dYdX在去中心化永續合約領域保持領先地位，新版本展現潛力

去中心化永續合約市場競爭日益激烈，dYdX作爲該領域的領頭羊，近期交易量表現優異。數據顯示，即便僅計算Starkware二層（dYdX v3）的數據，dYdX的交易量也遠超其他衍生品協議。值得注意的是，dYdX v4的交易量已與v3相當，在各種激勵措施的推動下，未來發展潛力可能更大。

dYdX v4即dYdX Chain於2023年10月26日正式上線，實現了包括訂單簿和匹配引擎在內的完全去中心化，同時開始向DYDX代幣質押者分配交易手續費。

dYdX Chain：真正實現完全去中心化

dYdX由Antonio Juliano於2017年創立，是一家領先的去中心化永續合約交易所。創立之初，dYdX主要提供保證金交易協議（v1和v2），允許用戶通過借入資金進行加密貨幣的槓杆交易。然而，這一產品效率較低，且受以太坊高昂Gas費的影響。

從v3開始，dYdX建立了基於訂單簿的交易系統。隨着Starkware二層解決方案的應用和DYDX代幣的發行，dYdX的交易量呈現爆發式增長，截至2023年7月14日，總交易量突破1萬億美元。

當前主推的dYdX Chain是一條獨立區塊鏈，採用Cosmos SDK和Tendermint PoS共識協議，支持每秒2000筆交易。相比v3，v4才真正實現了完全的去中心化。在v4中，前端由dYdX Operations SubDAO運行，訂單簿和匹配引擎由全球分散的活躍驗證者管理，上線幣種也通過鏈上治理決定。

收益分配：全部流向質押者和驗證者

dYdX Chain上產生的所有費用目前全部分配給驗證者和質押者。這些費用包括以USDC計價的交易費用和以DYDX或USDC計價的Gas費。

費用按區塊逐步累積，平均每1.08秒產生一個區塊，用戶需手動領取。由於獎勵主要來自USDC，即使不及時領取也不會受市場波動影響。

數據顯示，過去30天共分配了251萬USDC和126 DYDX的獎勵。驗證者會收取5%-100%的佣金，用戶可通過Keplr或其他錢包將DYDX質押給活躍驗證者以獲得獎勵。目前有60個活躍驗證者。

過去30天，每日質押收益率在6.2%-29.06%之間浮動，平均爲14.97%。當前質押的DYDX價值2.12億美元，過去一個月保持穩定。

值得一提的是，硬體錢包Ledger已與Keplr集成，使用Ledger的用戶也可通過Keplr連接Cosmos應用程序進行質押等操作。此外，Cosmos生態中的頭部流動性質押服務提供商Stride也推出了DYDX的流動性質押服務，爲用戶提供了更多選擇。

多項措施推動dYdX Chain交易量增長

官方數據顯示，dYdX v4在某些指標上已超越v3。過去24小時，v4的交易量爲6.88億美元，v3爲5.46億美元；v4的交易訂單數爲635791筆，v3爲161337筆。但在未平倉合約方面，v4（3888萬美元）仍落後於v3（2.51億美元）。

dYdX採取了一系列措施以促進交易量從v3向v4轉移。dYdX DAO授權Chaos Labs運行爲期6個月的啓動激勵計劃，爲早期採用者分配價值2000萬美元的DYDX代幣。該計劃分爲4個階段，目前正在進行第二階段。用戶在dYdX上交易可獲得積分，每個階段結束後根據積分發放DYDX獎勵。

爲吸引交易量和流動性，dYdX Chain還提供了交易手續費優惠。整體手續費略低於主流中心化交易所。對於做市商，在前120天後，最高手續費爲0.01%；對於吃單方，最高手續費爲0.05%。

用戶可通過包括MetaMask在內的多種錢包進行交易，也可通過Arbitrum、Optimistic、Avalanche等網路進行存款。Circle通過Noble發行的原生USDC也將使未來的入金更加便捷。在dYdX Chain環境下，市價單交易的流暢度也有所提升。

總結

作爲去中心化永續合約領域的領軍者，dYdX Chain自上線以來已顯示出比v3版本更強的競爭力，近期交易量更是超過了v3。dYdX Chain實現了全面去中心化，包括前端和匹配引擎，並將交易手續費全部分配給DYDX質押者和驗證者。目前，通過一系列激勵措施，如做市商返利、交易獎勵和績效獎勵等，dYdX Chain有望進一步提升其交易量和未平倉量。