Tác giả: Omkar Godbole, CoinDesk; Trình biên dịch: Songxue, Jinse Finance
**Mối tương quan tiêu cực của Bitcoin (BTC) với chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã bị phá vỡ trong những tuần gần đây, khiến tiền điện tử hàng đầu khó đạt được đà tăng trong bối cảnh đồng đô la đang bị bán tháo. Tuy nhiên, theo một nhà quan sát, điều này có thể không kéo dài lâu. **
Chỉ số đô la Mỹ, đo lường đồng bạc xanh so với các loại tiền tệ fiat chính trên toàn cầu, đã giảm 2,26% vào tuần trước, mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 11. Chỉ số này giảm xuống dưới 100,00, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm ngoái.
Tuy nhiên, bitcoin được giao dịch chủ yếu trong phạm vi 30.000-32.000 đô la, kéo dài quá trình hợp nhất trong nhiều tuần, ngay cả khi các mã thông báo bao gồm cả đồng xu meme tăng giá.
Noelle Acheson, tác giả tương ứng của "Crypto is Macro Now", cho biết:** "Mối tương quan tiêu cực giữa chỉ số đô la Mỹ và Bitcoin có thể xuất hiện trở lại, bởi vì sự biến động của chỉ số đô la Mỹ sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản toàn cầu, do đó sẽ ảnh hưởng đến giá trị của tiền điện tử, bao gồm cả tiền điện tử. Định giá tài sản rủi ro bên trong."**
Đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu đóng vai trò to lớn trong thương mại toàn cầu, nợ quốc tế và cho vay phi ngân hàng. Khi đồng bạc xanh tăng giá, những người có khoản vay dựa trên đồng đô la phải đối mặt với chi phí trả nợ cao hơn và thu hẹp khả năng tiếp xúc với các tài sản rủi ro. Một đồng đô la yếu hơn sẽ có tác động ngược lại.
“Tuy nhiên, mối quan hệ giữa Bitcoin và chỉ số đô la Mỹ sẽ khó bị lung lay trong dài hạn. Điều này không chỉ bởi vì đô la Mỹ là mẫu số của cặp tiền tệ được trích dẫn nhiều nhất trong không gian tài sản tiền điện tử (khi giá trị của mẫu số giảm, tỷ lệ sẽ tăng, trong các điều kiện khác cùng kịch bản) - đồng đô la yếu hơn cũng tạo thêm không gian dễ thở hơn cho những người nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên khắp thế giới, do đó thúc đẩy tính thanh khoản của tài sản toàn cầu," Acheson cho biết trong một bản tin hôm thứ Hai.
Chia sẻ phát hành nợ ngoại tệ (Cục dự trữ liên bang/Refinitiv):format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/HKQV2BY7FFFQJGPHN6BONMUSTQ.png)
Lưu ý: Nợ ngoại tệ được ghi bằng ngoại tệ của nước công ty phát hành (không phải nơi phát hành). Tính theo tỷ giá hối đoái hiện hành. Dữ liệu là dữ liệu hàng năm từ năm 2005 đến năm 2022. Huyền thoại được hiển thị theo thứ tự biểu đồ từ trên xuống dưới.
Tỷ lệ phát hành nợ ngoại tệ (Nguồn: Fed/Refinitiv)
Biểu đồ cho thấy nợ của công ty được phát hành bằng các loại tiền tệ khác với quốc gia sở tại của họ từ đầu năm 2000 đến năm 2022. Đồng đô la Mỹ là lựa chọn đầu tiên rõ ràng, với tỷ lệ nợ bằng đô la Mỹ giữ ổn định ở mức khoảng 70% kể từ năm 2010.
Cuối cùng, trong khi thị trường tăng trưởng ấn tượng của những năm 2000 được cho là nhờ sự ra mắt của các quỹ giao dịch hoán đổi giao ngay (ETF), thì một môi trường vĩ mô tích cực, bao gồm cả các giai đoạn suy yếu dai dẳng của DXY, cũng đóng một vai trò quan trọng.
