Huyền thoại đầu tư Dalio nói lời tạm biệt với Bridgewater, cảnh báo về nguy cơ khủng hoảng nợ toàn cầu
Gần đây, Ray Dalio 75 tuổi đã chia sẻ "bức thư từ biệt" của mình trên mạng xã hội, đánh dấu sự ra đi chính thức của huyền thoại đầu tư này khỏi quỹ Bridgewater mà ông đã sáng lập. Dalio đã bán toàn bộ cổ phần còn lại của mình tại quỹ Bridgewater và rời khỏi hội đồng quản trị.
Quỹ Bridgewater gần đây đã thông báo với khách hàng rằng họ đã mua lại toàn bộ số cổ phần còn lại của Dalio và phát hành cổ phiếu mới cho một quỹ tài sản quốc gia. Trong giao dịch trị giá hàng tỷ đô la này, quỹ tài sản quốc gia đã nhận được gần 20% cổ phần của Bridgewater.
Nhìn lại hơn 50 năm sự nghiệp đầu tư của Dalio, ông đã nhiều lần dự đoán thành công các xu hướng lớn, bao gồm cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc khủng hoảng nợ châu Âu sau đó. Tuy nhiên, hướng về tương lai, Dalio lại đưa ra cảnh báo: trong vòng 5 năm tới, xác suất bùng nổ một cuộc khủng hoảng nợ toàn cầu lên tới 65%, và quyền lực của đồng đô la có thể bị ảnh hưởng nặng nề. Ông nhấn mạnh, nếu doanh nghiệp, quốc gia và cá nhân không thể xác định chính xác vị trí của mình trong chu kỳ kinh tế, sẽ rất khó để đối phó với "sức mạnh thủy triều" mạnh mẽ này.
Thành tích rực rỡ và triết lý đầu tư
Năm 1975, ở tuổi 26, Ray Dalio đã thành lập Quỹ Bridgewater trong căn hộ hai phòng ngủ của mình. Kể từ khi quỹ flagship được thành lập vào năm 1991, Quỹ Bridgewater dưới sự lãnh đạo của Dalio đã tạo ra một loạt thành tích rực rỡ, trở thành quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới.
Năm 2008, Dalio đã dự đoán thành công cuộc khủng hoảng tài chính của Mỹ, và trong năm đó, hiệu suất của quỹ flagship Bridgewater tăng hơn 14%. Sau đó, ông lại dự đoán cuộc khủng hoảng nợ châu Âu, vào năm 2010, tỷ suất sinh lợi cao nhất của các quỹ thuộc Bridgewater vượt quá 40%.
Tuy nhiên, con đường đầu tư của Dalio không hề suôn sẻ. Năm 1982, ông đã chịu tổn thất lớn do dự đoán sai rằng "nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào cuộc đại suy thoái", bài học đau thương này đã trở thành bước ngoặt trong triết lý đầu tư của ông. Kể từ đó, Dalio đã cố gắng xây dựng một bộ nguyên tắc hệ thống để đối phó với sự không chắc chắn.
Dalio cho rằng, sự vận hành của thế giới được điều khiển bởi năm lực lượng chính: chu kỳ nợ/tin dụng/kinh tế, chu kỳ trật tự và hỗn loạn nội bộ, chu kỳ trật tự và hỗn loạn bên ngoài, lực lượng tự nhiên và sự sáng tạo của con người. Những lực lượng này tương tác với nhau, cấu thành nên chu kỳ lớn trong quá trình tiến hóa từ "trật tự cũ" sang "trật tự mới", trong đó hòa bình thịnh vượng và xung đột suy thoái thay phiên xuất hiện.
Tranh cãi và hoài nghi
Trong những năm gần đây, lý thuyết nợ của Dalio đã gặp phải một số nghi ngờ. Một số nhà kinh tế chỉ ra rằng Dalio có hai sai lầm trong phương pháp phân tích các vấn đề kinh tế vĩ mô: một là sai lầm khi sử dụng tư duy vi mô để phân tích các vấn đề vĩ mô, hai là sai lầm khi tưởng tượng kinh tế vĩ mô như một cỗ máy, do đó đã không nhận thấy sự khác biệt trong logic hoạt động dưới các điều kiện kinh tế vĩ mô khác nhau.
