bị thiệt hại.
Quyền chọn cũng vậy, chi phí giao dịch và nắm giữ quyền chọn cao hơn nhiều so với hợp đồng vĩnh viễn, nhưng tôi cũng không chuyên nghiệp, tôi đã từng nắm giữ một vài quyền chọn call và put ETH với số lượng nhỏ, cuối cùng phát hiện đều lỗ hết.
Trong thế giới tiền điện tử vẫn có một số chiến lược thú vị, thường thấy trong các sàn giao dịch có giao dịch trực tuyến, đầu tư tài chính hai loại tiền, và sao chép giao dịch.
Hầu như tất cả các chiến lược hoa mỹ này của cex đều có chi phí giao dịch cực kỳ cao.
Tôi từng nghĩ rằng robot lưới là một sản phẩm tốt, tôi đã sử dụng nhiều lần, thực ra đây chỉ là thứ mà cex dụ dỗ người dùng phải trả phí giao dịch.
Tôi chưa bao giờ thực sự tìm hiểu về tài chính hai đồng tiền, nhưng tôi luôn nghĩ rằng chi phí của nó chắc chắn là rất cao, nếu không thì không thể đưa ra lợi nhuận hàng năm 100%. Các nhà cái chắc chắn sẽ lãi không lỗ. Tôi đã hỏi chatgpt, bản chất của nó là một loại quyền chọn, tôi ước tính rằng chi phí để mua quyền chọn trực tiếp sẽ thấp hơn. Tôi lười nghiên cứu.
cex còn có nhiều chế độ giao dịch đòn bẩy, nhưng một khi liên quan đến giao dịch đòn bẩy, chi phí sẽ cao hơn nhiều. Bởi vì chi phí lãi suất rất đáng sợ, nó là bạn của thời gian, nhưng khi bạn nắm giữ vị thế đòn bẩy thì không còn là bạn của thời gian nữa.
Tôi phục nhất là những người đầu cơ bất động sản với đòn bẩy khổng lồ, tự hào về việc nợ ngân hàng, nợ càng nhiều càng tự cho mình là vinh quang. Thật sự phục.
binance công bố doanh thu là 16 tỷ USD vào năm 2024, còn nhớ cú sụt giảm lớn đầu năm 2025 không, mọi người đều nói đó là do binance đã hiện thực hóa lợi nhuận.
Binance+Tether, hai công ty đã tích lũy gần 30 tỷ đô la doanh thu hàng năm vào năm 2024, đây chính là chi phí giao dịch của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, chúng ta không biết đã kiếm được bao nhiêu, nhưng họ đã kiếm được gần 30 tỷ.
Chi phí cho các sản phẩm và chiến lược giao dịch trên chuỗi trở nên phức tạp hơn.
Giao dịch swap spot thông thường nhất trên dex, có đủ loại chi phí kỳ lạ.
Phí gas và phí giao dịch được coi là rõ ràng.
Chi phí gas không cần bàn cãi, cái này cũng không phải là một cái cố định, có nhiều biến động, đây là cái giá tất yếu của hoạt động trên chuỗi.
Phí giao dịch của swap cũng khác nhau tùy thuộc vào lộ trình của quỹ, chẳng hạn như uniswap có phí 0,3% và cũng có phí 0,01%. Sau khi uniswap v4 mở chức năng tùy chỉnh phí quỹ, thậm chí đã xuất hiện những quỹ lạ với phí lên tới 99%.
Ngoài phí gas rõ ràng và phí giao dịch, chi phí lớn hơn khi giao dịch trên DEX là chi phí ẩn.
Chi phí ẩn lớn nhất là cuộc tấn công MEV sandwich, chỉ cần bạn đặt trượt giá quá cao, bạn sẽ gặp rắc rối và phải trả thuế trượt giá cao.
Slippage bình thường, ngay cả khi giao dịch trong các pool có số vốn nhỏ, cũng thật đáng sợ. Đặc biệt là đối với những đồng coin nhỏ, việc phải chịu chi phí trượt giá 10% là điều phổ biến.