** Do đó, xu hướng của chỉ số đô la Mỹ là rất quan trọng và không thể bỏ qua đối với những người tham gia thị trường tiền điện tử trong một thời gian dài. Nếu đô la Mỹ tiếp tục giảm, Bitcoin có thể tăng. **
** Chỉ số đô la bị bán tháo mạnh **
** Goldman Sachs (GS) cho biết xu hướng giảm gần đây của đồng USD đang tiếp diễn. **
"Đồng đô la đã bị bán tháo mạnh do lạm phát hạ nhiệt và kỳ vọng rằng Fed sẽ có lập trường kiên nhẫn hơn sau tháng 7. Chúng tôi cho rằng điều này có thể sẽ tiếp tục trong thời gian tới vì các yếu tố tương tự ảnh hưởng đến báo cáo này sẽ xuất hiện trong những tháng tới. Thêm có khả năng suy yếu, với các tác động chính sách mang lại sự cứu trợ đáng hoan nghênh cho nhiều góc của thị trường," nhóm nghiên cứu kinh tế của Goldman Sachs cho biết trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ Sáu.
Acheson lặp lại một quan điểm tương tự, nói rằng **các nguyên tắc cơ bản chỉ ra rằng đồng đô la sẽ tiếp tục giảm. **
"Sự suy giảm của đồng đô la có vẻ chắc chắn. Đó là một thời gian dài và các nguyên tắc cơ bản cho thấy nó sẽ tiếp tục giảm. Lạm phát đang giảm nhanh, bất chấp những dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng Hoa Kỳ vẫn mạnh. Tăng trưởng hàng năm ở Hoa Kỳ hiện thấp hơn Nhật Bản. Hãy hiểu điều này. Đúng, điều này chỉ áp dụng cho lạm phát tiêu đề, không phải lạm phát cơ bản, nhưng vẫn vậy. "
Hợp đồng tương lai quỹ Fed cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ dừng chu kỳ thắt chặt sau khi tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này. Kể từ tháng 3 năm 2022, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất thêm 500 điểm cơ bản lên phạm vi từ 5% đến 5,25%. Các chính sách thắt lưng buộc bụng chịu trách nhiệm một phần cho sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử vào năm ngoái.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Nhà phân tích: Bitcoin sẽ không thờ ơ với chỉ số đô la Mỹ trong thời gian dài
Tác giả: Omkar Godbole, CoinDesk; Trình biên dịch: Songxue, Jinse Finance
**Mối tương quan tiêu cực của Bitcoin (BTC) với chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã bị phá vỡ trong những tuần gần đây, khiến tiền điện tử hàng đầu khó đạt được đà tăng trong bối cảnh đồng đô la đang bị bán tháo. Tuy nhiên, theo một nhà quan sát, điều này có thể không kéo dài lâu. **
Chỉ số đô la Mỹ, đo lường đồng bạc xanh so với các loại tiền tệ fiat chính trên toàn cầu, đã giảm 2,26% vào tuần trước, mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 11. Chỉ số này giảm xuống dưới 100,00, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm ngoái.
Tuy nhiên, bitcoin được giao dịch chủ yếu trong phạm vi 30.000-32.000 đô la, kéo dài quá trình hợp nhất trong nhiều tuần, ngay cả khi các mã thông báo bao gồm cả đồng xu meme tăng giá.
Noelle Acheson, tác giả tương ứng của "Crypto is Macro Now", cho biết:** "Mối tương quan tiêu cực giữa chỉ số đô la Mỹ và Bitcoin có thể xuất hiện trở lại, bởi vì sự biến động của chỉ số đô la Mỹ sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản toàn cầu, do đó sẽ ảnh hưởng đến giá trị của tiền điện tử, bao gồm cả tiền điện tử. Định giá tài sản rủi ro bên trong."**
Đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu đóng vai trò to lớn trong thương mại toàn cầu, nợ quốc tế và cho vay phi ngân hàng. Khi đồng bạc xanh tăng giá, những người có khoản vay dựa trên đồng đô la phải đối mặt với chi phí trả nợ cao hơn và thu hẹp khả năng tiếp xúc với các tài sản rủi ro. Một đồng đô la yếu hơn sẽ có tác động ngược lại.
