Buy the rumor系列：監管環境緩和預期下，ETH Staking板塊或將迎來轉機

當前市場正在熱議美國SEC主席Gary Gensler可能離職的消息，這引發了人們對監管環境改善的期待。在這種背景下，ETH Staking板塊很可能成爲最大的受益者，其中龍頭項目Lido有望擺脫目前的價格困境。

Lido的監管困境回顧

Lido作爲ETH Staking領域的領軍項目，通過非托管技術服務幫助用戶參與以太坊PoS並獲取收益，降低了技術和資金門檻。項目經過三輪融資共籌集1.7億美元。憑藉先發優勢，Lido的市場佔有率一直保持在30%左右，目前仍維持27%的份額，顯示其業務需求依然強勁。

然而，Lido目前面臨的價格低迷主要源於2023年底的一起訴訟。當時，一位名爲Andrew Samuels的個人在美國加州北區聯邦地區法院對Lido DAO提起訴訟，指控其違反《1933年證券法》，未經註冊向公衆出售LDO代幣。該案件不僅涉及Lido DAO，還包括其主要投資方。

訴訟進展對LDO價格產生了顯著影響。2024年4月10日，法院確定受理該案件。5月28日，原告方要求宣告Lido DAO缺席。6月27日，法院裁定通過該動議並要求Lido DAO作出回應。隨後，Lido DAO不得不聘請律師進行辯護。

SEC對Consensys的訴訟及其影響

2024年6月28日，SEC對Consensys Software Inc.提起訴訟，指控其通過MetaMask Staking服務從事未註冊的證券發行和銷售。SEC認爲，Lido和Rocket Pool創建的流動性質押代幣（stETH和rETH）屬於未註冊證券。這一訴訟進一步加大了Lido所面臨的監管壓力。

stETH的證券屬性爭議

stETH是否構成證券成爲了爭論焦點。SEC傾向於將其視爲證券，而加密貨幣行業則持相反觀點。Coinbase等機構認爲ETH Staking業務不符合豪威測試的四個要素，因此不應被視爲證券交易。

Lido發展前景分析

1. 當前價格低迷主要受監管壓力影響，而非業務表現不佳。
2. 以太坊已被定義爲商品，相關討論空間較大。
3. 以太坊ETF獲批後，業內或推動允許ETF提供間接質押收益，以提高吸引力。
4. Samuels訴Lido DAO案件的法律成本相對較小。

綜上所述，隨着監管環境可能出現變化，Lido的未來發展值得密切關注。在監管態度潛在緩和的背景下，ETH Staking板塊，尤其是Lido，可能迎來新的機遇。