Gần đây, chúng tôi đã nhận được nhiều yêu cầu tư vấn về dự án RWA, với nhiều loại tài sản cơ sở khác nhau, bao gồm nông sản, bất động sản, kim loại quý, thậm chí một số dự án chỉ mang tính khái niệm.
Trong bối cảnh quy định hiện tại, ngoài các dự án RWA được phát hành thông qua hộp cát Ensemble ở Hồng Kông sau khi được xem xét nghiêm ngặt và dưới sự quản lý, các loại RWA khác đều có rủi ro cao, đặc biệt là các dự án phát hành cho cư dân đại lục Trung Quốc.
Bài viết này nhằm làm rõ những tài sản đại lục nào có thể sử dụng trong hộp cát Hong Kong, những tài sản nào không thể sử dụng, nhằm giúp những người liên quan thực hiện công việc một cách hiệu quả hơn.
01 Các hạn chế cơ bản và tiêu chuẩn đánh giá tài sản đại lục làm RWA
Trước tiên, tài sản nằm ở đại lục Trung Quốc và chủ yếu phục vụ cho cư dân đại lục có thể thực hiện RWA, điều này đã được xác nhận bởi các trường hợp thành công trước đó.
Tuy nhiên, việc phát hành RWA cho tài sản trong đại lục tại hộp cát Hong Kong thực sự có một số hạn chế. Dựa trên kinh nghiệm thực tiễn, ba loại tài sản sau đây không phù hợp để làm RWA:
Tài sản không tuân thủ quy định của pháp luật khu vực Hồng Kông
Tài sản không tuân thủ quy định pháp luật của khu vực đại lục
Giai đoạn hiện tại không phù hợp để phát hành tài sản tại Hồng Kông
Tài sản đại lục phát hành RWA tại Hồng Kông cần tuân thủ "nguyên tắc tuân thủ kép"
Vì tài sản nằm ở đại lục, nhưng tài sản đã được token hóa được phát hành và vận hành tại Hồng Kông, nên toàn bộ chuỗi tài chính trải dài qua hai địa điểm, do đó cần phải tuân thủ các quy định pháp luật của cả đại lục và Hồng Kông.
1. Về quy định của Hồng Kông
Hồng Kông chủ yếu phụ trách việc mã hóa và vận hành tài chính của tài sản, vì vậy cần đặc biệt chú ý đến các yêu cầu của luật pháp về giám sát tài chính đối với tài sản cơ sở, chẳng hạn như "Quy định về Chứng khoán và Tương lai", "Quy định về Ngân hàng", "Quy định về Bảo hiểm", "Quy định về Chống rửa tiền và Tài trợ khủng bố".
Mặc dù Hồng Kông chưa ban hành văn bản pháp lý rõ ràng về việc phát hành và quản lý RWA, nhưng nắm bắt các nguyên tắc quản lý tài sản tài chính của Hồng Kông và tham khảo các quy tắc phát hành cụ thể của các sản phẩm tài chính tương tự có thể tăng cao khả năng thành công.
Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc quản lý thực chất" đối với tài sản tài chính, tức là đánh giá tính tuân thủ dựa trên bản chất của tài sản thay vì hình thức bên ngoài. Các quy định cụ thể cần được xác định dựa trên các quy tắc quản lý áp dụng cho tài sản vật chất tương ứng với RWA.
2. Về quy định của đại lục
Do đó, cần chú trọng vào tính hợp pháp của tài sản chính và tính hợp pháp của cách thức vận hành.
Theo Bộ luật Dân sự và các giải thích tư pháp liên quan, tài sản có thể được chia thành ba loại: tài sản lưu thông, tài sản lưu thông hạn chế và tài sản cấm lưu thông. Tài sản được sử dụng cho RWA phải là "tài sản lưu thông" hoặc "tài sản lưu thông hạn chế" đã được cấp phép.
Về mặt vận hành, do Hồng Kông có yêu cầu về dòng tiền đối với tài sản cơ sở của dự án RWA, nên việc vận hành các tài sản cơ sở cũng cần phải tuân thủ quy định pháp luật của đại lục, tránh xa các đường đỏ và có được các giấy phép hành chính cần thiết.