“Tuy nhiên, mối quan hệ giữa Bitcoin và chỉ số đô la Mỹ sẽ khó bị lung lay trong dài hạn. Điều này không chỉ bởi vì đô la Mỹ là mẫu số của cặp tiền tệ được trích dẫn nhiều nhất trong không gian tài sản tiền điện tử (khi giá trị của mẫu số giảm, tỷ lệ sẽ tăng, trong các điều kiện khác cùng kịch bản) - đồng đô la yếu hơn cũng tạo thêm không gian dễ thở hơn cho những người nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên khắp thế giới, do đó thúc đẩy tính thanh khoản của tài sản toàn cầu," Acheson cho biết trong một bản tin hôm thứ Hai.
Chia sẻ phát hành nợ ngoại tệ (Cục dự trữ liên bang/Refinitiv):format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/HKQV2BY7FFFQJGPHN6BONMUSTQ.png)
Lưu ý: Nợ ngoại tệ được ghi bằng ngoại tệ của nước công ty phát hành (không phải nơi phát hành). Tính theo tỷ giá hối đoái hiện hành. Dữ liệu là dữ liệu hàng năm từ năm 2005 đến năm 2022. Huyền thoại được hiển thị theo thứ tự biểu đồ từ trên xuống dưới.
Tỷ lệ phát hành nợ ngoại tệ (Nguồn: Fed/Refinitiv)
Biểu đồ cho thấy nợ của công ty được phát hành bằng các loại tiền tệ khác với quốc gia sở tại của họ từ đầu năm 2000 đến năm 2022. Đồng đô la Mỹ là lựa chọn đầu tiên rõ ràng, với tỷ lệ nợ bằng đô la Mỹ giữ ổn định ở mức khoảng 70% kể từ năm 2010.
Cuối cùng, trong khi thị trường tăng trưởng ấn tượng của những năm 2000 được cho là nhờ sự ra mắt của các quỹ giao dịch hoán đổi giao ngay (ETF), thì một môi trường vĩ mô tích cực, bao gồm cả các giai đoạn suy yếu dai dẳng của DXY, cũng đóng một vai trò quan trọng.
** Do đó, xu hướng của chỉ số đô la Mỹ là rất quan trọng và không thể bỏ qua đối với những người tham gia thị trường tiền điện tử trong một thời gian dài. Nếu đô la Mỹ tiếp tục giảm, Bitcoin có thể tăng. **
** Chỉ số đô la bị bán tháo mạnh **
** Goldman Sachs (GS) cho biết xu hướng giảm gần đây của đồng USD đang tiếp diễn. **
"Đồng đô la đã bị bán tháo mạnh do lạm phát hạ nhiệt và kỳ vọng rằng Fed sẽ có lập trường kiên nhẫn hơn sau tháng 7. Chúng tôi cho rằng điều này có thể sẽ tiếp tục trong thời gian tới vì các yếu tố tương tự ảnh hưởng đến báo cáo này sẽ xuất hiện trong những tháng tới. Thêm có khả năng suy yếu, với các tác động chính sách mang lại sự cứu trợ đáng hoan nghênh cho nhiều góc của thị trường," nhóm nghiên cứu kinh tế của Goldman Sachs cho biết trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ Sáu.
Acheson lặp lại một quan điểm tương tự, nói rằng **các nguyên tắc cơ bản chỉ ra rằng đồng đô la sẽ tiếp tục giảm. **
"Sự suy giảm của đồng đô la có vẻ chắc chắn. Đó là một thời gian dài và các nguyên tắc cơ bản cho thấy nó sẽ tiếp tục giảm. Lạm phát đang giảm nhanh, bất chấp những dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng Hoa Kỳ vẫn mạnh. Tăng trưởng hàng năm ở Hoa Kỳ hiện thấp hơn Nhật Bản. Hãy hiểu điều này. Đúng, điều này chỉ áp dụng cho lạm phát tiêu đề, không phải lạm phát cơ bản, nhưng vẫn vậy. "
Hợp đồng tương lai quỹ Fed cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ dừng chu kỳ thắt chặt sau khi tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này. Kể từ tháng 3 năm 2022, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất thêm 500 điểm cơ bản lên phạm vi từ 5% đến 5,25%. Các chính sách thắt lưng buộc bụng chịu trách nhiệm một phần cho sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử vào năm ngoái.