韓國央行總裁警告：快速降息恐推高首都圈房價，呼籲結束依賴貨幣寬鬆救經濟

隨著韓國經濟成長前景黯淡，市場高度關注央行是否會進一步降息。韓國銀行（BOK）總裁李昌鏞（Rhee Chang-yong）警告，一旦採取快速而大幅的降息措施，可能導致首爾地區房價進一步飆升。他呼籲政府應該逐步擺脫對貨幣寬鬆與擴張性財政政策的依賴，轉向更穩健、長期的結構性改革。

韓國快速降息恐引爆房市泡沫

李昌鏞在韓國銀行 75 週年紀念演說中指出，若短時間內進行激進的基準利率下調，將可能刺激首都圈地區的房價再次出現大幅上漲。他直言：「長期以來，政府過度依賴房地產市場作為推動短期經濟成長的手段，這種模式現在應該結束。」

實際數據也顯示，自今年 3 月以來，首爾的公寓價格年增幅約為 7％，同時，銀行與金融機構的家庭貸款也出現明顯增加，顯示資金再次湧入不動產市場。

韓元走強利多，但匯率仍面臨不確定性

李昌鏞同時表示，近期韓元相對美元的走強是一個正面發展。然而，他也警告說，如果美國聯準會（Fed）延遲降息，韓美之間的利差可能擴大，進而加劇匯率市場波動，尤其在美中貿易摩擦與關稅政策仍不明朗的情況下。

「這些不確定因素意味著我們必須採取更加謹慎與循序漸進的貨幣政策路線。」他補充表示。

韓銀處於寬鬆週期，但將審慎前進

儘管外界批評韓國央行「在降息節奏上落後市場預期」，李昌鏞強調央行已於去年 10 月啟動寬鬆週期，目前已經進行了四次、每次 25 個基點的降息。他表示，未來是否繼續降息，將取決於宏觀經濟與金融數據的變化。

「我們當然了解經濟處境的嚴峻性，但政策的設計與規模必須考慮到韓國多年來面臨的低成長與結構性改革停滯問題。」

成長預測下修，出口與內需疲軟成主因

韓國的經濟成長預測近期被大幅下修。中央銀行在 5 月將 2025 年全年的 GDP 成長預測調降至僅 0.8%，大幅低於今年 2 月預估的 1.5%。這是自 COVID-19 大流行、2000 年代金融海嘯以及 1990 年代亞洲金融危機以來，最低的年度成長預期。

李昌鏞指出，出口疲弱是這次成長放緩的主因，特別是在美中貿易爭端持續惡化的背景下。同時，國內消費需求也因建設業持續低迷而受拖累，形成雙重打擊。

政策刺激需結構性思維，不再只是「撒錢」

針對經濟動能不足的問題，李昌鏞認為，儘管需要刺激政策，但不能再重蹈以往只靠降息與補助預算的老路。他強調：「韓國經濟長期受制於低成長與改革停滯，因此任何刺激手段，都必須更加精準與可持續。」

目前，韓國央行將繼續觀察數據走勢，決定是否進一步放寬貨幣政策，同時也呼籲政府推動根本性的經濟改革，以擺脫對短期救火策略的依賴。

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