Xu hướng tăng của Ethereum sẽ kéo dài bao lâu? Phân tích từ góc độ cơ bản và kỹ thuật
Gần đây, giá Ethereum tăng mạnh, có lúc vượt qua ngưỡng 2800 USD. Liệu đợt tăng giá này có thể duy trì? Bài viết này sẽ phân tích sâu từ hai góc độ cơ bản và kỹ thuật.
Phân tích cơ bản về Ethereum
Các nâng cấp chính trong tương lai và ảnh hưởng
Giảm bớt rào cản xác thực, thúc đẩy sự phổ biến của nút nhẹ
Kế hoạch khởi động tối ưu hóa cơ chế xác thực vào nửa cuối năm 2025, giảm dần yêu cầu staking từ 32 ETH xuống còn 16 ETH hoặc thấp hơn, đồng thời nâng cao tỷ lệ lợi nhuận hàng năm lên 6%-8%. Điều này sẽ thúc đẩy tỷ lệ staking vượt quá 40%, khóa hơn 48 triệu ETH, củng cố xu hướng giảm phát.
Thực hiện sự kết hợp tính thanh khoản xuyên chuỗi giữa mạng chính và L2
Kế hoạch khởi động dự án tích hợp thanh khoản đa chuỗi vào cuối năm 2025, phá vỡ rào cản tương tác giữa mạng chính và các mạng Layer 2 chính. Mục tiêu là nâng tổng số lượng bị khóa lên trên 200 tỷ USD, giảm 90% chi phí giao dịch giữa các lớp, và đạt được xác nhận giao dịch trong vòng giây.
Tái cấu trúc máy ảo Ethereum bằng kiến trúc RISC-V
Kế hoạch sử dụng kiến trúc tập lệnh RISC-V mã nguồn mở thay thế EVM hiện tại, dự kiến có thể mang lại hiệu suất chứng minh không biết lên tới 100 lần. Mục tiêu là nâng cao tốc độ thực thi hợp đồng thông minh từ 3-5 lần, đồng thời giảm phí Gas xuống hơn 50%.
Mạng chính giới thiệu zkEVM
Kế hoạch hoàn thành việc triển khai mạng chính vào cuối năm 2025 đến giữa năm 2026, mục tiêu là hoàn thành xác thực 99% khối trong vòng 10 giây, đồng thời giảm chi phí xác thực chứng minh không biết khoảng 80%.
phân tích tình hình nắm giữ ETH ETF
Kể từ khi SEC Hoa Kỳ phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay vào ngày 22 tháng 7 năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức đã liên tục gia tăng vị thế. Đến nay, các tổ chức quản lý quỹ ETF giao ngay tại Mỹ đã nắm giữ khoảng 5.038 triệu ETH, trong đó BlackRock chiếm hơn một nửa với số lượng lên tới 2.461 triệu.
Tuy nhiên, mô hình cung cấp động của ETH khác với thiết kế "tổng số cố định" của Bitcoin, điều này cũng quyết định rằng thuộc tính "dự trữ chiến lược" của nó về logic tồn tại mâu thuẫn tự nhiên. Nếu các tổ chức chỉ dựa vào việc mua vào tích trữ, họ sẽ không thể duy trì "giá trị vàng" của vị thế trong thời gian dài.
Do đó, thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái quan trọng hơn nhiều so với việc nắm giữ tĩnh. Chỉ khi DeFi, RWA và các lĩnh vực khác thực sự hoạt động, lượng ETH bị tiêu hủy mới có thể duy trì cao hơn lượng phát hành, quay trở lại logic giảm phát, tạo ra môi trường tích trữ coin "vàng" cho các tổ chức.
Phân tích hệ sinh thái DeFi cũ
Hiện tại, các giao thức chính có thể tạo ra lợi nhuận tự nhiên trên mạng chính Ethereum bao gồm:
Các giao thức liên quan đến Staking / LST: như Lido, Rocket Pool, v.v.
Giao thức cho vay phi tập trung: như Aave, Compound, Morpho Blue, etc.
DEX: như Uniswap V3, Curve, Balancer, v.v.
Tái thế chấp/Giao thức MEV: như EigenLayer
Giao thức stablecoin: như MakerDAO, Liquity, v.v.
Giao thức tổng hợp lợi nhuận từ việc tái thế chấp LST: như Pendle, Ether.fi, v.v.
Tài sản thực ( RWA ) giao thức: như Ondo Finance, Maple Finance, v.v.