Chiến lược để tham gia IDO, chi phí trượt giá phải trả lại là quá cao, việc trả 50% cũng là điều thường thấy.
Trong hai năm gần đây, chi phí giao dịch của pump.fun thật sự cao một cách vô lý, việc xây dựng pool yêu cầu mọi người phải bỏ tiền ra, giao dịch có thuế giao dịch, đặc biệt là những đồng meme coin này hầu như đều là loại giao dịch nhanh, chỉ cần vài phút lại phải giao dịch một lần, phí giao dịch 0.5%, chỉ cần giao dịch vài lần là vốn đã không còn. Các trader meme coin chắc chắn là những nhà giao dịch có ma sát cấp số nhân.
Hiện nay hầu hết các swap đều đã thực hiện swap giữa các chuỗi, điều này lại mang đến những phí giao dịch phức tạp giữa các chuỗi, phải trả hai khoản phí thợ mỏ và còn phải trả phí qua cầu.
Tôi từng dựa vào Layerzero để chênh lệch giá giữa unichain và ETH L1 để kiếm lời, nhưng sau khi tính toán lại, thì Layerzero mới là bên kiếm được nhiều.
Airdrop không còn là xu hướng hot nữa, chiến lược này có chi phí giao dịch rất lớn. Airdrop là chiến lược điển hình của một người thành công, hàng triệu người hy sinh. Đây là chiến lược điển hình của các nhà phát triển dự án thông qua việc thu phí giao dịch của người dùng để bán coin.
Tôi cảm thấy, cách chơi trên chuỗi dễ dàng hơn để coi người dùng như máy khai thác phí giao dịch so với cex, và chi phí ẩn trên chuỗi cao hơn cex.
Tổng doanh thu phí từ giao diện người dùng Uniswap trước năm 2024 gần 100 triệu USD, trong khi tổng phí giao dịch mà người dùng swap đóng góp tại uniswap trong năm 2024 là 1,27 tỷ USD.
Pump.fun mạnh mẽ hơn, doanh thu của nền tảng (chính là số tiền mà pump.fun chính thức thu về) tính đến năm 2024 đã đạt 313 triệu USD, người dùng đã đóng góp tổng cộng 738 triệu USD chi phí (có vẻ như một nửa thuộc về pump.fun chính thức, một nửa thuộc về lp).
Thấy chưa, máy thu phí trong defi không phải là con số nhỏ, chúng ta không biết kiếm được bao nhiêu, nhưng chắc chắn rằng nền tảng dex + LPtoken là kiếm được rất nhiều.
Xin hãy ghi lại rõ ràng chi phí giao dịch của bạn trong quá trình đầu tư cụ thể. Tôi đã yêu cầu chatgpt lập một bảng ước tính, dữ liệu hoàn toàn từ tìm kiếm và ước tính của AI, chỉ mang tính tham khảo.
So sánh với sản phẩm hoặc chiến lược mà bạn đang sử dụng, xem bạn đã nộp bao nhiêu thuế.
Thực ra, những người đầu tư nhỏ lẻ bị cắt giảm bởi chi phí giao dịch, chứ không phải bị các ông lớn cắt giảm.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Làm thế nào để判断 mình có phải là đồ ngốc không? Đồ ngốc là những người bị chi phí giao dịch chơi đùa với mọi người.
Tác giả: Hoàng Thế Lượng
"Hẹ" là một từ rất vui trong giới tiền điện tử, dường như hầu hết bạn bè đều tự xưng là "hẹ". Bỏ qua yếu tố đùa giỡn, chúng ta thật sự nên tránh trở thành "hẹ", nếu không, thật sự sẽ bị cắt.
Người quý tự biết, rốt cuộc làm thế nào để xác định bản thân có phải là hành tây không? Đây có thể là một câu hỏi hay. Tôi nghĩ có một chỉ số có thể trả lời, đó là chi phí giao dịch của chính mình.