Các nhà kinh tế học này cho rằng, không nên áp dụng một cách đơn giản logic phân tích nợ của doanh nghiệp và cá nhân vào phân tích nợ quốc gia. Đồng thời, họ nhấn mạnh không nên xem kinh tế vĩ mô như một cỗ máy, bởi vì kinh tế vĩ mô được cấu thành từ những con người sống động, có dự đoán về tương lai và sẽ thay đổi hành vi của mình dựa trên những dự đoán đó.
Tạm biệt và Triển vọng
Khi Dalio bán toàn bộ số cổ phần còn lại tại Bridgewater, ông chính thức "nghỉ hưu". Nhìn lại thành công của Bridgewater trong 50 năm qua, Dalio đã tóm tắt bốn "nguyên tắc làm việc" quan trọng: chọn những tài năng và văn hóa xuất sắc; xây dựng văn hóa "hệ thống tinh hoa tư tưởng"; cho phép mắc lỗi nhưng phải học hỏi từ những sai lầm; đạt được tiến bộ thông qua đau đớn và suy ngẫm.
Dalio đầy tôn kính đối với đầu tư, ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng danh mục đầu tư, khuyên các nhà đầu tư nên thực hiện phân bổ đa dạng hợp lý. Ông cũng cảnh báo các nhà đầu tư hãy cẩn trọng khi thị trường có tâm lý quá nóng và không nên mù quáng theo đuổi giá tăng.
Nhìn về tương lai, Dalio tin rằng năm lực lượng lớn sẽ định hình lại thế giới trong ba đến năm năm tới. Ông so sánh sự thay đổi này với "đường hầm thời gian", cho rằng chúng ta sẽ bước vào một thế giới hoàn toàn khác. Trong thời đại đầy bất định này, các nhà đầu tư cần chuẩn bị để đối phó với "lực triều" không thể cưỡng lại này.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dalio rời khỏi Bridgewater, cảnh báo nguy cơ khủng hoảng nợ toàn cầu lên tới 65%
Huyền thoại đầu tư Dalio nói lời tạm biệt với Bridgewater, cảnh báo về nguy cơ khủng hoảng nợ toàn cầu
Gần đây, Ray Dalio 75 tuổi đã chia sẻ "bức thư từ biệt" của mình trên mạng xã hội, đánh dấu sự ra đi chính thức của huyền thoại đầu tư này khỏi quỹ Bridgewater mà ông đã sáng lập. Dalio đã bán toàn bộ cổ phần còn lại của mình tại quỹ Bridgewater và rời khỏi hội đồng quản trị.
Quỹ Bridgewater gần đây đã thông báo với khách hàng rằng họ đã mua lại toàn bộ số cổ phần còn lại của Dalio và phát hành cổ phiếu mới cho một quỹ tài sản quốc gia. Trong giao dịch trị giá hàng tỷ đô la này, quỹ tài sản quốc gia đã nhận được gần 20% cổ phần của Bridgewater.
Nhìn lại hơn 50 năm sự nghiệp đầu tư của Dalio, ông đã nhiều lần dự đoán thành công các xu hướng lớn, bao gồm cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc khủng hoảng nợ châu Âu sau đó. Tuy nhiên, hướng về tương lai, Dalio lại đưa ra cảnh báo: trong vòng 5 năm tới, xác suất bùng nổ một cuộc khủng hoảng nợ toàn cầu lên tới 65%, và quyền lực của đồng đô la có thể bị ảnh hưởng nặng nề. Ông nhấn mạnh, nếu doanh nghiệp, quốc gia và cá nhân không thể xác định chính xác vị trí của mình trong chu kỳ kinh tế, sẽ rất khó để đối phó với "sức mạnh thủy triều" mạnh mẽ này.
Thành tích rực rỡ và triết lý đầu tư
Năm 1975, ở tuổi 26, Ray Dalio đã thành lập Quỹ Bridgewater trong căn hộ hai phòng ngủ của mình. Kể từ khi quỹ flagship được thành lập vào năm 1991, Quỹ Bridgewater dưới sự lãnh đạo của Dalio đã tạo ra một loạt thành tích rực rỡ, trở thành quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới.
