比特幣高位震蕩 ALPACA事件揭露低市值幣操縱風險 亞利桑那州加密儲備法案引關注

本週比特幣市場處於93500-95500美元高位震蕩區間。一些小市值代幣如SUI生態、Virtual生態和AI相關代幣表現亮眼。整體市場仍在等待本週失業率、非農等關鍵經濟數據來決定走勢。

加密市場呈現出復雜格局。ALPACA事件揭示了一些資金通過操控低市值幣合約,利用短空擠壓和資金費率來收割散戶,凸顯了市場投機風險。同時,美國政策層面對加密資產持支持態度,亞利桑那州通過《戰略比特幣儲備法案》,標志着加密貨幣加速向主流化發展。

一、ALPACA事件:資金操控與博弈

Alpaca Finance是基於BSC鏈的DeFi協議,專注於槓杆收益農業。4月24日,某交易平台宣布將於5月2日下架包括ALPACA在內的四個代幣。通常交易所下架會導致代幣暴跌,但ALPACA卻在公告後出現71%漲,最高漲幅達237%,一周內價格翻了近10倍,從約0.02893美元飆升至高點,尤其臨近下架時頻現瞬時大漲大跌,成爲合約市場焦點。

我們通過ALPACA這一典型事件來分析當前市場狀況。

根據Alpaca價格走勢和市場猜測,此次操盤思路大致如下:

1. 目的明確:知曉合約最終將下架,通過操控價格最大化收益。

2. 第一階段(4月30日前):控盤穩價交割

   • 利用資金控制ALPACA合約價格,維持較高水平
   • 目標是以高價完成平台交割,獲取期貨收益

3. 第二階段(4月30日前):吸引對手盤

   • 若做空盤不足,主動砸盤制造崩盤假象
   • 吸引散戶或其他資金做空
   • 做空盤增多後,再拉盤反向收割

4. 第三階段(4.30-5.2):合約交割後砸盤

   • 交割後開始出貨
   • 利用交割後市場預期不穩,逐步砸盤套現

總結:通過控盤拉高合約價交割獲利,誘空再拉高完成收割,交割後砸盤清倉喫剩餘價值。

在Alpaca事件及類似的市場操縱中,"空軍"(做空者)成爲"燃料",其資金費率支付爲多頭提供額外資本,推動價格漲。建議不要與莊家對抗,應順應趨勢。具體過程如下:

1. 市場預期與空頭建倉:

   • 下架公告後,市場普遍預期"下架=暴跌",散戶和投機者集體看空
   • 短空訂單激增,空頭倉位遠超多頭
   • 導致資金費率大幅負值,創造短擠條件

2. 莊家操作:

   • 在下架消息發布前或初期積累大量現貨,建立巨大多頭倉位
   • ALPACA市值小(約2653萬美元),流通量有限,易於控制現貨盤
   • 開始在現貨市場買入,推高價格,同時收取空頭資金費率

3. 資金費率作用:

   • 負值資金費率意味空頭需定期支付費用給多頭
   • 莊家利用這些資金繼續買入現貨,進一步推高價格

4. 短空擠壓形成反饋循環:

   • 價格漲後,空頭面臨虧損和費率支付雙重壓力,被迫平倉
   • 平倉增加買盤,進一步推高價格,觸發更多強制平倉
   • ALPACA兩天內暴漲7倍,顯示短擠強烈效應

5. 加速因素:

   • 某平台將資金費率結算週期縮短至1小時,加速空頭平倉速度

受Alpaca事件影響,5月2日起,某交易平台調整U本位永續合約資金費率結算頻率。當費率達到上限/下限時,結算頻率從每8小時或4小時調整爲每1小時。

具體影響:

1. 對空頭壓力增加:

   • 結算週期縮短,空頭需更頻繁支付負資金費率
   • 迫使空頭更快平倉,加速短空擠壓,尤其在低流動性市場中價格波動更劇烈

2. 拉盤週期縮短:

   • 莊家只能利用更短週期快速拉盤
   • 後續出貨進程可能加快

結合低市值+OI+資金費率的策略:

• 關注市值低於1億美元的山寨幣,檢查其合約市場活躍度
• 觀察OI,若遠高於市值或突然大幅變動,可能有莊家操作
• OI暴增且資金費率轉正:可能莊家做多,考慮跟隨
• OI暴增但資金費率轉負:可能莊家殺多,需警惕
• OI大幅減少:莊家可能已平倉,考慮做空
• 結合盤口、K線等其他指標可提高準確性

策略可行性與調整:

• 策略仍可行:資金費率高度負值且OI快速增加仍是短空擠壓信號
• 節奏加快:價格運動更短更劇烈,投資者需更快反應,可能需要自動化工具監控

二、政策監管

1. 4月27日,有消息稱SEC已批準ProShares Trust的XRP ETF於4月30日上市,但實際是三款期貨型ETF:

   • ProShares Ultra XRP ETF:提供XRP期貨價格兩倍報酬
   • ProShares UltraShort XRP ETF:提供XRP期貨價格兩倍反向報酬
   • ProShares Short XRP ETF:提供XRP期貨價格的反向報酬

   這些產品與市場期待的XRP現貨ETF不同。

   • SEC推遲多個現貨加密貨幣ETF申請決定,預計2025年6月完成審批
   • Bloomberg Intelligence預測多數加密資產ETF獲批概率在75%-90%之間
   • 可關注6月17日富蘭克林XRP現貨ETF的審批情況

2. 4月29日,亞利桑那州衆議院通過《戰略比特幣儲備法案》(SB 1025和SB 1373):

   • SB 1025允許州財政和退休金系統將最多10%資金投資於比特幣
   • SB 1373提議設立數字資產戰略儲備基金,每年最多10%投資數字資產
   • 法案反映加密貨幣主流化趨勢,或激勵其他州加速類似立法
   • 州長Katie Hobbs的否決傾向可能影響法案最終通過

   無論該法案是否通過,美國比特幣儲備趨勢已形成:

   • 28個州提出47項儲備法案,18項已進入立法流程
   • 國家層面,懷俄明州參議員提議財政部5年內購買100萬枚比特幣作爲戰略儲備
   • 長期儲備趨勢明顯,未來兩年內可期待儲備法案真正落地