Chi phí giao dịch của công cụ giao dịch, sản phẩm giao dịch và chiến lược giao dịch mà bạn sử dụng càng cao, bạn càng có khả năng trở thành "khoai tây".
Chúng ta đầu tư, lợi nhuận danh nghĩa thường chỉ đến từ một phần trăm của thị trường, trong khi chi phí giao dịch, bao gồm phí giao dịch, trượt giá, tỷ lệ phí vốn, phí gas, v.v... rõ ràng là những khoản chi tiêu xác định nhưng thường bị chúng ta bỏ qua. Những chi phí xác định này thực tế thường xuyên lớn hơn lợi nhuận danh nghĩa tiềm năng. Bởi vì chi phí là điều chắc chắn phải trả, nhưng lợi nhuận thì đầy sự không chắc chắn.
Tất cả các hành vi giao dịch không tính đến các khoản chi tiêu xác nhận này đều là hành vi của những người đầu tư không có kinh nghiệm.
Warren Buffett từng nói trong một cuộc họp cổ đông về một trường hợp giả thuyết, có một gia đình rất giàu có, hoặc không làm gì cả, tài sản sẽ tự nhiên phát triển, nhưng một khi họ thuê một nhà phân tích, môi giới hoặc quản lý quỹ để quản lý tài sản của mình, những người này sẽ phân tán đầu tư tài sản của bạn, liên tục giao dịch này giao dịch nọ, tài sản gia đình sẽ dần dần biến thành phí giao dịch. Kết quả là làm giàu cho người khác, còn bản thân thì lỗ.
Lão Ba có thể đang nói về Bill Gates, Bill Gates đã thuê một đội ngũ quản lý tài chính và đã làm mất phần lớn cổ phiếu Microsoft của mình.
Trong giới học thuật cũng có rất nhiều nghiên cứu tương tự, chẳng hạn như phân tích tại sao hàng chục nghìn tài khoản nhỏ lẻ trên sàn giao dịch Thượng Hải lại thua lỗ trong thị trường tăng giá, thực ra là vì vốn gốc đã trở thành phí giao dịch và thuế đóng dấu để trả cho sàn giao dịch và nhà nước.
Để không trở thành một người bị lừa, trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào, hãy hỏi một câu: Tổng chi phí của giao dịch này là bao nhiêu? Hãy hỏi thêm một câu nữa: Có chiến lược nào với chi phí thấp hơn không?
Thế giới tiền điện tử có nhiều sản phẩm giao dịch và chiến lược giao dịch đa dạng.
Tôi nghĩ rằng chi phí giao dịch đứng đầu chính là nạp và rút tiền, bạn hiểu đấy, cái này có chi phí cực kỳ cao, không chỉ phí giao dịch cao, mà điều nghiêm trọng hơn là cái này có rủi ro rất lớn, có thể bị đóng băng thẻ, thậm chí có thể bị bắt.
Tether công bố lợi nhuận đạt 13 tỷ USD vào năm 2024, tôi đoán hơn một nửa là do các nhà đầu tư nhỏ lẻ đóng góp từ phí nạp và rút tiền (nửa còn lại là lãi suất từ các tài sản thế chấp bằng USD mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã đóng góp, như trái phiếu chính phủ). Vì vậy, đừng làm loạn việc nạp và rút tiền.
Các sản phẩm giao dịch phổ biến bao gồm giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn. Có hai hình thức giao dịch là dex trên chuỗi và cex. Các loại phí rõ ràng thì dễ hiểu, giao ngay thường là từ 0.1% đến 0.2%, hợp đồng là vài phần mười, nhưng tất cả chỉ là phí giao dịch.
Trong chi phí giao dịch, một phần lớn khác là chi phí ẩn. Như phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn, phải phụ thuộc vào may mắn, trong khi chi phí thời gian của quyền chọn gần như ở mức đáng sợ.
Tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn cho các đồng tiền lớn thường là 10% mỗi năm, trong khi đối với các đồng altcoin thì phải vượt quá 30%. Nhưng đôi khi cái này vẫn có thể kiếm tiền, nó là không chắc chắn. Điều có thể chắc chắn là chi phí nắm giữ hợp đồng lâu dài là rất rất cao, đặc biệt là đối với các đồng altcoin.
Nếu bạn không phải là một nhà giao dịch chuyên nghiệp về chênh lệch lãi suất, mà cố gắng giao dịch hợp đồng thay vì giao dịch giao ngay, thì chắc chắn bạn sẽ bị thiệt hại.
Quyền chọn cũng vậy, chi phí giao dịch và nắm giữ quyền chọn cao hơn nhiều so với hợp đồng vĩnh viễn, nhưng tôi cũng không chuyên nghiệp, tôi đã từng nắm giữ một vài quyền chọn call và put ETH với số lượng nhỏ, cuối cùng phát hiện đều lỗ hết.
Trong thế giới tiền điện tử vẫn có một số chiến lược thú vị, thường thấy trong các sàn giao dịch có giao dịch trực tuyến, đầu tư tài chính hai loại tiền, và sao chép giao dịch.
Hầu như tất cả các chiến lược hoa mỹ này của cex đều có chi phí giao dịch cực kỳ cao.
Tôi từng nghĩ rằng robot lưới là một sản phẩm tốt, tôi đã sử dụng nhiều lần, thực ra đây chỉ là thứ mà cex dụ dỗ người dùng phải trả phí giao dịch.
Tôi chưa bao giờ thực sự tìm hiểu về tài chính hai đồng tiền, nhưng tôi luôn nghĩ rằng chi phí của nó chắc chắn là rất cao, nếu không thì không thể đưa ra lợi nhuận hàng năm 100%. Các nhà cái chắc chắn sẽ lãi không lỗ. Tôi đã hỏi chatgpt, bản chất của nó là một loại quyền chọn, tôi ước tính rằng chi phí để mua quyền chọn trực tiếp sẽ thấp hơn. Tôi lười nghiên cứu.
cex còn có nhiều chế độ giao dịch đòn bẩy, nhưng một khi liên quan đến giao dịch đòn bẩy, chi phí sẽ cao hơn nhiều. Bởi vì chi phí lãi suất rất đáng sợ, nó là bạn của thời gian, nhưng khi bạn nắm giữ vị thế đòn bẩy thì không còn là bạn của thời gian nữa.
Tôi phục nhất là những người đầu cơ bất động sản với đòn bẩy khổng lồ, tự hào về việc nợ ngân hàng, nợ càng nhiều càng tự cho mình là vinh quang. Thật sự phục.
binance công bố doanh thu là 16 tỷ USD vào năm 2024, còn nhớ cú sụt giảm lớn đầu năm 2025 không, mọi người đều nói đó là do binance đã hiện thực hóa lợi nhuận.
Binance+Tether, hai công ty đã tích lũy gần 30 tỷ đô la doanh thu hàng năm vào năm 2024, đây chính là chi phí giao dịch của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, chúng ta không biết đã kiếm được bao nhiêu, nhưng họ đã kiếm được gần 30 tỷ.
Chi phí cho các sản phẩm và chiến lược giao dịch trên chuỗi trở nên phức tạp hơn.
Giao dịch swap spot thông thường nhất trên dex, có đủ loại chi phí kỳ lạ.
Phí gas và phí giao dịch được coi là rõ ràng.
Chi phí gas không cần bàn cãi, cái này cũng không phải là một cái cố định, có nhiều biến động, đây là cái giá tất yếu của hoạt động trên chuỗi.
Phí giao dịch của swap cũng khác nhau tùy thuộc vào lộ trình của quỹ, chẳng hạn như uniswap có phí 0,3% và cũng có phí 0,01%. Sau khi uniswap v4 mở chức năng tùy chỉnh phí quỹ, thậm chí đã xuất hiện những quỹ lạ với phí lên tới 99%.