Năm 2008, Dalio đã dự đoán thành công cuộc khủng hoảng tài chính của Mỹ, và trong năm đó, hiệu suất của quỹ flagship Bridgewater tăng hơn 14%. Sau đó, ông lại dự đoán cuộc khủng hoảng nợ châu Âu, vào năm 2010, tỷ suất sinh lợi cao nhất của các quỹ thuộc Bridgewater vượt quá 40%.
Tuy nhiên, con đường đầu tư của Dalio không hề suôn sẻ. Năm 1982, ông đã chịu tổn thất lớn do dự đoán sai rằng "nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào cuộc đại suy thoái", bài học đau thương này đã trở thành bước ngoặt trong triết lý đầu tư của ông. Kể từ đó, Dalio đã cố gắng xây dựng một bộ nguyên tắc hệ thống để đối phó với sự không chắc chắn.
Dalio cho rằng, sự vận hành của thế giới được điều khiển bởi năm lực lượng chính: chu kỳ nợ/tin dụng/kinh tế, chu kỳ trật tự và hỗn loạn nội bộ, chu kỳ trật tự và hỗn loạn bên ngoài, lực lượng tự nhiên và sự sáng tạo của con người. Những lực lượng này tương tác với nhau, cấu thành nên chu kỳ lớn trong quá trình tiến hóa từ "trật tự cũ" sang "trật tự mới", trong đó hòa bình thịnh vượng và xung đột suy thoái thay phiên xuất hiện.
Tranh cãi và hoài nghi
Trong những năm gần đây, lý thuyết nợ của Dalio đã gặp phải một số nghi ngờ. Một số nhà kinh tế chỉ ra rằng Dalio có hai sai lầm trong phương pháp phân tích các vấn đề kinh tế vĩ mô: một là sai lầm khi sử dụng tư duy vi mô để phân tích các vấn đề vĩ mô, hai là sai lầm khi tưởng tượng kinh tế vĩ mô như một cỗ máy, do đó đã không nhận thấy sự khác biệt trong logic hoạt động dưới các điều kiện kinh tế vĩ mô khác nhau.
Các nhà kinh tế học này cho rằng, không nên áp dụng một cách đơn giản logic phân tích nợ của doanh nghiệp và cá nhân vào phân tích nợ quốc gia. Đồng thời, họ nhấn mạnh không nên xem kinh tế vĩ mô như một cỗ máy, bởi vì kinh tế vĩ mô được cấu thành từ những con người sống động, có dự đoán về tương lai và sẽ thay đổi hành vi của mình dựa trên những dự đoán đó.
Tạm biệt và Triển vọng
Khi Dalio bán toàn bộ số cổ phần còn lại tại Bridgewater, ông chính thức "nghỉ hưu". Nhìn lại thành công của Bridgewater trong 50 năm qua, Dalio đã tóm tắt bốn "nguyên tắc làm việc" quan trọng: chọn những tài năng và văn hóa xuất sắc; xây dựng văn hóa "hệ thống tinh hoa tư tưởng"; cho phép mắc lỗi nhưng phải học hỏi từ những sai lầm; đạt được tiến bộ thông qua đau đớn và suy ngẫm.
Dalio đầy tôn kính đối với đầu tư, ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng danh mục đầu tư, khuyên các nhà đầu tư nên thực hiện phân bổ đa dạng hợp lý. Ông cũng cảnh báo các nhà đầu tư hãy cẩn trọng khi thị trường có tâm lý quá nóng và không nên mù quáng theo đuổi giá tăng.
Nhìn về tương lai, Dalio tin rằng năm lực lượng lớn sẽ định hình lại thế giới trong ba đến năm năm tới. Ông so sánh sự thay đổi này với "đường hầm thời gian", cho rằng chúng ta sẽ bước vào một thế giới hoàn toàn khác. Trong thời đại đầy bất định này, các nhà đầu tư cần chuẩn bị để đối phó với "lực triều" không thể cưỡng lại này.