DeFi cũ có thể đạt được mức tăng 80% hoặc cao hơn trong quá trình ETH tăng lên 50%, nhưng điều này đặt ra yêu cầu rất cao đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ hoặc các trader thông thường. Ngược lại, logic của ETH trong chu kỳ này rõ ràng hơn, với lợi thế về tính chắc chắn cao, áp lực tâm lý trong việc nắm giữ thấp và thanh khoản dồi dào.
Phân tích kỹ thuật Ethereum
Phân tích tỷ lệ chiếm hữu lợi nhuận
Đến ngày 18 tháng 7 năm 2025, tỷ lệ chip lợi nhuận nổi của Ethereum đã tăng lên 95%, gần chạm mức cao lịch sử. Trạng thái lợi nhuận nổi tập trung cao như vậy thường xuất hiện trong giai đoạn thị trường cục bộ quá nóng, có sự trùng lặp đáng kể với các khu vực đỉnh trong quá khứ.
Tuy nhiên, chỉ dựa vào diễn biến giá để đánh giá rủi ro là không đầy đủ, mà cần chú ý đến sự phát triển động của cấu trúc lợi nhuận và thua lỗ trên thị trường. Hiện tại, mật độ mã thông báo có lãi của ETH thực sự ở mức tương đối cao trong lịch sử, nhưng nếu kết hợp với phân bố mã thông báo lịch sử, độ sâu giao dịch và dòng vốn, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu rủi ro hệ thống.
Xu hướng Bitcoin ảnh hưởng đến Ethereum
Tính đến ngày 17 tháng 7 năm 2025, tổng lợi nhuận thực hiện của Bitcoin đã đạt 4,3 tỷ USD, vượt qua điểm cao tạm thời vào tháng 2 và tháng 11 năm 2024. Đồng thời, hành vi gia tăng nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn kể từ tháng 3 năm nay cũng bắt đầu giảm bớt, và xuất hiện hiện tượng dần dần phát hành token ra thị trường.
Mặc dù thị trường đã xảy ra việc chốt lời lớn, nhưng giá BTC không có sự điều chỉnh rõ ràng, cho thấy sức mua hiện tại của thị trường vẫn rất kiên cường, có khả năng hấp thụ áp lực bán mạnh trong ngắn hạn. Sự tồn tại của "khả năng tiếp nhận ở mức cao" này cũng phần nào giải tỏa áp lực hệ thống cho thị trường ETH, cung cấp sự hỗ trợ về niềm tin cho việc tăng giá của nó.
Thị trường Bitcoin hiện đang thể hiện một cấu trúc ổn định đi lên trong sự thu hẹp biến động. Trong cấu trúc này, chỉ cần không có tin xấu lớn từ bên ngoài, giá Bitcoin có tính ổn định khá cao, điều này cũng cung cấp sự hỗ trợ gián tiếp cho sự tăng lên liên tục của Ethereum.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nhiều thông tin tốt hỗ trợ, Ethereum có khả năng vượt qua 3000 USD vào năm 2025
Xu hướng tăng của Ethereum sẽ kéo dài bao lâu? Phân tích từ góc độ cơ bản và kỹ thuật
Gần đây, giá Ethereum tăng mạnh, có lúc vượt qua ngưỡng 2800 USD. Liệu đợt tăng giá này có thể duy trì? Bài viết này sẽ phân tích sâu từ hai góc độ cơ bản và kỹ thuật.
Phân tích cơ bản về Ethereum
Các nâng cấp chính trong tương lai và ảnh hưởng
Kế hoạch khởi động tối ưu hóa cơ chế xác thực vào nửa cuối năm 2025, giảm dần yêu cầu staking từ 32 ETH xuống còn 16 ETH hoặc thấp hơn, đồng thời nâng cao tỷ lệ lợi nhuận hàng năm lên 6%-8%. Điều này sẽ thúc đẩy tỷ lệ staking vượt quá 40%, khóa hơn 48 triệu ETH, củng cố xu hướng giảm phát.
Kế hoạch khởi động dự án tích hợp thanh khoản đa chuỗi vào cuối năm 2025, phá vỡ rào cản tương tác giữa mạng chính và các mạng Layer 2 chính. Mục tiêu là nâng tổng số lượng bị khóa lên trên 200 tỷ USD, giảm 90% chi phí giao dịch giữa các lớp, và đạt được xác nhận giao dịch trong vòng giây.
Kế hoạch sử dụng kiến trúc tập lệnh RISC-V mã nguồn mở thay thế EVM hiện tại, dự kiến có thể mang lại hiệu suất chứng minh không biết lên tới 100 lần. Mục tiêu là nâng cao tốc độ thực thi hợp đồng thông minh từ 3-5 lần, đồng thời giảm phí Gas xuống hơn 50%.