Ngoài phí gas rõ ràng và phí giao dịch, chi phí lớn hơn khi giao dịch trên DEX là chi phí ẩn.
Chi phí ẩn lớn nhất là cuộc tấn công MEV sandwich, chỉ cần bạn đặt trượt giá quá cao, bạn sẽ gặp rắc rối và phải trả thuế trượt giá cao.
Slippage bình thường, ngay cả khi giao dịch trong các pool có số vốn nhỏ, cũng thật đáng sợ. Đặc biệt là đối với những đồng coin nhỏ, việc phải chịu chi phí trượt giá 10% là điều phổ biến.
Chiến lược để tham gia IDO, chi phí trượt giá phải trả lại là quá cao, việc trả 50% cũng là điều thường thấy.
Trong hai năm gần đây, chi phí giao dịch của pump.fun thật sự cao một cách vô lý, việc xây dựng pool yêu cầu mọi người phải bỏ tiền ra, giao dịch có thuế giao dịch, đặc biệt là những đồng meme coin này hầu như đều là loại giao dịch nhanh, chỉ cần vài phút lại phải giao dịch một lần, phí giao dịch 0.5%, chỉ cần giao dịch vài lần là vốn đã không còn. Các trader meme coin chắc chắn là những nhà giao dịch có ma sát cấp số nhân.
Hiện nay hầu hết các swap đều đã thực hiện swap giữa các chuỗi, điều này lại mang đến những phí giao dịch phức tạp giữa các chuỗi, phải trả hai khoản phí thợ mỏ và còn phải trả phí qua cầu.
Tôi từng dựa vào Layerzero để chênh lệch giá giữa unichain và ETH L1 để kiếm lời, nhưng sau khi tính toán lại, thì Layerzero mới là bên kiếm được nhiều.
Airdrop không còn là xu hướng hot nữa, chiến lược này có chi phí giao dịch rất lớn. Airdrop là chiến lược điển hình của một người thành công, hàng triệu người hy sinh. Đây là chiến lược điển hình của các nhà phát triển dự án thông qua việc thu phí giao dịch của người dùng để bán coin.
Tôi cảm thấy, cách chơi trên chuỗi dễ dàng hơn để coi người dùng như máy khai thác phí giao dịch so với cex, và chi phí ẩn trên chuỗi cao hơn cex.
Tổng doanh thu phí từ giao diện người dùng Uniswap trước năm 2024 gần 100 triệu USD, trong khi tổng phí giao dịch mà người dùng swap đóng góp tại uniswap trong năm 2024 là 1,27 tỷ USD.
Pump.fun mạnh mẽ hơn, doanh thu của nền tảng (chính là số tiền mà pump.fun chính thức thu về) tính đến năm 2024 đã đạt 313 triệu USD, người dùng đã đóng góp tổng cộng 738 triệu USD chi phí (có vẻ như một nửa thuộc về pump.fun chính thức, một nửa thuộc về lp).
Thấy chưa, máy thu phí trong defi không phải là con số nhỏ, chúng ta không biết kiếm được bao nhiêu, nhưng chắc chắn rằng nền tảng dex + LPtoken là kiếm được rất nhiều.
Xin hãy ghi lại rõ ràng chi phí giao dịch của bạn trong quá trình đầu tư cụ thể. Tôi đã yêu cầu chatgpt lập một bảng ước tính, dữ liệu hoàn toàn từ tìm kiếm và ước tính của AI, chỉ mang tính tham khảo.
So sánh với sản phẩm hoặc chiến lược mà bạn đang sử dụng, xem bạn đã nộp bao nhiêu thuế.
Thực ra, những người đầu tư nhỏ lẻ bị cắt giảm bởi chi phí giao dịch, chứ không phải bị các ông lớn cắt giảm.