美股波動劇烈，加密貨幣遭遇錯殺

過去一周美股走勢如同過山車，雖然整體基本持平，但經歷了巨大的波動。周一市場恐慌性拋售，周二強勢反彈，周三技術性賣盤導致再度下挫，周四失業數據觸發抄底情緒，周五延續反彈但幅度減緩。這是自2019年以來波動最大的一周，峯谷波動約4.5%。

股市與加密市場聯動緊密。媒體熱議美國衰退和日元套利交易解除,但這可能是"僞命題"。實際上真正的恐慌十分短暫,並未出現典型危機時拋售一切資產的情況。

目前美國經濟數據整體良好,企業利潤增長穩定。日本持續加息的可能性不大。周一的拋售可能是意外錯殺,由高槓杆頭寸解除引發。但科技股情緒低迷,短期內波動可能還未結束。

標普500指數91%的企業已公布第二季度財報,55%的公司收入超預期。各行業表現差異較大,醫療保健、工業和信息技術表現較好,能源和房地產較差。科技巨頭財報整體穩健,但AI投資加大影響了估值。

市場已經消化了联准会年內降息100個基點的預期。9月降息幅度可能超過25個基點,但需要就業市場數據持續惡化來支撐。短期內利率市場以漲後做回調爲主,中期處於買跌模式。

加密貨幣市場經歷了自FTX危機以來最劇烈的回調,比特幣一度下跌超過15%。這次調整主要受傳統市場影響,而非加密市場內部事件。技術面嚴重超賣,類似去年8月的情況。現貨ETF資金流出創新高,但期貨市場情緒仍較樂觀。比特幣價格接近JPM估算的生產成本,可能對礦工構成壓力。

總的來說,近期市場波動加劇,但尚未出現系統性風險。投資者需關注即將公布的CPI和零售銷售數據,以及月底的傑克遜霍爾會議和英偉達財報。市場可能保持動蕩,但大幅下跌的可能性不大。