Kế hoạch hoàn thành việc triển khai mạng chính vào cuối năm 2025 đến giữa năm 2026, mục tiêu là hoàn thành xác thực 99% khối trong vòng 10 giây, đồng thời giảm chi phí xác thực chứng minh không biết khoảng 80%.
phân tích tình hình nắm giữ ETH ETF
Kể từ khi SEC Hoa Kỳ phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay vào ngày 22 tháng 7 năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức đã liên tục gia tăng vị thế. Đến nay, các tổ chức quản lý quỹ ETF giao ngay tại Mỹ đã nắm giữ khoảng 5.038 triệu ETH, trong đó BlackRock chiếm hơn một nửa với số lượng lên tới 2.461 triệu.
Tuy nhiên, mô hình cung cấp động của ETH khác với thiết kế "tổng số cố định" của Bitcoin, điều này cũng quyết định rằng thuộc tính "dự trữ chiến lược" của nó về logic tồn tại mâu thuẫn tự nhiên. Nếu các tổ chức chỉ dựa vào việc mua vào tích trữ, họ sẽ không thể duy trì "giá trị vàng" của vị thế trong thời gian dài.
Do đó, thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái quan trọng hơn nhiều so với việc nắm giữ tĩnh. Chỉ khi DeFi, RWA và các lĩnh vực khác thực sự hoạt động, lượng ETH bị tiêu hủy mới có thể duy trì cao hơn lượng phát hành, quay trở lại logic giảm phát, tạo ra môi trường tích trữ coin "vàng" cho các tổ chức.
Phân tích hệ sinh thái DeFi cũ
Hiện tại, các giao thức chính có thể tạo ra lợi nhuận tự nhiên trên mạng chính Ethereum bao gồm:
DeFi cũ có thể đạt được mức tăng 80% hoặc cao hơn trong quá trình ETH tăng lên 50%, nhưng điều này đặt ra yêu cầu rất cao đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ hoặc các trader thông thường. Ngược lại, logic của ETH trong chu kỳ này rõ ràng hơn, với lợi thế về tính chắc chắn cao, áp lực tâm lý trong việc nắm giữ thấp và thanh khoản dồi dào.
Phân tích kỹ thuật Ethereum
Phân tích tỷ lệ chiếm hữu lợi nhuận
Đến ngày 18 tháng 7 năm 2025, tỷ lệ chip lợi nhuận nổi của Ethereum đã tăng lên 95%, gần chạm mức cao lịch sử. Trạng thái lợi nhuận nổi tập trung cao như vậy thường xuất hiện trong giai đoạn thị trường cục bộ quá nóng, có sự trùng lặp đáng kể với các khu vực đỉnh trong quá khứ.
Tuy nhiên, chỉ dựa vào diễn biến giá để đánh giá rủi ro là không đầy đủ, mà cần chú ý đến sự phát triển động của cấu trúc lợi nhuận và thua lỗ trên thị trường. Hiện tại, mật độ mã thông báo có lãi của ETH thực sự ở mức tương đối cao trong lịch sử, nhưng nếu kết hợp với phân bố mã thông báo lịch sử, độ sâu giao dịch và dòng vốn, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu rủi ro hệ thống.
Xu hướng Bitcoin ảnh hưởng đến Ethereum
Tính đến ngày 17 tháng 7 năm 2025, tổng lợi nhuận thực hiện của Bitcoin đã đạt 4,3 tỷ USD, vượt qua điểm cao tạm thời vào tháng 2 và tháng 11 năm 2024. Đồng thời, hành vi gia tăng nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn kể từ tháng 3 năm nay cũng bắt đầu giảm bớt, và xuất hiện hiện tượng dần dần phát hành token ra thị trường.
Mặc dù thị trường đã xảy ra việc chốt lời lớn, nhưng giá BTC không có sự điều chỉnh rõ ràng, cho thấy sức mua hiện tại của thị trường vẫn rất kiên cường, có khả năng hấp thụ áp lực bán mạnh trong ngắn hạn. Sự tồn tại của "khả năng tiếp nhận ở mức cao" này cũng phần nào giải tỏa áp lực hệ thống cho thị trường ETH, cung cấp sự hỗ trợ về niềm tin cho việc tăng giá của nó.
Thị trường Bitcoin hiện đang thể hiện một cấu trúc ổn định đi lên trong sự thu hẹp biến động. Trong cấu trúc này, chỉ cần không có tin xấu lớn từ bên ngoài, giá Bitcoin có tính ổn định khá cao, điều này cũng cung cấp sự hỗ trợ gián tiếp cho sự tăng lên liên tục của Ethereum.