Giai đoạn hiện tại không phù hợp để phát hành tài sản tại Hồng Kông
Mặc dù một số tài sản có thể phù hợp với "nguyên tắc tuân thủ kép", nhưng ở giai đoạn hiện tại có thể không phù hợp để phát hành tại Hồng Kông.
Các loại tài sản cơ sở được khuyến nghị hiện nay ở Hồng Kông chủ yếu có thuộc tính "công nghệ cao" hoặc "sạch xanh". Do đó, tài sản cơ sở ít nhất nên có một trong hai đặc điểm này, chẳng hạn như quyền phát thải carbon và các quyền lợi tài sản khác có liên quan chặt chẽ đến nền kinh tế xanh.
Ngoài ra, một số tài sản khó tạo ra dòng tiền tốt cũng không phù hợp để làm RWA trong hộp cát Hong Kong, chẳng hạn như một số bất động sản có giá trị kinh tế không cao.
02 Không phù hợp với các loại tài sản cụ thể trên đất liền RWA
Trang sức và đồ chơi nghệ thuật
Các dự án RWA liên quan đến trang sức và đồ chơi văn hóa có lượng tư vấn khá lớn, nhưng cũng là những dự án khó đưa ra ý kiến pháp lý rõ ràng. Điều này chủ yếu là do sự đa dạng của các loại trang sức và đồ chơi văn hóa, các quy định liên quan phân tán trong nhiều luật lệ khác nhau. Nhìn chung, ở giai đoạn hiện tại, không khuyến nghị sử dụng trang sức và đồ chơi văn hóa làm tài sản cơ sở cho RWA.
Các trường hợp sau đây có thể bị bác bỏ trực tiếp:
Sản phẩm đá quý có tính chất cờ bạc, như đá nguyên khối ngọc bích, đá nguyên khối thông xanh chưa được lột vỏ, v.v.
Trang sức và đá quý đã qua xử lý, như ngọc phỉ thúy loại B, ngọc phỉ thúy loại C, v.v.
Quốc gia cấm bán các sản phẩm sinh học, như ngà voi, sừng tê giác, v.v.
Ngọc bích chất lượng thấp hoặc đã qua xử lý hoặc hàng giả
Vàng nguyên chất, bạc nguyên chất và các kim loại quý khác có luật riêng của nhà nước hạn chế hoặc cấm lưu thông.
Quyền sở hữu trí tuệ
Mặc dù hiện tại chưa thấy trường hợp thành công nào trong dự án RWA ở Hong Kong, nhưng tài sản trí tuệ không phải là tài sản cơ bản không thể khám phá. Nếu thành quả trí tuệ này thực sự có giá trị thương mại lớn, có thể thử "thử thách" sau khi quy định quản lý được làm rõ.
Nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp
Đối với các dự án RWA trong nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp, nếu đáp ứng tiêu chuẩn kiểm tra đạo đức công nghệ, có hàm lượng công nghệ cao, giá trị nghiên cứu khoa học và giá trị thương mại tốt, cũng có thể thử nghiệm "đột phá" sau khi quy định quản lý được làm rõ.
Khái niệm thuần túy
Cần làm rõ rằng RWA không tương đương với huy động vốn cộng đồng. Đối với những dự án chỉ là khái niệm, thường sẽ ngay lập tức đưa ra ý kiến bác bỏ.
03 Kết luận
Đối với tài sản cơ sở "thân xác" không ở đại lục cũng không ở Hồng Kông, liệu có thể thực hiện RWA tại Hồng Kông không? Hiện tại không có quy định rõ ràng yêu cầu tài sản phải ở một địa điểm cụ thể để xin RWA tại Hồng Kông. Từ góc độ định vị của Hồng Kông như một "trung tâm tài chính quốc tế", vị trí địa lý của tài sản cơ sở không nên trở thành trở ngại, điều quan trọng là tài sản đó có thực, đáng tin cậy, tuân thủ quy định và có giá trị đầu tư.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PensionDestroyer
· 11giờ trước
Nhiều việc làm thừa, rwa chẳng phải là khiêng kiệu sao?
