如果沒有RWA代幣化，傳統金融市場將無法生存

來源: Cointelegraph 原文: 《 如果沒有RWA代幣化，傳統金融市場將無法生存 》

觀點來自：Abdul Rafay Gadit，ZIGChain聯合創始人

美國的關稅制度顯然推動了全球貿易戰，迫使投資者探索穩定、能產生收益的替代方案。深入分析表明，流動性不足、不透明性和可擴展性問題長期困擾着全球金融市場。無論是否有貿易戰，它們本來就不太健康。

代幣化的現實世界資產（RWAs）應運而生——幸運的是。首先，它們確保可預測的收益，爲投資者在不確定的市場環境和無效的波動中提供了避風港。

最重要的是，RWAs是傳統金融的救生艇，因爲它們增強了市場流動性，使不透明的市場更加透明，並使金融變得更加民主化。傳統金融市場需要整合——而不是抗拒——RWAs，才能在未來十年中保持相關性。

RWAs的拯救作用

在傳統金融中，資本的“可計算性”通過緩慢、昂貴且不可靠的中介機構（如銀行）實現。例如，這些機構主要無法快速重新平衡投資組合。

這限制了市場的範圍，消費者也因此遭受了重大損失。普遍存在信任問題，而基金經理則面臨着巨大的行政負擔。最終結果是：除了那些從中賺取利潤的中介機構外，所有人都在受損。

這也是爲什麼私募股權融資在2024年下降了24%（根據麥肯錫報告）。同樣，正如SIFMA 2025年資本市場展望所揭示，自2020年以來，美國股票發行量年均下降0.6%。在此期間，首次公開募股也下降了8.5%。

RWAs解決了這些問題。它們使得投資組合管理更加簡單和無縫，即使在動蕩的市場中也能進行可擴展的資本部署。

代幣化自動化了可驗證的交易，推動精確、確定性、無信任的經濟——徹底顛覆了現狀。它還爲投資者提供了低風險、低成本和快速進入現有和新興全球金融市場的機會。

難怪鏈上RWAs在2024年增長了85%，超過150億美元。這個趨勢仍然保持着動力。RWAs有望繼續成爲加密領域的頂級投資類別。

RWAs最近達到了新的歷史最高點，超過170億美元，擁有超過82,000個資產持有者。值得注意的是，代幣化的私人信貸是RWAs行業中最大的資產，市值超過110億美元。

顯然，面對100億美元的清算和普遍持續的市場波動，投資者選擇了RWAs。此外，這一資產類別正在讓私人信貸重新崛起，爲未來的金融市場奠定基礎。

“聰明錢”押注RWAs

摩根大通、貝萊德、瑞士銀行、花旗、高盛——所有傳統金融領域的大名鼎鼎公司都已經進入了RWAs領域。來自這些“聰明錢”機構的資本流入幫助鏈上私人信貸增長了40%，而代幣化國債整體增長了179%。

所有這些可能只是常規的多元化和資本擴張。但像富蘭克林·坦普爾頓的富蘭克林鏈上美國政府貨幣基金（FOBXX）和貝萊德的美元機構數字流動性基金（BUIDL）這樣的基金，暗示着更長遠的動機。

像FOBXX和BUIDL這樣的舉措，專注於通過更短的結算時間、更便捷的流動性訪問、更好的交易環境等改進，改變貨幣市場。

它們利用代幣化技術，在傳統流動性不足的市場（如私人信貸領域）引入新型的收益產生機會。根據普華永道的數據，這可能是一次價值1.5萬億美元的顛覆。標普全球也認爲，私人信貸代幣化是“新的數字前沿”，解決了流動性和透明度問題。

因此，RWAs正在成爲機構投資者的可行且更具吸引力的選擇，後者控制着近四分之一的450萬億美元傳統金融市場。這已經是一個足夠強烈的警示信號——而且來自“零售”用戶（即其餘的四分之三市場）對RWAs的需求也在不斷增加。

散戶是RWAs的終極目標

機構採用RWAs對於提高其初步認知度是非常重要的。無論如何，它們的行動會影響到市場。但從長遠來看，個人零售用戶將是從RWAs中獲益最多的羣體。

RWAs讓資本市場對普通投資者變得更加可接觸，包括那些未曾接入銀行體系的人羣。例如，分割所有權讓那些資本較少的投資者能夠接觸到原本只屬於富有家族辦公室和機構的大宗資產。

正因爲這些優勢，零售用戶將選擇RWAs，而不是傳統的、專屬的金融資產和市場。現在，通過社交投資平台等解決方案，零售用戶可以更直觀、無煩惱地接觸到新型的金融機會，令這一切變得不言而喻。

從Mastercard、Tren Finance到VanEck的多份報告都展示了RWAs巨大的增長潛力。未來四到五年內，這一增長可能會介於500億美元到30萬億美元之間。

零售的廣泛採用將推動這一增長，除非傳統市場適應或採用RWAs，否則它們將失去大多數用戶。隨着機構和零售資本的流入這一新興領域，傳統系統將面臨生死存亡的考驗。

目前，已有強大的工具和平台利用RWAs彌合傳統金融市場與新興市場之間的鴻溝。這使得問題更多是關於意圖和優先級，而非任何其他。

趕上還是被淘汰——這就是信息的核心。它是一個迫在眉睫的挑戰，因爲它已經等待了太久。最棒的是，傳統資產上鏈，市場利用RWAs將對發行人、機構和零售用戶產生雙贏的效果。這正是世界從金融角度所需要的，值得所有的努力。

觀點來自：Abdul Rafay Gadit，ZIGChain聯合創始人。

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