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你應該投資一家只投資比特幣的公司嗎？
關鍵點
金融界出現了一個有趣的新趨勢：出現了一些只專注於投資 Bitcoin (CRYPTO: BTC) 的公司。這些公司的唯一使命就是盡可能多地購買和持有比特幣。
最著名的例子是 MicroStrategy (NASDAQ: MSTR)，這家公司現在以Strategy的名義運營。但還有越來越多的其他公司，它們通常被稱爲“MicroStrategy 模仿者”。那麼，投資這些公司值得嗎？
策略是比特幣
很難否認Strategy的成功，它首創了成爲比特幣國庫公司的理念(BTC)。自2020年8月啓動比特幣收購戰略以來，Strategy的股票表現超越了比特幣。事實上，Strategy在2020年至2024年間也超越了標準普爾500指數中的每一家公司。
這有助於解釋比特幣國庫公司模式的吸引力。簡單來說，這些公司能夠提供比比特幣更高的回報，而比特幣在過去10年中的7年裏是世界上表現最佳的資產。
從理論上講，投資於策略的回報可能會超過投資於比特幣的回報。只需查看2025年的結果。到今年爲止，比特幣僅上漲了2%，而策略則上漲了驚人的36% (截至5月7)。因此，我們談論的是比特幣與投資於比特幣的公司之間潛在的巨大表現差距。
在2024年底，一些公司開始在其資產負債表上增加比特幣。比特幣礦工和加密貨幣交易所顯然需要比特幣來進行日常運營。但我們談論的是與加密貨幣毫無關係的行業中的公司。例如，你知道現在有生物技術公司正在增加比特幣嗎？
投資比特幣的最佳方式是什麼？
歸根結底，投資者有越來越多的方式來投資比特幣。顯然，他們可以通過加密貨幣交易所（如 Coinbase Global (NASDAQ： COIN)）或加密貨幣交易平台（如 Robinhood (NASDAQ： HOOD)）直接投資比特幣。
或者，他們同樣可以投資於各種不同的比特幣交易所交易基金(ETFs)。這些基金中最受歡迎的是現貨比特幣ETF，它們爲投資者提供與比特幣現貨價格1:1的跟蹤。如果你覺得有點冒險，你也可以投資其他使用金融衍生品的比特幣ETF，以獲得額外的收益。
故事繼續 圖片來源：Getty Images。 現在，您還可以投資於那些只投資於比特幣的公司。這些公司在高度監管的企業結構內，可以提供優於比特幣和現貨比特幣ETF的表現。
這背後的數學很有趣，因爲它依賴於新的指標，如每股比特幣(BPS)。這是通過公司擁有的比特幣數量除以在完全稀釋基礎上的流通股數(來計算的。只要每股比特幣在上升，公司就能夠爲股東提供價值。
通過投資這些公司，您實際上是在押注他們能夠比您更好地利用他們的比特幣。例如，Strategy 開創了使用可轉換債務來融資新比特幣購買的理念。這是您作爲個人投資者無法做到的。充其量，您可能只能使用信用卡來融資新比特幣購買，但這樣做的成本將是天文數字。
將比特幣每股的概念與每股收益的概念看作是相同的。如果一家公司每股收益不斷增加，那麼它的整體估值應該會上升，對嗎？如果一家公司每股比特幣也在增加，那麼它的整體估值也應該會上升。
這一切聽起來可能像是對只投資比特幣的公司的熱烈支持。但問題在於：這只有在比特幣價格持續漲的情況下才是個好主意。如果比特幣的價格停滯不前或下降，商業模式就會遇到麻煩。更糟糕的是，如果情況變糟，你將不會擁有比特幣——公司會擁有。
比特幣和金融中介
對於比特幣純粹主義者來說，比特幣的主要吸引力在於能夠買賣一種不需要金融中介的點對點數字貨幣。任何在早期購買比特幣的人都強調以下幾點：確保使用自己的個人區塊鏈錢包進行自我保管，以便您自己擁有比特幣。
然而，在過去的幾年裏，比特幣投資者越來越多地依賴金融中介。我明白——依靠我們熟悉的東西，比如ETF和上市公司，讓他們來解決困難的加密部分是很不錯的。
但現在我們已經到了一個地步，我們投資的公司只是投資比特幣。我們不再直接投資比特幣，而是投資那些爲我們投資比特幣的公司。
這種方法在比特幣價格漲時效果很好。當比特幣價格飆升時，它的效果尤爲顯著。但當比特幣價格開始下跌時，它的效果如何呢？
因此，我個人的偏好是直接購買比特幣。隨着時間的推移，我相信比特幣的表現會超過任何試圖超越比特幣的公司。
你現在應該投資1000美元在比特幣上嗎？
在你購買比特幣股票之前，請考慮這一點：
Motley Fool Stock Advisor 分析團隊剛剛確定了他們認爲現在投資者應該購買的 10 只最佳股票……而比特幣並不在其中。這 10 只入選股票在未來幾年可能會帶來巨額回報。
考慮一下 Netflix 在2004年12月17日發布的這個名單... 如果你在我們推薦的時候投資了$1,000，你將擁有 $613,546！* 或者當 Nvidia 在2005年4月15日發布這個名單... 如果你在我們推薦的時候投資了$1,000，你將擁有 $695,897！*
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*股票顧問截至2025年5月5日的回報
多米尼克·巴蘇托持有比特幣的頭寸。《傻瓜報》持有比特幣和Coinbase Global的頭寸並推薦它們。《傻瓜報》有一項披露政策.
您應該投資一家只投資比特幣的公司嗎？這篇文章最初由《傻瓜報》發布
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