Xem bản gốcTrả lời0
PanicSeller69
· 11giờ trước
Chuyên gia chơi đỉnh đáy chỉ thích không quan tâm đến thực tế
Xem bản gốcTrả lời0
SerLiquidated
· 11giờ trước
Sự tuân thủ này, khi nào mới có thể hiểu rõ?
Xem bản gốcTrả lời0
SolidityNewbie
· 11giờ trước
Tôi cảm thấy mỗi ngày đều có cái mới rwa đang nhìn chằm chằm vào ví tiền của chúng ta, bán lẻ.
Hướng dẫn lựa chọn tài sản cơ sở cho dự án RWA tại Hong Kong: Phân tích sự tuân thủ và tính phù hợp
Gần đây, chúng tôi đã nhận được nhiều yêu cầu tư vấn về dự án RWA, với nhiều loại tài sản cơ sở khác nhau, bao gồm nông sản, bất động sản, kim loại quý, thậm chí một số dự án chỉ mang tính khái niệm.
Trong bối cảnh quy định hiện tại, ngoài các dự án RWA được phát hành thông qua hộp cát Ensemble ở Hồng Kông sau khi được xem xét nghiêm ngặt và dưới sự quản lý, các loại RWA khác đều có rủi ro cao, đặc biệt là các dự án phát hành cho cư dân đại lục Trung Quốc.
Bài viết này nhằm làm rõ những tài sản đại lục nào có thể sử dụng trong hộp cát Hong Kong, những tài sản nào không thể sử dụng, nhằm giúp những người liên quan thực hiện công việc một cách hiệu quả hơn.
01 Các hạn chế cơ bản và tiêu chuẩn đánh giá tài sản đại lục làm RWA
Trước tiên, tài sản nằm ở đại lục Trung Quốc và chủ yếu phục vụ cho cư dân đại lục có thể thực hiện RWA, điều này đã được xác nhận bởi các trường hợp thành công trước đó.
Tuy nhiên, việc phát hành RWA cho tài sản trong đại lục tại hộp cát Hong Kong thực sự có một số hạn chế. Dựa trên kinh nghiệm thực tiễn, ba loại tài sản sau đây không phù hợp để làm RWA:
Tài sản đại lục phát hành RWA tại Hồng Kông cần tuân thủ "nguyên tắc tuân thủ kép"
Vì tài sản nằm ở đại lục, nhưng tài sản đã được token hóa được phát hành và vận hành tại Hồng Kông, nên toàn bộ chuỗi tài chính trải dài qua hai địa điểm, do đó cần phải tuân thủ các quy định pháp luật của cả đại lục và Hồng Kông.
1. Về quy định của Hồng Kông
Hồng Kông chủ yếu phụ trách việc mã hóa và vận hành tài chính của tài sản, vì vậy cần đặc biệt chú ý đến các yêu cầu của luật pháp về giám sát tài chính đối với tài sản cơ sở, chẳng hạn như "Quy định về Chứng khoán và Tương lai", "Quy định về Ngân hàng", "Quy định về Bảo hiểm", "Quy định về Chống rửa tiền và Tài trợ khủng bố".
Mặc dù Hồng Kông chưa ban hành văn bản pháp lý rõ ràng về việc phát hành và quản lý RWA, nhưng nắm bắt các nguyên tắc quản lý tài sản tài chính của Hồng Kông và tham khảo các quy tắc phát hành cụ thể của các sản phẩm tài chính tương tự có thể tăng cao khả năng thành công.
Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc quản lý thực chất" đối với tài sản tài chính, tức là đánh giá tính tuân thủ dựa trên bản chất của tài sản thay vì hình thức bên ngoài. Các quy định cụ thể cần được xác định dựa trên các quy tắc quản lý áp dụng cho tài sản vật chất tương ứng với RWA.
2. Về quy định của đại lục
Do đó, cần chú trọng vào tính hợp pháp của tài sản chính và tính hợp pháp của cách thức vận hành.
