比特幣破百萬的宏觀邏輯:全球流動性與財政刺激

近期，著名投資者 Arthur Hayes 在播客中深入分析了比特幣可能在 2028 年前突破 100 萬美元的邏輯。他認爲當前全球正進入美元主導秩序瓦解階段,美國持續擴大的財政赤字和債務結構將驅動長期通脹與資產重新定價。比特幣在這一進程中將從"納斯達克高 Beta 資產"轉變爲"美國例外主義衰落的對沖工具"。

Hayes 指出,联准会和財政部通過國債回購等操作支撐市場,已形成對風險資產的新一輪推動。他認爲真正關鍵的指標是債券市場的波動性,每當債市波動性飆升,就是放水時刻,而這正是比特幣表現最好的環境。

對於未來走勢,Hayes 預計 2025 年比特幣可能達到 25 萬美元。2026-2027 年可能會迎來極度寬松的貨幣政策週期,屆時可能會同時啓用 QE、槓杆率放松、國債回購、收益率曲線控制等多種工具。

Hayes 還分析了比特幣與其他資產的關係。他認爲比特幣已經開始與股市脫鉤,表現更接近黃金。雖然短期內可能還會出現一波大規模拋售,但整體上比特幣已擺脫"科技股"標籤,走勢將更加獨立。

對於投資策略,Hayes 建議投資者首先要明確自己的"收益門檻",即要和誰比較。他個人以比特幣作爲基準,通過投資山寨幣、早期項目等方式追求超額收益。對於普通投資者,他提醒如果因價格波動無法入睡,說明倉位過重。

Hayes 還分析了"山寨幣季"的可能性。他認爲一旦比特幣回到歷史高點,市場情緒就會被點燃,資金開始輪動到山寨幣。但他不相信會出現國家級戰略儲備大規模買入比特幣的情況,認爲這種想法不切實際。

總的來說,Hayes 對比特幣的長期前景保持樂觀,認爲全球宏觀環境和貨幣政策將持續推動比特幣價格漲。但他也提醒投資者要理性看待短期波動,根據自身情況制定合適的投資策略。