Theo Bộ luật Dân sự và các giải thích tư pháp liên quan, tài sản có thể được chia thành ba loại: tài sản lưu thông, tài sản lưu thông hạn chế và tài sản cấm lưu thông. Tài sản được sử dụng cho RWA phải là "tài sản lưu thông" hoặc "tài sản lưu thông hạn chế" đã được cấp phép.
Về mặt vận hành, do Hồng Kông có yêu cầu về dòng tiền đối với tài sản cơ sở của dự án RWA, nên việc vận hành các tài sản cơ sở cũng cần phải tuân thủ quy định pháp luật của đại lục, tránh xa các đường đỏ và có được các giấy phép hành chính cần thiết.
Giai đoạn hiện tại không phù hợp để phát hành tài sản tại Hồng Kông
Mặc dù một số tài sản có thể phù hợp với "nguyên tắc tuân thủ kép", nhưng ở giai đoạn hiện tại có thể không phù hợp để phát hành tại Hồng Kông.
Các loại tài sản cơ sở được khuyến nghị hiện nay ở Hồng Kông chủ yếu có thuộc tính "công nghệ cao" hoặc "sạch xanh". Do đó, tài sản cơ sở ít nhất nên có một trong hai đặc điểm này, chẳng hạn như quyền phát thải carbon và các quyền lợi tài sản khác có liên quan chặt chẽ đến nền kinh tế xanh.
Ngoài ra, một số tài sản khó tạo ra dòng tiền tốt cũng không phù hợp để làm RWA trong hộp cát Hong Kong, chẳng hạn như một số bất động sản có giá trị kinh tế không cao.
02 Không phù hợp với các loại tài sản cụ thể trên đất liền RWA
Trang sức và đồ chơi nghệ thuật
Các dự án RWA liên quan đến trang sức và đồ chơi văn hóa có lượng tư vấn khá lớn, nhưng cũng là những dự án khó đưa ra ý kiến pháp lý rõ ràng. Điều này chủ yếu là do sự đa dạng của các loại trang sức và đồ chơi văn hóa, các quy định liên quan phân tán trong nhiều luật lệ khác nhau. Nhìn chung, ở giai đoạn hiện tại, không khuyến nghị sử dụng trang sức và đồ chơi văn hóa làm tài sản cơ sở cho RWA.
Các trường hợp sau đây có thể bị bác bỏ trực tiếp:
Quyền sở hữu trí tuệ
Mặc dù hiện tại chưa thấy trường hợp thành công nào trong dự án RWA ở Hong Kong, nhưng tài sản trí tuệ không phải là tài sản cơ bản không thể khám phá. Nếu thành quả trí tuệ này thực sự có giá trị thương mại lớn, có thể thử "thử thách" sau khi quy định quản lý được làm rõ.
Nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp
Đối với các dự án RWA trong nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp, nếu đáp ứng tiêu chuẩn kiểm tra đạo đức công nghệ, có hàm lượng công nghệ cao, giá trị nghiên cứu khoa học và giá trị thương mại tốt, cũng có thể thử nghiệm "đột phá" sau khi quy định quản lý được làm rõ.
Khái niệm thuần túy
Cần làm rõ rằng RWA không tương đương với huy động vốn cộng đồng. Đối với những dự án chỉ là khái niệm, thường sẽ ngay lập tức đưa ra ý kiến bác bỏ.
03 Kết luận
Đối với tài sản cơ sở "thân xác" không ở đại lục cũng không ở Hồng Kông, liệu có thể thực hiện RWA tại Hồng Kông không? Hiện tại không có quy định rõ ràng yêu cầu tài sản phải ở một địa điểm cụ thể để xin RWA tại Hồng Kông. Từ góc độ định vị của Hồng Kông như một "trung tâm tài chính quốc tế", vị trí địa lý của tài sản cơ sở không nên trở thành trở ngại, điều quan trọng là tài sản đó có thực, đáng tin cậy, tuân thủ quy định và có giá trị đầu tư.